Dar nėra „Bitcoin ETF“: giliai pasinerkite į situaciją JAV

Per pastaruosius kelerius metus daugelis subjektų pateikė pasiūlymus dėl reguliuojamų Bitcoin (BTC) biržoje prekiaujamų fondų arba ETF JAV. Iki šiol Vertybinių popierių ir biržos komisija arba SEC nepatvirtino jokio oficialaus „Bitcoin ETF“ produkto pagrindinei visuomenei.

Kas yra ETF ir koks yra sulaikymas kalbant apie BTC?

Kriptografijai įgyjant didesnį pasitikėjimą visuomenės akimis, subjektai ieško galimybių įnešti skaitmeninį turtą į tradicinį finansinį pasaulį kaip formalesnio ir labiau reguliuojamo požiūrio dalį. Kaip pirmasis svarbus žingsnis į šifravimą, „Chicago Board Options Exchange“ arba CBOE ir „Chicago Mercantile Exchange“ arba CME pradėjo grynaisiais pinigais paremtą „Bitcoin“ ateities sandorius 2023 m..

Siekdami pasiūlyti daugiau su kriptografija susijusių produktų, pagrindiniai subjektai ETF ieško kaip galimo pasirinkimo. ETF yra produktai, kuriais prekiaujama biržose ir kurie yra pagrįsti pagrindinio turto ar turto krepšelio kainų veiksmais. Kai kurie ETF grąžinami grynaisiais, o kai kurie – su pačiu fiziniu turtu. Iš esmės kripto ETF leistų žmonėms prekiauti kripto gaminiais tradicinėse biržose.

Tačiau reguliavimo institucijoms padėtis tampa komplikuota, nes jie turi užtikrinti saugų turto saugojimą už fiziškai paremtų ETF. Turto pagrįstumas ir manipuliavimas taip pat priklauso nuo lygties, nes reguliuotojai nenori neteisėto turto ir manipuliavimo rinka kontroliuojant kainas, kuriomis grindžiami šie ETF..

„Yra keli aspektai ir veiksniai, kaip gauti ETF leidimą prekiauti JAV vertybinių popierių biržoje“, – „Cointelegraph“ sakė „Kryptoin“ generalinis direktorius Donnie Kim. Turto valdymo bendrovė „Kryptoin“ 2023 m. Spalio mėn. Pateikė SEC savo Bitcoin ETF pasiūlymą. Įmonė siekia pamatyti savo „Kryptoin Bitcoin ETF Trust“ sąrašą Niujorko vertybinių popierių biržoje „Arca“ arba „NYSE Arca“..

„Šiuo metu komisija klausosi ir mokosi apie šią naują turto klasę, ir jie yra laikomi iš dalies tam, kad suprastų esamų produktų pasekmes rinkoje ir iš dalies ieškotų kitų gairių dabartiniame politiniame kontekste, – pasakė Kim.

Daugelis varžėsi dėl SEC patvirtinimo

Nuo 2023 m. SEC gavo daugybę paraiškų dėl įvairių su kriptografija susijusių ETF. Bent devyni skirtingi subjektai pateikė komisijai kriptografinius ETF pasiūlymus, įskaitant „Bitwise Asset Management“, „VanEck / SolidX“ ir „Direxion“..

Keli pasiūlymai pastebėjo komisijos vėlavimą. CBOE „VanEck / SolidX ETF“ taisyklių pakeitimo pasiūlymas prieš keisdamassi vėlavo daug kartų patraukė prašymą 2023 m. sausio mėn., tik perfiliuoti vėl po kelių dienų. Mainai dar kartą paskatino pasiūlymą tų pačių metų rugsėjį.

Kitos bendrovės matė, kad jų prašymai buvo atmesti, kaip tai buvo daroma su „Bitwise“ „Bitcoin ETF“, kurį valdantieji neigė 2023 m. Spalio mėn. Daugiau nei prieš metus SEC taip pat neigė keletą grynaisiais pinigais kripto ETF iš „Direxion“, „ProShares“ ir „Graniteshares“.

ETF programos vis dar žaidžiamos

Tuo metu, kai jie pateikė komentarus „Cointelegraph“, „Kryptoin“, „Crescent Crypto“ ir „Wilshire Phoenix“, vis dar žaidė kriptografinių ETF pasiūlymus, laukdami SEC sprendimo. Spaudos metu vis tiek atrodo, kad visi trys drabužiai vis dar laukia SEC sprendimų.

“Mūsų registracijos pareiškimas vis dar yra peržiūros procese iki to laiko, kol komisija nusprendžia derėtis dėl sprendimo”, – sausio 23 d. Kim sakė dėl Kryptoin vienintelio “Bitcoin ETF” pasiūlymo kartu su SEC. – Iki tol mes tiesiog atsidūrėme eilėje.

Pusmėnulio kriptografija laukia atsakymo dėl savo pradinės F-1 formos pateikimo su JAV reguliavimo institucija dėl savo Bitcoin ir Ethereum ETF.

„Pusmėnulis bendradarbiavo su USCF, pateikdamas registracijos pareiškimą (S-1) 33 Act Bitcoin ir Ether ETP, vadinamam USCF Crescent Crypto Index Fund (NYSE Arca: XBET)“, – sausio 27 d. Išsamiai aprašė Matta. apžvalgą ir mes vertiname geriausią kelią į priekį “.

Wilshire’as Phoenixas taip pat vis dar laukia komisijos sprendimo dėl įstaigos šifravimo ETF. “SEC nurodė, kad sprendimas bus priimtas iki 2023 m. Vasario 26 d.”, – sakė Herrmannas.

Norint reguliuoti „Bitcoin ETF“, reikia pakeisti biržos sąrašus

Viena iš kliūčių, su kuria susiduria SEC patvirtinus Bitcoin ETF, yra dabartinėje reguliavimo sistemoje, susijusioje su mainais.

Per pastaruosius dvejus metus SEC iš CBOE gavo kelis pasiūlymus dėl taisyklių pakeitimo, kuris leistų prekiauti fiziškai paremtu „Bitcoin ETF“ iš „VanEck / SolidX“. Investicijų valdymo įmonė „VanEck“ ir programinės įrangos bei finansinių paslaugų apranga „SolidX“ bendradarbiaudami palaikė dabar apleistą produktą.

Savo komentaruose „Cointelegraph“ Kim pažymėjo, kad JAV biržos yra tos, kurioms reikalingas SEC patvirtinimas dėl Bitcoin ETF įtraukimo ir prekybos. „Patvirtinus šį patvirtinimą (net jei tai neatrodo tikėtina šiuo metu, nes komisija yra gana mama dėl jų reikalavimų), ETF produktą reikia išanalizuoti ir aptarti, kad būtų sukurtas pakankamai tinkamas mechanizmas patenkinti kitą padalinį komisijos “, – paaiškino Kim.

Kim pridūrė:

„Jei vienas komisijos padalinys nėra lengvai įsitraukęs į pokalbius arba nenori leisti keisti taisyklės mainų lygmeniu, neefektyvu perduoti bet kokią paraišką tol, kol atsiras toks aiškumas. Iš esmės SEC yra 2-3 galvų slibinas, kuriam reikia visų galvų bendradarbiavimo “.

Komisija vis dar nerimauja dėl manipuliavimo Bitcoin kainomis

Turto manipuliavimas yra dar vienas aspektas, kurį SEC vertina kaip galimą problemą, 2023 m. Birželio mėn. Pareiškė valdymo organo pirmininkas Jay Claytonas..

„SEC gerai žinojo, kad jų pagrindinis likęs rūpestis yra manipuliavimas bitkoinų rinkomis“, – „Cointcentre Crypto Asset Management“ įkūrėjas Christopheris Matta sakė „Cointelegraph“..

„Crescent Crypto“ 2023 m. Gegužės mėn. Pateikė prašymą SEC dėl ETF, apimančio tiek „Bitcoin“, tiek „Ethereum“. Bendrovė, partnerystė su turto valdymo įmone USCF išvardykite savo USCF pusmėnulio kriptografinio indekso fondą (XBET) „NYSE Arca“.

„Atsisakydamas kitų ETP, SEC nuolat pabrėžė savo norą pamatyti reikšmingo dydžio reguliuojamą rinką, į kurią būtų įtraukti dalijimosi stebėjimu susitarimai manipuliacinei veiklai stebėti“, – pridūrė jis, kalbėdamas apie biržoje prekiaujamus produktus.

Matta pažymėjo, kad valdymo organas mano, kad kripto scenoje trūksta tinkamų ingredientų tinkamomis proporcijomis. „SEC nuomone, dabartinės kriptografinės biržos neatitinka„ reguliuojamo “reikalavimo, o reguliuojamos ateities rinkos neatitinka„ reikšmingo “reikalavimo“, – sakė jis..

Wilshire Phoenix teigė, kad jam nebuvo kliūčių

Kalbėdama tik apie savo šifruotą ETF, alternatyvi investicinės bankininkystės priemonė „Wilshire Phoenix“ teigė, kad ji neturėjo sunkumų dėl savo skaitmeninio turto ETF pasiūlymo.

„Mes nematėme jokių kliūčių, susijusių su mūsų taikymu“, – „Wointhire Phoenix“ įkūrėjas Billas Herrmannas sakė „Cointelegraph“. “Mes ir toliau mąstome ir prasmingai diskutuojame su komisija”, – pridūrė jis.

„Wilshire Phoenix“ 2023 m. Liepos 1 d. Pateikė pasiūlymą dėl „Bitcoin“ ir JAV „T-Bill ETF“ derinio. Įmonė, bendradarbiaudama su „NYSE Arca“, 2023 m. Spalio mėn. Atnaujino registraciją, paliesdama „Coinbase“ kaip produkto saugotoją. „Wilshire Phoenix“ siekia pamatyti savo JAV „Bitcoin“ ir „Treasury Investment Trust“ išvardyti prekybai NYSE Arca.

Wilshire Phoenix šiuo metu laukia SEC sprendimo dėl jo šifravimo ETF, kuris turėtų įvykti trečiadienį. Atsižvelgiant į didžiulį vėlavimų ir atsisakymų skaičių, kurį pastarosiomis dienomis skyrė SEC, tikimybė rodo, kad komisijos pritarimas dar nėra tikėtinas.

Kripto erdvei bręstant, SEC greičiausiai patvirtins naujus produktus, pagrįstus skaitmeniniu turtu. Kol kas komisija prašymus ir informaciją teikia iki ausų.

Jei to nepakako, kad SEC būtų užimtas, 2023 m. Pabaigoje komisija taip pat paskelbė siekį ištirti naują senų JAV akredituotų investuotojų taisyklės formatą, kuris daugeliui JAV dalyvių istoriškai uždraudė įvairios veiklos..