I portafogli con allocazione Bitcoin sovraperformano gli investimenti tradizionali

Bitcoin (BTC) è stato l’asset con le migliori prestazioni del decennio secondo un recente rapporto di Cointelegraph e all’inizio di questa settimana il CEO di Morgan Creek Capital, Mark Yusko, ha affermato che ogni portafoglio di investimento dovrebbe avere un’allocazione minima dell’1% di Bitcoin.

Yusko ha fatto i commenti durante un colloquio con Max Keizer sul Keizer Report, pubblicato il 30 gennaio. Keizer ha anche notato che i portafogli con un’allocazione dell’1% a Bitcoin hanno anche sovraperformato quasi tutti gli altri investimenti degli ultimi cinque anni.

Negli ultimi 6 anni, a causa della sua natura volatile, molti investitori hanno approfittato degli ampi movimenti di prezzo di Bitcoin. Pertanto, è stato suggerito che un portafoglio di criptovalute diversificato non offra i vantaggi che un investitore potrebbe aspettarsi dall’applicazione dei principi di diversificazione tradizionali.

L’elevata volatilità del bitcoin è spesso interpretata come un rischio irragionevole per gli investitori tradizionali ed è stata una delle questioni chiave che hanno impedito alle società di investimento consolidate di considerarlo un veicolo di investimento coerente. Tuttavia, la volatilità è uno dei motivi principali per cui Bitcoin è in grado di generare guadagni fenomenali per gli investitori.

Tuttavia, approfondiremo la questione e per coloro che cercano di trarre vantaggio dal comportamento di Bitcoin senza esporsi al rischio presentato dalla sua volatilità, analizzeremo come si comportano diversi panieri di investimento composti da Bitcoin e asset tradizionali come indici azionari e titoli di stato.

Panoramica giornaliera del mercato delle criptovalute. Fonte: Coin360

Definizione di panieri di investimento diversificati

Per determinare se i portafogli di criptovaluta diversificati forniscono un rendimento superiore alla media prodotta dai mercati tradizionali ma non espone gli investitori a livelli di rischio insostenibili, abbiamo analizzato il potere di diversificazione degli indici azionari tradizionali (S&P 500 e Nasdaq Composite) e il Treasury Bill (10 Year Government Bond) rispetto all’investimento solo in Bitcoin o in un trust indicizzato in Bitcoin come il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Abbiamo definito i seguenti panieri di investimento:

• Basket Nº1: 50% di Bitcoin e S&P 500;

• Basket Nº2: 50% di Bitcoin e Nasdaq;

• Basket Nº3: 50% di Bitcoin e T-Bill;

• Paniere Nº4: 33% di ciascun Indice (S&P500 e Nasdaq) e il 33% di Bitcoin;

• Basket Nº5: 33% di Bitcoin, S&P500 e T-Bill;

• Basket Nº6: 33% di Bitcoin, Nasdaq e T-Bill;

• Basket Nº7: 25% di ogni asset (BTC, S&P500, Nasdaq e T-Bill).

Analizzando il periodo da gennaio 2023 a dicembre 2023, Bitcoin da solo ha offerto il miglior rendimento cumulativo (293%) da tutte le opzioni di investimento. L’asset è stato seguito da un guadagno del 270% dal Grayscale Bitcoin Trust.

Da una prospettiva aggiustata per il rischio, Bitcoin mostra un rapporto di 0,98 e scala di grigi un rapporto di forma di 0,67 – valori considerati bassi – il che significa che gli investitori stanno assumendo troppi rischi per il rendimento che ottengono dall’investimento in queste due attività.

Rendimento cumulativo gennaio 2023-dicembre 2023 per Bitcoin e scala di grigi Bitcoin Trust

Queste due attività saranno utilizzate come opzioni di investimento di riferimento quando si confronta la performance dei panieri di investimento diversificati.

Performance del paniere di diversificazione

Guardando i rendimenti cumulativi per ogni paniere, concludiamo che il paniere Nº2 (composto per il 50% da Bitcoin e per il 50% da Nasdaq Composite) offre la migliore opzione di investimento (222%) per il periodo campione. Questo è stato seguito dal paniere Nº1, composto per il 50% da Bitcoin e per il 50% da S.&P 500.

La terza migliore opzione consiste nell’investire il 33% in ogni indice azionario (S.&P 500 e Nasdaq Composite) e il 33% in Bitcoin (paniere Nº4), con un rendimento cumulativo del 192%. Da un punto di vista puramente basato sul rendimento, tutte le opzioni diversificate offrono agli investitori una strategia con prestazioni peggiori rispetto a investire esclusivamente in Bitcoin o nella sicurezza GBTC di scala di grigi.

È interessante notare che il peggior rendimento cumulativo dei panieri è quello con una maggiore diversificazione (paniere Nº7). Questo basked consisteva nel 25% di ogni asset (BTC, S&P500, Nasdaq e T-Bill) e ha fornito un rendimento del 164%.

Potremmo essere tentati di riconfermare i rapporti precedenti citando la mancanza di valore nell’investimento di criptovaluta diversificato, ma per arrivare a questa conclusione, sarebbe necessario analizzare la performance corretta per il rischio utilizzando l’indice di Sharpe. Ciò consentirebbe a un investitore di rispettare il proprio livello di avversione al rischio.

Rendimento cumulativo gennaio 2023-dicembre 2023 per ciascun paniere di investimento

I dati mostrano che 5 dei 7 panieri diversificati disponibili offrono una migliore performance aggiustata per il rischio rispetto agli investimenti in Bitcoin o nella fiducia di Grayscale (GBTC). Inoltre, l’opzione migliore è fornita dal paniere Nº4 che ha un rapporto di Sharpe di 1,32 e consiste nell’investire il 33% in ciascun indice e il restante 33% in Bitcoin. Le opzioni composte dal 50% di Bitcoin e dal 50% degli altri indici azionari offrono anche rapporti di Sharpe accettabili a 1,20 e 1,14.

Indice di Sharpe per ogni paniere di investimento diversificato

Potere di diversificazione per gli investitori

Vale la pena ricordare che al fine di sviluppare questa analisi, i fine settimana e i rendimenti delle vacanze sono stati estratti dal campione per costruire portafogli diversificati in quanto gli indici azionari non vengono scambiati in quei giorni, a differenza del mercato delle criptovalute che è sempre aperto.

Nonostante questo aggiustamento, questa analisi mostra i vantaggi dell’applicazione dei tradizionali principi di diversificazione nello spazio crittografico.

Guardando al futuro, gli investitori hanno la possibilità di trarre vantaggio da asset ad alto guadagno come Bitcoin e compensare la loro esposizione al rischio investendo in indici azionari tradizionali per generare performance superiori.

Le opinioni e le opinioni qui espresse sono esclusivamente quelle dell’autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.