BitMEX Berakhir Tahun Dengan Tambahan 13K BTC dalam Dana Insuransnya, meningkat 61%

Dana Insurans BitMEX mempunyai tambah hampir 13,000 BTC pada tahun 2023, mencapai jumlah lebih dari 33,491 BTC pada 30 Disember. Ini bersamaan dengan 0.19% daripada jumlah Bitcoin yang beredar, berdasarkan data yang terdapat di Blockchain.com.

Dana, yang dibentuk oleh pertukaran cryptocurrency untuk memastikan bahawa pesanan likuidasi yang berkaitan dengan kedudukan leverage diisi, berakhir 2023 dengan hampir 20,800 BTC. Ini bererti bahawa dana telah meningkat 61% sejak awal tahun 2023.

Bagaimana Dana Insurans BitMEX berfungsi?

Pertukaran derivatif Crypto BitMEX menubuhkan dana untuk memberi peniaga margin lebih banyak kepastian bahawa mereka akan menerima kemenangan mereka. Inilah logik di sebalik dana.

Dalam perdagangan leveraged, peserta pasaran dibenarkan membuat pertaruhan bahawa harga aset akan naik atau turun berganda (yang setinggi 100x) dari jumlah yang mereka depositkan. Ideanya adalah untuk meningkatkan potensi keuntungan untuk membuat pertaruhan yang betul.

Berikut adalah dua senario perdagangan leverage.

Sumber: BitMEX

Dalam contoh yang terlalu mudah di atas, Pedagang A, yang telah membuat perdagangan yang menang menjangka akan memperoleh keuntungan sebanyak $ 5.000 berdasarkan kenaikan harga Bitcoin $ 500 dikalikan dengan leverage 10 kali ganda. Namun, kerana kedudukan sebenar peniaga yang kalah hanya $ 4,000, maka terdapat defisit $ 1,000 untuk peniaga yang menang.

Seperti yang ditunjukkan dalam artikel Cointelegraph sebelumnya tentang peristiwa kilat kilat di Poloniex, pedagang di pasar leverage tradisional diminta untuk membayar kerugian atau risiko menghadapi tindakan undang-undang dari syarikat broker yang menawarkan akses ke pertukaran perdagangan derivatif.

Untuk aktiviti perdagangan yang melibatkan institusi kewangan yang besar, di mana sekiranya berlaku kegagalan akan menjejaskan sistem kewangan, terdapat beberapa lapisan keselamatan. Pertukaran derivatif tradisional mempunyai dana insurans yang besar sehingga berjumlah berbilion-bilion.

CME, pertukaran derivatif terbesar di dunia, mempunyai kira-kira $ 22 bilion sistem perlindungan. Dan dalam kes di mana dana perlindungan tidak mencukupi untuk menampung jumlah lalai, pertukaran dapat menggunakan kuasanya untuk meminta anggota penjelasan yang mengambil bahagian untuk membantu membiayai anggota yang ingkar. Dan dalam situasi yang melampau, pemerintah dapat memberikan bailout kepada institusi yang ingkar, terutama ketika peristiwa itu mengancam kestabilan ekonomi.

Pelbagai pakar kewangan dan pengulas mempunyai dituntut bahawa derivatif memainkan peranan utama adalah krisis kewangan 2008, suatu periode di mana terdapat penyelamatan kerajaan kepada institusi kewangan besar.

Pemisahan pasaran kripto dari ruang kewangan tradisional bermaksud keselamatan yang kukuh seperti itu tidak tersedia untuk peniaga margin crypto. Oleh itu, pertukaran crypto yang berbeza telah mengembangkan mekanisme yang berbeza untuk menawarkan tahap keselamatan. Untuk BitMEX, ini adalah dana insurans.

Mengapa dana itu berkembang?

BitMEX telah mengembangkan sistem di mana dana insurans tumbuh di pasaran cair, ditandakan dengan penyebaran bid / ask yang sempit. Platform analisis derivatif Crypto Skew mendapati BitMEX sebagai paling cair antara bursa crypto teratas yang menawarkan perdagangan derivatif.

Skew telah Penjejakan tawaran pertukaran / permintaan pertukaran kekal berterusan $ 1 juta, $ 5 juta dan $ 10 juta. Pertukaran lain yang dijejaki termasuk Binance, bitFlyer, Deribit, FTX, Huobi, Kraken dan OKEx.

Carta berikut adalah dari 24 Disember, 7:30 pagi GMT.

Acara utama sekitar dana pada tahun 2023

Likuiditas tinggi yang dinikmati oleh BitMEX, menurut penyelidikan Skew, memberikan penjelasan yang masuk akal untuk mengapa dana itu berkembang. Menurut BitMEX:

“Dana Insurans tumbuh dari pembubaran yang dapat dilaksanakan di pasar dengan harga yang lebih baik daripada harga kebangkrutan pada kedudukan tertentu.”

Namun, terdapat beberapa penurunan kecil dalam keseimbangan dana. Penarikan terbesar sejak dana itu bermula tiga tahun lalu berlaku pada 12 April 2023, melibatkan Bitcoin bernilai kira-kira $ 5.1 juta.

Fakta utama mengenai dana

Kritikan

BitMEX telah banyak dikritik kerana kurangnya ketelusan dana insuransnya. Kritikan bermula dari bagaimana pertukarannya tidak sepenuhnya mendedahkan semua pemboleh ubah perdagangan, seperti harga muflis, kepada peniaga.

Penerbitan Crypto The Block juga diperhatikan bahawa Dana Insurans BitMEX tidak mempunyai perincian yang diketahui tentang bagaimana pengeluaran dibuat setiap kontrak. Ini semua telah menyebabkan beberapa orang berpendapat bahawa BitMEX menganggap dana tersebut sebagai aset pada kunci kira-kira.

Pesaing Deribit disebut dalam blog jawatan bahawa dana insurans besar seperti BitMEX dapat menunjukkan mekanisme pembubaran yang terlalu agresif, yang dapat mengurangkan insentif untuk melakukan inovasi keselamatan pasaran lain.

Dana insurans derivatif lain

Sekurang-kurangnya tiga bursa derivatif teratas yang lain juga mempunyai dana insurans: Deribit, Huobi dan OKEx. Tidak seperti BitMEX, yang menggunakan deleveraging automatik untuk menjelaskan kerugian yang tidak dapat ditanggung oleh dana insuransnya, pertukaran lain menggunakan mekanisme kerugian yang disosialisasikan untuk menjelaskan kerugian yang lebih tinggi daripada baki dana insurans mereka.

Dana Insurans BitMEX, bagaimanapun, mengorbankan baki dana ketiga-tiga bursa lain.

Sehingga 24 Disember, Dana Insurans OKEx bernilai hampir $ 46.3 juta, jauh lebih rendah daripada kenaikan $ 100 juta yang dilihat oleh dana BitMEX pada tahun 2023. Deribit mengatakan pada bulan Jun bahawa dana insuransnya telah meningkat menjadi 150 BTC, sementara butiran dana Huobi adalah tidak dapat diakses.