Portofolio Dengan Peruntukan Bitcoin Mengungguli Pelaburan Tradisional

Bitcoin (BTC) adalah aset berprestasi terbaik dalam dekad ini menurut laporan terbaru oleh Cointelegraph dan awal minggu ini Ketua Pegawai Eksekutif Morgan Creek Capital, Mark Yusko, mengatakan bahawa setiap portfolio pelaburan harus mempunyai peruntukan Bitcoin minimum 1%.

Yusko membuat komen semasa temu ramah dengan Max Keizer pada Laporan Keizer, yang diterbitkan pada 30 Januari. Keizer juga menyatakan bahawa portfolio dengan peruntukan 1% untuk Bitcoin juga mengungguli hampir semua pelaburan lain dalam lima tahun yang lalu.

Selama 6 tahun yang lalu, kerana sifatnya yang tidak stabil, banyak pelabur telah memanfaatkan pergerakan harga Bitcoin yang meluas. Oleh itu, telah dicadangkan bahawa portfolio crypto yang pelbagai tidak menawarkan kelebihan yang diharapkan oleh pelabur daripada penerapan prinsip kepelbagaian tradisional.

Volatiliti Bitcoin yang tinggi sering ditafsirkan sebagai risiko yang tidak masuk akal bagi pelabur tradisional dan ia merupakan salah satu isu utama yang menghalang syarikat pelaburan yang mapan untuk menganggapnya sebagai kenderaan pelaburan yang konsisten. Walau bagaimanapun, turun naik adalah salah satu sebab utama Bitcoin dapat menjana keuntungan yang luar biasa kepada pelabur.

Walaupun begitu, kami akan melihat lebih jauh mengenai perkara ini dan bagi mereka yang ingin memanfaatkan tingkah laku Bitcoin tanpa mendedahkan risiko yang timbul akibat turun naiknya, kami akan menganalisis bagaimana beberapa bakul pelaburan yang terdiri daripada Bitcoin dan aset tradisional seperti indeks saham dan perbendaharaan dilakukan.

Gambaran keseluruhan harian pasaran cryptocurrency. Sumber: Syiling360

Menentukan bakul pelaburan yang pelbagai

Untuk menentukan sama ada portfolio crypto yang dipelbagaikan memberikan pulangan di atas purata yang dihasilkan oleh pasaran tradisional tetapi juga tidak mendedahkan para pelabur kepada tahap risiko yang tidak dapat ditahan, kami telah menganalisis kekuatan kepelbagaian indeks saham tradisional (S&P 500 dan Nasdaq Composite), dan Perbendaharaan Bil (Bon Kerajaan 10 Tahun) berbanding dengan pelaburan hanya dalam Bitcoin atau kepercayaan yang diindeks Bitcoin seperti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Kami menentukan keranjang pelaburan berikut:

• Bakul Nº1: 50% Bitcoin dan S&P 500;

• Bakul Nº2: 50% Bitcoin dan Nasdaq;

• Bakul Nº3: 50% Bitcoin dan T-Bill;

• Bakul Nº4: 33% setiap Indeks (S&P500 dan Nasdaq) dan 33% Bitcoin;

• Bakul Nº5: 33% daripada Bitcoin, S&P500 dan T-Bill;

• Bakul Nº6: 33% Bitcoin, Nasdaq dan T-Bill;

• Bakul Nº7: 25% setiap aset (BTC, S&P500, Nasdaq dan T-Bill).

Menganalisis tempoh dari Januari 2023 hingga Disember 2023, Bitcoin sahaja menawarkan pulangan kumulatif terbaik (293%) dari semua pilihan pelaburan. Aset tersebut diikuti oleh keuntungan 270% dari Grayscale Bitcoin Trust.

Dari perspektif yang disesuaikan dengan risiko, Bitcoin menunjukkan nisbah 0.98 dan Grayscale a 0.67 Shape ratio – dianggap sebagai nilai rendah – yang bermaksud pelabur mengambil terlalu banyak risiko untuk mendapatkan pulangan yang mereka perolehi dari melabur dalam dua aset ini.

Januari 2023-Disember 2023 Pulangan Kumulatif untuk Bitcoin dan Grayscale Bitcoin Trust

Kedua-dua aset ini akan digunakan sebagai rujukan pilihan pelaburan ketika membandingkan prestasi keranjang pelaburan yang pelbagai.

Prestasi bakul kepelbagaian

Melihat pulangan kumulatif untuk setiap bakul, kami menyimpulkan bahawa bakul Nº2 (terdiri daripada 50% Bitcoin dan 50% Nasdaq Composite) menawarkan pilihan pelaburan terbaik (222%) untuk tempoh sampel. Ini diikuti oleh bakul Nº1 yang terdiri daripada 50% Bitcoin dan 50% S&P 500.

Pilihan ketiga terbaik terdiri daripada pelaburan 33% dalam setiap indeks saham (S&P 500 dan Nasdaq Composite) dan 33% dalam Bitcoin (bakul Nº4), menghasilkan pulangan kumulatif 192%. Dari sudut pandangan pengembalian semata-mata, semua pilihan yang dipelbagaikan memberi strategi yang lebih buruk kepada pelabur daripada melabur semata-mata dalam keselamatan Bitcoin atau Grayscale GBTC.

Menariknya, pulangan terkumpul terburuk dari bakul adalah yang mempunyai kepelbagaian yang lebih banyak (bakul Nº7). Basked ini terdiri daripada 25% setiap aset (BTC, S&P500, Nasdaq dan T-Bill) dan memberikan pulangan 164%.

Kita mungkin tergoda untuk mengesahkan kembali laporan sebelumnya yang menyebutkan kurangnya nilai dalam pelaburan crypto yang pelbagai, tetapi untuk mencapai kesimpulan itu, seseorang perlu menganalisis prestasi yang disesuaikan dengan risiko menggunakan nisbah Sharpe. Ini akan membolehkan pelabur mematuhi tahap penghindaran risiko.

Januari 2023-Disember 2023 Pulangan Kumulatif untuk setiap Keranjang Pelaburan

Data menunjukkan bahawa 5 dari 7 keranjang terpelbagai yang tersedia menawarkan prestasi yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik daripada melabur dalam kepercayaan Bitcoin atau Grayscale (GBTC). Lebih-lebih lagi, pilihan terbaik disediakan oleh bakul Nº4 yang mempunyai nisbah Sharpe 1.32 dan terdiri daripada pelaburan 33% di setiap indeks dan bakinya 33% di Bitcoin. Pilihan yang terdiri daripada 50% Bitcoin dan 50% dari indeks saham lain juga menawarkan nisbah Sharpe yang dapat diterima pada 1.20 dan 1.14.

Nisbah Sharpe untuk setiap Keranjang Pelaburan Beragam

Daya kepelbagaian untuk pelabur

Perlu disebutkan bahawa untuk mengembangkan analisis ini, hujung minggu dan pulangan percutian diambil dari sampel untuk membina portfolio yang pelbagai kerana indeks saham tidak diperdagangkan pada masa itu, tidak seperti pasaran cryptocurrency yang selalu terbuka.

Walaupun terdapat penyesuaian, analisis ini menunjukkan faedah menerapkan prinsip kepelbagaian tradisional ke ruang crypto.

Ke depan, pelabur berpeluang memanfaatkan aset keuntungan tinggi seperti Bitcoin dan mengimbangi pendedahan risiko mereka dengan melabur dalam indeks saham tradisional untuk menghasilkan prestasi yang unggul.

Pandangan dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pandangan penulis semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus membuat kajian sendiri semasa membuat keputusan.