Volume Bitcoin tidak dipengaruhi oleh dominasi pasaran Tether (USDT) – Data menunjukkan

Tether’s (USDT) stablecoin telah menjadi pasangan asas utama untuk cryptocurrency selama lebih dari lapan belas bulan. 

Ini adalah prestasi yang cukup mengagumkan memandangkan kes mahkamah yang sedang berjalan dengan Peguam Negara New York dan khabar angin lain yang sering mengatakan bahawa USDT tidak cukup disokong atau tertakluk kepada jangkauan pengawal selia. 

USDT juga menjadi stablecoin dominan di China walaupun negara itu melarang pertukaran cryptocurrency pada tahun 2023. Ini kerana pertukaran besar seperti Binance, Huobi dan OKEx beralih ke stablecoin sebagai pasangan asas utama mereka. 

Perlu diingat juga pesaing seperti USD Coin (USDC), BenarUSD (TUGASAN, dan Paxos Standard (PAX) mempunyai permodalan gabungan sebanyak $ 520 juta pada bulan Jun 2023. Dalam tempoh yang sama, USDT telah mengumpulkan cap pasaran yang lebih besar daripada $ 3.1 bilion.

Selama 15 bulan terakhir, kapitalisasi pasaran Tether meningkat menjadi $ 15.7 bilion, sementara empat pesaing terbesarnya mencapai $ 4.1 bilion. Terlepas dari semua kontroversi yang menyokong USD, USDT telah memegang hampir 80% bahagian pasaran dari semua stablecoin yang disokong fiat.

Kisah yang hampir serupa dicatat dalam jumlah dagangan, di mana Tether menguasai dengan 75% petunjuk. 

Isipadu crypto gabungan oleh pasangan asas. Sumber: CryptoCompare

Data dari CryptoCompare menunjukkan USDT memegang bahagian pasaran hampir 73% dalam tempoh tiga bulan terakhir. Sebelum menyiasat lebih lanjut, perlu disebutkan bahawa angka akan berbeza-beza menurut setiap penyedia data, kerana beberapa pertukaran sering dikecualikan kerana kurangnya ketelusan.

Walaupun terdapat perbezaan ini, Ketua Penyelidik CryptoCompare, Constantine Tsavliris, menjelaskan bahawa:  

"Dari segi perdagangan Bitcoin ke USDT atau kestabilan setara lain seperti USDC atau PAX, kami tidak melihat perubahan ketara dari segi jumlah."

Stabilcoin on-ramp tidak berkaitan dengan harga Bitcoin

Sebilangan besar peniaga telah terbiasa menggunakan Bitcoin (BTC) sebagai pintu masuk utama ke cryptocurrency. Penyelesaian ini mungkin satu-satunya, atau paling tidak, yang paling cair bagi kebanyakan pedagang pada tahun 2023 atau 2023, tetapi ketika pasaran stablecoin berkembang, jumlah altcoin berpasangan dengan USDT melambung tinggi.

Penawaran pasangan altcoin yang lebih luas mengikuti jumlah stablecoin yang lebih tinggi, dan ketika Coinbase, Huobi, dan Binance melancarkan stablecoin mereka sendiri, trend ini dipercepat.

Adalah salah untuk menyimpulkan bahawa penggunaan Bitcoin yang semakin berkurangan sebagai jalan utama untuk cryptocurrency adalah merugikan harganya. Mereka yang memperoleh BTC sebagai lulus mungkin telah meningkatkan jumlahnya, tetapi menggunakan jumlah yang sama untuk menjualnya kemudian sebagai pertukaran dengan altcoin. 

Lebih-lebih lagi, walaupun seseorang menggunakan stablecoin sebagai penyelesaian tanjakan utama, akhirnya, sebahagian aliran ini akan mengalir ke Bitcoin. Tambahan pula, kebanyakan aset crypto bukan pesaing langsung ke cadangan nilai dan kekurangan BTC.

Aliran masuk dan aliran keluar pautan selama 24 jam. Sumber: Coinlib.io

Contohnya, carta di atas menunjukkan aliran keluar $ 26.6 juta dari Chainlink (LINK) ke BTC sejak 24 jam yang lalu. Trend serupa berlaku dengan altcoin yang tinggal, yang mengesahkan bahawa Bitcoin tidak kehilangan jumlah kerana stablecoin menjadikan diri mereka sebagai pasangan asas yang dominan.

Dengan menganalisis jumlah pasaran cryptocurrency gabungan, seseorang dapat menentukan sama ada stablecoin telah meningkatkan bahagian pasaran keseluruhan atau hanya mengambil pasaran dari Bitcoin.

Jumlah purata pasaran 7 hari Crypto, USD bilion. Sumber: TradingView

Carta di atas mungkin mengejutkan walaupun bagi peniaga yang mengalami gelembung akhir 2023. Puncak purata harian $ 36.6 bilion Januari 2023 mungkin berlebihan pada masa itu tetapi agak malu jika dibandingkan dengan tahap $ 100 bilion semasa.

Terlepas dari apakah volume palsu mempengaruhi pandangan ini, kita dapat melihat bahawa, secara proporsional, terdapat peningkatan yang cukup besar. Pertumbuhan jumlah ini bertepatan dengan penerbitan stablecoin dari $ 3.6 bilion pada bulan Jun 2023 hingga $ 18.9 bilion semasa.

Dominasi isipadu adalah faktor utama

Michael Saylor, pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif MicroStrategy, percaya bahawa penggunaan utama BTC adalah mata wang rizab. Oleh itu ia tidak bersaing dengan token seperti Ethereum (ETH) dan stablecoin. 

Tidak seperti data dominasi Bitcoin tradisional berdasarkan permodalan pasaran, analisis Saylor hanya merangkumi syiling berdasarkan mekanisme bukti kerja.

Walaupun seseorang membandingkan jumlah Bitcoin dengan asas aset yang lebih luas, ia sepadan dengan jumlah 20 altcoin teratas ketika menganalisis volume lutsinar. 

Isipadu lutsinar terkumpul 30 hari, USD. Sumber: Nomik

Mengingat data di atas, adalah selamat untuk mengatakan bahawa stablecoin bukan pesaing Bitcoin dalam permodalan pasaran atau jumlah. 

Tsavliris menjelaskan bahawa dia percaya ini berlaku kerana:

"Untuk altcoin teratas dalam beberapa bulan terakhir, jumlah dagangan tidak semestinya menjauh dari pasaran BTC. Sebaliknya, mereka ditawarkan dan digunakan seiring dengan pasar USDT. Pasaran USDT menarik kerana biasanya menawarkan kecairan yang unggul berbanding dengan pasaran BTC di kebanyakan bursa."

Pandangan dan pendapat yang diutarakan di sini adalah hanya pandangan pengarang dan tidak semestinya menggambarkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus membuat kajian sendiri semasa membuat keputusan.