Institucinės investicijos bus kuriamos 2023 m. Pirmąjį ketvirtį, keičiantis kriptofondams

Neseniai paskelbta didžiausio pasaulyje skaitmeninės valiutos turto valdytojo „Grayscale“ ataskaita atskleidė, kad įmonė dabar savo grayscale „Bitcoin Trust“ (GBTC) valdo maždaug 1,7% viso „Bitcoin“ pasiūlos. Nepaisant dabartinio rinkos neapibrėžtumo, kurį sukėlė COVID-19 pandemija, „Grayscale“ Bitcoin dalis 2023 m. Padidėjo 0,1%, nors 2023 m..

Rayhaneh Sharif-Askary, „Grayscale“ ryšių su investuotojais vadovas, „Cointelegraph“ sakė, kad „didžiąją dalį į mūsų produktus investuojamo kapitalo gauna instituciniai investuotojai“. Jis išdėstė:

„Matėme, kad praėjusį ketvirtį 88% 503,7 mln. USD kapitalo, investuoto į mūsų produktų grupę, atnešė instituciniai investuotojai. Mūsų naujausi pokalbiai su investuotojais sustiprina mintį, kad dabar investuotojai labiau nei bet kada ieškos būdų, kaip sukurti atsparius portfelius. Be to, dabartinės precedento neturinčios pinigų politikos pasekmės anksčiau skeptiškai nusiteikusius investuotojus verčia dar kartą griežtai pažvelgti į turto klasę “.

Nors „Bitcoin Trust“ yra populiariausias tarp bendrovės produktų grupės, padidėjęs srautas buvo pastebėtas visoje aplinkoje, kai „Bitcoin“ (BTC) ir visi kiti „altcoin“ pagrindu veikiantys trestai investavo apie pusę milijardo dolerių – dvigubai daugiau nei trečiąjį ketvirtį ir 2023 m. Ketvirtasis ketvirtis. 2023 m. Pirmąjį ketvirtį maždaug 38% „Grayscale“ investuotojų, norėdami paįvairinti savo kriptografijos valdas, pateikė kelis „Grayscale“ produktus..

„Grayscale Bitcoin“ patikos fondas per ketvirtį gavo apie 389 mln. USD investicijų, o tai reiškia, kad jei GBTC būtų fondas, kuriuo prekiaujama biržoje, jis būtų tarp 5% metų įplaukų. Be to, GBTC taip pat yra vienas iš daugiausia prekiaujama Ne biržos vertybiniai popieriai ir turi gavo vieno aktyviausių vertybinių popierių pavadinimas pagal prekybos apimtį 2023 m., o tai dar labiau rodo paklausą tarp institucinių investuotojų ir prekybininkų.

Nors GBTC taip pat orientuota į mažmeninius investuotojus, didžiąją kapitalo įplaukų dalį sudaro instituciniai žaidėjai. Instituciniai investuotojai sudarė 88% viso 2023 m. Pirmąjį ketvirtį sukurto investicinio kapitalo, kurio didžioji dalis yra rizikos draudimo fondai.

Ar atėjo institucionalizacija?

„Grayscale“ buvo pirmasis rinkoje pasirodęs reguliuojamas šifravimo produktas, kuris buvo paleistas 2013 m. Nuo to laiko įmonė išsiplėtė į daugybę „altcoin“ pagrindu veikiančių fondų. Tačiau institucinės pozicijos galimybių pasiūla toliau didėjo, ypač per pastaruosius porą metų.

Produktai, kuriais prekiaujama biržoje, pvz., „Amun AG“ ir „WisdomTree“ fiziškai palaikomi „Bitcoin ETP“, kurie abu šiuo metu prekiauja Šveicarijos SIX vertybinių popierių biržoje, yra lengvai prieinamos institucinių žaidėjų pozicijos pavyzdys..

Neseniai „3iQ“ paskelbė, kad Toronto vertybinių popierių biržoje atidaromas „Bitcoin“ fondas, kuris naudoja „CryptoCompare“ ir „VanEck Europe“ dukterinės įmonės „MVIS“ kainų indeksus ir „Gemini“ globos paslaugas. „Dvynių“ prezidentas Cameronas Winklevossas neseniai sakė „Cointelegraph“: „Tai atspindi augantį apetitą, kurį demonstruoja ir instituciniai, ir mažmeniniai investuotojai, įtraukdami kriptografinį turtą į savo didesnį portfelį“.

Išvestinių produktų poveikis pastarąjį mėnesį taip pat tapo plačiai prieinamas instituciniams investuotojams per Čikagos prekių biržos „Bitcoin“ ateities ir pasirinkimo sandorius, taip pat „Bakkt“ fiziškai atsiskaitytus „Bitcoin“ ateities sandorius ir „LedgerX“ reguliuojamus išvestinių finansinių priemonių produktus..

Svarbu pažymėti, kad susidomėjimas ir apimtis šiose popieriaus rinkose yra nedidelis, palyginti su nereglamentuojama veikla. Pasak Jonathano Hobbso – samdomo finansų analitiko, „The Crypto Portfolio“ autoriaus ir „Ecstatus Capital“ vyriausiojo operacijų vadovo, institucinė paklausa jau yra, tačiau iššūkis yra rasti reikalavimus atitinkančius produktus, kurie galėtų atitikti jų standartus. Hobbsas „Cointelegraph“ sakė:

„Laikui bėgant tradiciškesni rizikos draudimo fondai, fondų fondai ir šeimos biurai pradeda pastebėti, kad Bitcoin ir skaitmeninis turtas gali pasiūlyti jų diversifikaciją. Pagrindiniai iššūkiai jiems kyla dėl skaitmeninių investicinių produktų, kurie atitiks jų atitikties patikrinimus. Per pastaruosius kelerius metus matėme, kad skaitmeninė erdvė smarkiai subręsta, atlikus keletą infrastruktūros patobulinimų, dėl kurių „Bitcoin“ labiau prisitaikė profesionaliems investuotojams “.

Rinkos nuotaika tarp institucinių investuotojų

„Grayscale“ rezultatai yra įspūdingi ir rodo, kad instituciniai investuotojai siekia gauti Bitcoin ir kito skaitmeninio turto poveikį net dabartiniu klimatu, kai netikrumas ir baimė tampa norma. Tačiau atsižvelgiant į dabartinę padėtį, Bitcoin paliekamas tiems, kurie turi didesnį rizikos apetitą. „Blockware Solutions“ generalinis direktorius ir skaitmeninės valiutos rizikos draudimo fondo valdytojas Mattas D’Souza „Cointelegraph“ sakė: „Rinkos įjungia centą. Jei nesate, kai pasitaiko proga, vėluojate “. Tada jis pridūrė:

„Nors kai kurie instituciniai investuotojai gali norėti lažintis už Bitcoin, remdamiesi tuo, kad teoriškai tai gali gerai pasirodyti krizės metu, valdytojai dažniausiai nori grynųjų, kurie yra pats saugiausias pasirinkimas. Ilgą laiką buvę vadovai supranta, kaip išsilaikyti. Taip yra todėl, kad jų investuotojai užsiima turtingu išlikimu, o ne turtėjimu. Ši aplinka reikalauja kapitalo išsaugojimo. Kai rizikos apetitas grįžta į rinką, tikiuosi, kad „Bitcoin“ bus viena geriausių galimybių. “

Tiesą sakant, nors laikomasi BTC pasiūlymų daugėja, duomenys rodo, kad vėlai reguliuojamos išvestinės finansinės priemonės praranda pozicijas tiek apimties, tiek atviro susidomėjimo sutartimis prasme. Ši tendencija pastebima tik reguliuojamose rinkose, o nereguliuojamų išvestinių finansinių priemonių prekybos mėn.

Tai gali reikšti, kad instituciniai investuotojai, kurie lažinasi dėl „Bitcoin“, tai daro kaip ilgalaikės strategijos dalį, atsižvelgiant į padidėjusį susidomėjimą pasyviais produktais, tokiais kaip GBTC, tačiau sumažėjusį susidomėjimą CME ateities sandoriais ir pasirinkimo galimybėmis.

Ši tendencija netrukus gali pasisukti, kai į aikštę išeis dideli žaidėjai. Pavyzdžiui, „Renaissance Technologies“ „Medallion Fund“ – rizikos kapitalo fondas, kurio valdomas turtas yra 10 milijardų dolerių vertės – neseniai gavo Jungtinių Valstijų vertybinių popierių ir biržos komisijos pritarimą savo klientams siūlyti produktus ir paslaugas, susijusias su CME reguliuojama „Bitcoin“ ateities rinka..

Reguliavimas yra pagrindinis dalykas

Nors institucinis susidomėjimas ir aukos, atrodo, didėja, vis dar yra daug neaiškumų, kai kalbama apie Bitcoin. Yra daug aspektų, pradedant technologijomis ir baigiant pinigų politika (ypač artėjant perpus) ir, svarbiausia, reguliavimui. „Bitcoin“ vis dar diegia nežinomą teritoriją, kai reikia laikytis reikalavimų, ir tyrimai rodo, kad naujienos, susijusios su aiškiais reguliavimo atnaujinimais, padidina „Bitcoin“ paklausą.

„Grayscale Bitcoin Trust“ tapo SEC ataskaitų teikimo saugumu, kuris parodo, kad reguliavimo institucijos nori dirbti su šios pramonės įmonėmis. Pasak Sharif-Askary, tokio tipo bendradarbiavimas padeda skatinti pramonę. Sharifas-Askary’is „Cointelegraph“ sakė, kad reguliuotojai, atrodo, „nori įsitraukti, ypač švietimo požiūriu“. Jis pridūrė, kad „SECC“ reguliuojamas „Grayscale Bitcoin Trust“ yra labai svarbus žingsnis:

„Tai reiškia, kad trestui taikomi tie patys atskaitomybės ir informacijos atskleidimo standartai, kaip ir akcijoms bei ETF, kurie prekiauja nacionalinėse biržose, tokiose kaip NYSE ir Nasdaq. Tai taip pat patvirtina, kad yra būdų aktyviai bendradarbiauti su reguliavimo institucijomis, laikantis esamos reguliavimo sistemos. “

Ką apie Bitcoin ETF?

Nors ilgai lauktas „Bitcoin“ biržoje prekiaujamas fondas vis dar niekur nedingo, atrodo, kad institucinė paklausa jau yra čia. Nors kriptovaliutų pramonė vis dar turi atlikti koregavimus, kad užtikrintų didesnį skaidrumą ir atitikimą, atrodo, kad imamasi teisingų veiksmų. Tuo tarpu reguliuojamos alternatyvos Bitcoin ETF ir toliau didėja.

Susijęs: SEC nenori šifravimo ETF – ko reikės norint gauti patvirtinimą?

Paskutinį kartą su „Bitcoin“ susijusį ETF bandė atlikti Wilshire’as Phoenixas. Pasiūlymą atmetė SEC ir nurodė, kad nėra bendro priežiūros susitarimo su reikšminga pagrindinio turto rinka arba naujo rinkos būdingo pasipriešinimo manipuliavimui demonstravimo..

Nepaisant to, kosmoso kompanijos siekia skaidresnės rinkos. Kriptografinių duomenų kriminalistikos kompanijos dirba kartu su paslaugų teikėjais ir reguliavimo institucijomis, siekdamos sukurti skaidresnę rinką, kuri atliks didelį vaidmenį patvirtinant ETF. Tačiau, pasak Hobbso, tai gali būti ne taip reikšminga, kaip mano bendruomenė:

„Su kriptografiniais produktais, tokiais kaip CME„ Bitcoin Futures “,„ Grayscale BTC Trust “JAV ir„ Wisdom Tree Bitcoin ETP “, jau yra institucijų galimybės gauti Bitcoin ekspoziciją nereikalaujant jo tiesiogiai pirkti. Be to, ne visi instituciniai investuotojai, norintys pereiti prie skaitmeninio ryšio, ieško pasyvaus „pirk ir laikyk“ Bitcoin ekspozicijos, ką jūs gaunate su ETF. Daugelis jų ieško reguliuojamų skaitmeninių kvantinių fondų, tokių kaip „Ecstatus Capital“, kurie gali prekiauti Bitcoin ilgomis ir trumpomis “.

Ar 2023 m. Taps „Bitcoin ETF“ metais, neaišku, tačiau vienas dalykas yra tikras: reikalavimus atitinkančios galimybės egzistuoja ir tampa vis labiau prieinamos. Su ETF ar be jo reguliavimas yra raktas į pažangą pramonėje, o jei pramonė ir toliau bręsta, ETF gali būti tik dar vienas etapas Bitcoin kelyje į masinį įsisavinimą.