Uždirbkite naudodamiesi „DeFi“ derliaus ūkiu: raketų mokslas ar vaikų žaidimas?

Derliaus ūkis pastaraisiais mėnesiais išgyveno tam tikrą Kambro regiono sprogimą, iš dalies dėl įvairių decentralizuotų finansų protokolų atsiradimo. Paprasčiausiu požiūriu derliaus ūkininkavimas gali būti laikomas procesu, kai vartotojai suteikia „DeFi“ protokolams likvidumo ir yra apdovanojami pelningumu / grąža, paprastai platformos pirminio žetono pasiūlymo forma.. 

Šią idėją pirmą kartą išpopuliarino „Compound“, kuri suteikė COMP žetonus vartotojams, kurie tiekė ir skolinosi žetonus platformoje. Siūlomas pelningumas paprastai yra didelis ir yra paskata vartotojams suteikti likvidumo norint palengvinti naujojo „DeFi“ protokolo finansinius išteklius..

Tai sakant, šis naujas žetonų platinimo metodas pastaruoju metu įgijo tiek daug traukos – iš dalies dėl to, kad grąža yra tokia didžiulė – kad daugelis kopijavimo projektų ir atsitiktiniai protokolai pradėjo piktnaudžiauti šia praktika, nes išmanios sutartys dėl derliaus auginimo platinimo yra atviro šaltinio ir yra daug efektyvių decentralizuotų programų, kurias gali nukopijuoti beveik visi, turintys reikiamą inžinerijos patirtį.

Tačiau Bobby Ongas, vyriausiasis operacijų vykdytojas ir vienas iš „CoinGecko“ – kriptovaliutų sekimo platformos įkūrėjų – mano, kad didelis derlius yra laikinas ir nėra praktiškai tvarus. Jis taip pat mano, kad kai daugiau žmonių sužinos apie technologijas ir pradės teikti likvidumą įvairiems protokolams, nauda bus vis labiau atskiesta, nes vidutinis derlius galiausiai bus sumažintas, pridurdamas:

„Likvidumo teikėjai yra apdovanojami„ DeFi “protokolo vietinių žetonų pavidalu. Norėdami gauti faktinį pelną USDT, likvidumo teikėjas turės parduoti vietinį žetoną, pavyzdžiui, USDT, taip sumažindamas savosios žetono kainą ir pajamingumą. “

Kaip pasinaudoti derlingumo auginimu

Aptariant derliaus auginimo koncepciją, būtina suprasti, kad yra trys būdai, kuriais galima gauti derlių – pinigų rinkos, likvidumo telkiniai ir skatinimo sistemos.

Pinigų rinkos

Paprasčiau tariant, kriptografijos savininkai gali uždirbti pelną iš savo turimų akcijų, skolindami žetonus per decentralizuotą pinigų rinką, pvz., „Compound“, „Maker“, „Aave“ ir kt. Be to, skirtingos platformos siūlo skirtingą grąžos normą; pavyzdžiui, „Aave“ vartotojams siūlo ir kintamą, ir fiksuotą palūkanų normą. Tačiau tuo pačiu principu „Compound“ teikia savo vietinius COMP žetonus kaip paskatą tiek skolintojams, tiek skolininkams. Nors stabilios palūkanų normos skolininkams yra pelningesnės, skolintojai dažniausiai renkasi kintamas palūkanas.

Galiausiai, unikalus „DeFi“ pinigų rinkų aspektas yra tas, kad skolininkai privalo „per daug užtikrinti“ visas savo paskolas. Tai reiškia, kad ūkininkai turi įnešti daugiau pinigų, nei iš tikrųjų gali pasiskolinti, kad skolintojai neprarastų savo turto tuo atveju, jei asmuo neįvykdys savo mokėjimų. Paprasčiau tariant, idėja, kuria pasinaudojama per daug užtikrinta paskolų sistema, leidžia skolintojui visada veiksmingai išlaikyti „užtikrinimo koeficientą“, kad būtų išvengta likvidavimo.

Likvidumo telkiniai

Likvidumas yra nepaprastai svarbus daugumai „DeFi“ protokolų, nes tai leidžia klientams suteikti be rūpesčių klientų patirtį. Žvelgiant iš finansinės perspektyvos, likvidumo telkiniai suteikia vartotojams geresnę grąžą, palyginti su pinigų rinkomis, tačiau tuo pat metu yra prisiimti tam tikros rizikos.

Vienas ryškiausių tokios sąrankos pavyzdžių yra „Uniswap“ – automatinis rinkos formuotojas, kuris siūlo vartotojams įvairius likvidumo telkinius, kuriuose yra po du žetonus. Techniškai kalbant, kai tik įkuriamas naujas fondas, asmuo, kuris pirmiausia teikia likvidumą, yra atsakingas už pradinės turto grupės kainos nustatymą. Šiuo atžvilgiu akivaizdu, kad jei pradinė simbolinė vertė žymiai skiriasi nuo pasaulinės rinkos kainų, atsiveria arbitražo galimybė.

Be to, likvidumo teikėjai yra skatinami per vietines platformos žetonus įdėti vienodą abiejų žetonų vertę į grupę, kad jų bendras santykis išliktų pastovus, net kai vis daugiau žmonių pradeda pridėti savo žetonus prie baseino.

Susijęs: „DeFi“ programos apžvalga: kaip pereiti prie naujos kriptografijos finansų bangos

Nors „Uniswap“ naudoja pagrindinę minėtą sistemą, tokios platformos kaip „Curve“ naudoja kitokį algoritmą, kuris vartotojams siūlo patrauklesnius mokesčio tarifus ir mažesnį paslydimą keičiantis žetonams. Be to, „Balancer“ suteikia vartotojams galimybę sukurti likvidumo telkinius, kuriuose vienu metu gali būti keli žetonai – iki aštuonių.

Skatinamosios schemos

Derliaus ūkininkai taip pat turi galimybę gauti grąžą skatinamųjų priemonių forma. Pavyzdžiui, „DeFi“ platformos, tokios kaip „Synthetix“, suteikia likvidumo teikėjams SNX žetonus mainais už jų darbą. Panašiai „Ampleforth“ leidžia vartotojams užsidirbti vietinių AMPL žetonų už su likvidumu susijusias pastangas.

Galiausiai, kalbant apie tai, kaip lengva sukurti savo derliaus ūkio operaciją, atrodo, kad viskas susiveda į tai, kiek asmuo turi patirties apie kripto ir „DeFi“ technologijas. Pvz., Kai kurios derliaus auginimo strategijos yra gana sudėtingos ir reikalauja, kad vartotojai turėtų daug žinių apie įvairias platformas ir gerai suprastų su tuo susijusią finansinę ir technologinę riziką..

Taigi mažiau pažengusiems vartotojams yra paprastesnių būdų dalyvauti derliaus ūkyje, pirmiausia naudojant tokias platformas kaip „Yearn.finance“, kur viskas, ką reikia padaryti, yra deponuoti kai kuriuos žetonus, pvz., „Ether“ (ETH) ar „stablecoins“, ir surinkti derlių..

Pilkos zonos

Šiuo metu yra keletas derlingumo ūkių projektų, tokių kaip Kimchi ir Pickle, kurie teigia gaunantys daugiau nei 3000% pelno. Taigi atrodo teisinga gilintis į klausimus, kaip tai apskritai įmanoma, ir ar prie šių schemų pridedamas sukčiavimo elementas?

Viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl yra tokia didelė grąža, yra ta, kad valdymo ženklai, susieti su tokiomis platformomis kaip „Kimchi“, veikia labiau kaip akcijos – t. Y. Jie reiškia pretenziją dėl būsimo platformos uždarbio. Be to, daugumai protokolų paskirstant daugiau nei pusę savo šimtų milijonų dolerių vertės nuosavo kapitalo likvidumo teikėjams, tikrai nenuostabu, kad bent jau trumpuoju laikotarpiu galima pasiekti nepaprastai didelę grąžą. „Crypto.com“ – kriptografinių mokėjimų platformos – generalinis direktorius Krisas Marszalekas sakė „Cointelegraph“:

„Tokie projektai kaip„ Kimchi “ir„ Pickle “yra kitokios veislės nei„ tradicinės “platformos, tokios kaip„ Compound “arba„ Curve “. Esminis skirtumas yra tas, kad jie neturi esamo produkto, kuris generuotų pelną, kad suteiktų savo simbolinę ekonominę vertę. Kadangi šie žetonai iš esmės gauna pažadus gauti būsimą uždarbį, kuris gali nepasiteisinti, jie turi išplatinti daug didesnę žetonų procentą per daug trumpesnį laiką, kad pritrauktų vartotojus “.

Panašiai ir šifravimo mainų „OKCoin“ vyriausiasis pareigūnas Jasonas Lau taip pat mano, kad šie APY procentai yra klaidinantys, nes šie skaičiai paprastai grindžiami numatoma grąža, atsižvelgiant į tai, kad norma išlieka visus metus. Jis pridūrė, kad dabartinės grąžos, kurias siūlo tokios platformos kaip „Katana“, „Solarite“ ir „Kimchi“, yra pagrįstos ažiotažu, ribota prieiga ir paslėpta rizika, paaiškinant:

„Faktinis derlingumo procentų skaičiavimas nėra skaidrus, o ūkininkavimas už bet kokį konkretų atlygį dažnai trunka tik kelias dienas – savaites, o projektai laikui bėgant dažnai sumažina atlygį“.

Su tuo susijusi rizika

Su derliaus auginimu siejama keletas pagrindinių pavojų. Pradedantiesiems daugumos tokių platformų metinis procentinis pajamingumas dažnai nurodomas auginamame atlygio ženkle, kuris paprastai yra nepastovus. Be to, pradėjus ūkininkauti, atlygio ženklui tenka didžiulis pardavimo spaudimas, todėl APY dažnai greitai krinta.

Taip pat kyla klausimas dėl nuolatinių ar skirtingų nuostolių, kai nauji projektai paprastai apdovanoja tuos, kurie teikia likvidumą AMM likvidumo telkiniuose, kuriems reikalingi du skirtingi aktyvai. Taigi, jei turto kaina pasikeičia, palyginti su kitu, yra tikimybė, kad vartotojai patirs tam tikrų nuostolių, palyginti su pagrindinių žetonų laikymu tiesiogiai. Pateikdamas savo mintis šia tema, „BitFlyer USA“ šifravimo mainų vyriausiasis pareigūnas Joelis Edgertonas sakė „Cointelegraph“:

„Pagrindinė rizika yra ta, kad programinės įrangos kodas gali būti ydingas. Tai gali neveikti taip, kaip reklamuojama, arba ja gali būti manipuliuojama ar įsilaužta. Šie projektai vis dar yra labai jauni, neatlaikė laiko išbandymo ir nebuvo išbandyti streso. Be to, net jei šie projektai reikalauja „DeFi“ mantijos, vis tiek yra pavienių gedimo taškų, pavyzdžiui, kodą parašęs asmuo galėtų iš anksto užminuoti žetonus, išpumpuoti kainą, išmesti turtą ir dingti kartu su pinigais “.

Žiūrint iš saugumo perspektyvos, Lau mano, kad pažangiosios sutartys, sudarančios daugumą derlingumo ūkininkavimo schemų, dažnai pradedamos gana greitai ir taip lieka neaudituotos. Dėl to gali būti tikimybė, kad šios sumanios sutartys gali būti netyčia linkusios į tam tikras saugumo spragas, arba netyčia, kaip tai matoma pirmą kartą pakartojus „YAM“ prieigos raktą, arba sąmoningai sutarčių kūrėjo..

Susijęs: „DeFi“ pajamingumas skatina įsisavinimą, tačiau suinteresuotosios šalys ragina elgtis atsargiai

Maža to, dėl šių protokolų sudėtingumo net ir tiems, kuriems buvo atlikti saugumo auditai, vis tiek gali kilti problemų, pvz., „BZx“. Lau pridūrė: „Daugelis šių protokolų iš tikrųjų yra gana centralizuoti, sprendimus priima ir vykdo vienas ar keli žmonės“.

Ongas taip pat pabrėžė, kad protokolų kūrėjai gali sugundyti vartotojus su dideliu derlingumu naudotis ūkio žetonais – naudodami „Uniswap“ 50/50 telkinį, kuriame dalyvauja ETH – tik vėliau išmesti savo žetonus. Panašiai jis taip pat atkreipė dėmesį į tai, kad kūrėjai gali pavogti žetonus, nes priklausomai nuo tam tikrų sutarčių vartotojai kartais privalo atsiųsti žetonus į atskirą išmaniąją sutartį, kad vagystė būtų lengva. Ong pridūrė:

„Siūlomas pelningumas pateikiamas už tam tikrą kainą, pagrįstą gimtąja simboline kaina. Nukritus vietinio ženklo kainai, jūsų pajamingumas taip pat gali smarkiai sumažėti ir jūs negalėsite gauti grąžos, kaip numatyta. Negana to, priekinė pusė gali meluoti ar paslėpti tam tikrą informaciją, kuri skiriasi nuo sutarties “.