Peningkatan V2 Akan Datang Bancor untuk Menyelesaikan ‘DeFi’s Dirty Little Secret’

Pada 29 April, projek Bancor (BNT) mendedahkan rancangannya untuk peningkatan platform V2. Baik pulih ini menangani beberapa masalah kebolehgunaan utama yang melanda projek itu sejak dilancarkan pada 2023.

Dengan Bancor V2, dijadwalkan untuk dilancarkan pada Q2 2023, pasukan ini yakin telah menyelesaikan beberapa risiko yang ditanggung oleh penyedia kecairan ke platformnya. Bancor beroperasi melalui pembuat pasaran automatik. Ini menghilangkan keperluan untuk mengekalkan buku pesanan. Sebaliknya, ia bergantung pada kumpulan kecairan dan mekanisme penurunan harga untuk meniru turun naik harga semula jadi.

Penyedia likuiditi memperoleh yuran perdagangan, tetapi dalam banyak kes, mereka akan mengalami “kerugian tidak tetap” yang mengurangkan nilai mudah tunai bertingkat mereka.

Nate Hindman, ketua pertumbuhan di Bancor, memberitahu Cointelegraph bahawa ini berlaku apabila harga relatif dua token berubah. Dia menjelaskan melalui contoh:

“Apabila harga ETH naik berbanding DAI, itu pada dasarnya memberi peluang kepada arbitrageurs untuk mengimbangkan kumpulan. Dan ini boleh menyebabkan kerugian tidak kekal. ”

Oleh kerana nilai relatif setiap sisi kumpulan berubah, kemungkinan saham awal pengguna adalah peratusan yang berbeza dari jumlah kumpulan, terutama jika pada mulanya merupakan stablecoin. Oleh itu, pengguna akan mengeluarkan lebih sedikit wang daripada yang mereka masukkan.

Masalah lain yang membatasi penggunaan Bancor adalah perlunya projek membeli token rangkaiannya. Banyak pengguna menghadapi dilema, seperti yang dinyatakan oleh Hindman:

“Banyak penyedia kecairan tidak mahu kehilangan kedudukan lama, atau projek token yang sangat kaya dengan token mereka sendiri, tidak semestinya mahu menukar beberapa token tersebut ke BNT.”

Penyelesaian Chainlink

Penyelesaian untuk kedua masalah ini adalah dengan menggunakan harga yang disediakan oleh Chainlink (LINK). Oracle dapat digambarkan sebagai penopang untuk Bancor bersandar ketika mengimbangkan kecairan relatif antara token yang berbeza.

Seperti yang dijelaskan oleh Hindman, “ini memungkinkan Bancor untuk membina kumpulan cadangan yang disatukan ini di mana nilai rizab relatif tidak berubah.” Di kumpulan gabungan ini, setiap penukaran akan mencetuskan panggilan oracle. Ini akan “mengimbangkan kumpulan kecairan” mengikut sumbangan relatif dari setiap pengguna.

Masalah kerugian tidak kekal tidak wujud pada pasangan “stabil”, seperti penukaran antara koin stabil yang berbeza, atau versi token yang dibungkus dan tidak dibungkus. Oleh itu, penyatuan Chainlink mengurangkan risiko bagi penyedia kecairan, yang sebaliknya akan kehilangan wang daripada bertaruh.

Oracle terdapat dalam banyak produk terdesentralisasi, atau DeFi, produk. Walau bagaimanapun, banyak projek ini mencipta versi hak milik mereka sendiri. Asaf Shachaf, ketua produk Bancor, menjelaskan mengapa pasukan memutuskan untuk menggunakan rakan kongsi pihak ketiga, Chainlink:

“Kami adalah pakar dalam kumpulan kecairan. Di sinilah tumpuan kita dan apa yang paling kita lakukan. Chainlink adalah pakar dalam oracle. Mereka tahu bagaimana membuat oracle yang […] lebih tahan terhadap perubahan pasaran. ”

Memudahkan peningkatan pertukaran automatik

Hindman merujuk kepada masalah kehilangan yang tidak kekal sebagai “rahsia kecil kotor DeFi.” Dia mendakwa bahawa pesaing Bancor, seperti Uniswap, juga mengalami masalah yang sama.

Menurut pasukan, tiga ciri utama yang terdapat di Bancor V2 akan membantu menjadikan pertukaran jenis ini lebih popular. Walaupun penghapusan kehilangan tidak tetap dan pendedahan kepada banyak token disebutkan, masalah ketiga adalah kelewatan berlebihan yang dialami pengguna.

Bancor menyelesaikan masalah ini dengan menambahkan pekali penguat. Ini mengurangkan jumlah gelinciran berbanding dengan jumlah nilai dalam kumpulan kecairan.

Pendekatan itu datang dengan risikonya sendiri, kerana ia dapat menyebabkan kolam kecairan habis sepenuhnya. Inilah sebabnya mengapa ia hanya digunakan pada kolam yang stabil, seperti yang dijelaskan oleh Shachaf:

“Risiko ini akan dihilangkan ketika anda memasukkannya ke dalam kumpulan ‘stabil-ke-stabil’, kerana anda tahu bahawa harga token selalu sama. Selalu bercita-cita kembali ke nilai yang sama. “

Dengan Bancor V2, ia akan dapat digunakan pada pasangan yang tidak menentu juga berkat integrasi oracle.

Seperti yang diungkapkan oleh Hindman, maklum balas pasaran tidak begitu positif ketika berurusan dengan pengguna atau institusi kerana masalah “rahsia” ini, walaupun dia menekankan bahawa mereka tidak unik bagi Bancor. Dia membuat kesimpulan:

“Kami menjangkakan dan kami berharap bahawa [peningkatan V2] ini akan membawa lebih banyak kecairan ke protokol. Dan bahawa kita tidak perlu melakukan perbualan ini mengenai kerugian tidak kekal atau memberikan kecairan dan juga memegang token lain sebagai tambahan. “

Pada masa akan datang, Bancor juga akan bergabung dengan protokol pinjaman untuk menyediakan kecairan dan mendorong keuntungan lebih lanjut. Ini akan mengurangkan kos peluang pengambilalihan Bancor, kata Hindman.

Versi sebelumnya dari artikel ini secara tidak betul menyatakan bahawa faktor penguat untuk slippage hanya akan diterapkan pada kumpulan token yang stabil.