I mercati in crescita dei derivati ​​di Bitcoin ed Ether stanno puntando al successo

Il mercato dei derivati ​​crittografici è dominato da Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH), con le piattaforme principali Huobi, Chicago Mercantile Exchange, OKEx, Bybit e Deribit. Anche la CME è entrata nel pool Ether lanciando i suoi futures Ether l’8 febbraio, che ammontavano a volumi nozionali di $ 30 milioni il primo giorno.

Prima di questo lancio, il 5 febbraio si è verificata un’enorme scadenza di opzioni da $ 1 miliardo, che ha portato i tori a puntare sulla fascia di prezzo di $ 40.000, secondo i dati delle opzioni sottostanti. Ma questa scadenza è stata sostituita da Elon Musk che ha twittato a sostegno di Bitcoin subito dopo l’evento di scadenza; questo ha effettivamente permesso a Bitcoin di superare i $ 40.000 prima di raggiungere nuovi massimi storici a causa dell’acquisto di Tesla di $ 1,5 miliardi di BTC.

Luuk Strijers, chief commercial officer dell’exchange di derivati ​​crittografici Deribit, ha dichiarato a Cointelegraph: “L’utilizzo e la popolarità delle opzioni sta crescendo, come si può vedere dal numero sempre crescente di open interest, dai volumi e dal numero di clienti che scambiano”. Ha inoltre aggiunto: “Maggiore è la scadenza, maggiore è la probabilità di un impatto sul mercato sottostante”.

Individua il mercato dei derivati

Nei mercati tradizionali, i derivati ​​svolgono un ruolo di primo piano nei prezzi spot e nella determinazione del prezzo di un’attività, ma ciò è in gran parte dovuto al fatto che i mercati spot tradizionali sono solo una frazione delle dimensioni del mercato dei derivati.

Nel frattempo, nei mercati delle criptovalute, i mercati spot sono molto più grandi delle dimensioni dei mercati dei derivati. Ma con la crescita del mercato dei derivati, la relazione con i mercati a pronti sembra rafforzarsi.

Una metrica di questo tipo che indica se il mercato è rialzista o ribassista verso BTC è l’inclinazione delta dal 30% al 20%. Si riferisce alla differenza di premio tra opzioni call neutre o rialziste rispetto a opzioni put simili.

Jay Hao, CEO dell’exchange di criptovalute OKEx, ha sottolineato a Cointelegraph che la crescente influenza del mercato dei derivati ​​sui mercati spot è uno sviluppo positivo, affermando: “Poiché il mercato dei derivati ​​cresce in dimensioni e importanza, questo è un modello che ci aspetteremmo da vedere.”

Tuttavia, contrariamente ai modelli che dovrebbero emergere nel mercato dei derivati ​​in relazione ai mercati spot, spesso l’impatto sui prezzi non è chiaro. Shane Ai, responsabile per la ricerca di prodotti e lo sviluppo di derivati ​​crittografici presso Bybit – uno scambio di derivati ​​di criptovaluta – ha dichiarato a Cointelegraph:

“Gli aumenti dell’OI dei futures devono essere confrontati con l’aumento dei volumi spot. Contrariamente a quanto si crede, il delta-one swap e il dominio dei futures sui volumi spot hanno registrato cali significativi dal dicembre dello scorso anno. Sebbene esistano incentivi per punire i long con indebitamento eccessivo quando i finanziamenti diventano estremi, non hanno più influenza sui prezzi spot “.

Ben Caselin, responsabile della ricerca e della strategia di AAX – uno scambio di risorse digitali – ha dichiarato a Cointelegraph che la misura in cui il prezzo spot di BTC è influenzato dal mercato dei derivati ​​è sopravvalutata. Tuttavia, ha anche sottolineato la funzionalità dei mercati dei derivati ​​sui mercati spot, affermando: “I derivati ​​svolgono un ruolo nel creare un’infrastruttura più sofisticata attorno a Bitcoin come risorsa. Attrae diversi investitori che altrimenti potrebbero non essere pronti a coinvolgere direttamente Bitcoin “.

L’investimento di Tesla aprirà il mercato dei derivati

Gli investitori istituzionali spesso guardano ai derivati ​​per coprire altri rischi che i loro portafogli comportano. Questo si potrebbe dire anche per i mercati delle criptovalute, soprattutto perché gli investitori istituzionali sembrano ora essere molto interessati anche a Ether. Un rapporto di CoinShares ha affermato che su un afflusso istituzionale di 245 milioni di dollari visto nel mercato delle criptovalute nella prima settimana di febbraio, 195 milioni di dollari (80%) sono stati investiti in prodotti Ether fino al lancio del contratto futures Ether CME lunedì, 8 febbraio.

Ciò suggerisce che gli investitori istituzionali stanno iniziando a diversificare ulteriormente la propria esposizione alle criptovalute investendo in altre criptovalute oltre a Bitcoin. Questa percezione è rafforzata solo dal fatto che Elon Musk ha portato molta attenzione positiva a Bitcoin e anche ad altre criptovalute più piccole come Dogecoin (DOGE).

Il suo sostegno vocale a Bitcoin tramite Twitter, combinato con la sua azienda Tesla che acquista $ 1,5 miliardi di Bitcoin e possibilmente accetta anche pagamenti in Bitcoin per i prodotti Tesla, spingerà solo avanti il ​​mercato e farà sì che più investitori istituzionali seguano. Hao ha inoltre parlato di come ciò avrà un impatto sui mercati dei derivati:

“Man mano che vediamo più società Fortune 500 che seguono l’esempio di Tesla e un maggiore flusso di denaro istituzionale nello spazio, assisteremo a un aumento della domanda di derivati ​​come strumento per coprire la volatilità e impiegare una strategia di gestione del rischio più efficiente per compensare potenziali perdite”.

Strijers ha sottolineato come l’impatto sui prezzi di tali annunci muova anche il mercato dei derivati: “Eventi come questo hanno un impatto immediato sui prezzi e, quindi, un effetto sui prezzi di tutti gli strumenti derivati ​​(prezzo e aumento >150%). Abbiamo visto le opzioni a breve termine (giornaliere) spostarsi del 1.000 +% in pochi minuti “. Strijers ha anche fatto luce sulla prospettiva secondo cui gli investitori istituzionali hanno un maggiore bisogno di prodotti derivati ​​rispetto agli investitori al dettaglio medi:

“L’adozione istituzionale come MicroStrategy, Tesla, Scala di grigi, ecc. Apre la strada a più operatori istituzionali, molti dei quali preferiscono negoziare strumenti tradizionali come spot e opzioni. Lo vediamo dal numero di nuove registrazioni aziendali, dai market maker di opzioni tradizionali che entrano nello spazio crittografico e dal numero crescente di transazioni eseguite in blocco “.

Il mercato dei derivati ​​eterei è in crescita

Con la più grande borsa di derivati ​​del mondo nella CME che elenca i futures Ether sulla sua piattaforma, significa una nuova spinta per gli investitori istituzionali per entrare in un mercato Ether in rapida crescita. Considerando che i rendimenti altamente redditizi del 303% per Bitcoin nel 2023 sono uno dei motivi principali dell’attenzione mainstream, mentre ETH ha registrato guadagni del 469% nel 2023, diventando anche un asset ricercato sia per gli investitori istituzionali che per quelli al dettaglio.

In effetti, l’interesse per i futures su Ether ha recentemente raggiunto il massimo storico di 6,5 miliardi di dollari, con il premio dei futures sottostante che sottolinea che gli investitori non sono necessariamente desiderosi di liquidare l’Ether che possiedono durante la corsa al rialzo in corso.

Strijers ha approfondito ulteriormente il crescente interesse per Ether che al momento ha persino superato Bitcoin: “Il lancio di CME sui futures ETH è un altro indicatore dell’interesse istituzionale per ETH come asset investibile”. Inoltre, ha aggiunto che in alcuni giorni, Grayscale ETH Trust attira più afflussi di BTC, indicando che l’interesse per i derivati ​​ETH è in aumento.

Ai fa un ulteriore passo avanti suggerendo che gli investitori sono più entusiasti dei fondamentali di Ethereum rispetto al lancio dei futures Ether di CME: “Rispetto a BTC nel 2023, ETH oggi ha molte più possibilità per la copertura istituzionale; la quotazione CME è un non-evento nella realtà. La narrativa in corso di EIP-1559 e le acquisizioni in scala di grigi sono molto più strumentali per attirare le istituzioni “.

Rispetto a Bitcoin, che è visto come un negozio di valore decentralizzato, la blockchain di Ethereum offre molti casi d’uso per varie applicazioni nello spazio della finanza decentralizzata. Ciò offre maggiori opportunità per l’utilizzo di ETH nel settore.

Inoltre, a causa della maggiore attenzione al possibile impatto inflazionistico dei pacchetti di supporto COVID-19, vari asset, comprese le materie prime, vengono scambiati ai massimi storici. La ribellione al dettaglio osservata nel fiasco di GameStop sta anche aiutando a portare più investitori al dettaglio iniziati a diversificare attraverso risorse crittografiche piuttosto che allocare semplicemente verso Bitcoin.

Hao ha evidenziato la popolarità degli swap perpetui tra questi investitori: “Invece di aspettare la scadenza e la consegna di un contratto, gli swap perpetui fanno risparmiare tempo rinnovando regolarmente i contratti. Questo sarebbe un vantaggio per gli investitori al dettaglio a proprio piacimento. “

Anche il trading di futures è sempre più popolare tra gli investitori al dettaglio poiché il trading viene effettuato a margine. Ciò sta portando a una maggiore attività sugli scambi centralizzati, all’ascesa dei mercati delle opzioni e delle previsioni nella DeFi, risorse educative migliori che mai e più clamore proliferato da varie piattaforme di social media. Questi cambiamenti positivi stanno rendendo più facile per i trader al dettaglio diversificare le loro strategie di trading su asset, strumenti e tempi.