Il framework AML di Singapore può attrarre le aziende crittografiche, non scacciarle

Mentre la crittografia continua la sua incursione nel mondo finanziario tradizionale, sempre più paesi riconoscono legalmente le risorse digitali. Singapore è l’ultima a partecipare alla festa. Il 28 gennaio, la legge sui servizi di pagamento dell’Autorità monetaria di Singapore (MAS) entrato in vigore, istituire un quadro per la regolamentazione delle attività legate ai pagamenti nel paese.

Dato che il disegno di legge richiede che tutte le aziende crittografiche siano registrate e autorizzate (e in parte assomiglia alla natura di 5AMDL misure recentemente emanate in Europa), ora sembra il momento di dare un’occhiata più da vicino al modello normativo di Singapore per le criptovalute e di vedere cosa potrebbe significare per il settore.

"Società per i pagamenti elettronici" – come è stato concepito il conto

MAS ha in programma di modificare le normative almeno dal 2016. Nell’agosto di quell’anno, il regolatore finanziario pubblicato un documento che suggerisce di modernizzare il quadro normativo, rendendolo sufficientemente flessibile da soddisfare le tecnologie dirompenti emergenti nei settori dei pagamenti e delle rimesse. La mossa è stata seguita dall’amministratore delegato di MAS Ravi Menon annuncio dei piani dell’agenzia su cui insistere "una società per i pagamenti elettronici."

Solo un anno dopo, a novembre 2023, MAS rilasciato un altro documento sulla proposta di legge sui servizi di pagamento. Ha specificamente sottolineato che stava lavorando alla regolamentazione dei trasferimenti di denaro transfrontalieri, dell’emissione di moneta elettronica e dei servizi di valuta digitale, tra le altre cose. L’agenzia ha sottolineato che mira a migliorare la protezione degli utenti e dei commercianti, creare spazio per la crescita dell’ecosistema fintech-friendly e rafforzare la sicurezza informatica.

MAS esplicitamente dichiarato nel documento che gli intermediari di valuta digitale pongono rischi di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo, dando un’idea del tipo di regolamentazione sulla criptovaluta che potrebbe comportare l’imminente disegno di legge.

È passato un altro anno e, a novembre 2023, MAS pubblicato l’edizione finalizzata del Payments Services Act (PSA) e presentata al parlamento settimane dopo che Menon aveva detto che intendeva “riunire” banche e imprese criptate. Il documento è stato firmato nel gennaio 2023, mettendo Singapore in linea con Giappone, Malta, Svizzera e pochi altri paesi che hanno emanato regolamenti reali e pratici sulla criptovaluta.

Come funziona il PSA

In sostanza, il PSA consente alla banca centrale di Singapore di controllare tutti i sistemi di pagamento che considera “cruciali per la stabilità finanziaria”. Introduce inoltre un regime di licenza obbligatorio per i prestatori di servizi di pagamento che dovranno richiedere una delle tre licenze a seconda della natura e della portata del loro funzionamento.

La prima licenza è per i “cambiavalute” e regola i fornitori principalmente contro il riciclaggio di denaro e i rischi di finanziamento del terrorismo. Una “licenza di istituto di pagamento standard” più completa è progettata per le entità che effettuano transazioni per oltre $ 3 milioni al mese, a condizione che abbiano accesso a meno di $ 5 milioni di flottante ogni giorno. Un “grande istituto di pagamento”, il livello di licenza più rigorosamente regolamentato, è destinato ai fornitori di servizi più grandi.

Ma soprattutto, l’atto fornisce regolamenti concreti per l’industria delle criptovalute. David Carlisle, capo della comunità per il fornitore di analisi blockchain con sede a Londra Elliptic, ha dichiarato a Cointelegraph:

“Il PSA apporta una serie di modifiche alla regolamentazione dei servizi di pagamento di Singapore al di là delle criptovalute, ma portare i fornitori di servizi crittografici nell’ambito della regolamentazione antiriciclaggio è uno degli obiettivi chiave della legge”.

Più specificamente, il documento afferma che MAS regolerà i cosiddetti “token di pagamento digitale”. I DPT sono token che hanno una rappresentazione digitale del valore che non è ancorato a nessuna valuta, sono archiviati e scambiati elettronicamente e rappresentano “un mezzo di scambio accettato dal pubblico”.

La maggior parte delle criptovalute convenzionali come Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH) rientrano in quella categoria. In particolare, la definizione di MAS di token di pagamento digitale ignora sottospecie come “token di sicurezza”, “token di pagamento” o “token di utilità”, utilizzati dalle autorità di regolamentazione finanziaria negli Stati Uniti. Ciò significa che le società dietro le criptovalute avranno meno opportunità di eludere determinati requisiti normativi.

A partire dal 28 gennaio, le aziende DPT con sede a Singapore avranno un mese per registrarsi con MAS. Successivamente, verrà loro concesso un periodo di sei mesi, durante il quale dovranno richiedere una licenza per istituto di pagamento tramite un ampio modulo online che arruola tre tipi di attività DPT: scambi, broker e custodia.

"Dovremo aspettare e vedere come funziona in pratica il processo di licenza “, ha affermato Carlisle, aggiungendo che non è ancora chiaro quanto sarà difficile per le aziende richiedere una licenza MAS:

“Si spera che MAS renderà il processo uno che non pone un onere aggiuntivo non necessario per le piccole imprese che possono dimostrare la conformità. Singapore ha sempre espresso il desiderio di essere una casa per nuove innovazioni finanziarie, quindi se svolto nel modo giusto, il processo di licenza dovrebbe funzionare per tenere fuori gli attori non conformi senza ostacolare la capacità di nuovi prodotti e servizi di arrivare sul mercato . “

A lungo termine, l’atto potrebbe rafforzare le aziende di criptovaluta locali e sostanzialmente renderle più legittime nel mondo finanziario tradizionale. Carlisle ha anche detto a Cointelegraph che all’inizio potevano essere previsti alcuni problemi:

“Gli scambi di criptovalute e altri fornitori di servizi a Singapore dovranno ora garantire di disporre di accordi di conformità appropriati, inclusi sistemi tecnologici, in atto per aderire ai requisiti. Tuttavia, le aziende che sono proattive nel prepararsi a questi cambiamenti si posizionano per il successo a lungo termine assicurandosi di poter soddisfare le aspettative normative. Inoltre, le aziende sono proattive nell’adeguarsi ai nuovi requisiti in grado di proteggere le loro piattaforme dal riciclaggio di denaro e da altri crimini finanziari, cosa essenziale per garantire una solida reputazione e una crescita aziendale a lungo termine."

Come Dave Jevans, CEO della società di sicurezza blockchain CipherTrace, ha sottolineato in uno scambio di e-mail con Cointelegraph, le normative proposte da MAS “favoriranno le aziende più consolidate che dispongono di più risorse rispetto ai loro concorrenti più piccoli”.

“Il processo di richiesta di licenza non sarà facile”, ammette Ethan Ng, CEO di BiKi Exchange Southeast, che ha sede a Singapore e prevede di richiedere una licenza tramite MAS. Ha spiegato a Cointelegraph:

“Questo richiederà tempo e gli inconvenienti previsti durante questo periodo di transizione normativa potrebbero includere una vendita costante e graduale e un cambio di fedeltà per gli utenti a una borsa regolamentata. Ciò porterà a una minore liquidità per le entità non regolamentate e alla loro eventuale chiusura o alla richiesta di autorizzazione normativa in una giurisdizione diversa. Dovremmo aspettarci un periodo di correzione nel mercato dei token digitali di Singapore, poiché le aziende si adegueranno a qualcosa di nuovo come questo “.

Tuttavia, Ethan Ng rimane nel complesso positivo riguardo al PSA, affermando che i benefici superano gli svantaggi e che stimolerà l’ecosistema locale, “Attirerà anche società blockchain più credibili che avranno sede e licenze a Singapore. Questo è un passo fondamentale verso una nuova era per il settore “.

Simile a AMLD5 ma più delicato

La regolamentazione delle criptovalute si è purtroppo dimostrata ultimamente di essere un problema particolarmente urgente in Europa, dove 5AMLD è entrato in vigore prima il 10 gennaio – per alcune società crittografiche, le nuove normative di conformità hanno avuto un effetto devastante, costringendo le aziende a chiudere il negozio o spostare la loro operazione fuori dall’Europa.

Cal Evans, fondatore della società di conformità e strategia Gresham International, ha dichiarato a Cointelegraph che “la principale differenza” tra PSA e 5AMLD è che la legge di Singapore si concentra sui “fornitori di pagamenti” mentre le leggi europee si concentrano su qualsiasi azienda che si occupa di criptovaluta:

“Questo è molto in linea con l’opinione di Singapore secondo cui i servizi di pagamento possono coinvolgere le criptovalute. Singapore aveva anche a che fare con un’ondata di scambi con sede nella giurisdizione, il che ha creato un enorme carico di lavoro per la Money Authority. A differenza della legge europea, che è (per lo più) nuova di zecca, la legge di Singapore prende le leggi finanziarie esistenti e le rende più facili “.

Secondo Carlisle, il PSA è “ampiamente allineato” con 5AMLD e, come le misure normative europee, segue la guida proposta dalla Financial Action Task Force, l’agenzia globale contro il riciclaggio di denaro.

A giugno 2023, MAS dichiarato che tutte le transazioni relative al DPT saranno considerate “comportano rischi intrinseci di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo più elevati a causa dell’anonimato, della velocità e della natura transfrontaliera delle transazioni”. Inoltre, a dicembre 2023, il regolatore finanziario confermato che “intende modificare il PS Act per allinearlo completamente con i più recenti miglioramenti agli Standard GAFI”.

Tuttavia, gli esperti prevedono che la situazione sarà probabilmente meno drammatica per le criptovalute a Singapore. Evans ha detto a Cointelegraph che è improbabile che Singapore rinunci alla posizione di leadership per quanto riguarda la regolamentazione positiva delle criptovalute:

“Molti di noi ricorderanno che Singapore era IL luogo per condurre un ICO, dopo di che Singapore è diventato IL luogo per gestire uno scambio. In sostanza, Singapore è stata inondata di società di criptovaluta che consentivano a milioni di dollari di fluire attraverso le banche di Singapore con KYC limitato. Singapore intende mantenere il suo status di uno dei migliori centri di servizi finanziari del mondo. Questo atto fa molto per garantire che Crypto non diventi l’anomalia che si distingue. “

Carlisle, a sua volta, ha sottolineato che il MAS ha considerato le esigenze del settore privato durante la preparazione dell’atto:

“I nuovi requisiti mirano a rendere il settore delle criptovalute di Singapore meno vulnerabile ai crimini finanziari come il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo, ma in un modo che consenta alle imprese di continuare a fornire nuovi servizi innovativi. […] Le autorità di regolamentazione di Singapore hanno anche intrapreso un ampio processo di consultazione pubblica che sta contribuendo a garantire che le preoccupazioni e le opinioni del settore privato siano prese in considerazione."

In effetti, la stessa MAS ha rassicurato gli attori sul fatto che farà del suo meglio per non ostacolare l’innovazione. Come Loo Siew Yee, assistente amministratore delegato al MAS, dichiarato in una dichiarazione:

“Il Payment Services Act fornisce un quadro normativo flessibile e lungimirante per il settore dei pagamenti. La struttura normativa basata sull’attività e incentrata sul rischio consente di applicare le regole in modo proporzionale e di essere solide ai mutevoli modelli di business. Il PS Act faciliterà la crescita e l’innovazione, mitigando i rischi e promuovendo la fiducia nel nostro panorama dei pagamenti “.

Migrazione positiva e prospettive future

Un certo numero di aziende di criptovaluta con sede al di fuori di Singapore, come l’operatore di scambio di criptovalute giapponese Liquid Group Inc. e la piattaforma di trading con sede a Londra Luno, hanno già espresso i loro piani per richiedere una licenza MAS, che potrebbe anche essere visto come un segno positivo per il industria. “Accogliamo con favore la legge a braccia aperte”, il CEO di Liquid Mike Kayamori detto Bloomberg.

Mentre Liquid e Luno operano già a Singapore, l’exchange di criptovalute australiano Independent Reserve lo è ora progettando di espandersi al paese dell’Asia meridionale, citando “una serie di mosse positive da parte delle autorità di regolamentazione di Singapore, inclusa l’introduzione del Payments Services Act”.

Adrian Przelozny, CEO di Independent Reserve, ha dichiarato a Cointelegraph che: “Richiedere la nostra licenza è più oneroso che ordinare un caffè, tuttavia, il Payment Services Act fornisce un buon standard per gli scambi di criptovaluta da seguire al fine di garantire un buon livello di protezione dei consumatori e un’elevata integrità. degli operatori. ”

Ha chiarito che il suo scambio ha già “la maggior parte dei controlli e delle procedure” richieste dal MAS. “Quando abbiamo avuto i nostri incontri con MAS, hanno dimostrato chiaramente di aver capito bene la crittografia e lo spazio blockchain”, ha aggiunto Przelozny.

Infine, uno sguardo più da vicino al PSA rivela alcuni dettagli interessanti: in particolare, il documento menziona un token digitale della banca centrale. “Questo è forse l’elemento più eccitante dell’intero testo”, ha detto Evans in una conversazione con Cointelegraph, elaborando:

“Il governo di Singapore ci ha appena lasciato un enorme teaser di ciò che verrà. Il linguaggio è abbastanza inequivocabile, sembra che un token digitale della banca centrale potrebbe essere molto vicino a Singapore “.