L’industria a un bivio, Crypto entra nella quarta fase di sviluppo

Lo spazio crittografico ha più di un decennio con oltre 5.500 diverse criptovalute e una capitalizzazione di mercato a nord di $ 250 miliardi. I ricercatori della società americana di venture capital Andreessen Horowitz affermano che l’industria di 11 anni è nel suo quarto superciclo con le tre epoche precedenti che culminano in sviluppi distinti che hanno continuato a plasmare il mercato nel suo complesso.

In un rapporto pubblicato all’inizio di maggio, la società VC ha ipotizzato che, nonostante la natura apparentemente caotica del mercato delle criptovalute, ogni ciclo precedente si è svolto all’incirca nello stesso ordine. Secondo il rapporto, ogni nuova fase inizia con un massiccio aumento del prezzo di Bitcoin (BTC) che innesca un rinnovato interesse per le criptovalute che porta all’emergere di nuove idee e startup.

Tuttavia, c’è una discussione da sostenere sul fatto che queste migliaia di progetti crittografici e blockchain siano riusciti a garantire una creazione di valore tangibile per gli utenti finali. Per alcuni esperti, a parte gli investimenti speculativi, le criptovalute non sono utili per molto altro.

Dato che l’industria ha solo 11 anni, alcune delle critiche potrebbero essere premature. Visto che l’emergente spazio crittografico rispecchia i primi giorni di Internet, le attuali sfide poste dal tentativo di navigare nel trilemma di decentralizzazione, scalabilità e sicurezza potrebbero essere poco più che dolori crescenti per un ecosistema di risorse digitali ancora agli inizi.

Riepilogo dei tre cicli crittografici passati

Secondo il rapporto, il primo ciclo di crittografia si è svolto dal 2009 al 2012 con i mining pool e gli scambi crittografici che sono stati i punti salienti dell’epoca. Durante questo periodo, Bitcoin è rimasto per lo più entro i confini della comunità crittografica e cypherpunk come un’elegante soluzione al problema della doppia spesa che aveva afflitto i precedenti tentativi di moneta digitale.

La capacità di trasferire valore senza fiducia, cioè senza la necessità di un intermediario centrale, probabilmente ha attratto molti dei primi utenti di BTC. Un pezzo interessante della storia di Bitcoin di questo periodo proviene dallo pseudonimo creatore di Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Postato sul forum Bitcointalk nel dicembre 2010, Nakamoto scoraggiato WikiLeaks dall’adozione di Bitcoin dopo che i principali gateway di pagamento come Visa, PayPal e Mastercard hanno iniziato a negare i servizi a WikiLeaks.

Alcuni nella nascente comunità di Bitcoin hanno visto qualsiasi associazione con WikiLeaks come un’opportunità di crescita per BTC. In risposta al dibattito all’epoca, Nakamoto scrisse:

“No,” non portarlo avanti “. Il progetto deve crescere gradualmente in modo che il software possa essere rafforzato lungo il percorso. Faccio questo appello a WikiLeaks per non provare a usare Bitcoin. Bitcoin è una piccola comunità beta nella sua infanzia. “

La seconda fase di crescita tra il 2012 e il 2016 ha visto la criptovaluta iniziare a permeare lo spazio tecnologico più ampio. Nell’ottobre 2013, il Federal Bureau of Investigation degli Stati Uniti ha chiuso il mercato darknet di Silk Road. Come i dettagli del rapporto di ricerca di Andreessen Horowitz, i semi piantati in un’epoca tendono ad aumentare alcuni aspetti dell’adozione visti nella fase di crescita successiva. Prima che Silk Road diventasse realtà nel 2011, un poster del forum Bitcointalk chiamato “teppy” delineato una proposta per utilizzare Bitcoin in un ipotetico negozio di eroina ospitato dal web oscuro.

I dettagli dell’associazione di Bitcoin con il traffico illegale di droga non sono al centro qui, ma è sufficiente dire che è servito a catapultare BTC oltre la comunità cypherpunk. Molti sviluppatori attratti dai potenziali percepiti nella tecnologia blockchain sono entrati nello spazio e così è arrivata la prima ondata di progetti altcoin come Ethereum.

La mania iniziale dell’offerta di monete del 2023 e del 2023 è stata probabilmente il momento clou della terza epoca – dal 2016 al 2023 – quando sviluppatori e imprenditori cercavano di convincere gli investitori che il loro progetto era “il prossimo Bitcoin”. BTC stesso ha anche fissato quello che è ancora il suo prezzo più alto di tutti i tempi di circa $ 19.800 a metà dicembre 2023. Questa terza epoca ha visto l’espansione dello spazio crittografico oltre la creazione di sistemi di cassa peer-to-peer in infrastrutture come la finanza decentralizzata e decentralizzata app.

E la creazione di valore reale?

All’inizio della sua comparsa, la parola “interruzione” era quasi sempre inclusa in ogni riferimento alla tecnologia crittografica e blockchain. La premessa era che i sistemi decentralizzati avrebbero interrotto diversi aspetti del processo di business globale dominato dall’infrastruttura centralizzata.

Tra il cast in espansione di progetti e startup, alcuni critici affermano che le criptovalute sono utili solo come gioco speculativo, come una risorsa da mantenere nell’aspettativa che il suo prezzo aumenti in futuro. Al di là della premessa della “teoria dello sciocco più grande”, gli scettici crittografici ritengono che i token non creino alcun valore aggiuntivo per gli utenti finali.

I sostenitori di Bitcoin in genere contrastano queste affermazioni sottolineando il crescente utilizzo di BTC nei trasferimenti transfrontalieri. Per commissioni misurabili come pochi centesimi per dollaro, Bitcoin consente agli utenti di trasferire valore attraverso i continenti in pochi minuti, quando i bonifici bancari normalmente impiegherebbero giorni e comportano una pesante commissione.

Il caso d’uso di cui sopra, pur essendo probabilmente prosaico, assume un significato maggiore se visto nel contesto del Bitcoin che agisce come una capsula di ricchezza digitale scarsa in un momento in cui le politiche monetarie del governo sembrano vacillare. Secondo la Bank for International Settlements, si ritiene che il settore bancario offshore lo sia di valore più di $ 30 trilioni.

Inoltre, e nonostante la sua volatilità dei prezzi, Bitcoin è l’asset con le migliori prestazioni del decennio e sta aprendo la strada anche nel 2023. Quest’anno, mentre i principali titoli bancari statunitensi sono in rosso, la più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato ha stampato un aumento di prezzo del 30% per i titolari.

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All’interno dell’argomento della creazione di valore per le criptovalute nasce la necessità di definire cosa costituisca esattamente un insieme accettabile di parametri per giudicare il successo di un progetto di asset digitali. Ad esempio, lo stato emergente di Bitcoin come bene rifugio sicuro e un comodo veicolo per transazioni transfrontaliere non è simile a un valore tangibile?

I critici del ragionamento di cui sopra indicheranno il limitato ambito di adozione da parte dei commercianti di Bitcoin, che in effetti si applica praticamente a tutte le criptovalute di “pagamento”. Finora le blockchain non sono apparse in grado di scalare a sufficienza per consentire l’adozione su larga scala del retail. Per Jerry Chan, CEO di TAAL, una società di servizi blockchain, l’attenzione sul valore di Bitcoin come riserva di ricchezza ha sottratto lo sviluppo di utili progetti di pagamento. In un’e-mail a Cointelegraph, Chan ha osservato:

“Non abbiamo visto un focus sulle transazioni su Bitcoin in passato, perché il sistema in questo mercato è stato storicamente ostacolato dalla dimensione limitata del blocco, limitando così le sue capacità di elaborazione transazionale. Invece, l’attenzione si è concentrata esclusivamente sugli aspetti monetari del Bitcoin, vale a dire che è un denaro apolide, e nient’altro “.

Quali saranno i probabili momenti salienti della quarta epoca?

Secondo il rapporto di Andreessen Horowitz, lo spazio crittografico è attualmente al suo quarto ciclo e se la storia si ripete, l’epoca attuale dovrebbe entrare in vigore a seguito di un aumento di prezzo di BTC che rinnoverebbe l’interesse per la creazione di nuovi progetti. Secondo Chan di TAAL, i progetti crittografici incentrati sull’elaborazione delle transazioni saranno l’obiettivo principale del ciclo attuale in futuro: “Nei prossimi due anni, possiamo aspettarci di vedere le attività di elaborazione delle transazioni al centro della scena”, aggiungendo:

“Il superciclo in cui stiamo entrando ora sarà quello in cui i processori in grado di gestire più transazioni o sviluppare modi innovativi per servire nuovi casi d’uso e profili di transazione emergenti, saranno quelli che guadagneranno una quota maggiore delle commissioni di transazione disponibili, che saranno incentivarli a continuare a costruire e supportare l’infrastruttura della rete “.

Per Thor Chan, CEO dell’exchange di criptovalute AAX, il ciclo attuale sarà incentrato su piattaforme consolidate che raggiungono una maggiore conformità con gli standard normativi. Secondo il CEO di AAX, le aziende di criptovaluta hanno lavorato per creare fiducia non solo con gli investitori ma con le agenzie governative, aggiungendo:

“Si tratta di ottenere la sicurezza giusta, connettersi a solidi fornitori di servizi di custodia, implementare la tecnologia di sorveglianza del mercato per proteggere l’integrità dei mercati, e poi c’è la soluzione alternativa che ottimizza le rampe legali e decrescenti, nonché l’utilità pratica delle criptovalute nella vita di tutti i giorni. Stiamo assistendo a progressi in tutti questi settori e insieme stanno preparando la scena per la prossima fase di crescita “.

In una conversazione con Cointelegraph, Emin Gün Sirer, professore di informatica alla Cornell University e fondatore di Ava Labs, ha affermato che l’attuale epoca delle criptovalute cercherà di risolvere problemi trascurati dalla precedente generazione di criptovalute:

“Il prossimo ciclo ruoterà attorno alla ‘digitalizzazione degli asset’, in cui i professionisti finanziari tradizionali si rendono conto che l’emissione sia supportata fisicamente (ad es. Oro, immobili, materie prime e simili) sia puramente finanziaria (ad es. ) le risorse digitali su blockchain conferiscono enormi vantaggi. Ciò di cui abbiamo bisogno è un Internet of Finance, in cui qualsiasi risorsa possa essere emessa in modo tale da catturare le sue proprietà uniche, gestita per tutto il suo ciclo di vita in modo conforme alla legge e scambiata in tutto il mondo “.

In quale direzione andare?

In tema di creazione di valore per i progetti crittografici, c’è chiaramente una divisione tra gli esperti in quanto alcuni sostengono che il movimento stesso è stato deragliato dai suoi obiettivi originali. Per Fernando Gutierrez, CMO di Dash (DASH) Core Group, lo spazio delle criptovalute sta perdendo terreno allontanandosi dalla costruzione di un’infrastruttura di pagamento efficiente e concentrandosi sulla tokenizzazione:

“I pagamenti sono un caso d’uso che il sistema finanziario tradizionale non ha completamente risolto in cui la crittografia può aggiungere molto valore, specialmente in un mondo in cui il digitale è l’unica opzione e i confini sono limiti più difficili di quanto non lo fossero in passato. Tutti fanno molti pagamenti ogni giorno, ma molti progetti crittografici cercano di risolvere problemi funky che si verificano solo quando si scambia con margine un asset tokenizzato garantito da uno stablecoin oscuramente supportato da denaro fiat. “

La creazione di sistemi di pagamento efficienti basati su criptovalute comporterà la ricerca di una soluzione al problema della scalabilità. Per Sirer, la capacità di operare su larga scala è la principale sfida della criptovaluta, aggiungendo: “Nessuna delle blockchain esistenti scala e, nella misura in cui le persone affermano di scalare, lo fanno compromettendo il decentramento”.

Per Chan di TAAL, i problemi attuali nello spazio crittografico derivano dal fatto che Bitcoin non è rappresentativo del suo scopo originale poiché gli sviluppatori hanno creato progetti che vanno da sistemi monetari alternativi per competere direttamente con le valute legali alla risoluzione di problemi non necessari. Secondo Chan, un Bitcoin completamente funzionante nega la necessità dell’intero mercato degli altcoin, dichiarando:

“Le altcoin non dovrebbero essere piattaforme, dovrebbero essere applicazioni costruite su Bitcoin. Ma poiché BTC “ha perso la trama”, hanno iniziato da soli a costruire una blockchain con ogni caso d’uso. Ciò equivale a creare un nuovo protocollo Internet e un sistema di pagamento per ogni applicazione online che deve essere sviluppata. Non ha molto senso. “

Steven Pu, CEO e co-fondatore di Taraxa, una piattaforma che cerca di implementare la tecnologia blockchain per soluzioni Internet of Things, ha evidenziato DApp come un’area in cui il movimento crittografico sta sbagliando. Secondo Pu, l’insistenza nel creare piattaforme completamente decentralizzate sta intralciando gli sviluppatori che creano applicazioni facili da usare, come ha detto a Cointelegraph:

“Le DApp non otterranno un’adozione diffusa fino a quando non offriranno un’esperienza utente eccellente, che include prestazioni alla pari con i sistemi centralizzati e riduce al minimo l’esposizione degli utenti alle complessità sottostanti della blockchain, ad esempio la gestione delle chiavi private. La privacy “completa” offerta da sistemi completamente decentralizzati non offre quasi mai un’esperienza utente abbastanza buona per ottenere l’adozione, quindi è necessario fare alcuni compromessi “.

All’inizio del 2023, Cointelegraph ha riferito che la fidelizzazione degli utenti era ancora un problema importante per DApp. Con molte app che hanno interfacce utente difficili da navigare, i progetti sembrano non essere in grado di continuare a indirizzare il traffico degli utenti ai loro prodotti.

Per Zach Resnick, managing partner presso la società di criptovaluta Unbounded Capital, solo i progetti in grado di risolvere con successo il trilemma blockchain diventeranno dominanti nel panorama emergente delle criptovalute. In un’e-mail a Cointelegraph, Resnick ha postulato:

“È utile essere una riserva di valore e un sistema di pagamento altamente efficiente. Inoltre, è utile poter memorizzare grandi quantità di dati o eseguire calcoli complessi. Per tutte queste funzioni, la scala aumenta l’utilità. Penso che la scala sia altamente sottovalutata dall’ampia comunità blockchain e che la mancanza di fiducia e la resistenza alla censura siano altamente sopravvalutate “.