L’interesse per le opzioni Ether supera il Bitcoin, può portare ETH a nuovi massimi

Le opzioni Ether (ETH) stanno vivendo un anno fantastico, con l’interesse aperto su Deribit – il più grande mercato per queste opzioni – che è aumentato del 315% a 158 milioni di dollari negli ultimi due mesi, rompendo per la prima volta la barriera dei 150 milioni di dollari.

Anche se Ether è nato per la prima volta solo per servire gli utenti della piattaforma Ethereum come un portafoglio da utilizzare con le app sviluppate sulla piattaforma, nel recente passato è emerso come il chiaro concorrente di Bitcoin (BTC), essendo il secondo più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato.

Emersione di opzioni ETH

Le opzioni ETH sono emerse principalmente nel marzo 2023, quando Derbit ha lanciato i derivati ​​Ether sulla sua borsa, comprese opzioni, futures e perpetui. Quasi un anno dopo, dopo il dimezzamento di Bitcoin e il rialzo generale dei prezzi delle criptovalute del 2023, le opzioni Ether sono state lo sviluppo principale per emergere dal lato altcoin del settore.

Per sfruttare questa nuova opportunità nel mercato, l’exchange di criptovalute con sede a Chicago ErisX ha lanciato nel secondo trimestre i primi contratti future su Ether con sede negli Stati Uniti, che saranno persino regolamentati dalla Commodity Futures Trading Commission. L’exchange con sede a Even-Malta OKEx ha lanciato le opzioni Ether per entrare nel mix e hanno guadagnato trazione commerciale dal loro lancio a giugno.

Come osservato dalla società di analisi dei derivati ​​crittografici Skew a febbraio, gli investitori l’hanno fatto anticipato crescita in questo mercato se ancorato a BTC. Osservando lo spread ETH / BTC per il periodo di sei mesi, la volatilità implicita at-the-money è aumentata a un massimo di sei mesi del 22%. La volatilità implicita è la deviazione standard dei rendimenti previsti dai trader e rappresenta l’aspettativa del mercato su quanto rischioso sarà un asset in futuro. Il picco implicava che gli investitori si aspettavano variazioni percentuali più elevate nel prezzo di ETH (in entrambe le direzioni) rispetto a BTC nei prossimi sei mesi.

La crescita non è isolata

Questo fenomeno delle opzioni Ether che hanno preso piede nel secondo trimestre non è esclusivo dell’altcoin; va di pari passo con le opzioni BTC e i derivati ​​crittografici in generale, con il mercato che ha registrato massimi record di $ 602 miliardi a maggio. Ciò che è interessante è che oltre maggio, l’interesse degli investitori per i futures BTC – il più grande derivato BTC – ha iniziato a diminuire.

Il 12 giugno, i futures BTC hanno toccato il minimo del 2023 mentre l’interesse aperto per le opzioni Ether ha continuato a salire al massimo storico. Luuk Strijers, il chief commercial officer di Deribit, ha discusso di questo crescente interesse per le opzioni Ether con Cointelegraph, dicendo:

“Vediamo un maggiore interesse per le opzioni ETH a causa dell’andamento dei prezzi da metà marzo, l’ingresso di nuove aziende nello spazio delle opzioni e l’intensificazione degli sforzi di vendita da parte dei nostri partner. L’open interest è al massimo storico di circa 157 milioni di dollari o ~ 660.000 contratti, di cui 279.000 o il 42% scadranno il 26 giugno 2023 “.

Anche se le implicazioni del lancio di Ethereum 2.0 sono sfumate, poiché avrà un impatto diverso su minatori e investitori, la prospettiva nel mercato sembra essere positiva verso questo cambiamento, che è anche redditizio per l’interesse del mercato e degli investitori dopo il dimezzamento di Bitcoin. Strijers ha inoltre aggiunto:

“Vediamo anche un aumento dell’interesse OTC con conseguente copertura dei dealer su Deribit, probabilmente correlato a uno spostamento dell’interesse degli investitori in ETH dopo il dimezzamento e con il prossimo lancio di ETH 2.0. Gli investitori sembrano apprezzare il potenziale di rendimento che 2.0 potrebbe offrire, il che potrebbe essere uno dei motivi dell’aumento dei prezzi da marzo. Gli investitori si aspettano che l’ETH puntato ridurrà l’offerta complessiva nel mercato e farà aumentare il prezzo “.

Utilizzo di contratti intelligenti e finanza decentralizzata

Come lo stesso team dietro Ethereum lo mette, “Ethereum è una piattaforma decentralizzata che gestisce contratti intelligenti.” Eseguiti sulla macchina virtuale Ethereum, i contratti intelligenti sono strumenti che aiutano gli investitori a scambiare risorse in modo trasparente e senza conflitti, senza i servizi di intermediari. Pertanto, i contratti intelligenti consentono a Ethereum di diventare una rete informatica distribuita con una blockchain che ha molteplici scenari di utilizzo. Questi, combinati con l’ecosistema della finanza decentralizzata, aumentano anche la fiducia degli investitori e incoraggiano il coinvolgimento istituzionale.

L’ascesa di altcoin come Ether, Komodo (KMD) e Cordano (ADA) è la prova del fatto che gli investitori di criptovalute stanno cercando di diversificare in vie di speculazione diverse da BTC. Cointelegraph ha parlato con Nobert Goffa, il manager esecutivo di ILCoin – un sistema di archiviazione blockchain – che ha commentato:

“Il lancio delle opzioni Ether era solo una questione di tempo. Per il mercato nel suo insieme, questo è un buon segno. Più nuovi utenti e strumenti classici significano buoni risultati finanziari per gli scambi di criptovalute e, quindi, creano uno sfondo di notizie favorevole. In definitiva, questo aiuta a integrare le criptovalute nell’attuale sistema economico “.

Trasferimento del patrimonio degli investitori e prestito

Il prestito crittografico è stato la chiave per alimentare l’ecosistema finanziario decentralizzato di Ethereum a oltre $ 1 miliardo di valore bloccato. Ciò implica essenzialmente che i mutuatari siano in grado di utilizzare le loro attività crittografiche come garanzia per ottenere un prestito fiat o stablecoin, mentre i prestatori forniscono le attività necessarie per il prestito a un tasso di interesse concordato.

Secondo Darius Sit, managing partner di QCP Capital – una società di trading di criptovalute – la società ha visto un trasferimento significativo dai prestiti alle opzioni ed è chiaro nel mercato che il rischio di credito dal prestito alle piattaforme, che sono altamente non regolamentate e rehypothecare rampante, supera in modo significativo il rendimento del pagamento degli interessi. Sulla fattibilità delle opzioni in questo scenario di prestito non regolamentato, Sit ha ulteriormente commentato:

“Con le opzioni, si è in grado di generare un rendimento molto più alto che con il prestito. Si è anche in grado di controllare meglio il livello di rischio. Con il prestito, si può perdere l’intero importo del prestito a causa di un inadempimento di molti passaggi rimossi dai molti strati di prestiti reipotecati che crollano. […] Con le opzioni (data un’adeguata gestione del rischio), ottieni un rendimento molto maggiore e la capacità di mitigare il rischio di ribasso “.

La paura del default e degli alti tassi delle piattaforme ha anche contribuito a uno spostamento nella percezione delle opzioni in generale. Come ha aggiunto Sit, se i prezzi delle criptovalute non si fossero ripresi rapidamente come hanno fatto dopo i ribassi osservati il ​​giovedì nero di marzo, alcune delle piattaforme di prestito / prestito sarebbero diventate insolventi e sarebbero venute meno ai loro obblighi. Ha aggiunto: “La paura di questo rischio sistemico molto reale è un fattore chiave che allontana l’interesse dal credito crittografico alle opzioni crittografiche”.

Interesse istituzionale

Come Cointelegraph ha analizzato in precedenza, esiste un leggero sentimento rialzista a breve termine che è attualmente prevalente nel mercato in generale. Per ottenere ulteriori informazioni su questo coinvolgimento, Cointelegraph ha parlato con Alex Batlin, CEO di Trustology, una piattaforma di custodia per asset crittografici. Ha dichiarato: “Gli investitori istituzionali acquistano opzioni perché ritengono che l’asset aumenterà di valore, quindi desiderano una maggiore esposizione per massimizzare i rendimenti”, aggiungendo che “la convinzione si basa, in questo caso, su nuove opportunità di guadagno generate dallo staking di ETH2 e la crescita del mercato DeFi “. In merito al lancio di nuove piattaforme che consentono il trading di queste opzioni, ha inoltre affermato:

“Le nuove offerte di piattaforme come OkEx ed ErisX indicano che ci sono motivi sufficienti per credere che ci sia un interesse istituzionale per le opzioni ETH guidato da nuove opportunità di rendimento attraverso i protocolli di staking e defi, insieme a barriere inferiori all’ingresso a causa della maturazione dell’infrastruttura di livello istituzionale”.

Correlazione positiva dei prezzi

Osservando la correlazione tra open interest e prezzo nel tempo, si è notato che il rialzo dei prezzi da metà marzo va di pari passo con l’aumento dell’open interest. Cointelegraph ha anche riferito della possibilità che ETH tocchi $ 300 nel prossimo futuro. Ciò si aggiunge alla prova di un sentimento rialzista nel mercato, che renderebbe ancora più redditizio per gli investitori considerare, come ha affermato Sit: “Il crescente interesse e la liquidità nel mercato vol è un passo incoraggiante per lo sviluppo di ETH come asset di trading. Una maggiore partecipazione istituzionale sarebbe probabilmente positiva per ETH “.

Il grafico seguente mostra una correlazione di prezzo positiva per ETH / USD se confrontato con la sequenza temporale delle suddette statistiche di interesse aperto.

Valutando l’analisi indicativa e il sentiment positivo del mercato riguardo alle opzioni ETH, è evidente che la crescita non dovrebbe rallentare fino al lancio di Ethereum 2.0, che potrebbe rivelarsi un cambio di paradigma per il mercato stesso. Tuttavia, la continua innovazione tecnologica e il coinvolgimento di regolamenti e istituzioni ragionevoli saranno parte integrante per sostenere questo slancio verso l’alto.

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