Adakah Kenderaan Dagangan Menyeret Crypto Ke Matang?

Hanya satu dekad yang lalu, membuat spekulasi mengenai harga cryptocurrency bermaksud mencari jalan untuk membeli Bitcoin (BTC) dan menambahkannya ke dompet blockchain anda. Ini adalah suatu prestasi yang pantas untuk dibanggakan: Pada tahun 2010, terdapat sedikit pertukaran, kecairan yang rendah dan hampir tidak ada infrastruktur, yang bermaksud bahawa crypto bukan merupakan instrumen kewangan dan lebih banyak kebaruan digital.

Pertukaran berpusat yang lebih besar membuka idea bahawa Bitcoin dan cryptocurrency lain mempunyai nilai relatif dan memungkinkan untuk membuat spekulasi mengenai nilainya berbanding mata wang fiat. Sejak itu, percambahan perlahan pelbagai derivatif kripto telah berlaku. Ini telah memberi para peniaga banyak cara baru untuk menggerakkan modal mereka dalam ekosistem muda.

Kebaruan cryptocurrency dan ciri-ciri desentralisasi yang unik bermaksud bahawa instrumen kewangan baru dan istilahnya diperkenalkan secara beransur-ansur ke ekosistem, dan dengan kesan yang sukar untuk diramalkan. Ini sebenarnya percubaan yang sangat baik dalam bagaimana pasaran wang menjadi matang dan berubah ketika idea yang dianggap lama oleh pasaran fiat dimulakan.

Terdapat banyak instrumen untuk peniaga Bitcoin perusahaan yang kini ada, menimbulkan persoalan penting penting sambil memberi gambaran mengenai di mana pasaran kripto secara keseluruhan mungkin berakhir.

Bahagian teori kepada derivatif

Derivatif adalah instrumen kewangan yang dapat digunakan oleh pedagang untuk membuat spekulasi dengan cara yang berbeza mengenai aset pendasar. Secara harfiah ia “berasal” dari sesuatu yang lain. Dalam kes Bitcoin – aset langka yang hanya dapat dicabut oleh blok perlombongan untuk menyokong blockchain – tanggapan bahawa seseorang dapat bertahan lama di Bitcoin tanpa membeli secara langsung atau perlombongan mempunyai implikasi yang signifikan.

Bukan sahaja banyak nilai Bitcoin berasal dari kelangkaan kerana kesukaran melombong tetapi juga memiliki BTC bermaksud anda mempunyai kawalan ke atas kunci peribadinya. Sekiranya peniaga derivatif memperdagangkan Bitcoin yang mereka tidak miliki, pendedahan mungkin dilakukan tanpa membeli BTC fizikal. Dalam kes ini, adakah nilai asas blockchain digadaikan untuk janji spekulasi yang lebih mudah?

Walau bagaimanapun, beberapa tempat pasaran yang paling matang, seperti pasaran ekuiti, mengekalkan integriti mereka walaupun terdapat pasaran derivatif yang sangat besar dan pelbagai. Hakikatnya, percambahan dan kematangan derivatif mungkin juga yang menghalang kripto daripada mencapai status dan permodalan pasaran yang layak. Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas pertukaran opsyen dan niaga hadapan BTC, Deribit John Jansen, memberitahu Cointelegraph:

"Pada masa lalu, peniaga takut akan kesan daripada pasaran penyedia yang melancarkan derivatif BTC. Walaupun saya dapat memahami dari mana ketakutan itu datang, saya tidak setuju dengannya. Saya benar-benar mempercayai faedah derivatif untuk keseluruhan ekosistem dan bahawa ia penting untuk penerapan institusi. Dengan kecairan meningkat, lebih banyak ‘pintu masuk’ akhirnya dibuka."

Bentuk apa yang diterima pakai untuk derivatif?

Terdapat banyak derivatif cryptocurrency yang muncul, ada yang dilancarkan oleh firma kewangan terkenal di pasaran wang fiat dan beberapa yang baru dengan elemen blockchain bernilai tambah baru. Ini terdapat dalam pelbagai bentuk dan ukuran dan memungkinkan pelbagai strategi dijalankan di pasar crypto. Sebagai contoh, tonggak terbitan pertama untuk Bitcoin adalah pelancaran kontrak niaga hadapan di Chicago Board Options Exchange pada akhir 2023.

Instrumen XBT, serta penawaran berjangka lain dari CME, adalah kontrak penyelesaian tunai yang menggunakan harga BTC dari sumber lain. Ini bererti mereka secara efektif terpisah dari blockchain dan Bitcoin itu sendiri, jadi bekalan BTC tetap tidak tersentuh tanpa mengira permintaan untuk niaga hadapan XBT.

Berkaitan: Minggu Pertama Bakkt: Permulaan yang Lambat Tidak mungkin Melemahkan Prospek Jangka Panjang

Bakkt adalah usaha pertukaran baru dari Intercontinental Exchange – atau, ICE – yang baru-baru ini dilancarkan untuk menawarkan niaga hadapan Bitcoin yang diselesaikan secara fizikal di pasaran tradisional. Ini bermaksud bahawa batu bata pertama menuju pelaburan institusi di BTC telah diletakkan. Dana pencen dan firma modal teroka yang sudah melabur dalam aset asas dapat melindungi kedudukan mereka – dan bukannya menyedari keuntungan atau kerugian tunai, hasil dari kedudukan mereka hanya mempengaruhi baki Bitcoin. Ini bermaksud ini adalah niaga hadapan pertama untuk merangsang persamaan penawaran dan permintaan yang wujud dalam momentum harga Bitcoin.

Pilihan adalah jenis instrumen yang lebih baru yang belum digunakan oleh bursa besar seperti CME, tetapi mereka dirancang untuk suku pertama 2023, sementara menunggu tinjauan peraturan. Seed CX baru-baru ini mengumumkan niatnya untuk melangkah lebih jauh, dengan diselesaikan secara fizikal kontrak pertukaran pada niaga hadapan BTC, menambahkan leverage ke dalam gambar.

Ini akan memberi orang yang membeli kontrak niaga hadapan cara untuk membeli atau menjualnya pada titik harga yang dilaksanakan secara khusus dan margin, memperluas cara di mana individu dan institusi menguruskan modal mereka ketika crypto terlibat.

Masa depan derivatif terdesentralisasi

Separuh pertarungan untuk derivatif baru dan instrumen crypto telah dikaitkan dengan mencari cara untuk memanfaatkan ekonomi fiat tradisional, dan merupakan bukti perjuangan ini bahawa Bakkt memerlukan hingga 2023 untuk membuat derivatif pertama untuk menghubungkan kedua-dua dunia ini. Namun, sekarang kerana terdapat cukup infrastruktur dan penyelesaian hak penjagaan, serta ketelusan mengenai liabiliti cukai, institusi telah mulai menceburkan diri dalam kripto dalam jumlah yang lebih besar.

Berkaitan: 10 Perusahaan Global Yang Berusaha Mengeluarkan Kripto Sendiri

Tidak lama lagi, instrumen derivatif baru yang membolehkan pertukaran menetap di BTC fizikal akan tersedia untuk orang ramai dengan menggunakan produk khas seperti nota perdagangan pertukaran (ETN). Ketua Pegawai Eksekutif firma pengurusan aset, Iconic Holding, Patrick Lowry, memberitahu Cointelegraph:

“ETN akan menjadi produk pertukaran asli pertama yang diperdagangkan dengan crypto sebagai asas yang akan kita lihat di pasar yang terkawal. Ini adalah produk pelaburan yang sempurna untuk memudahkan penggunaan crypto sebagai kelas aset dengan institusi kerana ia menjejaki prestasi Bitcoin atau crypto one-to-one yang lain, memberikan kecairan yang unggul berbanding dengan sijil yang diperdagangkan di bursa yang ada hari ini, dan menyediakan banyak pengurus institusi Nombor Pengenalan Sekuriti Antarabangsa (ISIN) sehingga mereka boleh mempelbagaikan portfolio mereka secara sah menjadi crypto. “

Pasar yang matang dan masa depan yang penuh misteri

Apabila kecairan disebabkan oleh derivatif meningkat, para ahli ekonomi telah menganggarkan bahawa pasaran kripto akan kurang stabil, memberikan daya tarikan yang lebih menarik bagi dana yang ingin memperlihatkan modal mereka kepada strategi pertumbuhan inklusif.

Pada penghujung hari, derivatif dimaksudkan untuk mengawal risiko sebanyak mana yang baik dalam mendorong spekulasi, dan keselesaan mereka dan pertumbuhan kripto yang cepat adalah ciri yang pasti menyerupai perkembangan. Sangat mudah untuk mengatakan bahawa idea fiat penyedia telah mengubah kripto.

Sekarang, sebagai derivatif baru seperti Niaga hadapan margin OKEx yang akan datang untuk penembusan Tether (USDT) pada instrumen serupa di pasaran forex, timbul persoalan mengenai bagaimana pasaran awal kecil akan mempengaruhi pasaran lama yang sudah lama. Sekiranya kita mengetahui sesuatu dengan pasti, bagaimanapun, dengan crypto, kita mesti belajar semasa kita pergi.