Apabila harga Bitcoin meningkat, institusi turun dengan aset digital

Dengan sentimen harga Bitcoin (BTC) terus meningkat berikutan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pilihan raya presiden Amerika Syarikat, pelabur institusi nampaknya semakin berminat untuk bertaruh di pasaran. Dalam tempoh tujuh hari yang berakhir pada 27 Oktober, Grayscale Bitcoin Trust, yang dikendalikan oleh Grayscale Investments, menyaksikan aliran masuk sebanyak $ 215 juta (15,907 BTC), yang melepasi semua aliran masuk mingguan yang dilihat sejak awal.

Pada kadar semasa, dianggarkan bahawa Grayscale berada di landasan yang betul untuk memegang 500,000 BTC pada akhir tahun 2023, yang merupakan 2,7% dari bekalan Bitcoin yang beredar. Menjelang 2023, ia dapat bertahan hingga 5%. Menurut “Laporan Pelaburan Aset Digital” Grayscale untuk suku ketiga, pelaburan mingguan rata-rata ke dalam Bitcoin Trust Grayscale adalah naik 40% hingga $ 55.3 juta dari purata 12 bulan $ 39.5 juta. Selain itu, syarikat seperti MicroStrategy, Square dan Stone Ridge telah membeli Bitcoin sebagai rizab perbendaharaan, yang mendorong pertumbuhan pendapatan mereka pada tahun 2023.

Peningkatan pelaburan institusi dalam Bitcoin dilihat di Chicago Mercantile Exchange juga. Cointelegraph membincangkan aspek ini dengan Tim McCourt, ketua indeks ekuiti global dan produk pelaburan alternatif di CME Group, yang mengatakan kepada Cointelegraph: “Kami telah melihat peningkatan pemegang kepentingan terbuka besar (LOIH), yang mungkin menunjukkan peningkatan penyertaan institusi dalam kami pasaran niaga hadapan bitcoin. “

Menurut CME, LOIH adalah entiti yang memegang lebih daripada 25 kontrak niaga hadapan Bitcoin CME, dengan masing-masing kontrak mengandungi 5 Bitcoin. Ini bermaksud bahawa entiti perlu menyimpan sekurang-kurangnya 125 Bitcoin – iaitu, bernilai kira-kira $ 1.9 juta. Menjelang pilihan raya, jumlah LOIH meningkat ke tahap tertinggi sepanjang masa 102.

Menetapkan trend

Oleh kerana niaga hadapan Bitcoin menunjukkan kepentingan institusi dalam aset tersebut, McCourt menjelaskan lebih lanjut bagaimana metrik untuk niaga hadapan Bitcoin berlanjutan menjelang malam pilihan raya AS: “Jumlah dagangan semalam 6,700 kontrak niaga hadapan CME Bitcoin (33,500 setara Bitcoin), 75% lebih daripada purata pada tahun 2023 hingga kini. ” Dia menambah bahawa minat terbuka juga meningkat 20%.

Menjelaskan faktor-faktor yang membawa kepada peningkatan minat institusi dalam Bitcoin, Jay Hao, Ketua Pegawai Eksekutif pertukaran crypto OKEx, memberitahu Cointelegraph bahawa faktor makroekonomi seperti gelombang kedua penutupan berkaitan koronavirus di seluruh negara akan memberi kesan inflasi: pencetakan wang dan terdapat kebimbangan yang semakin meningkat terhadap kesan buruk yang mungkin berlaku terhadap inflasi terhadap mata wang fiat terutamanya dolar. “

Sebagai tambahan kepada perkembangan terbaru ini, PayPal mengumumkan bahawa ia akan melancarkan perkhidmatan pembayaran crypto pada awal 2023. Bahkan JPMorgan Chase telah menaikkan harga Bitcoin, mengatakan bahawa aset tersebut memiliki “potensi kenaikan jangka panjang" jika ia bersaing lebih dekat dengan emas sebagai aset alternatif, dengan milenium berkembang menjadi aspek yang lebih penting dari alam semesta pelabur.

Oleh kerana dana pelaburan Grayscale melihat pelaburan dikuasai oleh dana lindung nilai, ini menunjukkan fakta bahawa Bitcoin juga menjadi instrumen lindung nilai, seperti emas, untuk melindungi pelabur dari ketidaktentuan pasaran dan semakin digunakan untuk menangkap penyebaran arbitrage. Hao selanjutnya menunjukkan bagaimana prestasi Bitcoin telah mewujudkan permintaan dari pelanggan kepada firma pelaburan dan dana lindung nilai:

“Bitcoin sudah meningkat lebih dari 115% YTD berbanding emas pada harga kurang dari 30% dan S&P sekitar 8%. Bitcoin memberi peluang kepada pelabur untuk memperoleh keuntungan daripada wang mereka daripada aset yang berisiko seperti wang tunai yang mengembalikan hasil negatif. Ini adalah sesuatu yang tidak boleh diabaikan. “

Pelbagai peristiwa lain juga menyebabkan perubahan perspektif ini dari syarikat-syarikat besar. Syarikat seperti Microstrategy, Square dan Stone Ridge membeli Bitcoin sebagai rizab perbendaharaan akan membuka jalan bagi firma lain untuk mengikutinya, terutamanya memandangkan kesan perniagaan positif yang dihasilkan oleh pelaburan ini, seperti yang berlaku dengan MicroStrategy dan Square, menjadi yang utama penggerak di sebalik pendapatan mereka. Hao percaya bahawa “Ini akan memulakan tren utama ketika kita terus tahun ini dan bergerak ke tahun 2023 yang akan sangat menaik untuk Bitcoin. Kami juga telah melihat peraturan cenderung memihak kepada bitcoin kerana bank AS kini dapat menjaganya. “

Bitcoin bull run mungkin didorong oleh pelabur institusi

Mengingat masa bergelora akibat pandemik COVID-19, yang telah membawa kepada kadar pengangguran yang semakin meningkat di seluruh dunia, ada kemungkinan pelabur runcit sedikit teragak-agak untuk melaburkan dana ke dalam aset yang tidak mereka ketahui kerana kurangnya liputan media arus perdana mengenai teknologi blockchain dan produknya.

Walau bagaimanapun, pelabur institusi nampaknya memimpin dengan memanfaatkan pulangan tinggi yang ditawarkan kelas aset digital. John Todaro, pengarah penyelidikan di TradeBlock – platform pelaburan cryptocurrency – berpendapat bahawa bull bull ini memang dipimpin oleh pelabur institusi:

“Pemacu utama baru-baru ini berasal dari institusi. Selain itu, jumlah dagangan di platform institusi telah meningkat dengan banyak — LMAX digital, yang terutama tertumpu pada peniaga blok institusi, mencatat jumlah volume tertinggi sejak kebelakangan ini. Pelabur runcit telah lama tidak hadir sepanjang jangka masa ini. Mereka mungkin akan memasuki ruang pada tingkat yang lebih tinggi ketika outlet media arus perdana mulai menutup ruang dengan sungguh-sungguh. “

Ini juga dapat dilihat pada minat terbuka dan jumlah niaga hadapan harian rata-rata yang diperdagangkan di CME, platform yang sering digunakan oleh pelabur institusi untuk mengakses pasaran ini. Minat terbuka meningkat 20% pada bulan November jika dibandingkan dengan bulan Oktober, yang pada gilirannya, jauh lebih tinggi daripada rata-rata minat terbuka pada bulan September. Oleh kerana pelabur institusi cenderung berdagang dengan nota dolar A.S. yang lebih besar dan dalam blok besar, mungkin mereka yang menyebabkan kenaikan harga aset yang mendasari, Bitcoin.

Inovasi melalui pertukaran dan produk DeFi mendorong daya maju

Selain menyokong kecairan dan kestabilan harga Bitcoin, terdapat pelbagai cara di mana pertukaran dapat mengoptimumkan penawarannya agar lebih sesuai dengan pelabur tradisional dan institusi. Oleh kerana kebanyakan pelabur ini tidak pernah berminat dengan Bitcoin sebagai kelas aset dalam portfolio mereka sebelumnya, nampaknya penting bahawa pasaran kripto bergerak ke arah menyediakan produk yang mungkin diketahui oleh pemain institusi. Todaro menggariskan mengapa ini boleh menjadi penukar permainan:

“Semakin banyak pelabur institusi memperuntukkan modal untuk Bitcoin. Sebilangan dana ini mungkin tidak mempunyai mandat, atau kurang memahami penyelesaian hak penjagaan, untuk membeli Bitcoin itu sendiri. “

Lebih jauh lagi, walaupun hype sekitar pembiayaan yang terdesentralisasi nampaknya mereda baru-baru ini, kemungkinan besar inovasi dan produk yang dilihat dalam domain akan memberi kesan positif kepada kelas aset dengan menarik lebih banyak pelabur berminat melalui kes penggunaan dan aplikasi mereka. Hao mengisyaratkan kemungkinan kerjasama antara kewangan terpusat dan DeFi:

“Untuk mempercepat pertumbuhan ruang, CeFi dan DeFi dapat bekerjasama untuk menawarkan produk yang lebih menarik dan mantap kepada pengguna untuk membiarkan mereka membuat wang mereka bekerja untuk mereka dalam sistem kewangan alternatif yang benar-benar membawa mereka hasil tinggi, tidak seperti yang ada di sekejap. “

Todaro bersetuju bahawa pasar DeFi memiliki peranan penting dalam pengembangan dan pertumbuhan pasar institusi: “Selama industri terus berinovasi melalui DeFi, meluncurkan produk baru, dan juga memberikan kecairan yang cukup untuk memastikan kegiatan institusi terus berlanjut, maka kita harus terus meningkat. “

Walaupun Pejabat Pengawal Mata Wang telah menjelaskan bahawa bank-bank yang beroperasi di AS dibenarkan memberikan perkhidmatan jagaan cryptocurrency, sejauh ini nampaknya tidak banyak minat dari pemerintah dan pengawal selia untuk membuat kerangka kerja yang jelas yang akan membolehkan lebih banyak pelabur institusi dan firma menikmati crypto dan blockchain.