CBDC Dengan Putar: Penyelesaian Awam-Swasta Diperlukan untuk Diadopsi

Pada 26 Mei, Tommaso Mancini-Griffoli, wakil dari Dana Kewangan Antarabangsa, menyatakan bahawa bergerak maju, cara terbaik untuk memanfaatkan potensi mata wang digital bank pusat adalah dengan memupuk kerjasama sintetik antara sektor swasta dan awam.

Lebih jauh menjelaskan pandangannya mengenai masalah ini, timbalan ketua bahagian modal monetari dan pasar IMF menyatakan bahawa visi di sebalik CBDC sepenuhnya berada di bawah kawalan bank pusat sekarang sudah ketinggalan zaman dan bahawa kemasukan pemain swasta dapat membantu memacu inovasi.

Ketika ditanya tentang bagaimana perkongsian seperti itu dapat mulai dilaksanakan secara konseptual, dia menyarankan bahawa dalam kes-kes perkongsian sintetik seharusnya menjadi peranan sektor swasta untuk menumpukan perhatian pada hal-hal seperti inovasi, reka bentuk antara muka dan pengurusan pelanggan, sementara sektor publik harus memberi tumpuan kepada isu-isu yang berkaitan dengan peraturan dan pembinaan keyakinan.

Usaha bersama ini, dalam pandangan Mancini-Grifolli, bukan hanya akan memungkinkan CBDC berkembang, tetapi juga membolehkan tawaran kewangan yang unik dapat berjalan lancar dalam batasan kerangka yang dikawal selia, sehingga memaksimumkan kestabilan kewangan.

Kebaikan dan keburukan CBDC sintetik

Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik mengenai masalah ini, Cointelegraph menghubungi Luisa A. Blandon, wakil untuk Micobo GmbH, sebuah syarikat perundingan pengembangan perisian dan teknologi dengan fokus pada teknologi buku besar yang diedarkan untuk pasaran modal. Dia menunjukkan bahawa cadangan CBDC awam-swasta bukanlah yang baru dan bahawa bank pusat yang berpandangan ke hadapan seperti People’s Bank of China sudah mewajibkan pengendali pembayaran seperti Alipay dan WeChat Pay untuk menahan dana pelanggan dalam bentuk simpanan.

Blandon juga menyinggung kenyataan bahawa bank pusat lain, seperti Bank of England, juga dipertimbangkan pilihannya. Bukan hanya itu, malah Bank Rizab India, Penguasa Kewangan Hong Kong dan Bank Negara Swiss menawarkan lesen tujuan khas kepada firma teknologi kewangan bukan bank, yang membolehkan mereka menyimpan baki simpanan, tertakluk pada proses persetujuan.

Dari segi faedah CBDC sintetik, kelebihan utama perkongsian seperti itu adalah peningkatan kestabilan “e-wang.” CBDC sintetik dapat mengabaikan risiko pasaran dan kecairan serta mengurangkan risiko lalai, dua perkara yang nampaknya tetap apabila mempertimbangkan betapa mudahnya penerbitan e-wang. Bukan hanya itu, CBDC swasta-swasta juga dapat mempermudah audit dan pengendalian dana pelanggan yang dikeluarkan menggunakan e-money, terutama jika dana tersebar di banyak bank. Mengingat fakta ini, CBDC dapat dipercaya dengan menawarkan risiko yang lebih rendah dan tetap dapat ditebus, yang bermaksud mereka memiliki nilai yang sama dengan mata wang domestik.

Kelebihan lain dari pendekatan ini ialah penglibatan bank pusat secara langsung dalam penerbitan e-money. Dengan menggunakan DLT, semua perdamaian antara peserta dapat menjadi lebih efisien dan telus, akhirnya melindungi pengguna dan mengurangkan kos transaksi. Selain itu, proses audit dan prosedur kepatuhan dapat diotomatisasi dan dienkripsi, sehingga meningkatkan daya tahan jaringan kewangan yang dimaksud. Lebih-lebih lagi, perkongsian awam-swasta juga memastikan persaingan pasar yang sehat, mengingat rangkaian dapat dikendalikan oleh otoritas perbankan pusat, sehingga tidak memicu munculnya monopoli.

Dengan catatan yang agak bertentangan, Matthew Unger, Ketua Pegawai Eksekutif iComply – teknologi pengawalseliaan dan Kenali Pelanggan Anda / firma perkhidmatan Anti Pencucian Wang – menyatakan bahawa jika disusun dengan betul, model perkongsian awam-swasta boleh memungkinkan teknologi blockchain diterapkan pada CBDC lebih cepat daripada alternatif lain. Namun, dia menambah:

“Seperti banyak perkara, syaitan ada dalam perinciannya. Siapakah pesta ‘peribadi’ – Huawei? Mereka sudah memiliki perkakasan untuk kira-kira separuh daripada bank pusat di dunia dan telah menganjurkan CBDC berasaskan blockchain selama beberapa tahun. “

Mengulas mengenai kelemahan penyediaan awam-swasta, Blandon menunjukkan bahawa jika CBDC sintetik akan menjadi arus perdana dalam waktu dekat, mereka akan akhirnya “mengubah sistem perbankan Fraksional semasa menjadi perbankan Sempit.” Selain itu, dia menambah:

“Pada masa krisis ekonomi, kemungkinan besar simpanan bank secara besar-besaran masuk ke e-money dan jika dana pelanggan yang menyokong e-money diadakan sebagai bank pembiayaan borong, jalannya dapat dibalikkan kerana pelanggan cenderung mencari perlindungan insurans simpanan bank. Sebaliknya, jika dana tersebut disimpan sebagai simpanan bank pusat, risiko berjalan tidak akan dapat didiskontokan, memprovokasi perpindahan deposit yang tidak diinsuranskan dari bank ke penyedia e-money. “

Adakah bank pusat akan melayan idea tersebut?

Walaupun CBDC berdasarkan perkongsian sintetik terdengar sangat menarik di atas kertas, masih perlu diperhatikan sama ada bank pusat bahkan bersedia melayan idea kompromi seperti itu dan berpisah dengan banyak kekuatan mereka.

Cointelegraph bercakap dengan Rich Foster, mantan ketua penyelesaian Amerika Utara untuk perkhidmatan pasaran dan sekuriti di Citigroup dan pengasas E2E Blockchains, sebuah projek yang bertujuan untuk memudahkan penyelesaian dengan mata wang bank pusat. Pada pandangan Foster, banyak bank yang ditubuhkan sudah meneroka idea CBDC sintetik. Dalam hal ini, dia menyinggung konsortium yang baru dibentuk bernama Fnality International yang telah merancang mata wang digital denominasi bank pusatnya sendiri: CBDC hibrid yang masih akan menyimpan dana dalam akaun bank pusat setiap negara dan akan tersedia untuk penggunaan borong sahaja , bukan untuk runcit.

Konsortium ini disokong oleh banyak bank perdagangan dan pertukaran nasional terbesar di seluruh dunia seperti UBS, Barclays, Banco Santander, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, Credit Suisse dan ING, antara lain. Foster menambahkan: “Dari sudut pandang yang lebih berasaskan runcit, Digital Dollar Project adalah penyelesaian lain yang kini dalam fasa perbincangan awam.”

Juga, dengan sektor perbankan yang terus kehilangan kepercayaan pengguna di seluruh dunia, idea entiti swasta bertindak sebagai pengganti fungsi perbankan tertentu dan juga pengedar CBDC kemungkinan akan dilihat sebagai perkembangan positif.

Terakhir, sebilangan percaya bahawa akan menjadi ideal sekiranya CBDC disokong dan dikeluarkan oleh bank pusat dengan bahagian pengedaran perkara yang dikendalikan oleh institusi swasta. Ini kerana entiti swasta tidak hanya memerlukan kecekapan penyelesaian yang lebih tinggi dalam penggunaan CBDC untuk tujuan pembayaran runcit dan penyelesaian tetapi juga dalam varian pembayaran keseluruhan, yang merangkumi transaksi bernilai tinggi dan berprioritas tinggi.

Bolehkah privasi menjadi faktor utama?

Kebimbangan privasi berkaitan dengan CBDC awam-swasta telah meningkat dengan ketara selama beberapa bulan terakhir, terutama ketika sektor kewangan semakin cenderung ke arah pendigitalan. Walau bagaimanapun, di mana penyediaan perbankan tradisional gagal dari segi privasi, teknologi yang berkaitan dengan kripto seperti bukti pengetahuan sifar dan kontrak pintar memberikan pengguna persekitaran transaksi yang sangat selamat. Sehubungan itu, seni bina dompet untuk pengedaran CBDC sebaiknya dirancang menggunakan kriptografi canggih seperti penyulitan homomorfik atau kaedah lain yang serupa.

Blandon berpendapat bahawa dengan CBDC sintetik, banyak lapisan kerumitan teknikal dapat dielakkan, sehingga pihak berkuasa penyeliaan dapat diberi akses langsung tetapi relevan ke transaksi yang dienkripsi dan bukannya melalui banyak permintaan, sehingga membuat pembayaran lebih lancar dan bebas dari gangguan. . Dia menambah:

“Dan sementara pengubahsuaian tersebut dapat mengubah piawaian proses proses yang ada saat ini, hasilnya akan sama, iaitu maklumat akan tersedia dengan mudah untuk semua pihak yang terlibat, terutama jika tujuan mereka adalah perlindungan pengguna.”

Unger percaya bahawa dengan adanya perisian pengesahan sisi pelanggan, bukti dan kerangka pengetahuan sifar seperti projek OPAL – atau Algoritma Terbuka Massachusetts Institute of Technology, kebimbangan yang berkaitan dengan KYC dan AML sebahagian besarnya dapat dikurangkan. Namun, dia menambahkan bahwa tanpa kontrol yang tepat untuk privasi dan pemerintahan, CBDC blockchain awam dapat menjadi “alat pengawasan warga yang paling privasi yang pernah kita lihat.”

E-wang sepanjang masa

Nampaknya cukup jelas bahawa pemain kewangan institusi dan tradisional menyedari hakikat bahawa masa depan pembayaran dan simpanan nilai terletak dalam domain e-money. Namun, masih kelihatan seolah-olah mereka belum sepenuhnya memahami dan menggunakan teknologi tersebut dengan tangan terbuka.

Itulah sebabnya CBDC sintetik menawarkan banyak peluang kepada pemain arus perdana yang menghindari risiko untuk memanfaatkan perkembangan yang telah berjaya dilaksanakan oleh inisiatif swasta. Bank arus perdana sekarang mungkin perlu memikirkan semula peranan mereka dan mula meningkatkan kemampuan mereka untuk menjadi penyedia e-wang yang lebih baik, lebih dipercayai dan cekap.

CBDC sintetik pasti akan mengubah banyak peranan yang ditangani oleh bank pada masa ini, tetapi mereka juga dapat menjadikan perlindungan pengguna jauh lebih efisien, mengurangkan risiko dan biaya kepatuhan.