DeFi dan Kredit pada Blockchain: Mengapa Pinjaman Lebih Baik Apabila Dententralisasi

Dalam usaha demokratik untuk mendesentralisasi apa pun bahkan terbuka untuk desentralisasi, salah satu bidang yang paling menjanjikan adalah kewangan dan industri kewangan. Ini tidak boleh terlalu mengejutkan, memandangkan bitcoin dan asal-usul teknologi blockchain, tetapi pada masa yang sama bayi sedang diletakkan “di blockchain”, kemunculan kewangan terdesentralisasi (DeFi) memberikan bukti selamat datang mengenai utiliti dan penerapan sebenar crypto.

Dan sementara DeFi meliputi bidang yang lebih luas – dari pengiriman wang hingga derivatif dan pelaburan – sektornya yang paling menjanjikan melibatkan kredit dan pinjaman. Ini kerana, berkat keterbukaan, keamanan dan ketelusan blockchain, mungkin pinjaman dan kredit tersedia untuk kumpulan orang yang lebih besar daripada sebelumnya, sementara interoperabilitas blockchain membuka kemungkinan untuk mewujudkan spektrum produk pinjaman baru dan perkhidmatan.

Tetapi walaupun sektor ini telah berkembang pesat selama setahun terakhir, kewangan yang terdesentralisasi masih perlu banyak bekerja sebelum dapat bersaing dengan sistem kewangan yang lama. Pada masa yang sama, pengguna harus berhati-hati ketika menggunakan platform dan perkhidmatan DeFi tahap awal dan belum teruji, sama seperti mereka harus sedar bahawa tidak semua sistem DeFi benar-benar terdesentralisasi.

Pemberi pinjaman besar yang terdesentralisasi

DeFi mungkin istilah yang agak baru dan tidak jelas, tetapi maknanya mudah, merujuk kepada penggunaan blockchain, cryptocurrency dan / atau kontrak pintar dalam menyediakan perkhidmatan kewangan kepada pelanggan. Dan khususnya mengenai pinjaman dan kredit, terdapat banyak platform, perkhidmatan dan syarikat yang memanfaatkan teknologi lekapan terdesentralisasi untuk tujuan perkhidmatan pinjaman.

Yang paling terkenal adalah MakerDAO, yang meminjamkan stablecoin – DAI – kepada pengguna, yang memperoleh pinjaman mereka dengan mendepositkan eter (ETH) dengan sistem Maker sebagai jaminan. Menurut yang baru dilancarkan Laman web DeFi.Review, ia adalah platform kewangan terdesentralisasi terbesar dengan margin yang selesa, dengan kira-kira $ 508 juta ether yang terkunci dalam platformnya. Di belakangnya adalah EOS REX, yang mempunyai simpanan EOS bernilai sekitar $ 437 juta, dan memberi pinjaman kepada pengguna yang menginginkan EOS tambahan untuk mempertaruhkan cryptocurrency untuk lebar jalur CPU / NET tambahan pada blockchain EOS.

Kedua-dua platform di atas adalah infrastruktur, kerana ia berfungsi terutamanya untuk menyokong ekonomi dan ekosistem crypto – baik ini blockchain EOS dalam hal EOS REX atau pelbagai pasaran cryptocurrency dalam kes DAI. Dengan demikian, mereka boleh dikatakan tidak memenuhi akal sehat atau definisi tradisional mengenai pinjaman dan kredit, kerana mereka tidak memberikan pinjaman kepada masyarakat umum. Sementara itu, hakikat bahawa mereka berdua menyumbang sekitar 86% dari jumlah aset yang dikunci oleh platform DeFi (menurut DeFi.Review) adalah petunjuk betapa muda sektor ini masih.

Mengapa pinjaman lebih baik apabila terdesentralisasi

Walaupun begitu, semuda pinjaman DeFi, terdapat banyak platform lain selain MakerDAO dan EOS REX yang menawarkan kredit melalui cara yang terdesentralisasi. Dilancarkan pada bulan September 2023 dan memiliki sekitar $ 42.4 juta terkunci, Compound adalah pasaran wang yang terdesentralisasi di mana anda boleh meminjamkan kedai kripto anda sendiri untuk mendapatkan faedah, sementara platform pinjaman peer-to-peer Dharma dilancarkan pada bulan April dan secara kasarnya $ 23.91 juta dikunci, sama ada sebagai eter atau DAI. Di atas semua ini, terdapat senarai panjang platform bersaing, termasuk Cred, BlockFi, Lendoit, SALT, NUO, ETHLend dan Colendi.

Salah satu platform pinjaman DeFi baru ini ialah Bloqboard, yang membolehkan pengguna meminjam atau meminjamkan pelbagai aset crypto pada blockchain Ethereum, dari Wrapped Ethereum hingga BAT, ZRX dan DAI. Papan pemuka ini cukup mudah, dengan pengunjung dapat memilih untuk meminjam atau meminjamkan mana-mana crypto yang disokong dan dengan mereka diberikan kadar faedah berubah yang akan mereka manfaatkan atau perlu bayar. Ia juga membolehkan pelanggan menggunakan Ledger atau MetaMask untuk berinteraksi dengan blockchain Ethereum dan mengesan transaksi mereka. Dan sebagai ketua pertumbuhan Bloqboard, Nick Cannon, menjelaskan kepada Cointelegraph, ketelusan seperti itu adalah sebahagian besar sebab mengapa pinjaman yang terdesentralisasi dan DeFi pada umumnya cenderung akan hilang.

"DeFi memberikan akauntabiliti dan ketelusan yang lebih besar kepada pelabur yang membuat sistem kewangan yang lebih sihat. Produk-produk ini akan memperluas akses kepada pelaburan kewangan yang baik tidak kira geografi tempat anda tinggal."

Di samping kebertanggungjawaban dan ketelusan yang lebih besar, kewangan yang terdesentralisasi juga akan memberikan keuntungan keselamatan yang lebih besar bagi pengguna dan dana mereka, sesuatu yang ditunjukkan kepada Cointelegraph oleh Guillaume Palayer, pengasas bersama platform pengurusan aset crypto yang terdesentralisasi.

"Kelebihan utama adalah kawalan, keselamatan dan sifat tanpa izin yang ditawarkan untuk pengguna akhir oleh produk DeFi," katanya. Dia terus berkata,

"Tanpa kebenaran kerana semua orang dapat mengaksesnya tanpa syarat dan tidak bergantung pada kesihatan sistem kewangan tempatan anda. Keselamatan dan kawalan kerana sebilangan besar produk DeFi bukan kustodian dan menawarkan pilihan untuk memilih keluar dari perkhidmatan mereka dengan transaksi mudah."

Seperti yang disarankan oleh Palayer dan Cannon, sifat blockchain yang terdesentralisasi dan tidak spesifik secara geografi bermaksud bahawa pinjaman DeFi lebih terbuka kepada pasaran pelanggan yang lebih luas daripada alternatif terpusat. Tetapi selain ini, pinjaman yang terdesentralisasi lebih terbuka dari segi kewangan, dan untuk dua sebab utama.

Pertama sekali, kebanyakan platform kredit berasaskan blockchain sebenarnya tidak memerlukan pengguna mempunyai skor kredit yang baik atau bahkan sejarah kredit, dengan banyak meliputi risiko yang mereka ambil dengan memerlukan jaminan – selalunya dalam bentuk crypto – dari peminjam ( seperti dalam kes MakerDAO, misalnya).

"Dengan pinjaman terdesentralisasi, anda tidak bergantung pada akses ke sistem kredit dan anda dapat menyesuaikan jangka masa dan kos pinjaman yang anda mahukan," Palayer menjelaskan. "Setahu saya, tidak ada penyedia pinjaman terpusat yang menawarkan kelebihan seperti ini secara tidak percaya."

Fakta bahawa anda tidak memerlukan skor kredit ada bukti, misalnya, dengan Nexo, yang menawarkan pinjaman segera lebih daripada 45 mata wang fiat. Pengasas bersama Nexo, Antoni Trenchev memberitahu Cointelegraph:

“Selagi anda mempunyai aset kripto, anda boleh segera meminjam wang tunai yang dihantar terus ke akaun bank tempatan anda.”

Nexo mengaku telah mengeluarkan pinjaman $ 300 juta kepada lebih dari 170,000 pengguna dalam tujuh bulan menjelang bulan Mac, sementara Trenchev juga melaporkan bahawa penggunaan cagaran berasaskan blockchain dan crypto bermaksud bahawa pinjaman dapat dibuat sangat fleksibel untuk pengguna, baik dari segi dari jumlah yang dipinjam dan dari segi syarat yang dilampirkan untuk memberi pinjaman: “Tidak ada jadual pembayaran tetap, tidak ada tempoh matang yang ketat. Selagi anda mempunyai jaminan yang mencukupi untuk mendapatkan dana yang anda pinjam, anda mempunyai fleksibiliti untuk membayar balik pinjaman anda pada bila-bila masa dengan wang tunai atau aset kripto. “

Kedua, dalam banyak kes, sifat sistem pinjaman DeFi yang terdesentralisasi dan berasaskan blokchain membolehkan syarikat menawarkan kredit dengan kos yang lebih rendah, sesuatu yang jelas menjadikan pinjaman lebih berpatutan untuk sekumpulan orang yang lebih luas. “Meminjam dan kemungkinan kos pembayaran dalam sistem diedarkan lebih rendah,” kata Alexey Ermakov, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas aplikasi pembayaran terdesentralisasi Aximetria dan PayReverse. Dia meneruskan:

“Antara sebab lain, ini disebabkan oleh fakta bahawa dalam hal sistem kredit berasaskan blockchain tidak ada biaya pematuhan dan / atau mereka jauh lebih rendah, dan biaya juga diturunkan oleh kemampuan untuk membuat gadai janji elektronik dan memberikan pinjaman pada asas kontrak pintar. “

Memberi ruang kepada keterbukaan platform pinjaman yang terdesentralisasi adalah kawasan berkembangnya interoperabilitas blockchain dan pertukaran atom, yang menjanjikan untuk memberi pengguna lebih banyak pilihan ketika mengambil pinjaman atau meminjamkan crypto.

"Kelebihan besar lain yang berpunca dari kebebasan DeFi adalah interoperabiliti," Palayer berkata. "Anda boleh mengambil pinjaman DAI dari MakerDAO dan menukarnya menjadi Ether menggunakan Uniswap atau Kyber Swap untuk mendapatkan leverage. Kemungkinannya tidak berkesudahan, dan kami merasakan semua orang pasti teruja dengan perkara ini."

Dan dari perspektif ekonomi dan makro yang lebih umum, peningkatan keterbukaan dan aksesibiliti pinjaman terdesentralisasi akan menghasilkan produktiviti yang lebih tinggi untuk sistem ekonomi global, seperti yang digariskan oleh Cannon:

"Apabila pasaran semakin matang, perkhidmatan pinjaman terdesentralisasi akan memperoleh lebih banyak ‘modal mati’ dari seluruh dunia."

Dengan kata lain, pinjaman berasaskan blockchain akan mempunyai kesan meletakkan kripto “tidak aktif” untuk berfungsi dalam ekonomi yang lebih luas, dengan penjahat berpeluang untuk meminjam atau memberi pinjaman tanpa melepaskan hak kepemilikan cryptocurrency yang mendasari.

“Ramai yang membeli cryptocurrency sebagai pelaburan jangka panjang, mengharapkan nilainya meningkat ratusan bahkan ribuan kali,” jelas Trenchev. “Secara semula jadi, pelabur seperti itu tidak menggunakan crypto mereka untuk pembayaran. Mereka tidak memperdagangkannya. Mereka hanya menyimpan aset mereka dengan harapan mendapat pulangan eksponensial dengan hanya menahan. “

Cabaran masa depan dan janji masa depan

Tidak ada keraguan bahawa dunia pinjaman berasaskan blockchain sangat menjanjikan, tetapi hakikat bahawa masih dalam peringkat awal harus memberi calon pelanggan dan industri secara umum berhenti sejenak untuk berfikir.

Pertama sekali, sebahagian besar platform DeFi masih belum diuji dan dalam pembangunan, dan seperti yang dikatakan oleh ketua produk SALT, Rob Odell, kepada Cointelegraph, ini bermaksud pengguna harus berhati-hati ketika memilih perkhidmatan:

"Berhati-hati dalam meneliti pilihan anda,. Untuk semua kelebihannya, kebanyakan aplikasi DeFi masih sangat baru – mereka memerlukan masa untuk menyelesaikan semua masalah dan diuji dalam pertempuran."

Odell juga menyatakan bahawa pengguna harus mempertimbangkan "betapa terhadnya penawaran beberapa produk pinjaman DeFi. Sebagai contoh, sekarang, MakerDao hanya berfungsi dengan Ether," dan sementara MakerDAO merancang (seperti platform lain) merancang untuk menambahkan lebih banyak cryptocurrency dalam masa terdekat, batasannya sekarang adalah salah satu petunjuk berapa jarak perjalanan DeFi sebelum dapat bersaing pada tahap yang sama dengan sistem warisan.

Seperti hampir semua bidang di mana teknologi blockchain diterapkan, pendidikan akan menjadi salah satu bidang utama pertama dalam memastikan bahawa DeFi dapat berkembang, matang dan merealisasikan potensinya. "Terdapat beberapa cabaran tetapi saya fikir pendidikan adalah yang terbaik," Jeremy Lam, peneraju produk di OmiseGo, rangkaian skala berorientasikan kewangan untuk Ethereum, mengatakan. Dia menambah:

"Platform DeFi selalunya memerlukan keupayaan individu untuk mengawal kunci peribadi mereka sendiri. Saya rasa kebanyakan orang tidak bersedia untuk memikul tanggungjawab tersebut. Juga berkaitan dengan pendidikan, kita harus mempertimbangkan siapa yang menggunakan perkhidmatan DeFi. Bagaimana kita melindungi orang dengan pengetahuan kewangan yang tidak mencukupi daripada kehilangan wang pada produk yang tidak mereka fahami?"

Satu perkara yang perlu dididik oleh bakal pengguna adalah bahawa beberapa platform DeFi akan lebih – atau kurang – terdesentralisasi daripada yang lain, sesuatu yang berpotensi membahayakan mereka dan wang mereka. "Penyedia perkhidmatan perlu memenuhi syarat-syarat tertentu untuk menjadi perkhidmatan DeFi sejati, ”kata Stani Kulechov, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama AAVE yang berpangkalan di Switzerland, yang menjalankan perkhidmatan pinjaman Ethereum ETHLend, memberi amaran. Dia terus berkata:

“Pertama sekali, pastikan penyedia perkhidmatan tidak menyimpan aset anda. Ini bermaksud bahawa mesti ada kontrak pintar yang menyimpan dana dan kedua memastikan bahawa transaksi dilakukan melalui kontrak pintar dan bukan melalui penandatanganan pihak ketiga. Anda harus memilih projek DeFi berdasarkan ketelusan dan rekod prestasi. “

Lebih mendasar, pinjaman yang terdesentralisasi tidak akan berjaya dan mencapai kemajuan yang ketara sehingga industri menunjukkan – dan membangun sendiri – jurang dalam pasaran kredit dan pinjaman yang dapat diselesaikan dengan baik. "Seperti yang disebutkan, pendidikan adalah cabaran besar," Lam berkata.

"Cabaran besar yang lain adalah dengan betul memahami masalah apa yang cuba diselesaikan oleh DeFi dan menaiki pengguna yang mengalami kesakitan itu."

Dan walaupun sudah tentu ada permintaan untuk pinjaman yang tidak memerlukan sejarah kredit, hakikat bahawa kebanyakan platform DeFi tanpa kredit meminta crypto sebagai cagaran akan bermaksud bahawa kejayaan platform tersebut didasarkan pada penerapan cryptocurrency secara umum dan meluas..

Dan sementara kita pasti belum mencapai penggunaan crypto yang “meluas”, terdapat beberapa petunjuk bahawa penggunaan ini meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dengan sekitar 9% orang Amerika kini memiliki bitcoin (menurut tinjauan yang dipilih sendiri dari Blockchain Capital pada bulan April) ), berbanding dengan hanya 2% pada bulan November 2023. Oleh itu, ada harapan sejati bahawa sektor DeFi akan memanfaatkan pertumbuhan ini, dengan tokoh-tokoh yang termasuk dalam sektor ini yakin bahawa ia akan mengatasi cabarannya dan memanfaatkan potensinya.

"Saya sangat yakin dengan pertumbuhan ekosistem yang luar biasa yang dapat kita saksikan pada tahun-tahun mendatang," Palayer mengesahkan. Begitu juga, kata Odell, "Walaupun masih sangat awal, kewangan yang terdesentralisasi akhirnya akan menjadi norma jika janji-janji ketelusan, keterbukaan dan akses dipenuhi oleh penyelesaian ini. “