Minat Terhadap Produk Crypto Grayscale Tidak Berkurang, Bukan Sekadar BTC Sekarang

Grayscale Investments, firma pengurusan aset digital terbesar di dunia, telah menunjukkan peningkatan eksponen pelaburan terhadap produk cryptocurrencynya. Jumlah aset di bawah pengurusan meningkat $ 1 bilion dalam masa kurang dari dua minggu pada bulan Julai, seperti yang ditunjukkan oleh kemas kini Twitter. Selain itu, menurut dokumentasi terbaru, jumlah saham Grayscale yang diterbitkan antara suku pertama dan kedua tahun 2023 meningkat 90%.

Mengingat bahawa dalam kemas kini Q2, firma itu mendedahkan telah mengumpulkan sekitar $ 900 juta sepanjang suku tahun ini, minat terhadap produk Grayscale nampaknya tumbuh dengan cepat. Pada masa itu, firma itu diadakan cryptocurrency bernilai lebih dari $ 5.2 bilion secara kolektif, dengan Bitcoin mencapai $ 4.4 bilion. Secara keseluruhan, syarikat itu menerima $ 1.4 bilion pada separuh pertama 2023.

Tahap pelaburan dalam dana Skala Kelabu juga melebihi tahap akhir tahun 2023, walaupun harga Bitcoin hampir tidak setinggi mana. Ini secara umum dianggap sebagai salah satu petunjuk terbaik untuk kepentingan institusi dalam aset digital, memandangkan setakat ini tidak ada Bitcoin Exchange Traded Fund yang diluluskan.

Permintaan bukan hanya untuk Bitcoin

Walaupun Bitcoin merupakan produk paling popular dalam keluarga pelaburan Grayscale, aset lain juga berkembang dengan ketara, dengan Ether (ETH) menjadi yang kedua terbesar. Grayscale juga baru-baru ini mengemukakan Penyataan Pendaftaran pada Borang 10 dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat untuk Grayscale Ethereum Trust, yang menunjuknya sebagai syarikat pelapor SEC jika disahkan. 

Ini menunjukkan permintaan institusi yang semakin meningkat untuk Ether, yang juga ditunjukkan oleh peningkatan jumlah derivatif. Kepentingan ini mungkin didorong oleh aktiviti yang semakin meningkat di sektor kewangan terdesentralisasi dan stablecoin.

Pelabur skala kelabu juga menunjukkan minat untuk mempelbagaikan beberapa cryptocurrency dengan melabur dalam Grayscale Digital Large Cap Fund syarikat itu. Dana ini adalah tawaran awam keempat dari Grayscale, memberikan pendedahan kepada pelbagai aset crypto, dan tersedia untuk perdagangan saham di kaunter. Rayhaneh Sharif-Askary, ketua hubungan pelabur Grayscale, memberitahu Cointelegraph:

“Pada separuh pertama tahun 2023, Grayscale menyaksikan modal $ 1.4B dilaburkan ke dalam penempatan peribadi produk keluarga. Permintaan untuk koin alt meningkat Permintaan untuk produk ex-Grayscale Bitcoin Trust meningkat 35% Q-over-Q dan 81% pelabur institusi yang kembali pada 2Q20 kini telah memperuntukkan untuk beberapa produk (peningkatan 71% berbanding T12M). “

Saham Bitcoin Cash dan Litecoin adalah tawaran awam kelima dan keenam dari Grayscale dan baru-baru ini telah mendapat kebenaran daripada Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan A.S. untuk menyediakan kedua-dua dana untuk perdagangan OTC awam.

Premium dan arbitraj skala kelabu

Walaupun aliran masuk Grayscale tentunya merupakan tanda kepentingan institusi, juga disokong oleh kumpulan data lain seperti Minat Berjangka Bitcoin CME, ada yang bimbang aliran masuk ini dapat diperparah oleh pelabur yang bertauliah yang memanfaatkan premium antara aset pendasar dan harga saham dana. Michael Sonnenshein, pengarah urusan di Grayscale baru-baru ini disahkan bahawa pelabur yang bertauliah masih boleh membeli GBTC pada harga Bitcoin:

“Mereka yang bertanya … YA, penempatan peribadi Grayscale #Bitcoin Trust tersedia untuk pelabur bertauliah yang layak untuk membeli saham pada NAB harian Trust. Kami menerima pelaburan dalam bentuk tunai dan $ BTC. “

Menurut pemfailan terbaru Grayscale dengan Suruhanjaya Keselamatan dan Pertukaran A.S., jumlah saham yang dijual meningkat 90% dari suku pertama tahun ke kedua, yang setara dengan dana yang mengeluarkan lebih dari 87 juta saham.   

Perlu juga diperhatikan bahawa saham Grayscale diperdagangkan pada premium yang berfluktuasi, dan pada bulan Julai, ia dilaporkan menurun kepada 10%. Menurut syarikat teknologi crypto Amun AG, pelabur (kemungkinan besar runcit) telah membeli saham Grayscale Bitcoin Trust sejak tahun lalu dengan harga pasaran 22% melebihi nilai aset bersihnya secara purata. Oleh itu, penurunan premium mungkin mengundang peniaga arbitrage untuk masuk dan membeli saham, menunjukkan alasan lain mengapa produk Grayscale mendapat permintaan tinggi.

Lanre Jonathan Ige, seorang penyelidik di Amun AG, mengatakan kepada Cointelegraph bahawa premiumnya ada “kerana kurangnya kemampuan untuk membuat saham setiap hari (atau menebus saham) seperti dalam kes ETP / ETF.” Dia menambah:

“Terdapat permintaan Bitcoin yang belum dimanfaatkan di pasar AS daripada mereka yang mempunyai akaun berfaedah seperti akaun persaraan yang satu-satunya pilihan di BTC (ada yang mungkin tidak memahami premium drastik untuk GBTC) sehingga mereka mempertahankan permintaan untuk GBTC yang meningkatkan premium. Pelabur pintar mampu (macam) menghasilkan hasil yang sama dengan premium GBTC dengan pengetahuan bahawa premium tidak mungkin jatuh; atau melindung nilai pendedahan GBTC dengan juga memendekkan GBTC ketika mereka telah membuat saham baru. “

Peningkatan perdagangan institusi

Walaupun begitu, pertumbuhan eksponensial untuk wang institusi yang mengalir ke Bitcoin dan aset digital lain juga dapat dilihat melalui metrik lain, iaitu melalui aktiviti derivatif di pasaran niaga hadapan CME dan Bakkt – keduanya baru-baru ini mencatatkan nombor rekod baik dalam minat terbuka dan jumlah.

Pilihan lain untuk pelabur institusi juga muncul di mana-mana. Lanre Jonathan Ige memberitahu Cointelegraph bahawa kekurangan pilihan yang layak adalah salah satu sebab untuk premium yang disebutkan di atas, tetapi pilihan baru mula muncul:

“Orang tidak membeli aset asli kerana banyak pelabur yang kurang mahir tidak mengenal Coinbase / Kraken dan ingin melabur melalui broker yang mereka faham dan menyimpan sisa kekayaan mereka. GBTC dapat diakses melalui beberapa broker yang mempunyai akses ke pasaran OTCQX. Membeli Bitcoin melalui pembungkus seperti itu akan membolehkan pelabur mendapat keuntungan dari banyak kelebihan cukai dengan cara yang sama seperti melabur dalam rangkaian ETP 21Shares. “

Oleh kerana Bitcoin terus memantapkan dirinya sebagai kelas aset yang lebih dipercayai, kesedaran nampaknya akan terbayar. Skala kelabu mendorong pendidikan untuk institusi dengan mempromosikan Bitcoin kepada penasihat kewangan bersama dengan banyak strategi lain. Begitu juga, Fidelity juga menjuluki Bitcoin sebagai rancangan insurans untuk kegawatan ekonomi, dan Goldman Sachs baru-baru ini menyatakan bahawa harga Bitcoin boleh meningkat seiring dengan kenaikan emas ketika permintaan untuk simpanan nilai yang terus meningkat.

Grayscale bukan sahaja mempromosikan pendidikan kripto kepada penasihat kewangan, tetapi juga berusaha untuk memberi kesedaran kepada kripto kepada orang ramai, baru-baru ini memulakan kempen iklan di Perniagaan CNBC, MSNBC, FOX dan FOX untuk “membawa crypto kepada orang ramai.” Iklan video berdurasi 30 saat itu, bagaimanapun, mendapat kritikan hebat dari sebilangan masyarakat Bitcoin kerana tidak menyebut Bitcoin dan terlalu memfokuskan sejarah wang dan bukannya aset digital. Selain itu, ada juga yang mengkritik penyebutan garpu kontroversial seperti Ethereum Classic dan Bitcoin Cash dan juga kualiti iklan itu sendiri.

Di tengah-tengah wabak yang sedang berlaku dan dolar yang menyusut, hanya tinggal masa sehingga kita melihat ETF Bitcoin yang boleh menjadi penukar permainan sebenar untuk Bitcoin, menurut pengarah urusan Grayscale, Michael Sonnenshein. Buat masa ini, yang paling dekat dengan ETF adalah dana GBTC, yang, jika merupakan ETF, ia akan menjadi salah satu yang paling dicari di Amerika Syarikat.