Adakah Perdagangan Teknikal di Pasaran Cryptocurrency Menguntungkan?

Dalam dua kajian terbaru, saya menyiasat peraturan perdagangan teknikal di pasaran cryptocurrency dan keuntungan peraturan perdagangan teknikal di antara cryptocurrency dengan fungsi privasi.

Dalam kajian pertama kami, kami dikumpulkan data harga harian untuk sebelas cryptocurrency untuk tempoh 1 Januari 2016 hingga 31 Disember 2023. Sampel kami terdiri daripada cryptocurrency yang menunjukkan permodalan pasaran tertinggi pada 3 Januari 2016. Sampel utama kami terdiri daripada Ripple (XRP), Litecoin ( LTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE), Peercoin, BitShares, Stellar Lumen (XLM), Nxt, MaidSafeCoin dan Namecoin.

Dengan menggunakan strategi beli-tahan sederhana portfolio yang sama beratnya, sampel cryptocurrency kami menghasilkan pulangan purata 36.87% setahun sepanjang tempoh sampel kami. Penting untuk diperhatikan bahawa perdagangan teknikal di pasaran cryptocurrency berbeza dengan pasaran ekuiti kerana banyak sebab, dua adalah bahawa cryptocurrency diperdagangkan 24/7, dan kedudukan pendek tidak boleh diambil pada cryptocurrency kecuali hanya berdagang Bitcoin (BTC).

Kami menerapkan peraturan perdagangan teknikal yang paling mudah dan paling banyak disebut sebagai pengayun Purata Bergerak Bervariasi, yang menghasilkan isyarat perdagangan menggunakan jangka waktu pendek dan jangka panjang, keduanya bergerak sesuai dengan tingkat rata-rata indeks harga. Kami hanya menumpukan pada pembayaran dari posisi beli hanya kerana tidak mungkin mengambil posisi pendek pada cryptocurrency selain Bitcoin.

Dalam kajian ini, menjalankan strategi (1, 20) bermaksud mengambil posisi panjang pada cryptocurrency setiap kali harga saat ini melebihi purata bergerak 20 hari, dan memegang kedudukan sehingga isyarat jual dihasilkan. Isyarat jual pula dihasilkan apabila harga cryptocurrency semasa berada di bawah purata bergerak 20 hari. Dalam kes ini, kita menyimpan wang secara tunai. Dengan cara yang serupa, kami menerapkan strategi (1, 20), (1, 50), (1, 100), (1, 150) dan (1, 200).

Semasa melaksanakan strategi (1, 20), kami mendapati bahawa lima dari 10 cryptocurrency menghasilkan pembayaran yang signifikan secara statistik pada tahap sekurang-kurangnya 5%. Rata-rata, strategi (1, 20) VMA menghasilkan pulangan purata 45.63% setiap tahun untuk 10 cryptocurrency berbanding pulangan rata-rata beli dan pegangan sebanyak 36.87% setahun. Lebih tepat lagi, peraturan perdagangan teknikal ini menghasilkan sekitar 8.76% per tahun lebihan pulangan sepanjang tempoh sampel. Hasil kami juga menunjukkan bahawa jangka masa yang lebih lama yang digunakan untuk melaksanakan strategi VMA menghasilkan perdagangan teknikal yang kurang menguntungkan.

Dalam kedua kami belajar, kami mengikuti reka bentuk penyelidikan yang sama dengan kertas kami yang terdahulu, tetapi menggunakan data mengenai 10 cryptocurrency yang paling banyak diperdagangkan yang menyediakan apa yang disebut “fungsi privasi.” Fungsi privasi membolehkan pengguna menjaga kerahsiaan baik pada tingkat pengguna, tingkat transaksi, tingkat keseimbangan akun, atau memiliki privasi penuh di semua tingkat. Sebagai contoh, Dash membolehkan pengguna mempunyai pilihan “kirim tanpa nama” jika mereka ingin menganonimkan maklumat tahap pengguna mereka.

Oleh itu, kami belajar menggunakan cryptocurrency berikut: Dash (DASH), Bytecoin (BCN), DigitalNote (XDN), Monero (XMR), CloakCoin (CLOAK), AeonCoin (AEON), Stealth (XST), Prime-XI (PXI), NavCoin (NAV), Verge (XVG). Sampel merangkumi tempoh yang sama seperti dalam kajian kami yang terdahulu.

Hasil kajian ini menunjukkan bahawa strategi VMA hanya berjaya untuk Dash (pada tahap cryptocurrency tunggal) dan menghasilkan pulangan 14.6% hingga 18.25% per tahun melebihi strategi perdagangan beli-tahan untuk koin ini. Anehnya, apabila kita memperoleh pulangan rata-rata di seluruh set 10 koin privasi, kita tidak menjumpai pulangan portfolio rata-rata positif melebihi portfolio beli dan pegangan yang sama beratnya.

Ringkasnya, hasil kajian kami memberikan bukti bercampur. Di satu pihak, perdagangan teknikal nampaknya menghasilkan keuntungan ketika melaksanakan strategi di antara cryptocurrency bukan privasi. Walau bagaimanapun, keuntungan terhad kerana hanya jangka masa yang lebih pendek dari purata bergerak jangka panjang VMA yang kelihatan memberikan maklumat yang berguna. Sebaliknya, cryptocurrency privasi nampaknya membentuk pasaran yang lebih cekap, kerana perdagangan teknikal nampaknya tidak memberikan hasil yang signifikan melebihi strategi beli-beli yang mudah dari perspektif seluruh pasaran.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, anda harus membuat kajian sendiri semasa membuat keputusan.

Kajian yang disebutkan telah dilakukan bersama dengan rakan-rakan saya Shaker Ahmed dan Niranjan Sapkota, yang kedua-duanya bekerja sebagai pelajar kedoktoran dalam bidang kewangan di University of Vaasa (Finland).

Klaus Grobys adalah jurusan ekonomi kewangan di University of Jyväskyla dan penolong profesor kewangan di University of Vaasa. Grobys juga berafiliasi dengan platform penyelidikan InnoLab di University of Vaasa. Kajiannya baru-baru ini menyelidiki peluang dan risiko yang berkaitan dengan pasaran kewangan digital baru yang inovatif. Penyelidikannya baru-baru ini, antara lain, diliputi oleh majalah perniagaan A.S. Forbes.