ETN ir ETF: kuri yra investuotojo svajonė?

Buvo didelis postūmis, kad investuotojai galėtų nusipirkti „Bitcoin“ iš tikrųjų neturėdami pirkti skaitmeninės valiutos. Produktai, tokie kaip ateities sandoriai, pateko į rinką, o jiems atėjus praėjusių metų gruodžio pradžioje, „Bitcoin“ siekė 20 000 USD.

Tačiau didžiausias investuotojams siūlomas prizas – daugiausia institucionalizuotos įvairovės, kurie vis dar skeptiškai vertina Bitcoin valdymą, yra biržoje prekiaujamas fondas (ETF). Per SEC jau kurį laiką buvo bandoma gauti „Bitcoin ETF“, pradedant pirmuoju „Winklevoss“ dvynių bandymu 2023 m. Kovo mėn..

Tuo tarpu produktas, pavadintas „Bitcoin Tracker One“, kuris „Nasdaq Stockholm“ biržoje prekiauja nuo 2015 m., Pasiūlė vadinamąjį biržoje parduodamą vekselį (ETN), o šią savaitę jis netikėtai buvo kotiruojamas doleriais..

ETN laikomas „minkšta“ alternatyva „Bitcoin ETF“, kurios daugelis vejasi, tačiau net ir tokiu žingsniu, kad jis būtų prieinamas JAV auditorijai, atskirai nuo jų šalies nuostatų ir JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC). ), rinkoje nebuvo daug judėjimo.

Panašu, kad net ir turėdami galimybę įsigyti ETN, JAV investuotojai ir Volstrito pinigai, kuriuos jie gali atnešti į Bitcoin, nėra kandūs. Rinkoje nebuvo jokio jaudulio – rinka, garsėjanti naujienų priėmimu kaip aukštyn ir žemyn judėjimo katalizatoriumi. Tai gali būti susiję su tuo, kad šis ETN nėra ETF, tačiau tai gali būti ir sunki meškiška nuotaika.

Kodėl ETN ar ETF?

Šiuos produktus, kurie leidžia investuoti į Bitcoin santykinai saugiai, nes investuotojai neturi tikrosios prekės, daugelis labai gyrė, tačiau jie taip pat turi savo neigėjų.

ETF yra parduodamas vertybinis popierius, stebintis lėšų indeksą, prekę arba turto krepšelį – ir šiuo atveju turtas yra Bitcoin. Taigi, kas nutiktų, jei SEC leistų leisti „Bitcoin ETF“, yra tai, kad fondas įsigytų pagrindinę faktinio „Bitcoin“ sumą ir paskirstytų šias lėšas į akcijas, kurios vėliau būtų paskirstytos akcininkams.

Taigi jie daro kur kas patogesnį ir patogesnį instituciniam investuotojui, kuris ETF naudoja kitam turtui ir prekėms, ir tai gali būti priežastis, kodėl daugelis mano, kad tai gali būti didelis įėjimo taškas daugybei pinigų į „Bitcoin“ erdvę.

An ETN, kita vertus – laikoma „minkštuoju“ ETF – yra skolos priemonė, kurią remia jo emitentai, pavyzdžiui, bankas, o ne turto grupė. Dažnai jie sutelkia dėmesį ezoterinės strategijos kurie lengvai netelpa į fondą.

Įdomios diskusijos apie tai, ar šios rūšies produktai reikalingi kriptovaliutų ekosistemai, dažnai būna perdėti dėl plataus ir visa apimančio kosmoso pobūdžio. Yra prekybininkų, „blockchain“ inžinierių, greito praturtėjimo tipų, kriptografinių anarchistų ir kriptovaliutų puristų, kurie visi veikia aplink Bitcoin ir kitas kriptovaliutas ir visi turi savo įsitikinimus..

Andreasas Antonopoulosas prieštarauja Bitcoin ETF idėjai, pareikšdamas:

„Aš sprogsiu jūsų burbulą […] Žinau, kad daugybė žmonių nori pamatyti, kaip vyksta ETF, dėl„ į mėnulį “ir„ Lambos “ir viso to. […] Aš vis dar manau, kad tai įvyks, aš tiesiog manau, kad tai yra baisi idėja. Aš esu prieš ETF. Manau, kad „Bitcoin ETF“ kenkia ekosistemai “.

Antonopoulos kritika nėra ta, kad ETF sukeltų kainų kritimą ar investicijų sustojimą. Tiesą sakant, jis teigia:

„Visi taip jaudinasi dėl ETF, nes tai, ką mes matėme kitose rinkose, yra tai, kad kai ETF taps prieinamas – kaip matėme aukso -, kaina iš tiesų smarkiai išauga, nes staiga ta prekė tampa prieinama daug daugiau investuotojų. Ir šie investuotojai kaupiasi “.

Nors daugelis mano, kad ETF yra kainų požiūriu kriptografinių rinkų poreikis, Antonopoulos teigia, kad realūs ETF įvedimo pavojai slypi kažkur kitur:

„Bet kita jo pusė yra ta, kad visada yra šie teiginiai, jog šiomis prekių rinkomis labai manipuliuojama. Šių ETF atidarymas tik padidina institucionalizuotų investuotojų galimybes manipuliuoti žaliavų kainomis – ne tik tose rinkose, kuriose jais prekiaujama kaip ETF, bet ir plačiau “.

Kodėl šis ETN nėra rinkos skatintojas

Atsižvelgiant į teiginius, kad ETF gali pakelti prekės kainą, kai institucionalizuoti investuotojai kaupiasi rinkoje, gali atrodyti keista, kad paskelbus šią galimybę – ty ETN, kuria galima prekiauti su doleriais – buvo labai mažai judama. Parduotuvė.

Galima daryti prielaidą, kad mažesnė, „saugesnė“ ETF galimybė būtų išpirkta ir populiari institucionalizuotoje rinkoje, tačiau galbūt šie investuotojai laikosi – arba vis dar yra pernelyg meškiški.

Jeffas Kilburgas, „KKM Financial“ įkūrėjas ir generalinis direktorius, paaiškina kad „Bitcoin“ ir jo svyravimai aukštyn ir žemyn tęsis tol, kol bus priimtas sprendimas dėl ETF ir kad net ETN neturės daug ką pasakyti visame kame.

„Manau, kad bus nepastovumas, bet tai tikrai priklauso nuo šio biržoje prekiaujamo fondo. […] Šie ilgalaikiai, bulių pirkėjai turi suprasti, kad žmonės turės prieigą prie biržoje prekiaujamo produkto visame pasaulyje ir, jei taip atsiras, ir mes gauname tam tikrą absoliutų pasiryžimą, kad jis bus trumpalaikis. […] šį rudenį – tada manau, kad mitingas tęsiasi “.

Kilburgas aiškiai optimistiškai vertina ETF galią rinkoje, taip pat ir pasaulinės investicijų rinkos milžinės skaitmeninio turto skyriaus vadovas Bartas Smithas „Susquehanna“ tarptautinė grupė, kuris sako, kad ETN įgijo tam tikrą trauką, tačiau nė iš tolo nėra toks sprogus kaip ETF galimybė.

„Tai, ką matote dabar, yra tai, kad mes grįžome ten, kur buvome. Prieš mėnesį mes kalbėjome apie išsiveržimą, tačiau tai yra lokių rinkos mitingas. Kol neperžengiame naujų aukštumų, žmonės neperka “.

Smithas teigia Kilburno samprotavimuose, kad šis ETN nėra toks didelis, koks būtų potencialus ETF:

„Tai nėra tokia didelė, kaip [būtų], jei ji būtų reguliuojama SEC. JAV ETF, kuris buvo įregistruotas SEC, turėtų daug didesnį poveikį. Bet jei yra kažkas, kas skatina naujus pinigus į Bitcoin kainą, tuomet jūs įsivaizduotumėte, kad tai pakels. “

ETF Šventasis Gralis

JAV investuotojams prieinamą ETN, taip pat ateities sandorius galima įsigyti per daugelį institucionalizuotų prekybos namų – Bitcoin vis dar nepasiekia naujų aukštumų. Yra daug ažiotažo ir jaudulio dėl galimo ETF, nes SEC toliau svarsto daugybę paraiškų įvairiems Bitcoin ETF..

Nors niekas negali nuspėti Bitcoin kainos ateities ir kaip jis reaguos į ETF naujienas, daugumos požiūris yra stiprus, kad tai labai pakeis. Toks jausmas, kad yra kalnas pinigų, laukiančių patekti į „Bitcoin“ erdvę, kurią sulaiko netradiciniai investavimo metodai. Jei ši kliūtis bus sugriauta, ar įmanoma, kad Bitcoin vėl viršys 20 000 USD?