Nessun ETF Bitcoin ancora: un tuffo nella situazione negli Stati Uniti

Negli ultimi anni, molte entità hanno presentato proposte per fondi negoziati in borsa Bitcoin (BTC) regolamentati o ETF negli Stati Uniti. Finora, la Securities and Exchange Commission, o SEC, non ha approvato alcun prodotto ETF Bitcoin ufficiale per il pubblico mainstream.

Cos’è un ETF e qual è l’arresto quando si tratta di BTC?

Man mano che le criptovalute acquisiscono maggiore fiducia nell’opinione pubblica, le entità cercano opportunità per portare le risorse digitali nel mondo finanziario tradizionale come parte di un approccio più formale e regolamentato. Come primo importante passo verso le criptovalute, il Chicago Board Options Exchange, o CBOE, e il Chicago Mercantile Exchange, o CME, hanno lanciato il trading di futures su Bitcoin garantito da contanti nel 2023.

Nel tentativo di offrire ulteriori prodotti legati alle criptovalute, le entità tradizionali guardano agli ETF come una potenziale opzione. Gli ETF sono prodotti negoziati in borsa che seguono l’azione dei prezzi di un’attività sottostante o di un paniere di attività. Alcuni ETF sono garantiti in contanti, mentre altri sono garantiti dalle risorse fisiche stesse. In sostanza, un ETF crittografico consentirebbe alle persone di scambiare prodotti crittografici sulle borse tradizionali.

La situazione si complica con le autorità di regolamentazione, tuttavia, poiché devono garantire lo stoccaggio sicuro delle attività dietro gli ETF sostenuti fisicamente. Anche la validità e la manipolazione delle risorse contribuiscono all’equazione in quanto le autorità di regolamentazione non vogliono beni illegittimi e la manipolazione del mercato che controlla i prezzi su cui si basano questi ETF.

“Ci sono molteplici aspetti e fattori per ottenere l’approvazione di un ETF per essere negoziato su una borsa con sede negli Stati Uniti”, ha detto a Cointelegraph Donnie Kim, CEO di Kryptoin. La società di gestione patrimoniale Kryptoin ha presentato la sua proposta di ETF Bitcoin alla SEC nell’ottobre 2023. L’azienda mira a vedere il suo Kryptoin Bitcoin ETF Trust quotato alla Borsa di New York Arca, o NYSE Arca.

“In questo momento la commissione sta ascoltando e imparando a conoscere questa nuova asset class e si trova in un modello di tenuta, in parte per comprendere le conseguenze dei prodotti esistenti sul mercato e in parte per cercare ulteriori indicazioni nell’attuale panorama politico, “Kim ha detto.

Molti hanno gareggiato per l’approvazione della SEC

Dal 2023, la SEC ha ricevuto una serie di richieste per vari ETF legati alle criptovalute. Almeno nove diverse entità hanno presentato proposte di ETF crittografici alla commissione, tra cui Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX e Direxion.

Diverse proposte hanno visto ritardi da parte della Commissione. L’offerta per la modifica della regola dell’ETF VanEck / SolidX del CBOE ha subito diversi ritardi prima dello scambio tirato l’applicazione nel gennaio 2023, solo a refile di nuovo diversi giorni dopo. Lo scambio ha nuovamente ritirato la proposta nel settembre dello stesso anno.

Altre società hanno visto le loro richieste rifiutate, come nel caso dell’ETF Bitcoin di Bitwise, che ha dovuto affrontare il rifiuto dell’organo di governo nell’ottobre 2023. Più di un anno prima, la SEC ha anche negato diversi garantito da contanti ETF crittografici di Direxion, ProShares e Graniteshares.

Le domande per gli ETF sono ancora in gioco

Al momento dei loro commenti a Cointelegraph, Kryptoin, Crescent Crypto e Wilshire Phoenix avevano ancora in gioco proposte di ETF criptate, in attesa di decisioni da parte della SEC. Al momento della stampa, sembra ancora che tutti e tre gli abiti siano ancora in attesa di decisioni della SEC.

“La nostra dichiarazione di registrazione è ancora in fase di revisione fino al momento in cui la commissione sceglie di negoziare la propria strada per una soluzione”, ha detto Kim il 23 gennaio in merito all’unica proposta di ETF Bitcoin di Kryptoin seduta con la SEC. “Fino ad allora siamo semplicemente in coda.”

Crescent Crypto attende una risposta sulla sua presentazione iniziale del modulo F-1 con l’ente di regolamentazione degli Stati Uniti per il suo ETF Bitcoin ed Ethereum.

“Crescent ha collaborato con USCF per presentare una dichiarazione di registrazione (S-1) per un 33 Act Bitcoin ed Ether ETP chiamato USCF Crescent Crypto Index Fund (NYSE Arca: XBET)”, ha spiegato Matta il 27 gennaio. riesaminare e stiamo valutando il miglior percorso da seguire “.

Wilshire Phoenix attende ancora dalla commissione una sentenza sull’ETF criptato dell’istituzione. “La SEC ha indicato che una decisione verrà presa entro il 26 febbraio 2023”, ha detto Herrmann.

La regolamentazione di un ETF Bitcoin richiede una modifica delle regole per la quotazione in borsa

Uno degli ostacoli che la SEC deve affrontare per l’approvazione di un ETF Bitcoin risiede nell’attuale quadro normativo sugli scambi.

Negli ultimi due anni, la SEC ha ricevuto molteplici proposte dal CBOE in merito a una modifica delle regole che consentirebbe il trading di un ETF Bitcoin supportato fisicamente da VanEck / SolidX. VanEck, una società di gestione degli investimenti, e SolidX, una società di software e servizi finanziari, hanno supportato in modo collaborativo il prodotto ormai abbandonato.

Nei suoi commenti a Cointelegraph, Kim ha osservato che gli scambi statunitensi sono quelli che richiedono l’approvazione della SEC per la quotazione e il trading di ETF Bitcoin. “Una volta che questa approvazione è stata data, (anche se ciò non sembra probabile in questo momento poiché la commissione è abbastanza mummia riguardo alle loro esigenze), il prodotto ETF deve quindi essere analizzato e discusso per fornire un meccanismo abbastanza adatto a soddisfare un’altra divisione della commissione “, ha spiegato Kim.

Kim ha aggiunto:

“Se una divisione della commissione non è prontamente impegnata nelle conversazioni o non è disposta a consentire la modifica delle regole a livello di scambio, è inefficace portare avanti qualsiasi richiesta fino a quando non si ottiene tale chiarezza. Fondamentalmente, il SEC è un drago a 2-3 teste che necessita della collaborazione di tutte le teste “.

La commissione è ancora preoccupata per la manipolazione dei prezzi di Bitcoin

La manipolazione delle risorse è un altro aspetto che la SEC considera un potenziale problema, ha dichiarato il presidente dell’organo di governo Jay Clayton nel giugno 2023.

“La SEC ha reso noto che la loro principale preoccupazione rimanente è la manipolazione dei mercati dei bitcoin”, ha detto a Cointelegraph il co-fondatore di Crescent Crypto Asset Management Christopher Matta.

Crescent Crypto ha presentato domanda alla SEC nel maggio 2023 per un ETF che include sia Bitcoin che Ethereum. L’azienda, in associazione con la società di gestione patrimoniale USCF, guarda a elenca il suo USCF Crescent Crypto Index Fund (XBET) sul NYSE Arca.

“Nella loro negazione di altri ETP, la SEC ha costantemente sottolineato il loro desiderio di vedere un mercato regolamentato di dimensioni significative che includa accordi di condivisione della sorveglianza per monitorare le attività manipolative”, ha aggiunto, riferendosi ai prodotti negoziati in borsa.

Matta ha osservato che l’organo di governo vede la scena crittografica come priva degli ingredienti giusti nelle giuste proporzioni. “Dal punto di vista della SEC, gli attuali scambi di criptovalute non soddisfano il requisito” regolamentato “, mentre i mercati dei futures regolamentati non soddisfano attualmente il requisito” significativo “”, ha affermato.

Wilshire Phoenix ha detto di non aver incontrato alcun ostacolo

Parlando solo del proprio ETF crittografico, l’alternativa di investment banking Wilshire Phoenix ha affermato di non aver avuto difficoltà con la sua proposta di ETF sugli asset digitali.

“Non abbiamo riscontrato alcun ostacolo nei collegamenti alla nostra applicazione”, ha detto a Cointelegraph il fondatore di Wilshire Phoenix Bill Herrmann. “Continuiamo ad avere discussioni ponderate e significative con la commissione”, ha aggiunto.

Wilshire Phoenix ha presentato una proposta per una combinazione di Bitcoin e US T-Bill ETF, il 1 ° luglio 2023. L’azienda, in collaborazione con NYSE Arca, ha poi aggiornato il deposito nell’ottobre 2023, toccando Coinbase come depositario del prodotto. Wilshire Phoenix mira a vedere il suo US Bitcoin and Treasury Investment Trust elencati per il trading sul NYSE Arca.

Wilshire Phoenix attualmente attende la sentenza della SEC sul suo ETF criptato, che dovrebbe verificarsi mercoledì. Dato l’enorme numero di ritardi e smentite che la SEC ha profuso negli ultimi giorni, le probabilità indicano che un’approvazione da parte della commissione non è ancora probabile..

Man mano che lo spazio crittografico continua a maturare, la SEC probabilmente approverà nuovi prodotti basati su risorse digitali. Per il momento, però, la Commissione è all’altezza delle sue orecchie in termini di applicazioni e informazioni.

Se ciò non bastasse a tenere occupata la SEC, alla fine del 2023 la commissione ha anche annunciato uno sforzo per ricercare un nuovo formato per la secolare regola degli investitori accreditati negli Stati Uniti, che storicamente ha escluso molti partecipanti statunitensi da varie attività..