BTC 변동성이 16 개월 최저치로 하락함에 따라 날카로운 비트 코인 가격 변동

비트 코인 (BTC) 옵션 총 미결제 약정은 20 억 달러로 증가하여 사상 최고치보다 13 % 낮습니다. 미결제 약정은 여전히 ​​Deribit 거래소에 집중되어 있지만 Chicago Mercantile Exchange (CME)도 3 억 달러에 도달했습니다..

간단히 말해서, 옵션 파생 상품 계약은 투자자가 상승 (콜 옵션) 또는 하락 (풋 옵션)에서 보호를 매수할 수 있도록합니다. 좀 더 복잡한 전략이 있지만 유동적 인 옵션 시장의 존재는 긍정적 인 지표입니다..

예를 들어 파생 계약을 통해 채굴자는 암호 화폐의 가격과 관련된 수입을 안정화 할 수 있습니다. 차익 거래 및 시장 조성 회사는 또한 거래를 헤지하기 위해 도구를 사용합니다. 궁극적으로 유동성이 높은 시장은 더 많은 참여자를 끌어 들이고 효율성을 높입니다..

내재 변동성은 옵션 가격 책정에서 추출 할 수있는 유용하고 주요 지표입니다. 거래자들이 더 큰 가격 변동의 위험 증가를 감지 할 때마다 지표는 더 높아질 것입니다. 가격이 일정하지 않거나 더 가벼운 가격 변동이 예상되는 기간에는 반대가 발생합니다..

3 개월 옵션 계약은 내재 변동성을 나타냅니다. 출처 : Skew

변동성은 일반적으로 공포 지표로 알려져 있지만, 이는 대부분 후진적인 지표입니다. 위 차트에서 볼 수있는 2023 년 급등은 6 월 26 일의 $ 13,880 정점과 일치 한 후 갑자기 $ 1,400 하락했습니다. 2023 년 3 월보다 최근 변동성 급증은 단 8 시간 만에 50 % 하락한 후 발생했습니다..

지표는 가격 변동이 심하다는 신호를 보냅니다.

변동성이 낮은 기간은 시장 조성자와 차익 거래 데스크가 낮은 보험료에 대한 보호를 판매 할 의향이 있음을 나타내므로보다 실질적인 가격 변동의 촉매제가됩니다..

파생 상품 미결제 약정이 증가하면 갑작스러운 가격 변동이 발생할 때 더 광범위한 청산이 이루어지기 때문입니다..

그런 다음 투자자들은 잠재적 인 폭풍이 닥치고 있는지 평가하기 위해 선물 시장으로 초점을 옮겨야합니다. 미결제 약정이 증가하면 시장 참여자가 더 많거나 더 큰 포지션이 생성되고 있음을 나타냅니다..

비트 코인 선물 계약은 미결제 약정을 집계합니다. 출처 : Skew

현재 총 미결제 약정 42 억 달러는 8 월 최고가 인 57 억 달러에 비해 적지 만 여전히 관련성이 있습니다..

현재 BitMEX CFTC 요금 및 KuCoin의 1 억 5 천만 달러 해킹을 포함하여 몇 가지 이유가 더 큰 수치를 보류 할 수 있습니다..

높은 변동성은 비트 코인 파생 상품에 대한 미결제 약정을 저지하는 또 다른 중요한 요소입니다..

57 %가 지난 16 개월 동안 가장 낮은 수치 였음에도 불구하고, 특히 장기 옵션의 경우 여전히 상당한 프리미엄을 나타냅니다. 고급 전략이 두 시장을 결합하기 때문에 옵션과 선물 모두 시너지 효과가 높습니다..

3 월 21 일 만기 160 일 동안 $ 14K 스트라이크에 베팅하는 구매자는 10 % 프리미엄을 지불해야합니다. 따라서 만기시 가격은 $ 15,165 또는 현재 $ 11,300보다 34 % 높아야합니다..

Apple (AAPL) 90 일 내재 변동성. 출처: Alphaquerry.com

이에 비해 Apple (AAPL) 주가는 3 개월 변동성이 41 %입니다. S보다 높지만&P 500의 29 %, 비트 코인의 47 %에 대한 장기적인 영향은 놀라운 효과를 가지고 있습니다. AAPL 주식에 대한 2023 년 3 월 콜 옵션의 34 % 상승 여력에는 2.7 %의 프리미엄이 있습니다..

관점에서 말하자면, APPL 주가가 $ 11,300으로 책정 되었다면이 2023 년 3 월 옵션의 비용은 $ 308입니다. 한편 BTC 1은 $ 1,150에 거래되며 이는 거의 4 배 더 비쌉니다..

$ 20K에 베팅하십니까? 옵션이 최선의 방법이 아닐 수 있습니다.

더 오랜 기간 동안 무기한 선물 포지션을 유지하는 데 암묵적인 비용이 있지만 부담 스럽지는 않았습니다. 이는 무기한 선물의 펀딩 비율이 일반적으로 8 시간마다 부과되기 때문입니다..

무기한 선물 펀딩 비율. 출처 : 디지털 자산 데이터

자금 조달 비율은 지난 몇 달 동안 양수와 음수 사이에서 변동했습니다. 그 결과 미결제 포지션을 보유하고있을 수있는 매수자 (매수) 및 매도자에게 순 중립적 영향을 미칩니다..

고유의 높은 변동성으로 인해 비트 코인 옵션은 레버리지 베팅을 구성하는 최적의 방법이 아닐 수 있습니다. 2023 년 3 월 옵션의 동일한 $ 1,150 비용은 4 배 레버리지를 사용하여 비트 코인 선물을 획득하는 데 사용될 수 있습니다. 비트 코인이 옵션 손익분기 점에 필요한 동일한 34 % 상승에 도달하면 1,570 달러의 이익 (136 %)을 얻을 수 있습니다..

위의 예는 특히 콜 옵션 매도 또는 풋 옵션을 포함하는 전략을 구축 할 때 옵션 사용을 무효화하지 않습니다. 옵션에는 설정된 만료가 있음을 명심해야합니다. 따라서 원하는 가격대가 다음날 만 발생하면 전혀 이득이 없습니다..

특정 가격 범위와 시간 프레임을 염두에 두지 않는 한, 저 밖에있는 황소들에게는 현재로서는 영구 선물을 고수하는 것이 최선의 해결책 인 것 같습니다..

여기에 표현 된 견해와 의견은 전적으로 저자 그리고 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하지는 않습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다.