새로운 데이터에 따르면 비트 코인과 금은 생각만큼 상관 관계가 없습니다

비트 코인 (BTC) 분류는 암호 화폐 애호가, 투자자 및 규제 기관이 합의에 도달하기 위해 논란이 많고 어려운 주제였습니다. 디지털 자산은 통화, 상품, 투자 자산과 비교되었거나 기본 가치가 없다고도합니다. 그러나 규제 기관의 관점에서 비트 코인은 특히 금과 관련하여 대부분 상품으로 연관되고 연구되었습니다. 실제로 비트 코인은 “새로운 금”또는 “디지털 금”이라고도합니다.

이번 주 미국과이란 간의 긴장이 고조됨에 따라 금은 6 년 만에 최고치를 기록했으며 BTC 가격은 약 20 % 상승했습니다. 따라서 분석가들은 상품 및 기타 전통 자산이 비트 코인의 장단기 가격 행동과 얼마나 관련이 있는지 재평가하려고합니다..

금과 비트 코인 가격의 상관 관계?

2013 년 4 월부터 지금까지 비트 코인과 금의 가격 움직임을 살펴보면 금은 2023 년에 정점에 도달했고 비트 코인은 2023 년 말에 최고 가격에 도달했음을 알 수 있습니다.?

전체 샘플 (2013 년 4 월부터 2023 년 12 월까지)에 대한 상관 관계를 계산할 때 금과 비트 코인 가격 사이의 상관 관계가 46.5 %, 0 %는 상관 관계가없고, 100 %는 완전히 양의 상관 관계가 있음을 의미합니다. -100 %는 완전히 역 상관됨을 의미합니다..

흥미롭게도 2023 년과 2023 년 사이의 가격 상관 관계를 비교해 보면 가격의 상관 관계가 2023 년 60.3 %에서 2023 년 70.8 %로 증가했음을 확인할 수 있습니다..

이것은 암호화 시장이 성숙함에 따라 가격 행동이 전통적인 자산과 유사하기 시작하는 시나리오를 제기합니다. 지연된 금 가격과 비트 코인 가격 간의 상관 관계도 유사성을 보여줍니다..

그림 1 : 2013 년 4 월부터 2023 년 크리스마스까지의 금 가격

투자자들은 다음에 무엇을 기대해야합니까??

지난주 금 가격은 온스당 1,606 달러로 사상 최고치를 기록했으며 금 선물 가격과 변동성도 증가했습니다. 동시에 비트 코인은 2023 년 11 월 이후 최고가를 나타내는 $ 8,300 이상으로 상승했습니다..

그림 2 : 지난 7 일 동안의 비트 코인 가격. 데이터 소스 : Coinmarketcap

게다가 1 월 8 일 비트 코인은 12 월 18 일에 발생한 가격 덤프 이후 가장 높은 일일 거래량 (280 억 달러 이상)에 도달했습니다. 12 월 18 일 이후 1 월 8 일 및 1 월 3 일.

그림 3 : 지난 7 일 동안 비트 코인의 일일 거래량. 데이터 소스 : Coinmarketcap

그림 4 : 지난 7 일 동안 비트 코인의 변동성 프리미엄. 데이터 소스 : Coinmarketcap

가격 상관 관계 만 살펴보면 투자자들은 금과 비트 코인 간의 관계가 존재한다고 결론을 내리고 싶을 수 있습니다. 그러나 데이터는 그 결론에 도달하기에 충분하지 않습니다..

금과 비트 코인 수익은 어떻습니까?

수익률 간의 상관 관계는 연구 된 전체 샘플에 대해 단지 2.2 %의 관계로 두 자산의 가격 간의 상관 관계가 훨씬 약합니다. 그러나 2023 년 (8.7 %)부터 2023 년 (12.5 %)까지 BTC와 금 가격 상관 관계가 증가하는 것을 볼 수 있습니다..

지연된 수익률을 살펴보면 2023 년과 2023 년 사이에 동일한 개선이 나타납니다. 그러나이 경우 2023 년의 상관 관계는 음 (-4.7 %)과 전체 표본 (-2.3 %)의 결과이지만 2023 년에는 양 (2.3 %)으로 분석가들이 다음과 같은 제안을 거부 할 수 있습니다. 금 수익은 비트 코인의 행동과 관련이 있습니다..

상관 관계가 실망스러운 결론을 이끌어 냅니까??

금 수익률이 회귀 모델을 수행하여 비트 코인의 수익률이 움직이는 방식을 설명하는지 살펴 보겠습니다. 이 수익 샘플을 분석 할 때 계수는 금이 1 % 증가 할 때 비트 코인이 0.115 % 증가했음을 보여줍니다..

그러나 이러한 결과는 통계적으로 유의하지 않기 때문에 일부 분석가는 작은 양의 관계를 확인할 수 없다고 말합니다. 금 수익률 지연에 대해 비트 코인 수익률을 회귀 할 때 통계적으로 유의하지 않더라도 부정적인 관계가 발견됩니다. 다시 한 번 금 가격 행동이 비트 코인을 예측하지 못한다고 가정 할 수 있습니다..

하지만 세계에서 가장 큰 상품 인 석유는

비트 코인은 일반적으로 상품과 비교되었지만 고정 된 공급과 높은 변동성과 같은 기본 가정 중 일부는 석유와 비교할 때 해당 분류에 문제를 일으 킵니다..

최근 미국과이란의 갈등 속에서 WTI 유가는 1 월 2 일과 1 월 7 일 사이에 2.86 % 올랐고 브렌트 유 가격은 3.9 % 올랐다. 유가 선물 가격도 비슷하게 행동했습니다..

이 시나리오를 조감하고 금과 마찬가지로 샘플 기간을 사용하면 데이터는 유가 (WTI)와 비트 코인 가격 사이에 음의 관계 (-13.5 %)를 보여줍니다. 이전 결과와 달리 2023 년부터 2023 년까지 상관 관계의 진화는 음수 (2023 년 22 %, 2023 년 -3.7 %)입니다..

수익률과 관련하여 전체 표본 (-2.5 %)과 2023 년 (-3 %)에 대해 동일한 음의 상관 관계가 나타납니다. 다시 한번, 2023 년의 상관 관계는 매우 작은 규모 임에도 불구하고 다른 기간 (1.8 %)보다 낫습니다..

지연된 WTI 수익률을 살펴보면 2023 년과 2023 년에 음의 상관 관계를 볼 수 있지만 전체 샘플 (3 %)에 대해서는 작은 양의 상관 관계를 볼 수 있습니다. 이는 금 수익률에서 본 것보다 낫습니다..

그림 5 : 2013 년 4 월부터 2023 년 12 월 25 일까지의 WTI 유가

WTI 오일 수익률 회귀 모델을 따르면 석유가 비트 코인 수익률의 예측 변수가 될 수 있다는 것을 확인하는 중요한 결과를 다시 한 번 찾을 수 없습니다..

석유의 경우 정상 수익률과 지연 수익률 모두에 대한 계수가 음수 인 반면 금의 정상 수익률에서는 계수가 양수 여서 석유와 비트 코인간에 완전히 반대의 관계를 나타냅니다..

그림 6 : 2023 년 크리스마스까지 2013 년 4 월 샘플에서 금, 석유 및 비트 코인 투자의 누적 수익

비트 코인 : 상품인가 아니면 다른 것인가?

비트 코인의 분류는 여전히 열린 질문입니다. 단기적으로 그리고 지정 학적 불안정성이 높은 1 주일 동안 비트 코인과 금 및 석유와 같은 상품은 비슷한 방식으로 성과를 거두었습니다. 전통적인 주가 지수는 S&P 500과 DJIA는 반대 방향으로 갔다.

더 넓은 시간대에서 데이터는 비트 코인과 금 사이의 상관 관계가 석유와 비교할 때 그다지 적지 않다는 것을 시사합니다. 이것은 비트 코인을 전통적인 상품과 비교할 때 추가적인 질문을 제기합니다..

장기적으로 그림 6에 사용 된 샘플을 고려할 때 BTC는 금이나 석유에 투자하는 것과 비교할 때 투자자에게 여전히 더 나은 투자 옵션을 제공합니다. 12 월에 코인 텔레그래프가 보도 한 바와 같이, 비트 코인 가격 행동은 지난 10 년 동안 거의 9 백만 퍼센트의 이익으로 다른 모든 투자를 축소 시켰습니다..

그럼에도 불구하고 비트 코인의 가격과 수익에 영향을 미치는 요인은 결정적이지 않습니다. 동시에, 비트 코인은 경제가 불확실한시기에 거래자들이 전통적인 주가 지수와 관련이없는 자산으로 점점 더 많이 인식 될 수 있으며, 지난주에 보여준 것처럼 더 안전한 피난처처럼 행동합니다. 앞서 코인 텔레그래프가 보도했듯이 주류 언론조차도 비트 코인을 정치적으로 중립적 인 자산으로 생각하고 있습니다..

“국가의 간섭이나 지정 학적 위험이없는 암호 화폐는이란의 긴장이 고조되는 가운데 ‘디지털 금’이됩니다.”지난주 미국-이란의 긴장 속에서 언급 한 간행물 Nikkei Asian Review는.

비트 코인이 개인과 기업에 의해 채택된다면, 전통적인 시장 및 상품과의 이러한 역관계는 미래에 더욱 두드러 질 수 있습니다. 그 진화가 비트 코인을 상품, 통화, 오로지 투기 적 자산 또는 완전히 새로운 자산 클래스에 더 가깝게 만들지 여부는 아직 밝혀지지 않았습니다..

여기에 표현 된 견해와 의견은 전적으로 저자의 견해이며 반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 따릅니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야합니다..