Bancor의 예정된 V2 업그레이드로‘DeFi의 Dirty Little Secret’해결

4 월 29 일 Bancor (BNT) 프로젝트는 플랫폼의 V2 업그레이드 계획을 공개했습니다. 정밀 검사는 2023 년 출시 이후 프로젝트를 괴롭힌 주요 사용성 문제를 해결합니다..

2023 년 2 분기에 출시 될 예정인 Bancor V2를 통해 팀은 유동성 공급자가 플랫폼에 대해 발생하는 여러 위험을 해결했다고 믿습니다. Bancor는 자동화 된 시장 제작자를 통해 운영됩니다. 이렇게하면 주문서를 유지 관리 할 필요가 없습니다. 대신 유동성 풀과 가격 변동 메커니즘에 의존하여 가격의 자연스러운 변동을 모방합니다..

유동성 공급자는 거래 수수료를 받지만, 많은 경우에 보유한 유동성의 가치를 감소시키는 “영구적 손실”을 겪게됩니다..

Bancor의 성장 책임자 인 Nate Hindman은 Cointelegraph에 두 토큰의 상대적 가격이 변경 될 때 이런 일이 발생한다고 말했습니다. 그는 예를 통해 설명했습니다.

“ETH의 가격이 DAI에 비해 상승하면 본질적으로 중재자가 풀의 균형을 맞출 수있는 기회를 제공합니다. 그리고 이것은 영구적 인 손실을 초래할 수 있습니다.”

풀의 각 측면의 상대적 가치가 변하기 때문에 사용자의 초기 지분이 전체 풀의 다른 비율이 될 수 있습니다. 특히 처음에 스테이 블코 인이었던 ​​경우에는 더욱 그렇습니다. 따라서 사용자는 입금 한 것보다 더 적은 돈을 인출 할 것입니다..

Bancor의 채택을 제한 한 또 다른 문제는 네트워크 토큰을 구매하기위한 프로젝트의 필요성이었습니다. Hindman이 언급했듯이 많은 사용자가 딜레마에 직면했습니다.

“많은 유동성 공급자가 자신의 긴 포지션을 잃고 싶어하지 않거나 자체 토큰이 매우 풍부한 토큰 프로젝트는 이러한 토큰 중 일부를 반드시 BNT로 전환하고 싶어하지 않습니다.”

Chainlink 솔루션

이 두 가지 문제에 대한 해결책은 Chainlink (LINK)에서 제공하는 가격 오라클을 사용하는 것이 었습니다. 오라클은 Bancor가 서로 다른 토큰 간의 상대적 유동성 균형을 맞출 때 의지 할 수있는 버팀목으로 설명 할 수 있습니다..

Hindman이 설명했듯이 “Bancor는 상대적 예비 값이 변경되지 않는 이러한 고정 된 예비 풀을 구축 할 수있게되었습니다.” 이러한 페깅 된 풀에서 각 변환은 오라클 호출을 트리거합니다. 이는 각 사용자의 상대적 기여도에 따라 “유동성 풀 균형”을 유지합니다..

다른 스테이 블코 인 간의 변환이나 동일한 토큰의 래핑 및 언 래핑 된 버전과 같은 “안정된”쌍에는 영구적 인 손실 문제가 존재하지 않습니다. 따라서 Chainlink 통합은 스테이 킹으로 인해 손실을 입을 수있는 유동성 공급자의 위험을 줄여줍니다..

오라클은 많은 탈 중앙화 금융 또는 DeFi 제품에서 발견됩니다. 그러나 이러한 프로젝트 중 상당수는 자체 독점 버전을 만들었습니다. Bancor의 제품 책임자 인 Asaf Shachaf는 팀이 타사 파트너 인 Chainlink를 사용하기로 결정한 이유를 다음과 같이 설명했습니다.

“우리는 유동성 풀의 전문가입니다. 이것이 우리의 초점이며 우리가 최선을 다하는 것입니다. Chainlink는 오라클의 전문가입니다. 그들은 시장 변화에 더 탄력적 인 오라클을 만드는 방법을 알고 있습니다.”

자동화 된 교환의 증가 촉진

Hindman은 무상 손실 문제를 “DeFi의 더러운 작은 비밀”이라고 언급했습니다. 그는 Uniswap과 같은 Bancor의 경쟁사도 동일한 문제를 겪고 있다고 주장했습니다..

팀에 따르면 Bancor V2에있는 세 가지 주요 기능은 이러한 유형의 교환을 더 인기있게 만드는 데 도움이 될 것입니다. 영구 손실의 제거와 여러 토큰에 대한 노출이 언급되었지만 세 번째 문제는 사용자가 경험하는 과도한 미끄러짐입니다..

Bancor는 증폭 계수를 추가하여이 문제를 해결했습니다. 이것은 유동성 풀의 총 가치에 비해 미끄러지는 양을 줄입니다..

그러나 이러한 접근 방식은 유동성 풀이 완전히 고갈 될 수 있기 때문에 자체 위험을 수반합니다. 이것이 Shachaf가 설명했듯이 이전에는 안정적인 풀에서만 사용 된 이유입니다.

“이 위험은 토큰의 가격이 항상 동일하다는 것을 알고 있기 때문에 ‘안정에서 안정적인’풀로 가져갈 때 제거됩니다. 항상 동일한 가치로 되돌아 가야합니다.”

Bancor V2를 사용하면 Oracle 통합 덕분에 휘발성 쌍에서도 사용할 수 있습니다..

Hindman이 밝혔 듯이 이러한 “비밀”문제로 인해 사용자 또는 기관을 다룰 때 시장 피드백은별로 긍정적이지는 않았지만 Bancor에만 국한되지 않는다고 강조했습니다. 그는 결론을 내 렸습니다.

“우리는이 [V2 업그레이드]가 프로토콜에 더 많은 유동성을 가져올 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 우리는 영구적 인 손실이나 유동성 제공에 대해 이러한 대화를 할 필요가 없으며 추가로 또 다른 토큰을 보유 할 필요가 없습니다.”

앞으로 Bancor는 유동성을 제공하고 더 많은 수익을 창출하기 위해 대출 프로토콜과 통합 될 것입니다. 이것은 Bancor에 스테이 킹하는 기회 비용을 감소시킬 것이라고 Hindman은 말했습니다..

이 기사의 이전 버전에서는 슬리 피지에 대한 증폭 계수가 안정적인 토큰 풀에만 적용될 것이라고 잘못 설명했습니다..