2023 년은 DeFi를 청소년기에 가져올 것입니다.

2023 년 하반기 탈 중앙화 금융의 폭발적인 성장에 따라 우리는 다음 장이 어떻게 될지 자문하고 있습니다. DeFi가 암호화 기반 자산 및 커뮤니티를 넘어 확장하고 우리가 알고있는 금융 서비스를 먹기 시작하려면 무엇이 필요할까요??

2023 년 하반기는 우리의 많은 기대치를 뛰어 넘었고 그 이후로 시장은 가속화되었습니다. DeFi에 잠긴 총 가치 장미 6 월 초 10 억 달러 미만에서 연말 130 억 달러로 그 이후로 270 억 달러가 넘었습니다. Compound의 COMP 토큰 출시에 힘 입어 우리는 수확량 파밍의 물결과 자산의 빠른 유입을 보았습니다..

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더 흥미롭게도 우리는자가 관리 거래에서 대출 및 대출, 지불, 포트폴리오 관리 및 보험에 이르기까지 모든 것을 가능하게하는 애플리케이션을 통해 새로운 금융 시스템의 기반이 형성되는 것을보기 시작했습니다. 새로운 형태의 가치가 창출되고 있습니다 : 저금리 환경에서 수익률을 약속하는 것뿐만 아니라 암호 화폐에 노출 된 기업과 개인을위한 금융 서비스에 대한 접근,보다 일반적으로 은행 계좌에 접근 할 수 있습니다..

오늘날 DeFi는 암호화 네이티브 사용자 및 자산의 일부를 보존하고 있으며 비평가들은 야생 서부로 간주합니다. 이것이 바뀔까요? 다음에 오는 것에 대한 몇 가지 생각이 있습니다..

새로운 자산 유형 — DeFi의 새로운 유동성 소스

탈 중앙화 거래소의 첫 번째 반복은 유동성 문제로 가득 차있었습니다. 얼리 어답터는 주문 매칭에 상당한 지연이 있었고 토큰 쌍이 제한되었습니다. 자동화 된 시장 조성자와 유동성 풀은 현재 20 억 달러 정도의 분산 형 거래소의 일일 거래량과 함께 이에 대한 광범위한 솔루션이되었습니다. DeFi 프로젝트는 유동성 제공을 장려하는 혁신적인 방법을 계속 찾고 있습니다. 이것은 계속 될 것입니다. 차용인의 경우 담보 요구 사항을 낮추고 실제로 다른 형태의 담보를 사용해야 할 분명한 필요성이 남아 있다고 생각합니다..

아마도 가장 큰 기회는 암호화 기반 자산의 세계 밖에있을 것입니다. 실제 자산을 확보하기 위해 수조 달러의 잠재적 담보가 있습니다. 사용자는 이미 보유한 자산에 대해 돈을 빌리기를 원하며 종종 기존 수단으로 필요한 유동성에 접근 할 수 없습니다. 실제 자산의 토큰 화는 DeFi 세계의 크기를 극적으로 증가시킬 수 있습니다..

계층 1 및 / 또는 계층 2에서 해결 된 확장 문제

Ethereum의 확장 성 제약은 종종 DeFi 채택을 제한하는 요인으로 인용됩니다. 높은 가스 가격과 실제로 높은 Ether (ETH) 가격은 낮은 가치의 거래를 불가능하게 만들 수 있습니다. 이는 대체 불가능한 토큰 마켓 플레이스 및 기타 소매 중심 서비스의 매력을 제한합니다. 한편, 고주파 전문 거래에는 제한된 온 체인 거래 처리량으로 인해 계층 2 솔루션이 필요합니다..

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이 문제가 2023 년에 해결 될 것이며 최소한 세 가지 가능한 경로가있을 것입니다.

Ethereum 2.0의 성공적인 출시.
이더 리움에서 지배적 인 레이어 2 스케일링 솔루션의 출현.
교차 체인 상호 운용성 솔루션의 광범위한 채택.

이 세 가지 현상은 상호 배타적 일 필요는 없으며, 2023 년이 DeFi 확장성에 대한 상당한 진전의 해가 될 것이라는 낙관론을 종합적으로 제공합니다..

기관 수요 — CeFi와 DeFi 간의 융합

우리는 암호 화폐 네이티브 기관 투자자들이 스테이 블코 인을 통해 더 높은 수익을 추구하는 것을보기 시작했습니다. 이들 투자자 중 상당수는 적어도 초기에는 중앙 집중식 거래소를 사용하지만 소수의 기관 중심의 자체 관리 상품이 등장했습니다. DeFi에 대한 규제 조사는 이러한 서비스가 견인력을 얻음에 따라 증가 할 가능성이 높습니다..

한편, 전 세계의 규제 기관은 중앙 집중식 암호화 교환과 같은 가상 계정 서비스 공급자에 대해 더 엄격한 규칙을 제정했습니다. Financial Action Task Force의 여행 규칙과 유럽의 5 차 자금 세탁 방지 지침은 암호 화폐에서 더 엄격한 고객 알기 기준을 향한 움직임을 보여 주며 10 월의 BitMEX 청구로 인해이를 크게 완화했습니다. 이는 궁극적으로 DeFi에 영향을 미칠 것입니다. 가까운 시일 내에 기관 제품이 자기 주권 신원을위한 가명 / 영 지식 솔루션을 구현할 것으로 예상합니다..

해결해야 할 이념적이고 실용적인 질문이 있습니다. KYC는 근본적으로 DeFi와 호환되지 않습니까? 그리고 현재와 미래의 DeFi에 실제로 적용되는 규제 프레임 워크는 무엇입니까? 무 신뢰성은 주관적으로 정의 될 것이며 진정한 탈 중앙화 제품의 스펙트럼을 보게 될 것입니다. 은행 보안법 — 검증 된 상대방 데이터베이스가있는 제품.

소매 참가자를위한 더 나은 UX : DeFi처럼 느껴지지 않는 DeFi

많은 사용자에게 DeFi 진입로가 너무 가파르 기 때문입니다. MetaMask 지갑을 설정하고 ERC-20 토큰을 구매하고 대출을 시작하기 위해서는 어느 정도의 정교함이 필요합니다. 한편, 전통적인 디지털 뱅킹 제품과 유사한 직관적 인 인터페이스 덕분에 많은 중앙 집중식 제품이 성장했습니다. 우리는 이제 KYC가 부족하여 궁극적으로 더 빠르고 깨끗한 온 보딩 경험을 즐길 수있는 DeFi에서 이러한 추세가 나타나기 시작했습니다. 좋은 예로서 Yearn.finance는 사용성에 초점을 맞추고 출시 이전에 존재했던 진입 장벽을 낮추는 점에서 선구자였습니다..

이와 인접하여 수집품 및 디지털 자산을위한 NFT 마켓 플레이스와 같은 다른 이더 리움 기반 애플리케이션은 계속해서 사용자 경험을 혁신 할 것입니다. 2023 년에는 고객이 블록 체인에서 거래하고 있다는 사실을 전혀 모르는 이더 리움 기반 애플리케이션이 더 많이 등장 할 것으로 예상합니다..

더 많은 자본이 유입됨에 따라 더 많은 악용 : 잠재적으로 성장에 가장 큰 제약

위험에 처한 자본의 증가를 감안할 때 익스플로잇이 증가한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 2023 년에는 해킹, 특히 플래시 론 공격으로 약 1 억 달러가 손실되었으며 이러한 추세는 계속 될 것입니다. 기관 투자자의 경우 익스플로잇은 DeFi의 위험 조정 수익 기회에 대한 인식을 필연적으로 바꿀 것입니다..

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이것은 채택 규모에 영향을 미치는 중요한 요소가 될 것이며 현재까지 제한된 투자를 보았던 스마트 계약 감사 및 보험에 대한 수요를 증가시킬 것입니다. DeFi 프로젝트 간의 협력 강화는 익스플로잇 증가에 대한 잠재적 인 대응이기도합니다. 이러한 파트너십을 통해 프로젝트는 재능, 보안 및 재무를 모으고 강화하여 향후 악용의 영향을 방지하고 완화 할 수 있습니다..

지난 10 년간 암호 화폐의 부상은 우리가 가치 저장소에 대해 생각하는 방식을 변화 시켰습니다. 2023 년 DeFi의 부상은 매우 느리게 변화하는 공간에서 금융 서비스의 미래와 진정한 혁신에 대한 우리의 생각을 변화 시켰습니다. 2023 년에 먼지가 쌓이면 이제 DeFi가 더 많은 규제 및 제도적 관심을 사로 잡으면 서 규모와 전문화가 크게 증가 할 것으로 예상됩니다..

이 글은 토비 코펠 과 찬다 랄.

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토비 코펠 유럽 전역의 다양한 프로젝트에 투자 한 Mosaic Ventures의 공동 설립자이자 파트너입니다. 돈의 미래는 그들의 핵심 투자 테마 중 하나입니다. Toby는 이전에 Yahoo의 최고 전략 책임자였습니다..찬다 랄 Mosaic Ventures의 연구원으로 주제별 연구 및 실사를 수행합니다. 그는 이전에 실리콘 밸리의 Sequoia에서 기업 개발 팀의 일원으로 근무했습니다..