분산 된 거버넌스가없는 DeFi 프로젝트? 점은 무엇인가?

호황을 누리고있는 분산 형 금융 산업에서 거버넌스의 역할은 초기 단계이며, 그 목적과 향후 거버넌스가 어떻게 보일지에 대해 업계의 주요 인사들로부터 지속적인 대화가 진행되고 있습니다..

FTX의 Sam Bankman-Fried는 최근 자신의 회사가 DeFi에 참여하는 것이 “단기 이익에 의해 동기가 부여되며 거버넌스를 통해 프로토콜에 장기적인 영향을 미치려고하지 않을 것”이라고 말했습니다. 그렇게함으로써 그는 논쟁 의도 된 목적을 위해 단순히 DeFi 프로토콜을 사용하고 있음을.

반드시 그런 것은 아닙니다. 일부 채굴 프로그램은 이러한 방식으로 설계되었으며 Bankman-Fried는 규칙을 준수합니다. 프로젝트가 이런 종류의 참여를 원하지 않는 경우 프로젝트는 그에 따라 프로그램을 설계해야합니다..

분산 형 거버넌스는 DeFi의 핵심 임무 중 하나입니다.

DeFi는 전 세계 누구나 ​​접근 할 수있는 개방형 금융 시스템을 만들기를 희망합니다. 거버넌스 토큰은 일반적으로 두 가지 목적을 달성하도록 설계되었습니다. 첫째, 프로젝트는이를 사용하여 의사 결정을 분산시킵니다. 더 많은 사람이 참여할수록 (논리가 진행됨에 따라) 단일 당사자의 공격이나 남용이 발생할 가능성이 적습니다..

첫 번째 목표를 달성하기 위해 토큰은 일반적으로 보유자가 DeFi 프로토콜에 참여하고 유익한 결정을 내릴 수 있도록 인센티브를 제공하도록 설계되었습니다. 이러한 방식으로 거버넌스 토큰은 기업의 전통적인 주식 보유 시스템에 비유 될 수 있으며, 이는 주주가 자본을 빌려주고 순수한 이기심으로 회사를 지배하도록 장려함으로써 자본주의의 성공에 필수적입니다..

하나의 목표는 토큰 보유자를 분산시키는 것이므로 소수 보유자가 보유한 거버넌스 토큰의 집중이 문제라고합니다. 그러나 프로젝트 초기 단계에서는.

의사 결정의 중앙 집중화를 통해 프로젝트를 더 빠르게 진행하고 피벗 할 수 있습니다. 예를 들어 MakerDAO의 경우 Dai stablecoin이 페그에서 너무 멀어지면 새로운 담보 자산 도입에 투표하는 것이 더 쉬웠습니다..

그러나 장기적으로 프로젝트 진행에 커뮤니티가 광범위하게 참여하는 경우 고래는 모든 이해 관계자가 아닌 자신에게 이익이되는 방식으로 거버넌스를 활용할 수 있으므로 분산 형 토큰 배포를 사용하는 것이 좋습니다. 극단적 인 경우 공격이라고 할 수 있지만 MakerDAO의 거버넌스에서도 대규모 MKR 보유자가 다른 이해 관계자들에게 투표하는 것을 볼 수 있습니다. 더욱이, 비 거버넌스 토큰조차도 더 많은 보유자로부터 이익을 얻습니다. 토큰 가격을 올리기 위해 프로젝트의 이익을 위해 일하도록 인센티브가 부여되기 때문입니다. 거버넌스 토큰의 경우 토큰 보유자가 블로그 게시물을 작성하고 Twitter에서 실링하는 것 외에도 중요한 제품 결정에 직접 영향을 미칠 수 있으므로이 메커니즘은 훨씬 더 효과적입니다..

많은 프로젝트가이를 알고 있으며 점진적인 탈 중앙화 접근 방식을 취했습니다. 제한된 공급량의 거버넌스 토큰을 갖는 것은 소유자가 시간이 지남에 따라 투표권에 대한 아이디어를 갖는 것이 더 예측 가능하고 잠재적 인 악의적 인 행위자에 의해 악용되기 어렵 기 때문에 좋습니다..

수확량 농업에 수확량 넣기

수확량 농업 또는 유동성 채굴은 허가없는 유동성 프로토콜을 개념으로 사용하여 암호 화폐 보유로 보상을 획득하는 새로운 방법이며, DeFi 붐으로 2023 년에 폭발적으로 증가했습니다..

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많은 거버넌스 토큰이 이러한 수확량 농업 계획의 수확량으로 발행됩니다. 분산 형 거래소는 유동성을 확보하고 프로젝트의 자금을 증가시켜 성장 전략에 사용함으로써 수확량 농업의 이점을 얻습니다. 반면 사용자는 거버넌스 토큰의 형태로 수익을 얻습니다..

문제는 이것이 어떻게 지속 가능할 수 있는가입니다. 사용자가 거버넌스 토큰을 판매하는 경우 프로젝트가 어떻게 유동성을 유지하고 거버넌스 토큰 보유자의 광범위한 기반을 구축 할 수 있습니까??

Uniswap을 살펴보면 거버넌스 토큰 발행이 종료되면서 유동성이 어느 정도 고갈되었음을 알 수 있습니다. 그러나 이것은 예상보다 적고 잠재적으로 해를 끼치는 것과는 거리가 멀었습니다. 한 가지 예는 Uniswap의 UNI 거버넌스 토큰을 보유자에게 배포하는 것인데, 이는 장기 거버넌스에 대비할 수있을만큼 충분히 분산 된 것처럼 보입니다..

Uniswap은 몇 달 전 UNI 토큰이 출시되기 전에는 거버넌스가 없었습니다. 당시 프로토콜 변경은 Uniswap 팀에서만 결정했습니다..

거버넌스는 더 많은 자율성을 의미 할 수 있지만 최선의 선택입니다.?

거버넌스 토큰을 판매하고 프로젝트를 포기한 창립자의 많은 예에서 거버넌스 토큰이 또 다른 투자 파이프 드림이라는 우려가 커지고있어 프로젝트 창립자는 부자가되고 사용자는 빈 주머니가 생깁니다. 항상 그렇듯이 예외가 있습니다. 그러나 긴 DeFi 여름 이후, 탈 중앙화 된 거버넌스를 성공적으로 시작하는 방법에 대한 적절한 프로젝트와 청사진을 보았습니다. Uniswap이 한 예이지만 맛있는 길항제 SushiSwap조차도 틈새 시장을 찾은 것 같습니다..

따라서 대부분의 경우와 마찬가지로 참여하기 전에 조사를하고, 위험을 이해하고, 투자 계산을 할 때이 모든 것을 고려하는 것이 좋은 시작 방법입니다. 일부 기관이 해킹 위험이 높다는 것을 이해하고 투자 결정에 위험 조정 수익을 사용하는 이유와 유사합니다..

궁극적으로 분산 된 거버넌스는 많은 성공적인 오픈 소스 소프트웨어를 보았 듯이 작동하며 공동의 지혜를 포함하여 프로젝트가 성공할 수 있다고 믿습니다..

DeFi에서 거버넌스 토큰은 집단적 지혜를 활용하고 분산 된 거버넌스를 달성하는 가장 좋은 형태 일 수 있습니다. 여전히 사람들이 탐구 할 것이 많고 거버넌스가 실제로 평판에 기반한 프로젝트가 있습니다. 이는 또한 유망한 접근 방식입니다..

여기에 표현 된 견해, 생각 및 의견은 작성자의 단독이며 반드시 Cointelegraph의 견해와 의견을 반영하거나 나타내는 것은 아닙니다..

루카스 황 현재 TokenLon의 성장 책임자입니다. TokenLon에 합류하기 전에 그는 Kyber Network 및 Deloitte Consulting에서 수년간 근무했습니다. 그는 시카고 대학에서 컴퓨터 과학을, 미시간 주립 대학에서 회계 정보 시스템을 공부했습니다..