Facebook 
Pinterest 130億ドルのビットコイン先物の建玉は、トレーダーの強い強気の楽観主義を反映しています
ビットコイン（BTC）の価格は31,000ドルのサポートをテストしてからわずか3日後に27％回復し、今日の初めにブルは40,000ドルのレベルを取り戻しました.
この迅速な回復は、15億ドルが帳簿から一掃されたため、デジタル資産が1日で最大のバイサイド清算の1つに直面したにもかかわらず発生しました。興味深いことに、先物契約トレーダーはさらに大きな食欲で戻ってきたようです.
このような大規模な清算イベントの後、先物トレーダーからの食欲の増加はやや予想外ですが、プロの投資家はポジションをヘッジし、オプションを含む複雑な戦略を実行することに熟練しています.
最近の清算の影響を測定し、これらの先物トレーダーがどのように位置付けられているかをよりよく理解するには、建玉を分析することから始める必要があります。この指標の大幅な減少は、トレーダーが驚きにとらわれ、現在ポジションを追加することを望まないことを示している可能性があります.
BTC先物は建玉を集約します。出典：Bybt.com
上記のデータが示すように、BTC先物の建玉は1月14日に史上最高の130億ドルに達し、前月から74％増加しました。.
先物契約に不慣れな方のために、買い手と売り手は常にマッチングされます。すべての長い契約はさらに上向きに賭けており、それをショートさせようとする1つ以上のエンティティと取引されています.
先物市場は衝突試験を生き延びました
トレーダーがリスクテイカーであり、したがってこれらの大きな価格変動の影響を受けていない、またはこの活動のほとんどがヘッジおよび裁定取引で構成されているという最近の低いシグナルからのビットコインの迅速な回復.
ヘッジ戦略は、トレーダーに保護を提供するために使用されます。たとえば、先物契約を販売すると同時に、コールドウォレットでより大きなBTCポジションを保持します。一方、裁定取引戦略には方向性のあるエクスポージャーがほとんどまたはまったく含まれていません。つまり、価格変動は取引パフォーマンスに影響を与えません。最終的な価格の歪みから利益を得ることを目的として、永続的なものを購入しながら、より長期のBTC先物契約を販売することができます.
方向性のある取引とレバレッジの賭けがシーンを支配しているかどうかを分析する最良の方法は、先物プレミアムと永久先物資金調達率を調べることです。.
これらの指標は、レバレッジ取引が動きの背後にある場合、予期しない価格変動の間に大幅に変動する傾向があります。一方、トレーダーが主にヘッジおよび裁定取引戦略を展開しているため、方向性のあるエクスポージャーがない場合、これらのメトリックは比較的安定したままになります.
永久先物の資金調達率はほとんど動かなかった
インバーススワップとも呼ばれる永久契約には、通常8時間ごとに請求される組み込みレートがあります。買い手（ロング）がより多くのレバレッジを要求するものである場合、資金調達率はプラスになります。したがって、購入者が料金を支払うことになります。この問題は、通常、ロングの需要が多いブルラン中に特に当てはまります。.
BTC永久先物の資金調達率。ソース： NYDIGデジタル資産データ
以上のように、1月5日以降の資金調達率は0％から2％の範囲であり、異常が発生していないことを示している。永久契約トレーダーの間でパニックの瞬間があったならば、マイナス面（ショート）に賭けている人が料金を払うので、レートはマイナス側にシフトしたでしょう。.
過去3週間のビットコインの74％の回復を考えると、週平均1％の資金調達率は非常に控えめに見えます.
3ヶ月のBTC先物プレミアムはまだ高い
プロのトレーダーは、有効期限が設定された長期先物契約を支配する傾向があります。したがって、通常のスポット市場と比較してどれだけ高い先物が高いかを測定することにより、トレーダーはそれらがどれほど強気であるかを測定できます.
3か月の固定暦先物は通常、通常のスポット取引所と比較して2％以上のプレミアムで取引されます。これは、売り手が決済を延期しているため、8％の年間利回りに相当します。これは貸付金利としても解釈できます。.
このインジケーターがフェードするかマイナスになるときはいつでも、これは警告の赤い旗です。バックワーディションとしても知られるこのような状況は、市場が弱気に転じていることを示しています.
BTC3か月先物プレミアムとスポット市場。ソース： NYDIGデジタル資産データ
上のチャートは、インジケーターが最低4％を保持していることを示しています。一方、5％のレートは年間21％に相当し、これはほとんどの分散型ファイナンスアプリケーションが安定したコイン預金に戻ってくるよりも高いです。.
したがって、指標は買われ過ぎのレベルでいちゃつき、プロのトレーダーからの楽観的な見方を示しています。最近の予想外の変動が彼らの食欲を減らさなかったので、このデータは肯定的な読みです.
現時点では、最近の変動がデリバティブトレーダーを揺るがしていないことは明らかです。一方、先物の建玉の増加と3か月のプレミアムは、景気後退や市場への信頼の欠如に大きな賭けがないことを示しています.
ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります.