イーサリアムの価格がまだ2,000ドルを超える軌道に乗っている3つの理由

3日間で27％下落した後、イーサリアム（ETH）の価格は1月22日にようやく1,040ドルで底に達しました。. 

急激な修正により、6000億ドル相当の先物契約が清算されましたが、興味深いことに、ビットコインの価格がわずかな下落傾向を続けているにもかかわらず、イーサリアムの価格は史上最高値に跳ね返りました。.

Cointelegraphによると、分散型金融セクターのTVLとトランザクション量の増加は、Etherの目覚ましい急増の背後にあります。.

ETH / USD4時間足チャート。出典：TradingView

最近のポンプが潜在的なローカルトップを反映しているかどうかを判断するために、オンチェーンフローとデリバティブデータを詳しく調べます。.

交換の引き出しはクジラの蓄積を示しています

取引所からの引き出しの増加は、ステーキング、収穫農業、バイヤーがコインを冷蔵倉庫に送るなど、複数の要因によって引き起こされる可能性があります。通常、純預金の安定した流れは、短期的に売却する意欲を示しています。一方、純撤退は一般的にクジラの蓄積期間に関連しています.

ETHは交換ウォレットで開催されました。出典：Cryptoquant.com

上のグラフが示すように、1月23日、集中型取引所は最近、2023年11月以来の最低のEtherリザーブレベルに達しました。.

このEtherの流出の一部がビットフィネックスのコールドウォレット間の内部転送であるかどうかについてはいくつかの議論がありますが、過去1か月間で明確な純引き出し傾向がありました。これらの「噂」にもかかわらず、データは蓄積を示しています.

このデータは、DeFiのロックされた合計値（TVL）が史上最高の260億ドルに達することとも一致し、投資家が集中型取引所の外に存在する有利な利回りの機会を利用することを選択したことを示しています.

先物は買われ過ぎ

先物と通常のスポット市場との間の費用ギャップを測定することにより、トレーダーは市場の強気のレベルを測定することができます.

3か月先物は通常、通常のスポット取引と比較して、6％から20％の年間プレミアム（ベーシス）で取引されます。このインジケーターがフェードするかマイナスになるときはいつでも、これは警告の赤い旗です。この状況はバックワーディションとして知られており、市場が弱気に転じていることを示しています.

一方、20％を超える持続可能な基盤は、バイヤーからの過度のレバレッジを示し、大規模な清算と最終的な市場の暴落の可能性を生み出します.

2023年3月ETH先物プレミアム。ソース： NYDIGデジタル資産データ

上のグラフは、保険料が1月19日に6.5％でピークに達し、年率38％に等しいことを示しています。トレーダーはそれから利益を得るために満了前にさらに高い価格上昇を必要とするため、このレベルは非常に買われ過ぎと見なされます.

買われ過ぎのデリバティブレベルはイエローフラグと見なされるべきですが、それらを短期間維持することは正常です。トレーダーは、ラリー中に一時的に通常のレバレッジを超え、後でリスクを調整するために原資産（イーサ）を購入する可能性があります.

どういうわけか、市場はイーサリアム価格の暴落の間にそれ自体を調整しました、そして先物プレミアムは現在健全な4.5％レベル、または年率28％に立っています.

スポットボリュームは引き続き堅調で、トレーダーはディップを購入しました

先物契約の監視に加えて、収益性の高いトレーダーはスポット市場の出来高も追跡します。通常、ボリュームが少ない場合は、自信がないことを示します。したがって、大幅な値上げには、堅調な取引活動が伴う必要があります.

ETHアグリゲートスポット交換ボリューム。出典：Coinalyze.net

過去1週間で、Etherの1日あたりの平均取引量は61億ドルで、この数字は1月11日に見られた史上最高の123億ドルからはほど遠いものの、12月よりも240％高いままです。したがって、最近の過去最高の1,477ドルをサポートする活動は前向きな指標です.

取引所が提供するデータは、トレーダーのロングからショートへのネットポジショニングを強調しています。その場でのすべてのクライアントのポジション、永久および先物契約を分析することにより、プロのトレーダーが強気または弱気に傾いているかどうかのより明確なビューを得ることができます.

そうは言っても、異なる取引所間で方法論に時折矛盾があるため、視聴者は絶対的な数字ではなく変化を監視する必要があります.

トップトレーダーのETHロング対ショート比率を交換します。出典：Bybt.com

BinanceとHuobiのトップトレーダーインデックスは、過去2日間でほぼ同じEtherポジションを保持しています。過去30日間のHuobiの平均は0.83のロング対ショートの比率でしたが、Binanceではトレーダーは0.94の平均を保持していました。 0.85での現在の測定値は、わずかに否定的な感情を示しています.

OKExは、トップトレーダーのロング対ショートの比率が2.0でピークに達し、1月22日の早い時間にロングを強く支持したことで際立っていますが、1月24日まで減少し、最終的に1.05で底を打ちました。トレーダーがディップを購入し、インディケータがロングを支持して1.17に反転したため、強いネット売りの傾向は今日元に戻りました.

アービトラージデスクとマーケットメーカーは、取引所のトップトレーダーメトリックの大部分を網羅していることを覚えておく必要があります。異常に高い先物プレミアムは、それらのクライアントが先物契約でショートポジションを作成すると同時にイーサスポットポジションを購入するように動機付けます.

クジラの買いだめを示すEtherのオンチェーンデータと、健全な先物契約のプレミアムを考慮すると、市場構造は信頼できるようです.

OKExのトップトレーダーも今日のディップを購入したという事実は、ラリーが継続する必要があることをさらに示しています.

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります.