BitMEXは保険基金に追加の13KBTCで年末を迎え、61％増加しました

BitMEX保険基金は追加 2023年には約13,000BTCで、12月30日時点で合計33,491 BTCを超えています。これは、Blockchain.comで入手可能なデータに基づくと、流通しているビットコイン全体の0.19％に相当します。.

レバレッジされたポジションに関連する清算注文が確実に満たされるように暗号通貨取引所が設定したファンドは、2023年に約20,800BTCで終了しました。これは、ファンドが2023年の開始以来61％の増加を見たことを意味します.

BitMEX保険基金はどのように機能しますか?

暗号デリバティブ取引所BitMEXは、証拠金トレーダーが賞金を受け取る確実性を高めるためにファンドを設立しました。これがファンドの背後にある論理です.

レバレッジ取引では、市場参加者は、資産の価格が預け入れた金額の倍数（100倍にもなる可能性があります）で上昇または下降することに賭けることができます。アイデアは、正しい賭けをするための潜在的な利益を増幅することです.

これが2つのレバレッジ取引シナリオです.

ソース： BitMEX

上記の過度に単純化された例では、勝ちトレードを行ったトレーダーAは、ビットコイン価格の500ドルの上昇に10倍のレバレッジを掛けたものに基づいて5,000ドルの利益を上げることを期待しています。ただし、負けたトレーダーの実際のポジションは4,000ドルの価値しかないため、勝ったトレーダーには1,000ドルの赤字があります。.

Poloniexでのフラッシュクラッシュイベントに関する以前のCointelegraphの記事で指摘されているように、従来のレバレッジ市場のトレーダーは、デリバティブ取引所へのアクセスを提供した証券会社からの法的措置に直面する損失またはリスクを支払う必要があります.

債務不履行が発生すると金融システムが著しく危険にさらされる大規模な金融機関が関与する取引活動には、いくつかのセキュリティ層があります。従来のデリバティブ取引所には、数十億ドルに達する大規模な保険基金があります.

世界最大のデリバティブ取引所であるCMEは、約220億ドルを保有しています。セーフガードシステム. また、セーフガードファンドがデフォルト額をカバーするのに十分でない場合、取引所は、参加している清算会員にデフォルトメンバーの資金調達を支援するよう依頼する権限を行使できます。そして極端な状況では、特にイベントが経済の安定を脅かす場合、政府は不履行機関に救済を発行する可能性があります.

さまざまな金融専門家やコメンテーターが主張デリバティブが大きな役割を果たしたのは、2008年の金融危機であり、大規模な金融機関への政府の救済があった時期です。.

従来の金融空間からの暗号市場の分離は、そのような堅牢なセキュリティが暗号マージントレーダーに利用できないことを意味します。したがって、さまざまな暗号交換は、ある程度のセキュリティを提供するためにさまざまなメカニズムを開発しました。 BitMEXの場合、これは保険基金です.

なぜ基金は成長しているのですか?

BitMEXは保険基金が流動性市場で成長する, 狭いビッド/アスクスプレッドによって示されます。暗号デリバティブ分析プラットフォームSkewは、BitMEXが中で最も液体デリバティブ取引を提供するトップの暗号通貨取引所.

スキューはされています追跡主な永久スワップのビッド/アスクスプレッドは100万ドル、500万ドル、1000万ドルです。追跡されている他の取引所には、Binance、bitFlyer、Deribit、FTX、Huobi、Kraken、OKExが含まれます。.

次のグラフは、グリニッジ標準時の12月24日午前7時30分からのものです。.

2023年のファンド周辺の主要なイベント

Skewの調査によると、BitMEXが享受している高い流動性は、ファンドが成長している理由のもっともらしい説明を示しています。 BitMEXによると：

「保険基金は、その特定のポジションの破産価格よりも良い価格で市場で実行することができた清算から成長します。」

それでも、ファンドの残高は日々わずかに減少しています。 3年以上前にファンドが開始されて以来最大のドローダウンは2023年4月12日に発生し、約510万ドル相当のビットコインが関与しました.

ファンドに関する重要な事実

批判

BitMEXは、保険ファンドの透明性の欠如について広く批判されてきました。批判は、交換が完全に行われていない方法からさまざまです開示する、明らかにするトレーダーへの破産価格などのすべての取引変数.

暗号出版物TheBlockも了解しました BitMEX保険基金には、契約ごとにドローダウンが行われる方法の既知の内訳が欠けていること。これはすべて、BitMEXがファンドを貸借対照表の資産.

ブログで言及されている競合他社のデリビット役職 BitMEXのような大規模な保険ファンドは、過度に積極的な清算メカニズムを示している可能性があり、他の市場のセキュリティ革新を追求するインセンティブを低下させる可能性があります.

その他のデリバティブ保険基金

少なくとも他の3つのトップデリバティブ取引所にも保険基金があります：Deribit、Huobi、OKEx。自動デレバレッジを使用して保険ファンドがカバーできない損失を説明するBitMEXとは異なり、これらの他の取引所は、社会化された損失メカニズムを使用して、保険ファンドの残高よりも高い損失を説明します。.

ただし、BitMEX保険基金は、これら3つの他の取引所の基金残高を小さくします。.

12月24日の時点で、OKEx保険基金の価値は約4,630万ドルで、2023年のBitMEX基金による1億ドルの増加よりもはるかに低いです。Deribitは6月に、保険基金が150 BTCに増加したと述べましたが、Huobiの基金の詳細はアクセスできません.