BTCのボラティリティが16か月ぶりの安値に下がると、ビットコインの価格が急騰し、醸造が動きます

ビットコイン（BTC）オプションの総建玉は20億ドルに増加しました。これは、過去最高を13％下回っています。建玉は依然としてデリビット取引所に集中していますが、シカゴマーカンタイル取引所（CME）も3億ドルに達しています。.

簡単に言えば、オプションデリバティブ契約により、投資家は上向き（コールオプション）または下向き（プットオプション）のいずれかから保護を購入することができます。より複雑な戦略がいくつかありますが、流動性のあるオプション市場の単なる存在は前向きな指標です.

たとえば、デリバティブ契約により、鉱山労働者は暗号通貨の価格に関連する収入を安定させることができます。裁定取引およびマーケットメイク会社も、取引をヘッジするために商品を利用します。最終的に、流動性の高い市場はより多くの参加者を引き付け、その効率を高めます.

インプライドボラティリティは、オプションの価格設定から抽出できる有用で主要な指標です。トレーダーがより大きな価格変動のリスクの増加を認識するときはいつでも、指標はより高くシフトします。価格が横ばいの期間、またはより穏やかな価格変動が予想される場合は、逆のことが起こります。.

3か月のオプション契約は、ボラティリティを意味します。出典：スキュー

ボラティリティは一般に恐怖の指標として知られていますが、これは主に後向きの指標です。上記のチャートに見られる2023年の急上昇は、6月26日の13,880ドルのピークと一致し、その後、1,400ドルの急落が続きました。 2023年3月からの最近のボラティリティの急上昇は、わずか8時間で50％の低下が発生した後に発生しました。.

指標は、作成中の激しい価格変動を示します

ボラティリティが低い期間は、マーケットメーカーと裁定取引デスクがより低いプレミアムで保護を販売する用意があることを示しているため、より実質的な価格変動のきっかけとなります。.

これは、突然の価格変動が発生した場合、デリバティブの建玉が増えると、より広範な清算につながるためです。.

次に、投資家は、潜在的な嵐が発生しているかどうかを評価するために、先物市場に焦点を移す必要があります。建玉の増加は、市場参加者の数が多いか、より多くのポジションが作成されていることを示します.

ビットコイン先物契約は建玉を集約します。出典：スキュー

現在の総建玉42億ドルは、8月のピークである57億ドルと比べると控えめかもしれませんが、それでも関連性があります。.

現在のBitMEXCFTCの請求や、KuCoinの1億5000万ドルのハッキングなど、いくつかの理由がより大きな数字を抑制している可能性があります。.

高いボラティリティは、ビットコインデリバティブへの建玉を妨げるもう1つの重要な要因です.

57％は過去16か月で最低の数字ですが、それでも、特に長期オプションの場合、かなりのプレミアムを表しています。より高度な戦略が両方の市場を組み合わせるため、オプションと先物の両方に多くの相乗効果があります.

3月21日の160日での満了に対して14,000ドルのストライキに賭けるバイヤーは、10％のプレミアムを支払う必要があります。したがって、満期時の価格は$ 15,165に達するか、現在の$ 11,300を34％上回る必要があります。.

Apple（AAPL）の90日間のインプライドボラティリティ。ソース： Alphaquerry.com

比較として、Apple（AAPL）株は41％の3か月のボラティリティを保持しています。 Sより高いが&P 500の29％、ビットコインの47％に対する長期的な影響は目覚ましい効果があります。 AAPL株の2023年3月のコールオプションの同じ34％の上昇には、2.7％のプレミアムがあります.

見通しを立てると、APPL株の価格が11,300ドルだった場合、この2023年3月のオプションの価格は308ドルになります。一方、BTCのものは$ 1,150で取引されており、これはほぼ4倍高価です.

2万ドルに賭けますか？オプションは最善の方法ではないかもしれません

より長期間にわたって永久先物ポジションを維持することには暗黙のコストがかかりますが、それは負担ではありませんでした。これは、永久先物の資金調達率が通常8時間ごとに請求されるためです。.

永久先物資金調達率。出典：デジタル資産データ

資金調達率は、過去2か月間、プラスとマイナスの間で変動しています。これにより、オープンポジションを保持していた可能性のあるバイヤー（ロング）とショートセラーに正味の中立的な影響が生じます。.

固有の高いボラティリティのため、ビットコインオプションはレバレッジドベットを構成するための最適な方法ではない可能性があります。 2023年3月のオプションと同じ1,150ドルのコストを使用して、4倍のレバレッジを使用してビットコイン先物を取得できます。これにより、ビットコインがオプションの損益分岐点に必要な同じ34％の上昇に達すると、$ 1,570の利益（136％）が得られます。.

上記の例は、特にコールオプションまたはプットオプションの販売を含む戦略を構築する場合に、オプションの使用を無効にするものではありません。オプションには有効期限が設定されていることに注意してください。したがって、希望する価格帯が翌日のみ発生した場合、利益はまったく得られません。.

そこにいる雄牛にとって、特定の価格帯と時間枠を念頭に置いていない限り、今のところ、永続的な先物に固執することが最善の解決策であるように思われます.

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります.