交換を規制する方法：バイデンのSECチェアピック、パート2/3から暗号を学ぶ

これは、GaryGenslerの暗号に関する以前の広範な公式声明に基づく3部構成のシリーズの2番目です。こちらがパート1とパート3です.

ゲイリー・ゲンスラーは、今後数日のうちに米国証券取引委員会（SEC）の議長になる可能性があります。マサチューセッツ工科大学（MIT）の教授であるゲンスラーは、暗号通貨とブロックチェーンを回避する方法を知っています。これは、MITのスローン経営大学院のクラスでリーダーシップを発揮していることからも明らかです。.

教えながら 2023年秋学期, ゲンスラーは、暗号規制について豊富な洞察を与えました。 2023年、米国の規制当局は業界を把握するのに非常に苦労していました。しかし、2023年に終了したビットコイン強気相場とその後の最初のコインオファリングの急増の間で、それは金融規制機関の中で最優先事項になりました。ゲンスラーの考え方は、それ以来起こってきた多くの幅広いトレンドを反映していました。.

規制のチョークポイントとしての暗号交換

ゲンスラーが特に注意を払っている暗号規制の1つの要素は交換です。 A 論文ゲンスラーがMITの同僚の何人かと一緒に執筆したことは、規制当局に対する中心性を示していました。

「世界中のほとんどの管轄区域には、暗号通貨、ICO、または関連するトークンを管理する特定の規制制度がまだないため、取引所は不正な送金から保護するための重要なゲートウェイです。」

これはおおむね真実です。法定通貨では「法定不換紙幣」とも呼ばれる暗号交換は、大部分が分散化された経済システムの集中型仲介者として機能します。したがって、米国政府は、暗号業界で最初に取引所に圧力をかけます。ゲンスラーのチームは、状況は受け入れがたいと主張しました。

「これまでの米国では、規制上の保護措置は、国が管理する送金規制によるものだけでした。ウエスタンユニオンやMoneyGramが規制されているのと同じ方法で取引所の管理義務を規制するこのアプローチは、満足のいくものではありませんでした。」

この論文は、取引所を全国的に登録されている取引所のように扱う必要性について詳しく述べています。 "ただし、投資する一般市民をより適切に保護するには、暗号交換を従来の交換と同様に規制する必要があります."

未監査の交換データ

Genslerはまた、暗号交換に関するいくつかの興味深い点と取引量に関する不透明な情報にも言及しました。彼は、最も普及しているデジタル資産取引プラットフォームに関するCryptoCompareの2023年10月のレポートを使用して、取引所番号に関する明確さの欠如について議論しました。

「これらの数値が正確かどうかはわかりません。これらは、CryptoCompareが140の取引所から収集するものです。しかし、それはそれらが正確であるという意味ではありません。それらが不正確になる可能性がある1つの方法は、交換が完全に嘘をつく可能性があることです。そして、それに対する規則や法律がない場合。彼らはそれを行うことができます。」

ゲンスラーはまた、取引所の出力データと価格を不正に作成するさまざまな方法として、仮装取引などの相場操縦の取り組みについても言及しました。データが不足している他の領域には、特定の取引所のユーザー数、およびそれらのユーザーのアクティビティレベルが含まれていました.

ウォッシュトレーディングは多くのグローバル取引所で依然として大きな問題であり、暗号は特に脆弱です。 2023年以降、状況は著しく改善されましたが、多くの取引所からのデータ品質は依然として論争の的となっています。米国に拠点を置く暗号交換は、国外のものよりもはるかに積極的な監査措置の対象となります。長い間、規制当局は誰がどの取引所にアクセスしているかを実際には知らなかったため、その後のユーザー検証の推進につながりました。.

KYCプロトコルを備えた暗号交換はほとんどありませんでした

暗号交換は通常、顧客（KYC）を知るための最前線であり、米国のプラットフォームのマネーロンダリング防止（AML）法では、正確な程度ではありますが、顧客に関する一定量の情報を収集する必要があります。常に議論の対象です.

2023年現在、25％がフォロー "部分的な」KYC、28％が「まったくない」と観察しました。ゲンスラーは次のように付け加えました。「これらの28％のいずれも米国で事業を行っていないことを願っています。しかし、そうかもしれません。」

米国は2023年以来、暗号通貨会社を取り締まっています。現在、多数の暗号通貨取引所がアメリカに居住する顧客をブロックしており、Binanceの2023年の出発は特に注目に値する例です。米国の規制機関は、2023年10月に主要なデリバティブがBitMEXを交換した後、米国人が国内で許可されていない投資にアクセスすることを許可したKYCコンプライアンスの欠如を理由にした。.

規制の取り締まりの予測

Genslerによると、暗号業界は、少なくとも2023年の時点で、保護パラメーターの欠如に苦しんでいました。彼はまた、米国での米国の規制監督がさらに厳しくなると予測しましたが、これは実際に実現しています。.

「彼らは、2023年または2023年に、より重いフットプリントを削減します—必要に応じてハンマーを削減します—」と彼は主張しました。「2023年になるとは思いません。」

実際、2023年以降、さまざまな規制当局が暗号通貨の分野に参入しており、米国は世界中で特にタカ派の役割を果たしています。これは、SECによるICOに対する多数の訴訟、CFTCによるBitMEXに対する訴訟、またはDoJによる違法な備蓄の差し押さえなどの例で明らかです。しかし、一般的な信念に反して、暗号の規制は、それが明確な前進の道を提供するとき、業界にとってしばしば良いニュースです.

GenslerがSECの議長を務める場合、暗号業界は暗号とブロックチェーンの空間を深く理解している人を獲得するでしょう。教育を受けた業界のスタンスに基づいて規則や規制を作成することは、スペースの拡大に役立つ可能性があります.