機関投資家が暗号通貨セクターへの参加を拒否する5つの理由

過去2年間、暗号メディアとビットコイン（BTC）の支持者は、機関投資家が暗号通貨セクターを受け入れる必要性に重点を置いてきました。よく言われる信念は、制度的な流入が大量採用につながり、全体としての暗号資産の価値の信じられないほどの急上昇につながるというものでした.

現在に早送りし、暗号通貨の時価総額は、2023年後半に見られた史上最高の7500億ドルにまだ達していない.

暗号価格の回復が遅いため、答えるのが難しい質問がいくつかあります。機関投資家の資金が暗号通貨に流れ込んでいるのなら、なぜ過去3年間に大幅な価格上昇がなかったのですか？?

ほぼ無限の販売圧力があるか（暗号通貨の時価総額がわずか2480億ドルであることを考えると、これは障壁にはならないはずです）、または機関投資が暗号通貨の価格を押し上げるというこの理論は成り立ちません。機関投資家がまだ暗号市場に参加していない3つの理由は次のとおりです.

オンランプは急勾配のままです

上のトップリストの暗号資産であるビットコインへの投資 CoinMarketCap, 特にビットコインの認識されたリスクを考慮する場合、大規模なミューチュアルファンドマネージャーにとって依然として重大なハードルです。.

これに、従来の資産と比較して必要な追加の購入手順を追加すると、暗号を購入するだけのプロセスは不快です。一部のファンドの内部規制では、特定の商品への投資も許可されていませんが、規制および承認された場所での流動性が低いために追放されているファンドもあります。.

存在は利益と等しくなく、強気相場を保証しません

機関投資家の到着または存在は、必然的に購入圧力につながります。ルネサンステクノロジーズメダリオンファンドのCMEのビットコイン先物市場への最近の参入は完璧な例です.

さらに、CME先物は現金で決済されるため、必ずしもビットコイン取引活動が含まれるわけではないことに注意してください。さらに重要なことに、ヘッジファンドはショートポジションを開くこともできます.

投資家は疑問に思うべきです：ビットコインの価格に賭けようとしてスペースに入る可能性のある100億ドルのファンドを祝う必要があるのはなぜですか？?

はい、暗号デリバティブ市場は大幅に成長しており、これらは機関投資家の間で好まれる手段ですが、平均的な個人投資家にとっては非常に複雑なままです.

先物を介したポジションの構築は、契約が2か月ごとに期限切れになるため、高コストになる可能性があります。さらに、これは、通常、次の満期への切り替えに伴うコストが発生するため、投資家がスポット市場に対して負のプレミアムで取引するリスクを負うことを意味します。.

簡単に言えば、先物契約は長期保有のために設計されていません.

従来の市場と比較して、暗号セクターは小さすぎます

ビットコインは驚くべき利益を生み出しますが、94兆ドルの業界がすぐに暗号通貨を盲目的に購入しない理由は他にもあります.

展望における暗号通貨時価総額。出典：BitcoinIRA

上のチャートを何度見ても、かなり印象的です。暗号通貨セクターの2480億ドルの時価総額は、資本市場のほんの一部にすぎません。現在、流通している日本円紙幣は1兆ドルで、銀行預金や国債は含まれていません。.

世界最大の資産運用会社20社を合わせて42.3兆ドルを監督しています。暗号通貨へのわずか0.5％の投資は、最終的に211億ドルになります。これは、時価総額全体の84％に相当します。.

過去数年は暗号が無限の利点を提供できることを示しましたが、暗号通貨が従来の市場と同じ競争の場にあることにさえ近くないことを認めなければなりません。グレイスケールインベストメンツは30億ドルを管理しています。これは、暗号通貨への機関投資に利用できる最大の株式公開手段です。.

そのようなかなりの金額にもかかわらず、それは世界最大のマネーマネージャーの目には重要ではありません.

JPMorganのトップ7オーナー & バンクオブアメリカ株。ソース： CNNビジネス

銀行、クレジットカード、保険、証券会社は、ほぼすべての大規模な資産運用会社のポートフォリオの重要な部分を占めています。ブラックロック、ステートストリート、ヴァンガード、フィデリティ、ウェリントンは、一貫して金融株のトップ20保有者として機能しています。.

HSBC、JPモルガン、ゴールドマンサックス、ドイツ銀行、BNPパリバ、UBS、ウェルズファーゴが世界最大の投資信託マネージャーの1人であるため、銀行はこの分野で関連するプレーヤーです。.

銀行はそのような独立した投資信託の関連する投資家および流通業者であるため、この関係はさらに深くなります。この絡み合いは、大規模な金融業界のプレーヤーとしてさらに進んでいます 支配する 株式および債券の提供、そのような取引における投資ファンドの配分の調整.

主題が伝統的な金融業界である場合、ミューチュアルファンドマネージャーがテーブルの反対側に座る余地はあまりありません。.

現時点では、暗号通貨はVisa、Wells Fargo、Chubb、CharlesSchwabにとって脅威ではありません。分散型ファイナンスのパフォーマンスや現在のビットコイン取引の規模は関係ありません.

したがって、投資家が尋ねるべき質問は次のとおりです：機関が関与するのを妨げているのは何ですか、そしてそれらを暗号通貨に投資させるには何が必要ですか？?

規制圧力は依然としてハードルです

元商品先物取引委員会のJ.クリストファージャンカルロ会長は、2023年10月に彼の代理店が 審議 財務省、米国証券取引委員会、および国家経済会議と協力して、ビットコインの信じられないほどの2023年の集会を抑制しました.

この政府支援の計画は、CMEとCBOEの両方がビットコイン先物契約をリストしたため、2023年12月に最高潮に達しました-ビットコインの有名な19,700ドルのトップの翌日.

2023年5月、米国の国会議員のBrad Shermanは、同僚に暗号通貨を非合法化するよう呼びかけました。ドナルドトランプ大統領は2023年7月にツイートしました：

「私はビットコインや他の暗号通貨のファンではありません。これらはお金ではなく、その価値は非常に不安定で、薄い空気に基づいています。」

最近では、米国財務長官のスティーブン・ムニューシンが暗号通貨に関する「重要な新しい要件」を約束しました.

2023年10月、米国の上院議員は、FacebookのLibra暗号通貨プロジェクトを支援する3社に、「プロジェクトが消費者、規制対象の金融機関、およびグローバル金融システムにもたらすリスク」を理由に手紙を送りました。

ビットコインは法定紙幣の競争相手と広く見なされていませんが、暗号通貨が1兆ドルの時価総額を達成した場合はほぼ確実です.

流動性とアクセスのしやすさ

BAKKTには、投資信託のビットコイン投資に対する重大な障壁を緩和するように設計された製品があります。物理的な配達を伴うビットコイン先物契約により、保管プロセスを含む、完全に規制された会場全体での購入が可能になります.

Cointelegraphが報告したように、BAKKTは、ニューヨーク証券取引所の所有者であるインターコンチネンタル取引所によって管理されています。そのような商品を取引することをいとわない顧客は、株式や先物に使用される通常のブローカーを通じてそれを行わなければなりません。.

BAKKTのビットコイン月間先物契約量。ソース： Twitter @BakktBot

暗号通貨セクターが機関投資家の祝福を受けたという合図であると予言されていたため、長年にわたって個人投資家はバックトの発売を待っていました。 2023年と2023年に過去最高に達したという推定は容赦なく、多くの場合間違っていました.

発売後、完璧なソリューションのように見えたものが1日の平均ボリュームを生み出しましたが、これまでのところ、関係はありません。これが発生する可能性がある理由は多数あります。

• 現在、バックトの商品を提供しているブローカーはほとんどありません。.
• 多くのファンドの内部規制は、物理的なビットコインベースの投資の所有権を許可していません.
• 資金がBAKKTによって承認されるには、追加の官僚機構（統制）が必要です。.
• レバレッジ取引の証拠金として物理ビットコインが受け入れられない.
• 日曜日から金曜日の午後8時まで限定午後6時まで取引時間.

ビットコイン投資に対応するために内部ファンド規制を変更することはできますが、数十億ドルの投資ファンドにとっては今のところあまり意味がないかもしれません.

世俗的なミューチュアルファンドマネージャーに新しい資産クラスを追加することを提案しているアナリストとポートフォリオマネージャーは、莫大な個人的リスクを負っています。.

暗号は制度なしで拡張できますし、拡張します

この作品の意図は、投資家をビットコインと暗号通貨から遠ざけることではありません。実際の市場経験のない専門家やアナリストは、非常に長い間不可能なシナリオを約束してきました。ビットコインの時価総額がまだ1兆ドル未満の場合は、パーティーに早く到着したので安心してください。これは必ずしも良いことではありません。.

この資産クラスにはおそらく無制限の利点があり、機関投資家の参入はほぼ確実に徐々に、そして突然起こります。現在、数兆ドル規模の投資信託業界には、このような初期の資産クラスに投資する十分な理由がないことを認識することが不可欠です。.

暗号は投資信託業界を必要としません。それは逆です。ビットコインは一般の人々のためのお金であり、それ自体が投資で​​す.

ここに記載されている見解や意見は、著者のものであり、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります.