VanEck, SolidX Drop Bitcoin ETF 레이스, 2023 년까지 SEC 승인 가능성 없음

9 월 17 일 시카고 보드 옵션 거래소의 BZX Equity Exchange는 검토 마감일 한 달 전에 VanEck / SolidX 비트 코인 ETF (exchange-traded fund) 제안을 철회했습니다. 이 문제에 대한 규제 기관인 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 10 월 18 일까지 금융 상품을 승인하거나 거부해야했습니다..

그 결과 첫 비트 코인 (BTC) ETF에 대한 경쟁이 다시 한 번 연기 된 것 같습니다. SEC가 여전히 이러한 종류의 다른 두 가지 제안을 검토하고 있지만 VanEck / SolidX Bitcoin ETF는 일반적으로 규제 허가를 받고이 투자 수단을 미국에 선보일 가장 강력한 경쟁자로 인식되었습니다. 업계가 암호화 기반 ETF를 보지 못할 가능성이 있습니다. 빠르면 2023 년까지.

ETF 란??

ETF는 인덱스 펀드와 같은 기초 자산 (상품, 지수, 채권 또는 자산 바구니)의 가격에 연결된 일종의 투자 펀드입니다. 일반적으로 소매 및 기관 투자자 모두에게 제공되는 거래소에 상장 및 거래됩니다. 2023 년 9 월 현재 ETF 말하다 월스트리트 저널이 인용 한 리서치 회사 XTF에 따르면 3 조 9 천억 달러 규모의 시장.

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차례로 Bitcoin ETF는 Bitcoin을 기본 자산으로 추적합니다. 투자자가 실제 BTC 코인을 보유하지 않고도 해당 보안을 확보하는 암호 화폐를 간접적으로 구매하는 방법입니다. 규제되는 미국 거래소에 상장되면 암호화 기반 ETF가 기관 투자자를위한 무대를 마련하여 잠재적으로 비트 코인을 금융 주류로 밀어 붙일 수 있습니다.. 

그러나 SEC가 비트 코인 중심 금융 상품을 미국에 등록하려는 모든 시도를 거부하고 연기했기 때문에 아직 미국에서 비트 코인 ETF를 상장 할 수있는 권한을 확보 한 플레이어는 없습니다. 비트 코인 ETF 승인에 대한 금융 감시의 주요 주장 중 일부는 비트 코인 선물 시장의 규모가 “미미한”것으로 추정되며 사기 및 조작 행위 및 관행의 가능성을 포함합니다..

VanEck 및 SolidX — 비트 코인 ETF의 지속적인 후보

투자 회사 인 VanEck과 블록 체인 중심의 금융 서비스 회사 인 SolidX는 사전에 ETF 등록을 별도로 시도했습니다. 2023 년 8 월 그리고 2016 년 7 월 그러나 SEC는 두 시도를 모두 중단했습니다. 2023 년 6 월, 그들은 팀을 구성하여 미국에서 두 번째로 큰 주식 시장 운영자 인 CBOE BZX Equities Exchange에 공동 비트 코인 기반 ETF를 상장하도록 요청했습니다..

기금 묶여있다 VanEck의 자회사 인덱스 MVIS는 실행 가능한 입찰을 기반으로 BTC의 실시간 가격을 표면적으로 계산하고 기존의 암호 화폐 거래소 대신 미국 기반 암호 화폐 장외 (OTC) 시장에서 파생 된 요청을 통해 SolidX가 후원하고 있습니다. 계획. VanEck–SolidX Bitcoin Trust의 각 주식은 $ 200,000로 설정됩니다. SolidX CEO Daniel H. Gallancy는 높은 가격이 개인 투자자가 아닌 기관 투자자를 유치하려는 펀드의 의도를 반영한다고 이전에 설명했습니다..

2023 년 8 월 SEC는 비트 코인 시장의 규제되지 않은 특성을 이유로 VanEck–SolidX ETF 상장 결정을 처음으로 연기했습니다. 11 월에 VanEck, SolidX 및 CBOE의 대표들은 SEC와 만나 ETF 제안을 논의했습니다.. 각서에 따르면 신청자들은 비트 코인이 실제로 시장에 이미 ETF를 가지고있는 기존의 거래처 (예 : 원유,은, 금)보다 시장 조작에 더 저항력이 있다고 주장했습니다..

그럼에도 불구하고 12 월에 SEC는 결정을 다시 연기했습니다. 기관은 규칙 변경 제안을 추가로 검토하기 위해 2023 년 2 월 27 일로 새로운 마감일을 정했습니다. 그러나 다음 달 CBOE는 규제 기관의 판결에 직면하기 불과 몇 주 전에 ETF 신청을 철회했습니다.. 

CBOE 대변인이 당시 코인 텔레그래프에 말했듯이 철수 결정은 2 월 27 일 검토 기간이 다가옴에 따라 미국 정부가 폐쇄 된 결과였습니다. Cointelegraph가 이전에보고했듯이, 폐쇄는 다른 정부 기관 중에서 SEC의 업무를 크게 저해합니다.. 

1 월 30 일 CBOE, VanEck 및 SolidX는 제안서를 다시 제출하여 이전 버전에 비해 약 40 페이지 더 길었습니다. 아직도 안에 행진, 5 월과 8 월 말에 SEC는 결정을 연기했습니다. 그 이유는위원회와 동일하게 유지되었습니다. 요청 사기 및 유사한 착취로부터 투자자 및 공익을 보호하는 것과 관련된 질문에 대한 더 많은 답변. SEC에 따르면, 최근 연기로 VanEck–SolidX ETF를 10 월 18 일로 상장하기로 결정했습니다..

최신 개발 : 제한된 ETF, 두 번째 인출

9 월에 VanEck과 SolidX는 SEC의 기관 투자자에게 제한된 버전의 비트 코인 ETF를 제공하기 시작했습니다. 규칙 144A, 이를 통해 자산이 1 억 달러 이상인 은행 및 헤지 펀드와 같은 “적격 기관 구매자”에게 사모 증권을 판매 할 수 있습니다. 중개인 거래 펀드는 VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A Shares라고합니다. 따라 공식적인 설명에 따르면, “전통적인 ETF처럼 보이고 느껴집니다.”

출시 직후 업계 변호사 Jake Chervinsky는 해당 제품이 합법적 인 ETF를 대표하지 않는다고 주장하기 위해 트위터를 찾았습니다. “이것은 잘못된 것입니다. VanEck SolidX Bitcoin Trust는 ETF가 * 아닙니다 *. 거의 6 년 전에 시작된 Grayscale Bitcoin Trust와 똑같습니다. ” 썼다.

어쨌든 VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A 주식은 거친 시작에 있습니다. 9 월 19 일 현재 제품의 총 순자산 단 $ 40,500, 현재 시장 순위에 따르면 BTC 4 개 미만입니다. 지속적인 ETF 사가의 최근 움직임에서 CBOE, VanEck 및 SolidX는 두 번째로 신청서를 철회했습니다.. 

CBOE 대변인은 코인 텔레그래프와의 인터뷰에서“우리의 존경받는 고객과의 협력을 신중히 고려한 끝에 VanEck SolidX 비트 코인 트러스트의 주식을 상장하고 거래하기 위해 SEC에 제출을 철회하기로 결정했습니다. 

“우리는 더 넓은 암호 화폐 시장에서 Cboe와 우리 고객에게 기회가 있다고 계속 믿고 있으며 ETP 및 파생 상품 상장 및 거래를 추구하는 데 열려 있습니다.”

VanEck의 ETF 상품 책임자 인 Ed Lopez는 Cointelegraph에 “이 조치가 VanEck이 공개 비트 코인 제안을 포기했다는 것을 의미하지는 않습니다.”라고 확인했습니다. 그는 그 진술에 대해 다음과 같이 설명했습니다.

“우리는 여전히 투자자들이 규제 된 공공 차량을 통해 비트 코인에 접근 할 수있는 더 나은 서비스를받을 것이라고 믿습니다. 규제 환경의 현재 특성을 감안할 때, 출원 철회는 우리가 규제 기관의 우려 사항을 더 잘 해결하는 데 도움이되도록 출원을 개선하는 데 더 많은 시간을 허용합니다.”

투자 회사는 철회 결정이 VanEck SolidX Bitcoin Trust 144A Shares의 성과에 기인하는지 여부를 밝히지 않았습니다. 그러나 거래소 상품 산업을 전문으로하는 독립 경영 컨설팅 회사 인 Global ETF Advisors LLC의 창립자 인 Richard Keary는이를 의심합니다. 그는 Cointelegraph와의 이메일 대화에서 “144A 주식의 성능과는 아무런 관련이 없습니다”라고 덧붙였습니다.

“이것은 단지 절차적인 과정입니다. 거부되기 전에 철회하면 새 파일을 제출하고 시계를 다시 시작할 수 있습니다. 따라서이 제출 / 승인 절차는 계속 될 것입니다.”

그럼에도 불구하고 VanEck et al. 규제 환경이이 아이디어에 대해 상당히 신중한 상태로 남아 있기 때문에 ETF 제안을 제출할 계획입니다. 이달 초 SEC의 Jay Clayton 회장은 CNBC에 비트 코인 ETF를 둘러싼 규제 문제를 해결하기 위해 상당한 조치가 취해졌지만“해야 할 일”이 남아 있다고 말했습니다. Clayton은 SEC의 우려가 중요하지 않다고 말했습니다.

“사람들은 이것이 적절한 유형의 제품이라는 것을 편안하게 느끼기 위해 이러한 어려운 질문에 답해야했습니다.”

가장 최근 인 9 월 19 일, Clayton 논쟁 비트 코인은 나스닥이나 NYSE와 같은 주요 전통 거래소에 상장되기 전에 더 강력한 규제가 필요합니다. 따라서 SEC의 승인은 Bitcoin 거래 시장의 성숙도에 크게 좌우 될 것이라고 Keary는 Cointelegraph에 말했습니다.

“현재 비트 코인 선물 거래량은 충분하지 않으므로 성숙하고 더 견고 해지는 데 시간이 필요한 또 다른 시장입니다. 선물은 ETF에 대한 헤지로 필요합니다. 시장 조성자들이 헤지 할 유동성이 충분하지 않으면 ETF에 유동성이 없을 것입니다.”

나머지 제안은 2023 년에 이루어지지 않을 것입니다.

현재 SEC는 두 개의 다른 비트 코인 ETF 제안을 검토하고 있습니다. 그들 중 하나는 제출 투자 관리 회사 윌셔 피닉스 (Wilshire Phoenix)는 BTC와 미국 국채를 신뢰에 포함시켜 펀드의 변동성을 줄이고 SEC의 눈에 더 유리하게 만드는 것을 목표로합니다. 이 회사는 ETF 경주에 상대적으로 처음입니다. 신청서 제출 2023 년 1 월. 

다른 줄질 미국 최고의 거래소 인 NYSE Arca와 함께 암호 화폐 인덱스 펀드 Bitwise Asset Management의 지원을받습니다. 비트 처음 적용 2023 년 7 월 SEC 규제 ETF의 경우. 문서에 따라 계산 된 지수 값은 약 10 개의 사전 승인 된 거래소에서 수집 한 데이터를 기반으로 비트 코인 가격을 수집합니다. Wilshire Phoenix는 9 월 말까지 SEC로부터 회신을받을 예정이며, 후자의 제안 마감일은 10 월 13 일로 설정됩니다..

그러나 나머지 제안에 반대하는 것 같습니다. 트위터에서 암호화 ETF 공간을 면밀히 다루고있는 Chervinsky는 승인 기회를 0.01 %. SEC의 주요 불만 사항은 상당한 규모의 규제 대상 시장과의 감시 공유 계약이 없다는 것입니다. 썼다: 

“안타깝게도 VanEck은 SEC가이 문제에 대한 대안 적 접근 방식을 받아들이지 않을 것이라고 확신 한 후 신청을 철회 한 것 같습니다. 그것이 사실이라면, Bitwise의 접근 방식이 더 나아지는 것을 상상하는 것은 * 매우 * 어렵습니다 (완전히 불가능하지는 않지만).”

이와 비슷하게 올해 ETF가 승인 될 것이라고 생각했던 Keary는 이제 “실제 타이밍에 대한 감각이 없다”고 말합니다. 그의 의견으로는 비트 코인 ETF는 비트 코인 시장과 비트 코인 선물 시장이 더 성숙하고 유동적이며 변동성이 적을 때 발생합니다. “하지만 일어날 것입니다.”그는 Cointelegraph에 말했다..