암호화 파생 상품은 2023 년에 힘을 얻었지만 2023 년에는 진정한 성장을 볼 수 있습니다

2023 년은 지금까지 암호 화폐 파생 상품 시장에서 가장 중요한 해였습니다. 비트 코인 (BTC) 및 이더 (ETH) 파생 상품은 모두 시카고 상품 거래소, OKEx, Deribit 및 Binance와 같은 거래소에서 사용할 수있는 선물 및 옵션 제품으로 연중 꾸준히 성장했습니다.. 

12 월 31 일 비트 코인 옵션 미결제 약정은 68 억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 100 일 전 OI의 3 배에 해당하며,이 상승세 속에서 암호 화폐 파생 상품 시장이 성장하는 속도를 나타냅니다..

이 강세는 진행중인 COVID-19 유행병으로 인해 전통적인 금융 시장을 괴롭히는 불확실성 속에서 많은 새로운 투자자가 시장에 진입하도록 이끌었습니다. 이 투자자들은 Bitcoin 및 Ether와 같은 기본 자산의 파생 상품을 통해 시장에 대한 베팅을 헤지하고자합니다..

기관 투자자들이 주요 변화를 가져오고 있습니다

암호 파생 상품의 성장을 이끄는 여러 요인이 있지만 파생 상품은 일반 소매 투자자가 이해하기 어려운 복잡한 상품이라는 점을 고려할 때 주로 기관 투자자의 관심에 의해 주도되었다고 말할 수 있습니다..

2023 년에는 MassMutual 및 MicroStrategy와 같은 다양한 기업이 보유하고 있거나 재무 투자로 비트 코인을 구매함으로써 상당한 관심을 보였습니다. 암호화 파생 상품 거래소 Deribit의 최고 상업 책임자 인 Luuk Strijers는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“Blackrock의 Fink가 ‘암호 화폐가 여기에 머물러 있습니다’라고 말했듯이 비트 코인은 ‘금을 대체 할 수있는 내구성있는 메커니즘’입니다. 이러한 진술은 최근 공연의 원동력이되었지만 플랫폼으로서 새로운 참가자가 전체에 합류하는 것을 보았습니다. 년.”

Strijers는 플랫폼으로서 Deribit이 스팟 및 옵션과 같이 익숙한 거래 수단을 사용하여 암호 화폐 공간에 진입하는 기관 투자자를보고 있으며, 이는 2023 년 내내 미결제 약정의 엄청난 성장을 가져 왔습니다..

Chicago Mercantile Exchange는 또한 CME가 자산 군 전반에 걸쳐 세계 최대의 파생 상품 거래 거래소이기 때문에 기관들에게 친숙한 거래소이기 때문에 특히 기관 투자자들에게 거래 옵션과 선물을위한 탁월한 시장입니다. 최근에는 최대 비트 코인 선물 시장으로 OKEx를 추월했습니다. CME 대변인은 코인 텔레그래프에“11 월은 2023 년 비트 코인 선물 평균 일일 거래량 (ADV)의 가장 좋은 달이었으며 출시 이후 두 번째로 좋은 달이었습니다.”라고 말했습니다.

기관 투자의 ​​또 다른 지표는 CME의 비트 코인 선물 계약의 대규모 미결제 약정 보유자 (LOIH)의 증가입니다. LOIH는 최소 25 개의 비트 코인 선물 계약을 보유하고있는 투자자이며 각 계약은 5 BTC로 구성되어 LOIH 임계 값은 125 BTC에 해당합니다 (350 만 달러 이상). CME 대변인은 다음과 같이 자세히 설명했습니다.

“우리는 11 월 한 달 동안 평균 103 명의 미결제 약정 보유자를 확보했으며, 이는 전년 대비 130 % 증가했으며 12 월에 110 명의 대규모 미결제 약정 보유자에 도달했습니다. 대규모 미결제 약정 보유자의 성장은 제도적 성장과 참여를 나타내는 것으로 볼 수 있습니다.”

암호 화폐 파생 상품 시장이 현재 수요가 있다는 사실은 비트 코인 및 이더와 같은 자산의 성숙의 신호입니다. 전통적인 금융 시장에서의 역할과 유사하게 파생 상품은 투자자에게 자신의 포지션을 헤지하고 암호화 자산의 변동성과 관련된 위험을 완화하는 매우 유동적이고 효율적인 방법을 제공합니다..

다른 거시 경제 요인도 수요를 추진하고 있습니다

암호화 파생 상품 시장에 대한 수요 증가를 유발하는 몇 가지 거시 경제 요인이 있습니다. COVID-19 대유행의 결과로 미국, 영국 및 인도를 포함한 여러 대국은 제한된 근무 조건과 증가하는 실업으로 인해 스트레스를 받았습니다..

이로 인해 여러 정부가 부양책을 시행하고 기본 경제에 미치는 영향을 줄이기 위해 양적 완화에 참여했습니다. 암호 및 파생 상품 거래소 인 OKEx의 CEO 인 Jay Hao는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“올해 대유행이 유행하고 대규모 부양책과 양적 완화를 통한 많은 정부의 대응으로 인해 더 많은 전통적인 투자자들이 잠재적 인플레이션 헤지로 비트 코인으로 이동하고 있습니다. Cryptocurrency는 마침내 합법적 인 자산 클래스가되고 있으며 이는 수요 증가를 의미 할뿐입니다.”

광업 커뮤니티와 비트 코인으로 수익을 창출하는 다른 회사의 관심이 증가하고 있으며, 운영 비용을 명목 화폐로 지불 할 수 있도록 미래 수익을 헤지하고자합니다..

Strijers는 제도적 수요 외에도 소매 활동에서도 상당한 증가를 보였습니다.“옵션 부문에서 매월 활성화되는 고유 계정이 계속 증가하고 있습니다. 이유는 옵션의 잠재력에 대한 전반적인 (소셜) 미디어의 관심 때문입니다.” CME 대변인은 또한 다음과 같이 말했습니다.

“새 계정 증가 측면에서 현재까지 2023 년 4 분기에 총 848 개의 계정이 추가되었으며 이는 분기 중 가장 많은 것입니다. 11 월에만 458 개의 계정이 추가되었습니다. 2023 년 현재까지 8,560 개의 CME 비트 코인 선물 계약 (약 42,800 비트 코인에 해당)이 매일 평균 거래되었습니다.”

DeFi 및 Eth2로 인해 Ether 파생 상품이 증가합니다.

비트 코인 선물 및 옵션 외에도 이더 파생 상품도 2023 년에 엄청나게 성장했습니다. 실제로 CME는 심지어 2023 년 2 월에 이더 선물을 출시 할 것이라고 발표했는데, 이는 그 자체로 이더가 수명에 도달했다는 신호입니다. 주기.

이전에는 암호 화폐 파생 상품 시장이 비트 코인을 기본 자산으로 사용하는 제품에 의해 독점되었지만 2023 년에는 이더 파생 상품이 파이의 상당 부분을 차지하게되었습니다. Strijers는 추가로 다음과 같이 설명했습니다.

“USD의 매출액 가치를 살펴보면 Deribit에서 BTC 파생 상품이 거래량의 대부분을 차지했지만 비율은 1 월의 ~ 91 %에서 11 월의 ~ 87 %로 감소했습니다. DeFi 여름이 최고조에 달하는 동안 BTC 비율은 ETH 활동과 모멘텀 증가로 인해 70 년대 중반으로 떨어졌습니다.”

비트 코인 파생 상품이 암호 화폐 파생 상품 시장에서 더 많은 부분을 차지하는 이유는 BTC가 이제 시장에서 잘 이해되고 있으며 대규모 기관, 관리 기관 및 여러 저명한 전통 투자자로부터 검증을 받았기 때문입니다. 그러나 2023 년에는 Ether 파생 상품에 대한 수요에도 영향을 미치는 몇 가지 요인이있었습니다. Hao는 “2023 년 DeFi의 엄청난 성장과 ETH 2.0의 Beacon 체인의 출시는 분명히 Ether에 대한 더 많은 관심을 불러 일으켰고 따라서 Ether 파생 상품에 대한 관심을 불러 일으켰습니다.”라고 믿습니다.

그러나 Ether가 Bitcoin과 함께 강세를 계속하고 있으며 파생 상품에 대한 수요가 더 증가 할 가능성이 있지만 BTC가 조만간 추월 될 가능성은 거의 없습니다. Hao는 추가로 이렇게 설명했습니다. “우리는이 두 제품 모두에 대한 수요가 증가 할 것이지만, 1 위 암호화 폐인 BTC는 더 많은 기관 달러가 공간에 넘치면서 가장 가파른 성장을 보일 것입니다.”

2023 년, 결정적인 해가 될 것

2 월 CME의 이더 선물 상품 출시를 시작으로 올해는 상승세가 계속된다면 암호화 파생 상품의 더 큰 해가 될 것입니다. 시장은 또한 최근 크리스마스에 약 23 억 달러 상당의 BTC 파생 상품이 만료되면서 가장 큰 옵션 만료를 목격했습니다..

재래 시장의 경우 파생 상품 시장은 현물 시장보다 몇 배 더 크지 만 여전히 암호 화폐 시장과는 정반대입니다. 따라서 암호화 파생 상품 시장은 아직 초기 단계에 있으며 산업 규모가 확대됨에 따라 기하 급수적으로 성장할 것으로 보입니다. Strijers는 다음과 같이 볼륨이 증가함에 따라 시장이 더 효율적이되고 기초 자산에 대해 더 나은 가격 발견을 제공하는 경향이 있습니다.

“시장 관심도가 전반적으로 증가함에 따라 […] 더 많은 시장 조성자들이 우리의 상품을 인용하고, 더 많은 시리즈와 만기를 출시 할 수있는 능력을 높이고, 실행이 더 저렴 해짐에 따라 추가 관심을위한 토대 역할을하는 스프레드를 강화하는 것을 볼 수 있습니다. 실력 있는.”

비트 코인 및 이더 파생 상품 외에도 다양한 거래소, 가장 널리 사용되는 영구 스왑뿐만 아니라 옵션 및 선물에서도 제공되는 알트 코인 파생 상품이 있습니다. Hao는 이러한 제품과 수요 전망에 대해 자세히 설명했습니다.

“다른 많은 알트 코인은 특히 영구 스왑뿐만 아니라 선물에서도 파생 상품 거래를 제안하고 있습니다. […] 이러한 자산 중 일부는 아직 기관 거래자의 신뢰를 얻지 못했기 때문에 이에 대한 수요는 주로 소매 거래자에 의해 주도됩니다. “

기관 투자자들이 아직 이러한 알트 코인의 파생 상품에 몰려 들지 않더라도 탈 중앙화 금융 시장의 추가 성장과 그들이 제공 할 수있는 사용 사례에 따라 변화 할 것입니다. 궁극적으로 이는 가까운 장래에 더 많은 암호화 파생 상품에 대한 수요 증가로 이어질 수 있습니다..