Bitcoin은 암호화 시장을 운영하지만 DeFi 토큰은 선두를 따르지 않습니다.

탈 중앙화 거래소는 한동안 존재 해 왔지만, 탈 중앙화 금융 광의 손아귀가 자리를 잡은 이후로만 거래가 시작되었습니다. DEX 사용의 증가는 기하 급수적이며 8 월과 9 월에 이전 달에 비해 볼륨이 거의 두 배로 증가했습니다..

그러나 볼륨만으로 전체 이야기를 전달할 수 있습니까? DeFi 열풍 속에서 가장 큰 승자 중 일부는 DeFi 거버넌스 토큰이었습니다. 지난 6 월 Compound의 COMP 토큰으로 시작된 다른 프로젝트들도 비슷한 패턴을 보였습니다. Yam Finance의 YAM, SushSwap의 SUSHI 및 BurgerSwap의 BURGER는 모두 출시 당시 엄청난 인기를 보였으며 초기 광고가 사라지면 가격이 하락하기 시작했습니다..

현재 데이터를 감안할 때 DEX 볼륨의 급격한 증가와 지금까지 초기 과대 광고를 넘어서 그 가치를 유지할 수 없었던 거버넌스 토큰 발행 열풍 사이의 직접적인 상관 관계를 비교적 쉽게 추적 할 수 있습니다..

IPO 열풍의 메아리? 

Cryptocurrency는 항상 전통적인 금융에서 용어와 개념을 빌려 왔습니다. 초기 코인 오퍼링의 아이디어는 초기 공모 인 전통적인 사촌에서 파생되었습니다. 그러나 IPO는 기업의 미래에 대한 투자자의 신뢰를 나타내는 신호이지만 ICO는 자유롭기 때문에 가치를 창출 할 수요가 있는지 여부에 관계없이 누구나 토큰을 발행 할 수 있습니다..

DeFi 토큰을 사용하면 시장 참여자에게 일부 가치를 제공하는 이미 확립 된 제품이 있습니다. DeFi의 거버넌스 토큰은 보유자에게 제품 개발에 대한 미래 지분을 제공합니다. 이런 식으로 DeFi 토큰은 ICO 토큰보다 IPO 개념과 더 비슷합니다..

그러나 IPO의 락업 기간이 끝나면 대부분의 투자자는 덤프 금융 서비스 회사 UBS의 조사 결과에 따르면 2 차 시장에서의 점유율. 이러한 추세는 일반적으로 HODL과 같이 DeFi 토큰의 초기 수신자에게는 좋지 않습니다. 물론 DeFi는 초기 단계이므로 구체적인 비교를하기에는 너무 이릅니다. 이 모든 것을 시작한 토큰 인 COMP는 불과 3 개월이되었습니다. 거래 플랫폼 eToro의 수석 블록 체인 과학자 인 Omri Ross는 DeFi 토큰에 여전히주의를 기울여야한다고 생각합니다.

“배심원들은 여전히 ​​DeFi 거버넌스 토큰의 가치 평가 기초에 대해 논의하고 있습니다. 공간의 참신함과 토큰의 기본 가치를 평가하는 데 들어가는 많은 복잡한 요소를 감안할 때 거버넌스 토큰의 가격은 여전히 ​​투기 적입니다.”

BTC 상관 관계 부족?

DeFi 토큰은 IPO와 으스스한 상관 관계를 보일 수 있지만 암호화 시장 내에서 더 큰 추세를 꺾습니다. 몇 가지 예외를 제외하고 대부분의 코인은 비트 코인 (BTC)의 가격 변동을 따르는 경향이 있습니다. 현재 DeFi 토큰은 그 점에서 예외입니다. BTC는 지난달에 걸쳐 비교적 좁은 범위 내에서 거래되었지만 DeFi 토큰은 BTC 시장과 전혀 관련이없는 가격 움직임을 보여주었습니다. 최근 탈 중앙화 및 중앙화 금융 옵션을 모두 제공하기 시작한 거래소 Bitrue의 공동 설립자이자 CEO 인 Curis Wang은 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“저는 그들의 가격이 BTC를 따라갈 것이라고 믿지 않습니다. 이 DeFi 코인의 대부분의 사용자와 투자자는 DeFi, 암호 화폐 및 일반적으로 금융에 대해 잘 알고 있으며 이러한 프로젝트가 촉진하는 기능이 BTC가 의도했던 것 이상으로 진행되고 있음을 이해합니다.”

이 모든 점은 DeFi 토큰 시장의 미래 방향에 대한 흥미로운 질문을 제기합니다. IPO의 개념은 수십 년 동안 지속되어 왔습니다. 투자자들은 비록 숫자가 손해를 입을 것으로 예상하더라도 주식의 초기 할당을 신청할만큼 충분히 흥분합니다. 그러나 주식 투자자는 경우에 따라 수십 년 동안 자신의 위치를 ​​유지할 수 있습니다. 예를 들어, Berkshire Hathaway는 개최 30 년 넘게 코카콜라와 웰스 파고의 주식.

악명 높은 암호 화폐 투자의 세계에서, 특히 가치가 계속 하락할 경우 투자자가 그 기간 동안 DeFi 토큰을 보유 할 것이라고 생각하는 것은 뻗어있는 것처럼 보입니다. 또한, 수익 감소의 법칙이 적용 될지 여부에 대한 질문도 있습니다. 이는 시장에 진입하는 각각의 새로운 DeFi 토큰이 전임자보다 점차적으로 가치가 떨어질 것이라는 것을 의미합니다..

과대 광고로 추진되는 것처럼 보이는 세그먼트에서는 단순한 가능성 이상으로 보입니다. 이런 일이 발생하면 DeFi 토큰은 더 오래 설정된 알트 코인처럼 행동하기 시작할 수 있습니다. 이 행동은 장기적인 가치를 더 정확하게 반영하고 BTC 가격을 더 가깝게 반영하는 토큰 순위의 위치에 빠르게 정착하는 것을 볼 수 있습니다..

다가오는 유령

이 모든 추측은 DeFi 토큰에 대한 투자자의 욕구를 완전히 죽일 수있는 한 가지 요인 인 규제를 고려하지 않습니다. 탈 중앙화에 대한 DeFi의 야망에도 불구하고 진정으로 탈 중앙화되었다고 주장 할 수있는 프로젝트는 거의 없습니다. 기본 코드베이스를 유지하고 앱 데이터 호스팅 비용을 지불하고 사용자 인터페이스를 관리하는 팀이 있습니다..

전 세계의 모든 DeFi 토큰은 때가되면 미국 증권 거래위원회 또는 금융 범죄 단속 네트워크가 미국 규정 위반에 책임이 있다고 믿는 사람을 쫓는 것을 막지 않습니다. 그러나 Wang은 아직 때가 오지 않았으며 단기 및 중기 적으로 규제가 시행되지 않을 것이라고 여전히 믿고 있습니다.

“먼저, BTC는 이미 10 년 동안 사용되어 왔으며 2023 년 말에 대중의 주목을 받았지만 2023 년에는 아직 규제가 명확하지 않습니다. […] 둘째, DeFi의 요점은 탈 중앙화 측면과 프로젝트가 오픈 소스 일 때, 팀이 프로토콜 작업을 중단하더라도 다른 사람들이 그 위에 포크하거나 구축하는 것을 막을 수는 없습니다. “

BitMEX에 대한 최근 청구는 이미 DeFi를 포함하여 고객 파악 및 자금 세탁 방지 수표가 부족한 것으로 밝혀 질 경우 암호화 회사 및 플랫폼이 직면 할 수있는 잠재적 인 위험을 강조했습니다. 또한 CipherTrace는 DeFi가 자금 세탁 자에게 매력적인 피난처가 될 수 있다고 말했습니다..

최근 KuCoin 거래소 해킹에서 자금이 빠져 나간 사실이 Uniswap을 통해 나아 갔다는 사실은 아이디어에 대한 신뢰를 더합니다. 최악의 시나리오가 발생하면 DeFi가 ICO를 진행하여 결과적으로 DeFi 거버넌스 토큰을 쓸모 없게 만들 수 있습니다. EToro의 Ross는이 문제가 결국 현재의 DeFi 열풍을 늦출 것이라고 생각합니다. “블록 체인 기술의 응용 프로그램이 더 광범위한 사용자 커뮤니티에서 채택이 증가함에 따라 DeFi 제품은 규제 조사에 직면 할 가능성이 높습니다.” 그는 덧붙였다:

“공간이 더 많은 자금, 관심 및 규제를 끌어들일 것이므로 공간에 긍정적일 것이라고 생각하므로 일부 KYC 및 AML 빌딩 블록을 통합하기위한 향후 프로토콜이 필요할 수도 있습니다.”

그러나 적어도 지금은 DeFi 토큰은 태양이 비치는 동안 계속 건초를 만드는 수확량 농부들에게 현기증이 나는 수익을 제공합니다. 또한 토큰 가격이 현재 하락하고 있음에도 불구하고 열풍은 즉각적인 하락 징후를 보이지 않습니다. 그러나 암호 화폐의 긴 겨울의 ICO 이후 동결을 기억할만큼 충분히 오랫동안 주변에 있었던 사람들은 역사가 반복되는 것을 조심하는 것이 좋습니다..