트위스트가있는 CBDC : 채택에 필요한 공공-민간 솔루션

5 월 26 일 국제 통화 기금 (IMF)의 대표 인 Tommaso Mancini-Griffoli는 앞으로 나아가면서 중앙 은행 디지털 통화의 잠재력을 활용하는 가장 좋은 방법은 민간 부문과 공공 부문 간의 합성 파트너십을 육성하는 것이라고 말했습니다..

이 문제에 대한 그의 견해를 더 설명하면서, IMF의 통화 자본 및 시장 부서의 부국장은 CBDC가 중앙 은행의 통제하에있는 비전은 이제 구식이며 개인 플레이어의 진입이 박차를 가하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다. 혁신.

그러한 파트너십이 개념적으로 실현 가능해지기 시작하는 방법에 대한 질문에 그는 합성 파트너십의 경우 혁신, 인터페이스 디자인 및 고객 관리와 같은 일에 집중하는 것이 민간 부문의 역할이어야하며 공공 부문은 규제 및 신뢰 구축과 관련된 문제에 집중해야합니다..

Mancini-Grifolli의 관점에서 이러한 공동 노력은 CBDC가 번창 할 수있을뿐만 아니라 규제 된 프레임 워크의 범위 내에서 이러한 고유 한 금융 상품이 원활하게 운영 될 수 있도록하여 재정 안정성을 극대화 할 것입니다..

합성 CBDC의 장단점

이 문제를 더 잘 이해하기 위해 Cointelegraph는 자본 시장을위한 분산 원장 기술에 중점을 둔 소프트웨어 개발 및 기술 컨설팅 회사 인 Micobo GmbH의 대표 인 Luisa A. Blandon에게 연락했습니다. 그녀는 공공-민간 CBDC의 제안은 새로운 것이 아니며 중국 인민 은행과 같은 미래 지향적 인 중앙 은행은 이미 고객의 자금을 다음과 같은 형태로 보유하기 위해 Alipay 및 WeChat Pay와 같은 결제 운영자를 요구하고 있다고 지적했습니다. 준비금.

Blandon은 또한 Bank of England와 같은 다른 중앙 은행들도 깊이 생각한 옵션. 뿐만 아니라 인도 준비 은행, 홍콩 통화 당국 및 스위스 국립 은행도 비은행 금융 기술 회사에 특수 목적 라이선스를 제공하여 승인 절차에 따라 준비 잔액을 보유 할 수 있도록합니다..

합성 CBDC의 이점 측면에서 이러한 파트너십의 가장 큰 장점은 “전자 화폐”의 안정성 증가입니다. 합성 CBDC는 시장 및 유동성 위험을 무시할 수있을뿐만 아니라 부도 위험을 완화 할 수 있습니다.이 두 가지 점은 전자 화폐 발행이 얼마나 쉬운지를 고려할 때 상수 인 것 같습니다. 뿐만 아니라 공공-민간 CBDC는 특히 자금이 많은 은행에 분산되어있는 경우 전자 화폐를 사용하여 발행되는 고객 자금의 감사 및 통제를 용이하게 할 수 있습니다. 이 사실을 감안할 때 CBDC는 더 낮은 위험을 제공하고 상환 가능 상태를 유지함으로써 신뢰성을 유지할 수 있습니다. 즉, 국내 통화와 동일한 가치를 유지합니다..

이 접근법의 또 다른 장점은 중앙 은행이 전자 화폐 발행에 직접 관여한다는 것입니다. DLT를 사용하면 참가자 간의 모든 조정이 더 효율적이고 투명 해져 궁극적으로 소비자를 보호하고 거래 비용을 줄일 수 있습니다. 또한 감사 프로세스 및 규정 준수 절차를 자동화하고 암호화 할 수 있으므로 해당 금융 네트워크의 복원력을 높일 수 있습니다. 또한 공공-민간 파트너십은 네트워크가 중앙 은행 당국에 의해 통제 될 수 있다는 점에서 건강한 시장 경쟁을 보장하여 독점의 출현을 억제합니다..

다소 반대로 규제 기술이자 고객 파악 / 자금 세탁 방지 서비스 회사 인 iComply의 CEO 인 Matthew Unger는 올바르게 구조화되면 공공-민간 파트너십 모델이 블록 체인 기술을 CBDC에 적용 할 수 있다고 말했습니다. 다른 대안보다 빨리. 그러나 그는 다음과 같이 덧붙였습니다.

“많은 것들과 마찬가지로 악마는 세부 사항에 있습니다. ‘비공개’파티-Huawei는 누구입니까? 그들은 이미 전 세계 중앙 은행의 약 절반에 대한 하드웨어를 소유하고 있으며 수년 동안 블록 체인 기반 CBDC를 옹호 해 왔습니다.”

Blandon은 민관 설정의 단점에 대해 언급하면서 합성 CBDC가 가까운 장래에 주류가 될 경우 “현재의 Fractional Banking 시스템을 Narrow Banking 시스템으로 전환”하게 될 것이라고 지적했습니다. 또한 그녀는 다음과 같이 덧붙였습니다.

“경제 위기의시기에 대량의 은행 예금이 전자 화폐로 이동할 수 있으며 전자 화폐를 지원하는 고객 자금이 도매 금융 은행으로 보유되면 고객이 자금을 구할 가능성이 높기 때문에 운영이 역전 될 수 있습니다. 은행 예금 보험 보호. 반대로, 이러한 자금이 중앙 은행의 준비금으로 유지되면 운영 리스크를 할인 할 수 없어서 은행에서 전자 화폐 제공 업체로 무보험 예금이 이동하게됩니다.”

중앙 은행이 아이디어를 즐겁게 할 것인가?

합성 파트너십을 기반으로하는 CBDC가 서류 상으로는 매우 매력적으로 들리지만 중앙 은행이 그러한 타협 아이디어를 기꺼이 받아들이고 많은 힘을 일부 사용하는지 살펴볼 가치가 있습니다..

Cointelegraph는 Citigroup의 시장 및 증권 서비스를위한 북미 결제의 전 책임자이자 중앙 은행 통화로 결제 최종성을 촉진하는 프로젝트 인 E2E Blockchains의 창립자 인 Rich Foster와 대화했습니다. Foster의 견해에 따르면 많은 기존 은행은 이미 합성 CBDC의 아이디어를 모색하고 있습니다. 이와 관련하여 그는 자체 중앙 은행 표시 디지털 통화를 고안 한 최근에 형성된 Fnality International이라는 컨소시엄을 언급했습니다. 각 국가의 중앙 은행 계좌에 계속 자금을 보유하고 도매 용으로 만 사용할 수있는 하이브리드 CBDC입니다. , 소매 용이 아님.

이 컨소시엄은 UBS, Barclays, Banco Santander, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, Credit Suisse 및 ING 등 전 세계적으로 가장 큰 상업 은행 및 전국 거래소의 지원을받습니다. Foster는 다음과 같이 덧붙였습니다. “더 많은 소매 기반 관점에서 볼 때 Digital Dollar Project는 현재 공개 토론 단계에있는 또 다른 솔루션입니다.”

또한 은행 부문이 전 세계적으로 계속해서 소비자 신뢰를 잃고있는 상황에서 특정 은행 기능을 대체하는 민간 기업과 CBDC의 유통 업체라는 아이디어는 긍정적 인 발전으로 간주 될 가능성이 높습니다..

마지막으로 믿다 CBDC가 중앙 은행에 의해 지원되고 발행되고 민간 기관이 처리하는 것의 분배 측면이 ​​있다면 이상적 일 것입니다. 이는 민간 기업이 소매 결제 및 결제 목적으로 CBDC를 사용할 때 더 높은 결제 효율성을 보장 할뿐만 아니라 가치가 높고 우선 순위가 높은 거래를 포함하는 전체 결제 변형에서 더 높은 결제 효율성을 보장 할 수 있기 때문입니다..

프라이버시가 주요 요인이 될 수 있습니다?

공공-민간 CBDC와 관련된 개인 정보 보호 문제는 특히 금융 부문이 디지털화에 점점 더 기울어 짐에 따라 지난 몇 달 동안 상당히 증가했습니다. 그러나 개인 정보 보호 측면에서 전통적인 뱅킹 설정이 실패하는 경우 영 지식 증명 및 스마트 계약과 같은 암호화 관련 기술은 사용자에게 매우 안전한 거래 환경을 제공합니다. 이와 관련하여 CBDC 배포를위한 지갑 아키텍처는 동형 암호화 또는 기타 유사한 방법과 같은 고급 암호화를 사용하여 이상적으로 설계되어야합니다..

Blandon은 합성 CBDC를 사용하면 많은 추가 계층의 기술적 복잡성을 피할 수 있으므로 감독 당국이 여러 요청을 거치지 않고 암호화 된 거래에 직접적이지만 적절한 액세스 권한을 부여하여 결제 방식을보다 간소화되고 번거롭지 않게 할 수 있다고 말했습니다. . 그녀는 다음과 같이 덧붙였습니다.

“그리고 그러한 수정이 오늘날의 기존 적법 절차 표준을 변경할 수 있지만 결과는 동일 할 것입니다. 즉, 특히 소비자 보호가 목표 인 경우 관련된 모든 당사자가 정보를 쉽게 사용할 수 있습니다.”

Unger는 클라이언트 측 인증 소프트웨어, MIT의 OPAL (개방 알고리즘) 프로젝트와 같은 영 지식 증명 및 프레임 워크의 출현으로 KYC 및 AML과 관련된 두려움이 크게 완화 될 수 있다고 믿습니다. 그러나 그는 프라이버시와 거버넌스에 대한 적절한 통제 없이는 퍼블릭 블록 체인 CBDC가 “우리가 본 것 중 가장 프라이버시를 침해하는 시민 감시 도구”가 될 수 있다고 덧붙였습니다.

전자 화폐

기관 및 전통적 금융 주체들이 지불 및 가치 저장의 미래가 전자 화폐 영역 내에 있다는 사실을 알고 있다는 것은 분명해 보입니다. 그러나 아직까지 두 팔을 벌려 그러한 기술을 완전히 이해하고 수용하지 않은 것처럼 보입니다..

이것이 합성 CBDC가 많은 위험 회피 주류 플레이어에게 민간 이니셔티브에 의해 성공적으로 구현 된 개발을 활용할 수있는 기회를 제공하는 이유입니다. 또한 주류 은행은 이제 자신의 역할을 재고하고 더 나은, 더 신뢰할 수 있고 효율적인 전자 화폐 제공 업체가되기 위해 역량을 강화해야 할 수도 있습니다..

합성 CBDC는 은행이 현재 처리하는 많은 역할을 확실히 바꿀 것이지만 소비자 보호를 훨씬 더 효율적으로 만들어 위험과 규정 준수 비용을 줄일 수 있습니다..