중앙 은행에서 발행 한 디지털 통화 : 정부가 필요로하는 (또는 필요하지 않을 수있는) 이유

10 월 20 일, 일본 은행 (BOJ) 부총재 인 아마미야 마사요시 (Masayoshi Amamiya)는 이러한 디지털 통화가 기존 통화 시스템을 개선 할 가능성이 낮다고 주장하면서 중앙 은행 발행 디지털 통화 (CBDC)에 대한 부정적인 입장을 되풀이했습니다..

CBDC 또는 국가 암호 화폐의 개념은 전 세계의 많은 정부를 끌어 들였습니다. 그들 중 일부는 이미 가상 화폐를 출시했고, 일부는 경제적 영향을 계속 조사하고있는 반면, 일본과 같은 일부는이 아이디어를 완전히 무시하기로 결정했습니다. 이 개념이 수반하는 내용과 주요 정부가이를 구현하거나 거부하는 이유는 다음과 같습니다..

CBDC 란??

CBDC 또는 국가 디지털 통화는 연방 규제 기관에서 발행하고 관리하는 가상 통화입니다. 따라서 그들은 국가에 의해 완전히 규제됩니다. CBDC는 대부분의 암호 화폐처럼 탈 중앙화되지 않습니다. 대신 디지털 형태로만 법정 화폐를 나타냅니다..

결과적으로 CBDC를 발행하는 중앙 은행은 규제 기관뿐만 아니라 고객의 계좌 소유자가됩니다. 각 CBDC 장치는 종이 청구서와 동일한 보안 디지털 역할을하며 일반적으로 분산 원장 기술 (DLT)에 의해 구동됩니다..

CBDC는 규제 기관의 의도를 우회하는 암호 화폐의 인기 증가에 대한 중앙 은행의 대응으로 볼 수 있습니다. CBDC는 암호 화폐의 편의성 및 보안을 최대한 활용하고 이러한 기능을 화폐 유통이 규제되고 준비금이 지원되는 기존 은행 시스템의 오랜 기간 검증 된 기능과 결합하는 것을 목표로합니다..

스위스 : 블록 체인은 CD만큼 유용하므로 CBDC를 발행하는 이유?

유럽에서 가장 암호 화폐 및 블록 체인 친화적 인 국가라는 지위에도 불구하고 스위스는 CBDC의 유용성에 대해 의구심을 표명했습니다..

6 월 스위스 국립 은행 (SNB) 이사회 이사 Thomas Moser, 정해진 암호 화폐와 블록 체인은 국가 지원 디지털 통화 발행을 고려할만큼 혁신적이지 않습니다. “Crypto Valley”라고도 알려진 Zug에서 열린 Crypto Valley 블록 체인 컨퍼런스에서 Moser는 현재 상태의 블록 체인을 컴팩트 디스크 (CD)의 “쓸모없는 혁신”과 비교하여 암호 화폐는 다음과 같은 기존 제품을 모방 할 뿐이라고 주장했습니다. “디지털 주식, 채권, 바우처”:

“비슷한 일이 비트 코인에서도 일어나야합니다. 사람들은 더 잘 작동하거나 더 저렴한 경우에만 새로운 것으로 전환 할 것입니다.”

다음날 Moser는 비즈니스 인사이더 CBDC 발행에 대한 중앙 은행의 초기 관심이 있었지만 “재정 안정성에 대한 영향 때문에 열의가 다시 둔화되었습니다.”

이전에 스위스는 잠재적으로 “e-franc”라는 제목의 CBDC 발행에 관심을 보였습니다. 5 월 스위스 연방 의회는 정부 지원 디지털 통화 도입의 위험과 기회에 대한 보고서를 요청했습니다. 스위스 증권 거래소 SIX의 회장 인 Romeo Lacher가 2 월에 국가 암호 화폐를 개발하려는 아이디어를 제안했습니다. 그는“중앙 은행이 통제하는 e-franc는 많은 시너지 효과를 창출 할 것입니다. 경제에 좋다.”

중국 : CBDC는 ‘기술적으로 불가피하다’

중국 인민 은행 (PBoC)은 CBDC의 개념을 지금까지 연구 해 왔습니다. 작년에이 목적을 위해 Digital Currency Research Lab이라는 특정 연구소가 설립되었습니다..

최근 9 월 PBoC는 디지털 화폐 연구소의 활동을 국가 수도를 넘어서서 난징에 새로운 연구 센터를 열었습니다. 이는 중국 국가 디지털 화폐가 작동 중이라는 신호일 수 있습니다. 또한 10 월에 PBoC는 암호 화폐 거래가 가능한 안전한 데이터 플랫폼과 칩 프로세서를 개발하기 위해 암호 화폐 관련 전문가들에게 4 개의 직책을 열었습니다..

앞서 3 월 PBoC 총재 인 Zhou Xiaochuan은이 문제와 관련하여 기관의 신중한 입장을 표명했습니다.

“[블록 체인 기술]이 너무 빨리 퍼지면 소비자에게 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 금융 안정성과 통화 정책 전달에 예측할 수없는 영향을 미칠 수 있습니다.”

Zhou는 또한 디지털 통화가 궁극적으로 현금 유통을 감소시킬 것이라고 선언하면서 PBoC는 국내 경제에 대한 “실질적이고 돌이킬 수없는 피해를 방지해야한다”고 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 차이나 데일리, 그는 또한 디지털 화폐의 발전은 “기술적으로 불가피하다”고 주장했다.

홍콩 : CBDC를 공부하고 ‘기존 인프라보다 우수하지 않다’고 결정

홍콩은 중국 본토에 비해 CBDC에 대해 훨씬 더 명확한 입장을 가지고 있습니다. 홍콩 정부는 지난 5 월 홍콩이 이미 효율적인 지불 인프라의 존재를 인용하여 가까운 장래에 CBDC를 발행하지 않을 것이라는 보도 자료를 발표했습니다. 이 성명은 입법위원회 재무부 장관 대리인 Joseph Chan이 서명했습니다..

Chan은 중국 인민 은행 (PBoC)과 홍콩 통화 당국 (HKMA)의 회원들로 구성된 기관인 지불 및 시장 인프라위원회 (CPMI)와 국제 은행의 시장위원회 (MC)에 대해 설명했습니다. 정착지는 CBDC의 잠재적 인 효과를 공동으로 연구하고있었습니다. 결론적으로, 그들의 보고서는 “현재 제안 된 도매 지불을위한 CBDC 구현은 기존 인프라와 광범위하게 유사하지만 분명히 우수하지는 않습니다.”

또한이 논문은 CBDC의 모든 이점이 효율적인 개인 소매 결제 제품의 존재로 인해 제한 될 수 있다고 주장했으며, 이는 본질적으로 CBDC를 “결제 응용 프로그램에 대한 타당성을 확인하기 위해 더 많은 연구와 개념 증명 작업이 필요한 주제”가되게합니다.

베네수엘라 : 국가 암호 화폐를 보유하고 있지만 실제로는 의심 스럽습니다.

2023 년 2 월 베네수엘라 정부는 시작 Petro 또는 Petromoneda라고하는 국가 암호 화폐. 베네수엘라 대통령 니콜라스 마두로 (Nicolas Maduro)는 2023 년 12 월 TV를 통해 처음으로 발표됐으며, 베네수엘라 대통령 니콜라스 마두로 (Nicolas Maduro)는 정부가 국가의 석유, 금, 광물 매장량으로 지원되는 암호 화폐를 발행 할 계획이라고 선언했습니다. 1 월에 그는 동등한 수의 석유로 뒷받침되는 1 억 페트로가 곧 발행 될 것이라고 설명했다. Maduro에 따르면 러시아 루블, 중국 위안, 터키 리라, 유로를 포함한 여러 법정 화폐는 Petro로 자유롭게 전환 할 수 있습니다..

Petro는 현지 중앙 은행에서 발행하지 않고 현존하는 법정 통화 인 Sovereign Bolivar와 다르기 때문에 CBDC 자체가 아닙니다. Ethereum의 핵심 개발자 인 Joey Zhou는 최근 Petro가 Dash의 GitHub 저장소에서 백서의 일부를 표절했다고 최근 지적했습니다..

베네수엘라 디지털 화폐는 마두로가 말했듯이, 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 세운 금융“봉쇄”에 맞서기 위해 지역 경제에 부정적인 영향을 미치는 미국의 제재를 피하기 위해 고안되었습니다. 결과적으로 트럼프는 지난 3 월 미국 투자자들이 2 월 20 일 시작된 Petro의 ICO (Initial Coin Offering)에 참여하는 것을 효과적으로 제한하는 명령을 내 렸습니다. Nicolas Maduro는 사전 판매 기간 동안 총 50 억 달러가 모금되었다고 주장했습니다. 기간 — 현재까지 가장 큰 ICO 중 하나가되어 20 억 달러의 Telegram ICO와 10 억 달러의 EOS 토큰 판매가 뒤 따릅니다. Petro의 공개 판매는 11 월 5 일에 시작됩니다..

페트로는 러시아와 관계를 맺고있는 것으로 알려졌다. 시간 기사, 암호 화폐는 2023 년부터 러시아의 지원을 받아 왔는데, 특히 국가에 부과 된 서구 제재를 우회 할 것을 호소했기 때문입니다. 러시아 국영 은행 소식통이“푸틴과 가까운 사람들은 이것이 제재를 피하는 방법이라고 말했다”고 간행물에 말했다. 이러한 주장은 나중에 러시아 재무부의 국가 부채 부서 책임자 인 Konstantin Vyshkovsky에 의해 거부되었습니다..

베네수엘라 정부는 공식 출범을 앞두고 현지 시민들에게 페트로를 적극적으로 강요하는 것으로 보입니다. 예를 들어 페트로는 최근 베네수엘라 국민이 여권 수수료를 지불 할 수있는 유일한 통화가되었고 수수료도 인상되었습니다. 10 월 8 일부터 새 여권은 2 페트로, 연장 비용은 1 페트로입니다. 블룸버그와 같은 베네수엘라의 월 평균 최저 임금 보고서, 인상 된 여권 수수료의 4 배.

더욱이 최근의 텔레비전 방송에서 마두로는“앞으로 몇 주 안에”노동자들이 소버린 볼리바르가 아닌 페트로를 기준으로 보너스 지급을 받기 시작할 것이라고 선언했습니다..

일본 : CBDC는 현금이 없으면 작동하지만 당장은 현금이 필요합니다.

비트 코인이 공식 결제 수단으로 인정받는 일본은 현재 CBDC 개념을 두 번 공개적으로 폐기했습니다. 10 월 20 일, 일본 은행 (BoJ) 부총재 인 아마미야 마사요시 (Masayoshi Amamiya)는 CBDC의 효과에 대한 의구심을 표명하고 그의 기관이 가까운 장래에 디지털 화폐를 발행하지 않을 것이라고 덧붙였습니다..

보다 구체적으로 Amamiya는 CBDC가 정부가 "제로 하한" — 이자율이 0으로 떨어지고 경제를 활성화 할 도구를 잃는 상황. 이론에 따르면 CBDC는 중앙 은행이 개인과 기업의 예금에 더 많은이자를 부과함으로써 경제를 활성화하고 더 많은 돈을 지출하도록 동기를 부여합니다..

부총재는 중앙 은행이 발행 한 통화에이자를 부과하는 것은 중앙 은행이 금융 시스템에서 실물 화폐를 완전히 제거 할 때만 효과가 있다고 주장하면서 그 이론에 의문을 제기했습니다. 그렇지 않으면 대중은이자를 지불하지 않기 위해 디지털 통화를 계속 현금으로 변환 할 것입니다..

일본에서 현금이 여전히 인기있는 결제 수단이기 때문에 일본에서 법정 화폐를 제거하는 것은 “중앙 은행으로서 우리에게 선택 사항이 아닙니다”라고 Amamiya는 설명했습니다..

올해 초인 4 월, Amamiya가 이러한 통화가 기존 금융 시스템에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 선언하면서 BoJ는 처음으로 CBDC 아이디어를 공개적으로 기각했습니다..

그 당시 Amamiya는 CBDC가“중앙 은행이 사회에 지불 및 결제 인프라를 어느 정도까지 제공해야하는지에 대한 글로벌 논의를 촉진하고있다”고 언급했습니다.

“일반적인 사용을 위해 중앙 은행 디지털 통화를 발행하는 것은 가계와 기업이 중앙 은행에 직접 계좌를 갖도록 허용하는 것과 유사 할 수 있습니다. 이는 앞서 언급 한 2 단계 통화 시스템과 민간 은행의 금융 중개에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.”

EU : CBDC 준비 안됨

유럽 ​​연합은 CBDC 측면에서 관망적인 접근 방식을 취한 것으로 보입니다. 9 월에 유럽 중앙 은행 (ECB)의 마리오 드라 기 회장은 유럽 의회에 디지털 통화를 발행 할 계획이 없다고 발표했습니다..

ECB 임원은 중앙 은행이 사용을 고려하기 전에 “분산 원장과 같은 중앙 은행 디지털 통화를 발행하는 데 잠재적으로 사용될 수있는 기술은 아직 철저히 테스트되지 않았으며 상당한 추가 개발이 필요합니다”라고 설명했습니다..

그는 “ECB와 유로 시스템은 현재 중앙 은행 디지털 화폐를 발행 할 계획이 없다”고 강조하면서 “현금을 보완하기 위해 그러한 화폐를 발행 할 때의 잠재적 인 결과를 신중하게 분석하고있다”고 덧붙였다.

또한 Draghi 익숙한 CBDC에 대한 또 다른 인기있는 주장은 중앙 은행이 소매 부문의 다른 은행과 경쟁해야한다는 것을 암시합니다.

“가계 및 기업의 개인 계좌를 관리하는 중앙 은행과 관련하여, 이는 중앙 은행이 은행 부문과 소매 예금 경쟁을 시작하고 잠재적으로 상당한 운영 비용과 위험을 초래할 것임을 의미합니다.”

마지막으로, 그는 현재 유로존 내에서 추가 통화를 발행 할“구체적인 필요성”이 없다고 덧붙였습니다. 이는 EU에서 현금 지폐에 대한 수요가 “계속 증가하고 있기 때문”입니다..

이전에는 2023 년 9 월 Draghi가 국가 암호 화폐에 대해 질문을 받았을 때 강조 다음과 같은: "어떤 회원국도 자체 통화를 도입 할 수 없습니다 […] 유로존의 통화는 유로입니다." 그의 댓글이 게시 된 후 에스토니아 Estcoin 개발 중단, 국가 암호 화폐.

또한, 지난 여름 독일은 부정적인 입장을 선언했습니다. 올해 7 월 독일 연방 재무부는 녹색당 의원 Gerhard Schick에 대한 대응으로 CBDC 발행이 실행하기에 너무 위험 할 것이라고 선언했습니다..

"지금까지 독일과 유로존의 다양한 사용자를 위해 디지털 중앙 은행 자금을 발행하는 설득력있는 이유가 없습니다.," 비즈니스 신문 Handelsblatt 인용 당시 말로 사역.

교육부는 또한 CBDC (즉, 고속 은행 송금)의 잠재적 인 이점이 다른 방법으로도 달성 될 수 있다고 주장했습니다. 요컨대, 기관은 CBDC가 "잘 이해되지 않은 여러 위험."

부처가 표명 한 또 다른 우려에는 중앙 은행이 암호 화폐를 발행하여 금융 시스템에서 더 강력한 지위를 확보 할 수있는 독립성을 위태롭게하는 중앙 은행과 다음으로 인해 중앙 은행이 더 빠르고 더 큰 규모로 파산하는 위기 시나리오가 포함됩니다. 전통적인 비용과 함께 낮은 거래 비용 : AML 준수 및 테러 자금 지원 문제.

캐나다 : CBDC는이자를 부담하고 복지 혜택을 개선 할 수 있습니다.

2023 년 11 월 캐나다 은행은 “중앙 은행 디지털 통화 : 동기 및 시사점,”이 문서는 통화 부서 직원이 공동 저술했습니다. 이러한 문서가 반드시 캐나다 은행이 CBDC에 대해 취하는 공식 입장을 나타내는 것은 아니지만 기관의 관심을 분명히 보여줍니다..

요컨대,이 문서는 사회가 현금없는 상태로 이동함에 따라 중앙 은행의 필수 수입원 인 세그 니오 라지 (즉, 더 많은 돈을 인쇄하여 얻은 이윤)가 손상된다고 주장했습니다. CBDC는 디지털 캐시 생성을 통해 보안 성을 유지할 수 있습니다..

또한 캐나다 은행 보고서는 CBDC의 다른 잠재적 인 이점으로 거래 수수료 및 금융 포함의 부족을 언급했지만 익명 성은 “중앙 은행 디지털 통화에 바람직하지 않음”이라고 강조했습니다. 이 논문은 캐나다 은행이 CBDC를 시행해야하는지 결정하기 위해서는 더 많은 연구가 필요하다고 결론지었습니다..

2023 년 7 월 캐나다 은행은 또 다른 연구. 이 책에서 중앙 은행의 자금 관리 및 은행 부서에서 일하는 S. Mohammad R. Davoodalhosseini는 CBDC가“이자를 감당할 수있는 가능성을 포함하여 확실한 잠재적 이익”이있는 반면“도입으로 인한 복지 이익”이 있다고 주장합니다. CBDC는 최대 0.64 %로 추정됩니다.

캐나다.”

이란 : 암호화 금지, 대신 CBDC 받기

올해 4 월, 모든 암호 화폐 거래에서 현지 은행을 금지 한 며칠 뒤,이란 정부 장관은 국내 디지털 통화의 실험 모델이 개발되었음을 확인했습니다. 정보 통신 기술 (ICT) 장관, Mohammad Javad Azari-Jahromi, 정해진:

“중앙 은행의 [금지]는 국내 개발에서 디지털 화폐 사용을 금지하거나 제한하는 것을 의미하지 않습니다.”

특히 Azari-Jahromi는 현지에서 개발 한 디지털 통화가 결국 대중에게 공개 될 것인지, Post Bank (이 중 51 %가 정부 소유) 또는 다른 주 기관에서 발행 할 것인지 여부를 명확히 밝히지 않았습니다..

실험적인이란 암호 화폐에 대한 뉴스는이란과 러시아가 서구의 제재를 피하기 위해 암호 화폐를 사용할 수 있다는 보고서와 관련이있을 수 있습니다. 지난 5 월이란 의회 경제위원회 위원장 인 Mohammad Reza Pourebrahimi는 암호 화폐를 양국이 미국 달러 거래를 피하고 SWIFT 은행 간 결제 시스템을 대체 할 수있는 유망한 방법이라고 언급했습니다..

실제로 최근 미국 금융 범죄 단속 네트워크 (FinCEN)는 제재를 피하기 위해이란의 암호 화폐 사용을 모니터링하기 위해 암호 화폐 거래소에 요청했습니다..

싱가포르 : CBDC는 효율적으로 보이지만 공개적인 맥락에서는 그렇지 않습니다.

싱가포르는 CBDC를 실험하는 데 전진 한 것으로 알려졌지만 공개 될 가능성은 낮습니다..

2023 년 6 월 싱가포르 통화 청 (MAS) 보고서를 발표하다 블록 체인 기반의 계획 인 소위 “프로젝트 Ubin”에 대해 “[개인 이더 리움 블록 체인]에 싱가포르 달러 (SGD) 토큰 화 된 형태”를 넣습니다. 이 프로젝트는 중앙 은행과 블록 체인 컨소시엄 R3 간의 협력으로 국경 간 결제를 용이하게하는 블록 체인 파일럿 개발에 중점을 둡니다..

그러나 2023 년 1 월 MAS의 전무 이사 인 Ravi Menon은 특히 대중의 맥락에서 CBDC의 아이디어를 비판했습니다. 에 Financial Times와의 인터뷰, 그는 주장했다 :

“중앙 은행이 [비은행 대중에게 디지털 화폐를 발행]하려는 이유는 무엇입니까? 은행에 대한 긴장감이 있으면 은행을 운영하게됩니다. 모두가 [예금으로] 중앙 은행에 들어갈 것입니다. […] 그리고 사람들이 중앙 은행에 예금을하면 누가 신용을 연장할까요? “

스웨덴 : 현금없는 사회에서 CBDC가 필요할 수 있습니다.

2023 년 12 월 스웨덴 중앙 은행 (Riksbank)은 행동 계획 “e-Krona”프로젝트의 두 번째 단계를 위해 “e-Krona”는 “일반적인 전자 지불 수단”및 “현금에 대한 보완”으로 정의됩니다. 이 신문은 또한 Riksbank가“e-Krona 발행 여부에 대한 결정을 아직 ​​내리지 않았으며 목표는 e-Krona가 현금을 대체하는 것이 아닙니다”라고 지적합니다.

실제로 Riksbank가“e-Krona”를 출시 한 주된 이유는 국내 현금의 인기가 급격히 떨어지기 때문입니다. 중앙 은행은 연구 — 어떤 이유로 더 이상 온라인에서 사용할 수 없습니다. 첫 번째는 2023 년 9 월에 발행되었습니다..

구현되면 e-Krona는 가치 기반 시스템과 등록 기반 시스템의 두 가지 시스템에서 작동 할 수 있습니다. 후자의 버전은 디지털 통화 잔액이 중앙 데이터베이스의 계정에 저장되며 (잠재적으로 블록 체인에 의해 뒷받침 됨) 가치 기반 e-Krona는 “예금 된 통화 계정”에 별도로 저장됩니다. Riksbanks가 CBDC를 출시 할 가능성은 세계 최초의 현금없는 사회가되기위한 속도를 고려할 때 상당히 높습니다..

영국 : CBDC를 좋아하지만 상업 은행 부문을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

5 월에 잉글랜드 은행은 2 개의 직원 작업 문서에서 CBDC에 대한 입장을 표시했습니다. 첫째, 중앙 은행은 CBDC와 관련된 다양한 리스크를 분석 한 연구를 발표했습니다.. 종이 특히 초기 근사 후 CBDC 도입이 민간 신용 또는 경제에 대한 총 유동성 공급에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 믿을 이유가 없다는 것을 발견했습니다..

다른 직원 문서 CBDC는 상업 은행이 사용하는 현재의 수익성있는 비즈니스 모델, 즉 개인 및 기업의 현금 보유를 위험에 빠뜨릴 것이라고 제안합니다. 대중이 중앙 은행 디지털 통화의 형태로 중앙 은행에 자금을 저장하고 디지털 지갑을 사용하여 원활하게 자금을 이체 할 수있는 옵션을 일반인에게 제공 할 수 있다는 “급진적 인 아이디어”를 허용하면서 연구는 그러한 시나리오가 중요 할 수 있다고 경고합니다. 상업 은행 부문에 대한 결과 :

“은행은 특히 재정적 스트레스 시나리오에서 소매 예금이 유출 될 수 있습니다.”

지난 5 월, 영국 은행 총재 인 Mark Carney는 CBDC를 구현할 가능성에 대해 열린 마음을 가지고 있다고 선언했지만 CBDC 채택이 조만간 일어나지 않을 것이라고 강조했습니다..

인도 : 인쇄 현금이 비쌉니다. CBDC가 더 저렴 해 보입니다.

인도는 지난 8 월 인도 중앙 은행 (RBI)이 루피 기반 디지털 발행의 유용성을 분석하는 부서 간 그룹의 창설을 확인한 것처럼 CBDC를 적극적으로 연구하는 국가 대열에 합류 한 최신 국가 중 하나입니다. 통화.

분명히 비용 고려는 피아트 테 더링 된 CBDC를 연구하는 데 중요한 동기가되었습니다. 통계 이코노믹 타임즈에서 인용 인도에서 종이 노트를 인쇄하는 데 드는 비용은 2023 년에 63 억 루피 (약 8,900 만 달러)라고 제안했습니다. 또한 RBI의 보고서는 법정 화폐 인쇄 비용이 일부 다른 중앙 은행도 디지털화하도록 동기를 부여한다고 주장했습니다.

“전 세계적으로 명목 지폐 / 금속 화폐 관리 비용이 증가함에 따라 전 세계 중앙 은행이 명목 화폐를 도입하는 옵션을 모색하게되었습니다.”.

인도 중앙 은행이 인용 한 다른 요인으로는“지불 산업의 급격한 변화”와 개인 디지털 토큰의“상승”이 있습니다..

EY India의 Mahesh Makhija는 신문에 다음과 같이 말했습니다. "중앙 은행에서 디지털 통화를 발행한다는 아이디어는 매우 유망하지만 디지털 위조 관련 문제를 해결해야합니다.."