기관, 글로벌 경제 변동성에 대한 헤지로 비트 코인 주목

세계는 틀림없이 시소 지금 몇 달 동안 경기 침체 직전에 있습니다. 그러나 최근의 사건으로 인해 세계 경제가 절벽에 더 가까워 질 수 있습니다. 코로나 바이러스 발발은 중국의 생산량을 질식시켜 예측 글로벌 경기 둔화를 유발할 것입니다. 유럽은 지속적인 브렉 시트 불확실성, 독일의 경제 위축, 프랑스의 지속적인 파업으로 인해 자체적 인 도전에 직면 해 있습니다..

따라서 투자자의 관심이 주식 시장과 관련이없는 자산 클래스로 향하고 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 금의 가격은 상승 2 월 첫째 주에 비트 코인 (BTC) 가격이 올해 처음으로 10,000 달러를 넘어 섰습니다..

비트 코인의 가격 인상은 다양한 요인에 기인 할 수 있지만 한 가지 가능한 원인은 헤징 수단으로 디지털 통화 사용이 증가하고 있기 때문입니다. Anthony Pompliano는 최근에 Cointelegraph에이 견해를 뒷받침 할 증거가 증가하고 있다고 믿으며 그렇게 생각합니다..

Pompliano는 투자 포트폴리오를 다양 화하는 것이 가장 기본적인 헤징 기법 중 하나라는 점에서 옳습니다. 자산 가치가 감소하면 투자자가 위험 노출을 줄입니다. 이 경우 비트 코인을 주식 시장과 관련없는 자산으로 보유하면 주식 포트폴리오의 손실을 상쇄 할 수 있습니다..

보다 정교한 헤징 전술은 옵션과 같은 도구를 사용하여 동일한 자산에 대해 여러 포지션을 취하는 것을 포함합니다. 투자자가 $ 10,000에 BTC 1 개를 구입한다고 가정 해 보겠습니다. 동일한 투자자는 행사 가격이 $ 9,000이고 프리미엄이 $ 200 인 옵션을 구매할 수 있습니다. 그렇게함으로써 그들은 단 2 %의 수수료로 10 % 이상의 손실에 대해 헤지하고 있습니다..

사실, 변동성에 대한 도구로서의 비트 코인?

언뜻보기에 전통적인 투자자들이 주식 시장의 변동성에 대해 헤지하기 위해 비트 코인으로 전환 할 것이라는 주장은 이상하게 보입니다. 비트 코인의 변동성은 축축한 이전에 관찰 된 것과 비교하여 최근 몇 년 동안. 그러나 비트 코인의 일일 하락을 주식 시장의 하락과 비교하고 대조하십시오. 지난 경기 침체 동안 주식 시장은 겪었다 2008 년과 2011 년 사이에 하루에 5 ~ 7 % 정도 떨어졌지만, 2023 년에도 비트 코인 가격은 몇 시간 만에 거의 두 배나 급격히 하락했습니다..

또한 암호 화폐의 가격은 기존 시장보다 예측하기 어려운 시장의 힘에 취약합니다. 예를 들어, 2 월 초 가장 최근의 가격 펌프는 스푸핑 주문을하는 고래에 불과할 수 있습니다. 이는 아무 기술적 분석도 예측할 수없는 종류입니다..

반면에 점점 더 다양한 암호화 파생 상품이 BTC 및 기타 디지털 자산의 가격을 헤지 할 수있는 충분한 기회를 제공합니다. Chicago Mercantile Exchange가 1 월에 첫 번째 규제 옵션 상품을 출시했을 때 이는 즉각적인 인기를 얻었으며 새로운 유형의 헤징 수단에 대한 기관들 사이에 분명한 욕구가 있음을 보여줍니다..

암호화 파생 상품 트렌드는 기관에만 국한되지 않습니다. 암호 화폐 파생 상품에 대한 소매 시장이 호황을 누리고 있습니다. 작년에 암호 화폐 거래소 바이 낸스는 파생 상품 시장을 열었고 OKEx와 같은 다른 업체들은 그들의 오퍼링을 확장했습니다. 또한 BitMEX는 BTC 가격이 2023 년 최고치를 기록함에 따라 6 월에 기록적인 거래일을 게시하여 거래자들이 더 많은 헤지 방법을 열망한다는 주장을 더욱 강화했습니다..

전반적으로 암호 화폐에 내재 된 변동성에도 불구하고, 암호 화폐가 헤징 수단으로 사용된다는 주장은 쌓이는 것처럼 보입니다. Financial Times는 암호 화폐를 하나의 요소로 인용합니다. 험악한 금 시장.

그러나 예측할 수없는 행동을 감안할 때 암호 화폐를 헤징 도구로 사용하는 것이 좋은 생각이라는 데 모든 사람이 동의하는 것은 아닙니다. Cointelegraph와의 인터뷰에서 Money Transfer Comparison의 전무 이사 인 Alon Rajic은 암호 화폐가 위험을 헤지하는 데 사용되어야한다고 생각하지 않는다고 말했습니다.

“다른 시나리오에서 비트 코인을 테스트 할 시간이 충분하지 않았습니다. 2023 년 이전에는 대부분의 사람들이 이에 대해 들어 본 적이 없습니다. 지금까지 우리는 세계 경제의 승계와 성장의시기에 상승과 하락을 보았지만, 불황에서 어떻게 작용하는지 아직 보지 못했습니다.”

DeFi 및 그 이상의 헤징 기회

빠르게 성장하는 DeFi 및 광범위한 소매 암호화 금융 부문은 이제 많은 헤징 기회를 제공합니다. 가장 기본적인 수준에서 Ethereum 사용자는 DAI를 생성하기 위해 ETH를 Maker의 담보 부채 포지션 중 하나에 고정하여 가격 하락에 대비할 수 있습니다. 그러나 현재 사용 가능한 많은 플랫폼 중 하나에서 DAI를 대출하면 최대 10 %의이자가 발생하여 손실을 더욱 방지하고 수동 소득 기회를 제공합니다..

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이런 방식으로 헤지하기 위해 DeFi를 사용하는 메커니즘에는 일종의 시적 아이러니가 있습니다. Compound 또는 Aave와 같은 앱의이자 수준은 일반적으로 기존 은행 계좌에서 벌 수있는 것보다 훨씬 높습니다. 그러나 그 이유와 사용자가 이러한 도구를 활용하여 높은 변동성을 헤지 할 수 있다는 사실은 기본 암호 화폐 자체가 휘발성이기 때문입니다. DeFi 수익률 애그리 게이터 서비스 Iearn.finance의 수석 아키텍트 인 Andre Cronje는 DeFi 헤징을 원하는 사람들을 위해 Cointelegraph에 몇 가지 실용적인 조언을 제공했습니다.

“시장의 변동성과 직접적인 상관 관계가없는 안정적인 코인 포지션에 초점을 맞추고 암호화 자산의 변동성 덕분에 단순히 상승 할 수 있습니다. ETH와 BTC가 휘발성이있는 한 사람들은 안정적인 코인을 계속 빌립니다. 풀링 된 유동성은 [헤징을위한] 최선의 선택, 50/50 ETH / stablecoin입니다.”

물론 DeFi에는 다른 위험이 따릅니다. 프로토콜은 전적으로 소프트웨어 기반이며, 아직 완전히 설명되지 않은 bZx 해킹을 제외하고는 아직까지 중대한 사건이 없었지만 비평가들은 지적 단일 엔터티가 분산 된 금융 애플리케이션에 대한 관리 키를 보유하는 잠재적 취약성. 이것은 아마도 DeFi DApp에 대한 중앙 집중식 대응자가 현재 잘하고있는 이유를 설명 할 수 있습니다..

Cred는 현재 강세장과 라이트 코인 재단과의 파트너십에 힘 입어 현재 빠르게 성장하고있는 플랫폼의 한 예입니다. 설립자이자 CEO 인 Dan Schatt가 Cointelegraph와 공유했습니다.

“고객이 암호 화폐에 대한 소극적 수익에 엄청난 욕구를 갖고 있다는 것은 분명합니다. 앞으로 2 년 동안 대부분의 양육권 거래소와 지갑은 오늘날 은행이 운영하는 방식과 유사한 수동적 수익 기회를 제공 할 것입니다.”

Celsius Network의 창립자이자 COO 인 S. Daniel Leon은 비슷한 개념을 믿고 Cointelegraph와 몇 가지 수치를 공유했습니다.

“마지막 불런이 시작된 이래로 우리는 스테이 블코 인 대출이 급격히 증가하고 다른 암호 화폐가 더 많이 입금되는 것을 보았습니다. 이는 우리 차용자가 우리 제품을 다양 화 및 헤징 수단으로 사용하고 있다는 강력한 증거입니다. 이러한 추세는 2023 년 초부터 증가했으며 신규 예금자는 41.9 % 증가했습니다. 사용자가 가입하면 유지율이 매우 높으며 평균적으로 예금자는 기존 잔액에 월 1.5 배를 추가합니다. “

DeFi 마진 및 파생 상품으로 노출 헤징

대출은 소매 시장과 DeFi 부문에서 가장 인기있는 헤징 형태이지만 헤지 할 수있는 다른 혁신적인 방법이 많이 있습니다. 분산 형 거래소 dYdX는 이더 리움 기반 토큰의 공매도 및 옵션 거래를 통해 헤징을 가능하게합니다. 파생 상품 플랫폼 Synthetix를 사용하면 사용자가 네이티브 SNX 토큰을 스테이 킹하여 Synths라고하는 다양한 합성 자산을 거래 할 수 있으며, 이는 실제 자산의 가치를 추적합니다. 역 Synths도 있으므로 사용자는 주어진 자산에 대한 노출을 헤지 할 수 있습니다..

보험은 아마도 가장 오래된 형태의 헤징 일 것이며, 이제 DeFi 부문에서도 더 많이 이용 가능 해지고 있습니다. Nexus Mutual은 사용자가 위험 보험을 제공하기 위해 ETH를 모으는 분산 형 펀드입니다. 예를 들어, 한 가지 유형의 커버는 악의적 인 행위자가 스마트 계약을 오용하여 발생하는 재정적 손실을 방지합니다. 예를 들어 현재 풀이 2016 DAO 해킹으로 인해 발생한 전체 손실을 충분히 커버하지는 못하지만 기본 원칙은 견고 해 보입니다..

헤지의 확산은 암호 화폐 시장이 성숙하고 있다는 또 다른 지표입니다. DeFi 및 소매 암호화 금융 내에서 헤징 도구의 도입은 세그먼트가 장기적으로 지속하려면 기존 금융 시장에서 사용하는 것과 동일한 도구가 필요하다는 인식의 신호입니다. 그러나 경기 침체의 위험에 대한 헤징 수단으로 암호 화폐를 채택하는 것은 아마도 비트 코인이 현재 금융 부문에서 확고한 발판을 확보하고 있다는 가장 분명한 신호 중 하나 일 것입니다.