미국 SEC, ‘공인 투자자’업그레이드, 금융 지식 우선

미국 증권 거래위원회는 누가“공인 투자자”자격이 있는지에 대한 정의를 변경하여 향후 사모 펀드 제공을위한 참여자 영역을 넓힐 가능성이 있습니다. 위원회에 따르면 이러한 발전은 투자자 보호를위한 요구 사항과 미국의 투자 환경을보다 포괄적으로 만들기위한 필요성의 균형을 맞추는 더 나은 방법에 대한 내부 논의의 결과입니다..

규제 된 암호 화폐 토큰 판매에 대한 SEC의 주장을 감안할 때,이 뉴스는 향후 보안 토큰 제공에 중요한 영향을 미칠 수 있으며 규제 된 암호 화폐 토큰 판매에 액세스 할 수있는 사람들의 풀을 확대 할 수도 있습니다..

SEC는 정의를 넓 힙니다

SEC가 공인 투자자에 대한 정의를 수정하는 일환으로위원회는 더 이상 개인 또는 법인이 사모 펀드 판매에 참여할 자격이 있는지를 결정하는 유일한 근거로 부를 보지 않습니다. SEC의 이전 공인 투자자 패러다임에는 최소 100 만 달러의 순자산 또는 최소 20 만 달러의 연간 수입이 필요했습니다. 새로운 정의에는 개인 또는 기관이 적격 투자자인지 여부를 결정할 때 “재정적 정교함”에 대한 고려가 포함됩니다..

SEC에 따르면 재정적 정교함에는 전문 지식, 인증 및 시장 경험과 같은 기준이 포함됩니다. 이동에 대해 언급하면서 SEC 회장 Jay Clayton은 수정 된 정의가 부족 조직과 같은 법인을 포함하도록 자격을 갖춘 투자자 풀을 확대한다고 언급했습니다. 다른 주요 사항으로는 배우자가 자금을 모으고 단일 공인 투자자로 활동할 수있는 배우자 동등 조항이 있습니다..

뉴스에 반응하여 여러 암호 화폐 이해 관계자는 이전에 공인 된 투자자 정의가 부를 투자 통찰력과 잘못 동일시한다고 언급했습니다. Gemini 암호 화폐 거래소의 공동 설립자이자 관리자 인 Tyler Winklevoss는 월스트리트의 많은 사람들이 비트 코인 (BTC) 가치 제안을 식별하는 데 느리다는 사실을 강조했습니다..

이제 부와 연간 수입이 사모 펀드 라운드에 참여할 수있는 유일한 기준이되면서 일부 비평가들은 이전의 공인 투자자 패러다임이 배타적이라고 주장했습니다. 결과적으로 자본 형성은 특권층을 중심으로 이루어졌습니다. 블록 체인 벤처 펀드 인 Sustany Capital의 매니 징 파트너 인 Christian Kameir에게 수정 된 정의는 올바른 방향으로 나아가는 단계입니다. 그는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“SEC는 투자자를 보호하기위한 의무의 균형을 유지해야합니다. 공정하고 질서 있고 효율적인 시장을 유지합니다. 자본 형성을 촉진합니다. ‘집행에 의한 규제’는 투자자에게 추가적인 보호를 제공하지 않고 자본 형성을 방해하는 불확실성을 도입하는 것으로 입증되었습니다. 이러한 목표를 조화시키는 가장 효율적인 방법은 시장 참여자를 교육하는 것입니다. 이 교육은 사모 펀드에 관심이있는 시민들이 SEC 또는 경영 대학원에서 관리하는 온라인 테스트를 통과 할 수있는 방식으로 구성 될 수 있습니다.”

Kameir의 온라인 테스트 아이디어는 SEC의 “재정적 정교함”이라는 단어 선택에서 비롯된 또 다른 주제를 제시합니다. 수정안의 세부 사항이 아직 명확하지 않은 상황에서위원회의 새로운 공인 투자자 정의에는 금융 투자 지식을 테스트하기 위해 고안된 교육 과정이나 시험이 포함될 수 있습니다..

블록 체인 인큐베이터 Draper Goren Holm의 창립 파트너 인 Alon Goren은 규칙 변경으로 인해보다 포괄적 인 투자 지침이 등장 할 가능성이 있음을 인정했습니다. 그러나 그는 규제 프레임 워크가 여전히 많은 사람들이 재정 상태만을 기반으로 자산 소유권 기회에 접근하는 것을 배제하고 있다고 주장하면서 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“제 생각에는 이전 규칙은 ‘가난하면 참여할만큼 똑똑하지 않다’라는 의미 였지만 이제 새로운 규칙은 ‘가난하면 참여할만큼 똑똑하지 않을 것입니다. . ‘공평하지도 않고, 공평하지도 않고,이 나라의 정신이되어야하는 것이 아닙니다.”

암호 화폐 토큰 판매는 기뻐합니다?

암호화 기금 모금이 미국에서 규제가 심한 일로 인해 SEC의 새로운 수정안은 암호 화폐 비즈니스와 투자자 모두에게 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 초기 코인 제공이 종종 증권의 불법 판매를 구성한다는위원회의 입장을 감안할 때, 국가의 암호 화폐 모금 시장은 고도로 규제되고 있습니다..

자격을 갖춘 투자자의 정의를 확장하면 보안 토큰 오퍼링이 더 큰 개인 및 기관 구매자 풀에 개방 될 수 있습니다. 재정적 정교함의 개념은 또한 암호화 투자 시장에서 더 깊은 위치를 차지할 수 있습니다. 암호화는 더 광범위한 기술과 금융 서비스의 융합을 나타내지 만 월스트리트 및 기타 주요 시장의 저명한 행위자들로부터 초기 산업에 대해 약간의 무관심을 보였으며 최근에야 암호화 방지 감정이 해동되었습니다..

8 월 11 일, 미국 암호화 거인 Coinbase 발표 초기 교환 오퍼링을 통해 자본을 조달하려는 스타트 업을위한 토큰 생성 서비스를 시작할 계획입니다. 이 플랫폼은 스마트 계약 감사 및 프로토콜 거버넌스와 관련된 문제 분류를 포함하여 토큰 화 된 보안을 만들고 배포하는 데 관련된 모든 프로세스에 대해 기술 및 상업적 지원을 제공 할 것으로 알려졌습니다..

SEC의 새로운 공인 투자자 정의는 개인 토큰 판매를 시작하는 회사가 더 큰 암호 화폐 투자자 풀을 누릴 수 있음을 의미 할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 전통적으로 암호 화폐 노출을 피하는 고액 플레이어를 유치 할 수없는 소규모 프로젝트에 유리할 수 있습니다. Goren에 따르면 :

“새로운 규칙은 그것을 약간 더 포괄적으로 만들 뿐이며이 점에서 암호화 회사를 두 개의 진영으로 남겨 둘 것입니다. 미국 투자자를 피하여 증권으로 간주되는 책임을 회피하고 관할권에 관계없이 전 세계 참가자를 허용 할만큼 충분히 분산되어 있다고 생각하는 사람들.”

기금 모금은 미국 안팎의 새로운 블록 체인 회사에게 중요한 문제라고합니다. 2023 년 엔터프라이즈 블록 체인 보고서에 따르면 유럽 벤처 캐피탈 회사 인 LeadBlock은 EU 블록 체인 회사가 미국 회사보다 95 % 적은 투자 자금을 받았다고 밝혔습니다..

그러나 모든 사람들이 SEC의 최근 움직임에 대해 낙관적 인 견해를 갖고있는 것은 아닙니다. Cointelegraph와의 대화에서 암호화 파생 상품 플랫폼 Phemex의 CEO 인 Jack Tao는 규칙 변경이인지 된 상태에 거의 영향을 미치지 않는다고 주장했습니다. 전 Morgan Stanley 임원은 다음과 같이 말했습니다 :“이 확장의 목적은 암호 화폐 개인을 직접 겨냥한 것 같지 않습니다. 공인 투자자로 식별 되려면 여전히 특정 자격 증명을 획득해야합니다.”

타오는 공인 투자자 풀을 확장하기 위해 거의 노력하지 않는 것 외에도 SEC의 언어가 여전히 모호하다고 말했습니다. 그에 따르면위원회가 발행 한 언론 성명은 투자자가 새로운 요구 사항을 충족하는 방법에 대한 지침을 제공하지 않았습니다.

“먼저 필요한 자격 증명의 정확한 유형을 명확히해야합니다. Series 7/65/82 인증을받은 개인은 인구가 많지 않다고 생각합니다. ㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ 이 범위를 크게 확장하려면 더 추가해야합니다. ‘배우자’에 대한 새로운 정의도 도움이되지 않습니다.”

SEC에 따르면 수정안과 해당 명령은 연방 관보에 게시 된 날로부터 60 일 후에 효력을 발생합니다. 위원회는 새로운 공인 투자자 정의에 대해 더 많은 정보를 제공 할 추가 문헌을 출판 할 것으로 예상됩니다..