그레이 스케일은 SEC 등록을 추구하여 신뢰를 시험합니다.

디지털 통화 그룹의 자회사이자 세계 최대 디지털 자산 관리자 인 그레이 스케일 인베스트먼트는 11 월 19 일에 자발적인 등록 명세서를 제출했습니다. 형태 10 그레이 스케일 비트 코인 트러스트를 대신하여 미국 증권 거래위원회와.

성공할 경우, 이러한 움직임은 최초의 암호 화폐 투자 수단 인 SEC보고 회사의 지위를 획득하는 신뢰로 이어질 것입니다. 따라서 신탁의 주식은 1934 년 증권 거래법의 요구 사항에 따라 등록됩니다..

그레이 스케일 투자 기대 제품의 투자자 기반을 넓히고 이미 신탁 주식을 보유한 사람들에게 더 나은 투명성과 유동성을 제공하기위한 개발입니다. 그러나 디지털 자산 운용사 역시 상장 형 펀드 지위를 추구하지도 않고 국가 증권 거래소에 상장하지도 않는다는 점을 강조했다..

따라서 규제 기관의 양식 승인이 그레이 스케일 비트 코인 트러스트와 더 넓은 암호 화폐 산업에 어떤 의미가 있을까요??

비트 코인 트러스트의 작동 원리

투자 신탁은 특정 자산의 고정 금액을 소유하고 소유 지분을 나타내는 계약을 발행하는 회사입니다. 주식을 소유 한 투자자도 신탁을 관리하는 회사에 수수료를 지불합니다. 현재 그레이 스케일 비트 코인 트러스트의 각 주식 대표하다 0.001 BTC보다 약간 적으며 연간 수수료는 2 %입니다. 계약에 의한 소유 지분은 시간이 지남에 따라 서서히 감소합니다. 전반적으로 신뢰는 약 175,000 비트 코인을 보유하고 있습니다..

2013 년 9 월에 시작되어 2015 년 5 월부터 거래되는 Grayscale은 GBTC를 금융 및 세무 자문가에게 친숙한 구조를 가진 “전통적인 투자 수단”으로 판매합니다. 회사는 상품이 상장 펀드가 아니라는 점을 지속적으로 강조하지만 GBTC는 많은 인기 상품 기반 ETF와 유사하게 모델링됩니다. 주식은 중개를 통해 거래 될 수 있으며 개인 퇴직 계좌 또는 401 (k) s와 같은 세금 우대 계좌에 보유 할 수 있습니다..

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Grayscale Bitcoin Trust 주식은 장외 시장 OTCQX에서 공개적으로 거래됩니다. 거래소와 달리 이러한 분산 형 시장은 일반적으로 소규모 회사의 주식을 호스팅하고 덜 엄격한보고 요구 사항을 적용합니다..

GBTC는 현재 대체보고 기준, SEC에 등록 할 필요가 없습니다. OTC 증권에 대한 투자는 일반적으로 거래소에서 거래되는 것보다 더 위험한 것으로 간주됩니다..

이 솔루션은 공인 투자자에게 비트 코인 노출을 용이하게하지만, 현재보고 표준은 잠재적으로 디지털 자산에 관심이 있지만 투명성 부족을 경계하는 많은 펀드에 충분하지 않을 수 있습니다. 다른 기업은 SEC 등록이없는 증권 거래에 대해 공식적인 제한이있을 수 있습니다. 투자자들의 열정을 저해 할 수있는 다른 GBTC 단점 중에는 연회비와 높은 프리미엄이 있습니다..

이러한 한계에도 불구하고 신뢰의 성과는 올해 매우 견고했습니다. 하나는 6 개월도 채 안되어 2 월과 6 월 사이에 기록 프리미엄 증가로 인해 같은 기간 동안 223 % 성장한 비트 코인 자체를 능가하는 300 % 이상의 스파이크. 최근에 회견 CNBC와 함께 Grayscale의 전무 이사 인 Michael Sonnenshein은 지난 3 개월 GBTC 거래량의 전년 대비 3 배 증가를 선전했습니다..

Sonnenshein은 또한 Grayscale Investment의 비트 코인 제품이 디지털 자산 노출을 추구하는 기관 투자자들로부터 인상적인 수요를보고 있으며 2023 년 3 분기 유입의 84 %가 비 암호화 헤지 펀드에서 나왔다고 언급했습니다..

양식 10의 기능?

증권 등록을위한 일반 양식이라고도합니다., SEC의 양식 10 투자자가 투자 결정을 내리는 데 필요할 수있는 모든 관련 정보를 제공하도록 설계된 파일입니다..

교환법에 따르면 자산이 1,000 만 달러 이상이고 주주가 750 명 이상인 회사는 Form 10에 등록 명세서를 제출해야하며,이 기준 미만인 회사는 자발적으로이를 수행 할 수 있습니다. Form 10 등록은 미국 거래소에서 거래 할 증권을 등록하기위한 요구 사항 중 하나입니다. 다른 하나는 금융 산업 규제 당국의 승인입니다..

SEC에 추가 질문이나 의견이있을 수 있지만 등록 명세서는 제출 후 60 일이 지나면 유효한 것으로 간주됩니다. 효력이 발생하면 등록은 연간, 분기 별 및 현재 보고서를 포함한 일련의보고 요구 사항을 트리거합니다. 연간 위임장; 경영진 및 주주를위한 실 소유권보고.

고통이 없으면 얻는 것도 없다

Grayscale Investments의 이니셔티브는보고 기준을 높이는 것이므로 GBTS는 더 많은 기관 투자자에게 매력적으로 다가 갈 수 있습니다. 최초의 SEC보고 디지털 자산 기반 보안이되는 잠재적 인 구별 외에도 유동성 측면에서 가시적 인 개선을 가져올 것입니다..

투자자는 현재 최소 1 년 동안 사모 주식을 보유해야하지만 신탁의 SEC 등록이 승인되면이 기간은 6 개월로 단축됩니다. 미셸 기틀 리츠, 크로 웰 & Moring의 블록 체인 및 디지털 자산 업무 담당 글로벌 책임자는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“Grayscale이보고 회사 지위에 도달하면 투자자의 투명성을 높이고 더 많은 사람들이 펀드에 투자하도록 장려 할 수 있습니다. 더 많은 투자자는 주주에게 더 ​​많은 유동성을 의미하며 이는 상당한 이익입니다. 확실히, 현재 비 SEC 규제보고 회사에 대한 투자가 제한되어있는 투자자들은 투자 할 수있을 것입니다. “

중요한 질문은 SEC 등록을 통해 그레이 스케일이 얼마나 얻을 수 있는가입니다. 핀 테크 회사 Two Prime의 최고 운영 책임자 인 Alexander Blum은 이것이 즉각적인 폭발보다는 점진적인 변화를 촉진 할 것이라고 생각합니다.

“Form 10 제출이 승인되고 SEC에 등록 된보고 회사가되면 Grayscale의 Bitcoin Trust는 그에 따른 감독 및 강화 된보고 요구 사항과 함께 주류 투자 수단으로 점진적 성숙을 계속할 것입니다. 그러나 대규모 신규 자금 유입이나 신규 거래소 상장을 기대하지는 않지만 지속적이고 꾸준한 성장을 기대할 수 있습니다.”

블록 체인 자본 회사 인 Zenith Ventures의 연구 파트너 인 Dmitriy Berenzon은 GBTC의 등록이 투명성 향상을 향한 업계 전반의 추세를 촉발 할 것으로 기대하고 있습니다.

“내 희망은 그레이 스케일의 움직임이 더 많은 암호화 회사로 하여금보다 일관된 기준으로보다 포괄적 인 정보를 자발적으로 공개하도록하는 것입니다. 예를 들어, Tezos Foundation은 자세한 2 년마다 업데이트를 게시하고 Ethereum Foundation은 높은 수준의 분기 별 업데이트를 게시하지만 모든 암호화 자산 관련 재단의 자세한 분기 별 보고서를 볼 때가 기대됩니다.”

모든 사람이 능력이있는 것은 아닙니다

Two Prime의 Blum은 디지털 자산 분야의 다른 많은 플레이어가 Grayscale의 예를 따르는 데 관심이있을 수 있지만 몇 명만 지울 수있는 막대라고 생각합니다.

“대단한 게임 체인저가 아닙니다. 다른 플레이어가이를 복제하는 데 관심이있을 수 있지만 SEC에 대한 분기 별 보고서, 감사, 회계, 무거운 법률 및 재정 감독을 포함한 물류 관점에서 보면 비용이 많이 들고 노동 집약적입니다. 새로운 진입자들이 Grayscale이하는 일을 달성하는 것은 매우 높은 장벽입니다.”

GBTC가 원하는 지위를 획득 할 가능성에 대해 Blum은 현재 규제 상태와 관리중인 자산을 고려할 때 신탁이 승인을위한 탁월한 후보라고 말했습니다..

비트 코인 ETF 애플리케이션과 달리 그레이 스케일은 새롭고 유망한 제품에 대한 승인을 구하지 않고 단순히 이미 운영되고 있으며 실적이있는 매우 성공적인 제품을 계속 사용하고 있습니다..