暗号通貨のデリバティブは2020年に勢いを増しましたが、2021年には真の成長が見られる可能性があります

2020年はこれまでの暗号デリバティブ市場にとって最も重要な年でした。ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の両方のデリバティブは、シカゴマーカンタイル取引所、OKEx、デリビット、バイナンスなどの取引所で利用可能な先物とオプション製品で、年間を通じて着実に成長しました。. 

12月31日、ビットコインオプションの建玉は過去最高の68億ドルに達しました。これは、100日前に見られたOIの3倍であり、この強気の中で暗号デリバティブ市場が成長していることを示しています。.

COVID-19のパンデミックが続いているため、従来の金融市場を悩ませている不確実性の中で、ブルランにより多くの新規投資家が市場に参入しました。これらの投資家は、ビットコインやイーサなどの原資産のデリバティブを通じて市場に対する賭けをヘッジしようとしています。.

機関投資家は重要な変化をもたらしています

暗号デリバティブの成長を推進する要因は複数ありますが、デリバティブは平均的な個人投資家が理解するのが難しい複雑な商品であることを考えると、主に機関投資家の関心によって推進されていると言っても過言ではありません。.

2020年、MassMutualやMicroStrategyなどのさまざまな企業体が、ビットコインを準備金として、または国庫投資として購入することで、かなりの関心を示しました。暗号デリバティブ取引所Deribitの最高商務責任者であるLuukStrijersは、Cointelegraphに次のように語っています。

「ブラックロックのフィンクが言ったように、「暗号通貨はここにとどまり、ビットコインは金に取って代わることができる耐久性のあるメカニズムです。」これらのような声明は最近のパフォーマンスの推進力でしたが、プラットフォームとして、新しい参加者が全体に参加するのを見てきました年。”

Strijersは、プラットフォームとして、機関投資家がスポットやオプションなどの使い慣れた取引手段を使用して暗号空間に参入することを確認しました。これにより、2020年を通じて建玉が大幅に増加しました。.

シカゴマーカンタイル取引所は、特に機関投資家にとって、取引オプションと先物の著名な市場でもあります。CMEは、資産クラス全体で世界最大のデリバティブ取引所であり、機関投資家にとってなじみのある市場です。最近では、最大のビットコイン先物市場としてOKExを追い抜きました。 CMEのスポークスパーソンはCointelegraphに次のように語っています。「11月は2020年のビットコイン先物平均日次ボリューム（ADV）の最高の月であり、発売以来2番目に良い月でした。」

機関投資のもう1つの指標は、CMEのビットコイン先物契約の大規模な建玉保有者（LOIH）の数の増加です。 LOIHは、少なくとも25のビットコイン先物契約を保持している投資家であり、各契約は5 BTCで構成されており、LOIHのしきい値は125 BTCに相当し、350万ドルを超えます。 CMEのスポークスマンは、さらに詳しく説明しました。

「11月のオープンインタレストの大口保有者の平均は103で、これは前年比130％の増加であり、12月には過去最高の110の大口利害関係者に達しました。大規模な建玉保有者の成長は、機関投資家の成長と参加を示していると見なすことができます。」

暗号デリバティブ市場が現在需要があるという事実は、ビットコインやイーサリアムなどの資産の成熟の兆候です。従来の金融市場での役割と同様に、デリバティブは投資家にポジションをヘッジし、暗号資産のボラティリティに関連するリスクを軽減する非常に流動的で効率的な方法を提供します.

他のマクロ経済要因も需要を押し上げています

暗号デリバティブ市場の需要の増加を引き起こしているいくつかのマクロ経済的要因があります。 COVID-19パンデミックの結果として、米国、英国、インドを含むいくつかの大国は、限られた労働条件と失業の増加によりストレスを受けています。.

これにより、いくつかの政府は刺激策を展開し、量的緩和に取り組み、基本経済への影響を軽減しています。 OKEx（暗号通貨とデリバティブ取引所）のCEO、ジェイ・ハオはコインテレグラフに次のように語った。

「今年のパンデミックと、大規模な刺激策と量的緩和による多くの政府の対応により、より多くの伝統的な投資家が潜在的なインフレヘッジとしてビットコインに移行しています。暗号通貨はついに正当化された資産クラスになりつつあり、これは需要の大幅な増加を意味するだけです。」

法定通貨で営業費用を支払うことができるように将来の収益をヘッジしようとしているビットコインで収入を生み出している鉱業コミュニティや他の企業からの関心が高まっています.

機関投資家の需要に加えて、小売活動にも大幅な増加が見られます、とStrijersは確認しました。「オプションセグメントで月次ベースでアクティブなユニークアカウントは増え続けています。理由は、オプションの可能性に対する全体的な（ソーシャル）メディアの注目です。」 CMEのスポークスパーソンも次のように述べています。

「新規アカウントの増加に関しては、これまでの2020年第4四半期に、合計848のアカウントが追加されました。これは、どの四半期でも最も多いアカウントです。 11月だけでも、458のアカウントが追加されました。 2020年から現在までに、8,560のCMEビットコイン先物契約（約42,800ビットコインに相当）が毎日平均して取引されています。」

DeFiとEth2によりエーテル誘導体が成長する

ビットコイン先物とオプションとは別に、Etherデリバティブも2020年に驚異的に成長しました。実際、CMEは2021年2月にEther先物を発売すると発表しました。これは、Etherがその人生で成熟したことの表れです。サイクル.

以前は、暗号通貨デリバティブ市場はビットコインを原資産として使用する製品によって独占されていましたが、2020年には、イーサデリバティブがパイのかなりのシェアを占めるようになりました。 Strijersはさらに詳しく説明しました。

「売上高の米ドル値を見ると、デリバティブではBTCデリバティブがボリュームの大部分を占めていましたが、その割合は1月の約91％から11月の約87％に減少しました。 DeFiの夏のピーク時には、ETHの活動と勢いが増したため、BTCの割合は70年代半ばに低下しました。」

ビットコインデリバティブが暗号デリバティブ市場の大部分を占める理由は、BTCが現在市場で十分に理解されており、大規模な機関、統治機関、およびいくつかの著名な伝統的な投資家によって検証されているためです。しかし、2020年には、エーテル誘導体の需要にも影響を与えたいくつかの要因がありました。 Haoは、「2020年のDeFiの大幅な成長と、ETH 2.0のビーコンチェーンの立ち上げにより、Ether、したがってEther派生物への関心が確実に高まった」と考えています。

ただし、Etherはビットコインと並行して強気の動きを続けており、デリバティブの需要がさらに増加する可能性がありますが、BTCがすぐに追い抜かれる可能性はほとんどありません。ハオ氏はさらに詳しく説明しました。「これらの製品の両方に対する需要が高まると思われますが、最大の暗号通貨であるBTCは、より多くの機関投資家がスペースに殺到するにつれて、最も急成長する可能性があります。」

2021年は重要な年になります

2月のCMEのイーサリアム先物製品の発売を皮切りに、ブルランが続けば、今年は暗号通貨デリバティブにとってさらに大きな年になるでしょう。市場はまた、最近、これまでで最大のオプションの有効期限を目撃し、23億ドル相当のBTCデリバティブがクリスマスに期限切れになりました。.

従来の市場では、デリバティブ市場はスポット市場の数倍の大きさですが、それでも暗号市場とは逆です。したがって、暗号デリバティブ市場はまだ初期段階にあり、業界の規模が拡大するにつれて指数関数的に成長するように設定されているようです。 Strijersが付け加えたように、ボリュームが増加するにつれて、市場はより効率的になり、原資産のより良い価格発見を提供する傾向があります。

「市場の関心が全体的に高まっているため、[…]より多くのマーケットメーカーが当社の商品を引用し、より多くのシリーズと満期を開始する能力を高め、スプレッドを引き締め、実行がより安く、より多くなるにつれて、さらなる関心の支点として機能します。効率的です。」

ビットコインとイーサデリバティブの他に、さまざまな取引所で提供されるアルトコインデリバティブ製品があります。最も一般的には永久スワップだけでなく、オプションや先物もあります。 Haoは、これらの製品とその需要の見通しについてさらに詳しく説明しました。

「他の多くのアルトコインは、特に永久スワップだけでなく先物でもデリバティブを取引するためにすでに提供されています。 […]これらの資産の一部はまだ機関投資家の信頼を勝ち取っていないため、これに対する需要は主に小売業者によって推進されています。」

機関投資家はまだこれらのアルトコインのデリバティブ商品に群がっていませんが、分散型金融市場のさらなる成長とそれらが提供できるユースケースによって変化するでしょう。最終的に、これは近い将来、より多くの暗号デリバティブの需要の増加につながる可能性があります.