需要のあるBTCおよびETH暗号派生物、市場はさらに成長すると予想される

暗号オプション市場は2023年の第2四半期に急速に進化しています。TokenInsightの最近の暗号デリバティブ業界によると報告する, 取引量は2023年第2四半期と比較して前年比166％増加しています.

これらのボリュームを推進するデリバティブ商品は先物とオプションです。トレーダーが強気の価格センチメントに賭けて先物が成長する一方で、建玉とオプションの量の両方が史上最高に達しました.

史上最高値

水曜日に、イーサリアム（ETH）オプションへの建玉は、デリビットで3億5,100万ドル、OKExで3,700万ドルという史上最高値を記録しました。実際、Etherオプションに対する建玉は7月の初めの2.5倍です。.

7月3日に見られた主要なビットコイン（BTC）オプションの有効期限イベントの前日、ビットコインオプションの利息は、デリビットで170万ドル、CMEで2億6800万ドルの過去最高を記録しましたが、デリビットの1日あたりの取引量は過去最高の2倍になりました。 7月28日に取引された47,500件の契約を超える.

月の最終金曜日の満了前日に見られたこの史上最高値は、特に世界最大のデリバティブ取引所であるCMEでさえ記録的なOIのヒットを考えると、オプションとストラクチャード商品の受け入れの増加を意味することがよくあります。.

合計BTC / ETHオプション

Deribitの最高商務責任者であるLuukStrijersは、OIが市場を評価するための最良の指標であると述べ、Cointelegraphに次のように語っています。「建玉は市場の採用を評価するための最良の指標であり、チャートを見ると、 7月末の高値。」「BTCオプションの建玉は現在、想定元本15億米ドルの116K契約です。」と彼は付け加えました。

投資家のための新しい地平

オプションは、投資家が保有する契約の種類に応じて原資産を売買できるようにする金融商品です。コールオプションは保有者に特定の期間内に行使価格で資産を購入する権利を与え、プットオプションは保有者に同様の条件で資産を売却する権利を与えます。 BeQuant（暗号通貨取引所および機関証券会社）の調査責任者であるDenis Vinokourovは、Cointelegraphに次のように語っています。

「オプションは、ビットコインやイーサリアムのスポット、さらには先物/パーペチュアルなど、基礎となる製品へのエクスポージャーをヘッジするための非常に効率的な方法です。それに加えて、「利回り」を提供する商品を構成する方が簡単であり、これが、特に横向きの市場価格行動を受けて、市場参加者にとって特に魅力的でした。」

OKEx暗号交換所の金融市場ディレクターであるレニックス・ライ氏は、「高いOIだけでは市場が強気または弱気であることを示すものではない」ため、トレーダーは警戒する必要があるとCointelegraphに語り、投資家は長い戦略に傾倒していると付け加えた。

「私たちは、長期限定のBTCポートフォリオをヘッジするためのオプションを活用している専門家がもっとたくさんいることを認識しています。そして、利回りの向上やエキゾチックな見返りのために専門家向けに調整された、より構造化された製品が市場にたくさんあります。」

今月初めにビットコインの価格が11,900ドルを一時的に上回ったことで、暗号通貨への一般的な関心が高まっています。ビットコインは7月1日以来27％回復しました。これは、2023年に見られた最高のスパイクです。ビットコインオプションは現在、主にDeribit、CME、OKEx、LedgerXで取引されていますが、主要な伝統的な取引所であるIntercontinentalExchangeが所有する暗号取引所であるBakktはオプションがゼロです。製品がリストされているにもかかわらずボリューム.

BTCプット/コール比率

さらに、プットコール比率は前月比0.52から8月6日に0.76に増加しました。これは、コールオプションと比較してプットオプションの販売比率が高いことを意味します。これは、投資家が現在抱いている強気の感情の強力な指標です。ライはこの概念に追加しました：

「ビットコインのオプション、OI、ボリュームに対する需要の高まりを見ると、投資家はビットコインの価格に依然として強気であり、米ドル価格の下落や史上最高値などのより大きなマクロ要因があることを示唆しているようです。金、一般的にビットコインの需要は高まっています。」

イーサリアム2.0とDeFiドライブの需要

より多くの投資家が2023年にオプションを使用してETHエクスポージャーを取得しているようです。暗号通貨の分野でビットコインのランナーであるイーサリアムは、大規模な機関および起業家の開発コミュニティに支えられたブロックチェーンスケーラビリティの主要な実験ラボの1つになりました。したがって、より分散化されたアプリケーションが開発されるにつれて、ETHが投機的な資産になるのは自然なことです。.

関連：イーサリアム2.0ステーキング、説明

イーサリアムの今後のイーサリアム2.0プルーフオブステークシフトとDeFiスペースの急速な成長は、ネットワークの信頼性を高めながら強気な感情を駆り立てる大きな変数であることが証明されています。イーサリアムオプションは、CMEやバックトなどの規制された取引所ではまだ取引されていないため、現時点では主に個人投資家によって取引されていることを考えると、成長はコミュニティの関心のさらなる証拠です。 Strijersは、Deribitで取引されているEtherオプションと先物の統計についてさらに詳しく説明しました。

「ETHのユースケースの数は増え続けており、投資家はこの可能性に賛同しています。 Deribit ETHオプションの建玉は、6か月前の3,000万〜5,000万米ドルから、現在は3億5,000万米ドルに、7倍に増加しました。これは90％の市場シェアに相当します。そして、ETHスポット価格がピークに達している間、同じことがETH先物の建玉にも当てはまり、これはほぼ過去最高の15億米ドルに達しています。」

ETHは月間60％以上の利益と200％を超える年初来の利益を記録し、8月の初めに400ドルの価格を突破しました。イーサリアム2.0の最終的なPoSテストネット「Medalla」のリリースの影響と、それがDeFiスペースに与える影響は、現在市場に取り入れられています。米国証券取引委員会に登録されたイーサリアムベースのファンドを立ち上げるArcaLabsのように、機関投資家の関心もニュースに現れています。.

パイを育てる?

Deribitは現在、オプションスペースの最大の市場シェアを占めていますが、投資家の関心のこの急増を利用しようとしている新しいプレーヤーがいます。ストライジャーズはパイの成長を助けるので、スペースでのより多くの競争を歓迎しましたが、ライによれば、特定の複雑さが関係している可能性があります。

「流動性のあるオプション市場の前提条件の1つは、同等またはそれ以上の流動性のある先物市場です。清算、マーク価格、マージンの処理の複雑さは言うまでもなく、デルタ商品のような先物よりもはるかに複雑です。」

ヴィノコウロフは、暗号デリバティブ取引所とスポット取引所の運営の違いを比較することで、この視点をさらに深めました。彼は、リスクを管理するための機関投資家向けのシステムに加えて、「さまざまな満期と行使価格にわたって、突然のボラティリティのバーストに耐えるのに十分堅牢なマッチングエンジンを備えた」流動性のある注文書を維持することを主な課題としていることを明らかにしました。彼はさらに意見を述べた：

「それだけでは不十分な場合、これらの製品を取引する企業が少なく、機関投資家向けのクライアント管理が必要なため、クライアントの獲得はスポット同等のものよりもはるかに困難です。これは、暗号通貨取引所が常に提供できるとは限りません。」

オプションのパイがどのように分割されているかに関係なく、間違いなく、サイズがさらに大きくなるように設定されているだけです。特に、CMEのような取引所が、この分野でより著名なプレーヤーになっています。 BTCとETHの強気な感情は、投資家が推測する機会を増やすことで、この成長をさらにサポートするのに役立ちます.