ビットコインは暗号市場を運営していますが、DeFiトークンはその先導に従っていません

分散型取引所はしばらく前から存在していましたが、分散型金融マニアのグリップが定着してから初めて、それらが独自のものになりました。 DEX使用の増加は指数関数的であり、8月と9月のボリュームは前月と比較してほぼ2倍になりました。.

しかし、ボリュームだけで全体像がわかりますか？ DeFiの熱狂の中で、最大の勝者のいくつかはDeFiガバナンストークンです。 6月にCompoundのCOMPトークンでキックオフし、それに続く他のプロジェクトでも同様のパターンが見られました。 Yam FinanceのYAM、SushSwapのSUSHI、BurgerSwapのBURGERはすべて、発売時に大きな人気を博しましたが、最初の誇大宣伝が消えると価格が下がり始めました。.

現在のデータを考えると、DEXボリュームの急激な増加と、これまでのところ当初の誇大宣伝を超えてその価値を維持できなかったガバナンストークンの発行への熱狂との直接的な相関関係を追跡するのは比較的簡単です。.

IPOブームの反響?

暗号通貨は常に伝統的な金融から用語や概念を借りてきました。最初のコインオファリングのアイデアは、その伝統的ないとこである最初の公募から派生しています。しかし、IPOは企業の将来に対する投資家の信頼の表れですが、ICOは誰でも自由に利用でき、価値を生み出す需要があるかどうかに関係なく、誰でもトークンを作成できます。.

DeFiトークンを使用すると、市場参加者に何らかの価値を提供する確立された製品があります。 DeFiのガバナンストークンは、所有者に製品開発の将来の利害関係を提供します。このように、DeFiトークンはICOトークンよりもIPOの概念に匹敵します.

ただし、IPOのロックアップ期間が終了すると、ほとんどの投資家は投げ捨てる金融サービス会社UBSの調査結果によると、流通市場でのシェア。この傾向は、通常HODLであるため、DeFiトークンの初期の受信者にとっては良い兆候ではありません。もちろん、DeFiはまだ初期段階にあるため、具体的な比較を行うには時期尚早です。これらすべてを開始したトークンであるCOMPは、わずか3か月前のものです。トレーディングプラットフォームeToroのチーフブロックチェーンサイエンティストであるOmriRossは、DeFiトークンには引き続き注意してアプローチする必要があると考えています。

「陪審員は、DeFiガバナンストークンの評価の基礎についてまだ検討中です。スペースの目新しさとトークンの基本的な価値を評価するための多くの複雑な要因を考えると、ガバナンストークンの価格設定は依然として非常に投機的です。」

BTC相関の欠如?

DeFiトークンはIPOと不気味な相関関係を示す可能性がありますが、暗号市場内ではより大きな傾向に逆行します。いくつかの例外を除いて、ほとんどのコインはビットコイン（BTC）の価格変動に従う傾向があります。現在、DeFiトークンはその点で異常です。 BTCは先月かそこらで比較的狭い範囲で取引されてきましたが、DeFiトークンはBTC市場とはまったく相関のない価格変動を示しています。 Bitrueの共同創設者兼CEOであるCurisWangは、分散型と集中型の両方の金融オプションの提供を最近開始した取引所で、Cointelegraphに次のように語っています。

「彼らの価格がBTCに続くことになるとは思わない。これらのDeFiコインのほとんどのユーザーと投資家は、DeFi、暗号通貨、および金融全般に精通しており、これらのプロジェクトが促進している機能が、BTCがこれまでに目指していたものをはるかに超えていることを理解しています。」

これらすべての点から、DeFiトークン市場の将来の方向性についていくつかの興味深い質問があります。 IPOの概念は何十年も続いています。投資家は、たとえ数字が彼らが失うことを期待できることを示しているとしても、株式の最初の割り当てを申請するのに十分興奮しています。ただし、株式投資家は、場合によっては、数十年にわたってその地位を維持することができます。たとえば、バークシャーハサウェイには開催 30年以上にわたるコカコーラとウェルズファーゴの株.

悪名高い暗号投資の気まぐれな世界では、特にその価値が低下し続ける場合、投資家がDeFiトークンをそれほど長く保持すると考えるのは難しいようです。さらに、収穫逓減の法則が適用されるかどうかという問題もあります。これは、市場に参入する新しいDeFiトークンが、前のトークンよりも徐々に価値が低くなることを意味します。.

誇大広告によって推進されているように見えるセグメントでは、それは単なる可能性以上のものであるように見えます。これが発生した場合、DeFiトークンはより確立されたアルトコインのように動作し始める可能性があります。この動作により、トークンランキングの中で、長期的な価値をより正確に反映し、BTC価格をより厳密に反映する場所にすばやく落ち着くことができます。.

迫り来る幽霊

この推測のすべては、DeFiトークンに対する投資家の欲求を完全に殺す可能性のある1つの要因である規制を考慮していません。分散化に対するDeFiの野心にもかかわらず、真に分散化されていると主張できるプロジェクトはほとんどありません。基盤となるコードベースを維持し、アプリデータのホスティングにお金を払い、ユーザーインターフェースを管理する人々のチームがあります.

世界のすべてのDeFiトークンは、米国証券取引委員会や金融犯罪捜査網が、時が来れば、米国の規制に違反する責任があると信じている人の後に来るのを阻止するものではありません。しかし、王はまだその時が来ておらず、短中期的には規制が実施されないと信じています。

「まず第一に、BTCはすでに10年前から存在しており、2023年の終わりに広く世間の注目を集めましたが、2023年にはまだ規制の明確化はほとんどありません。[…]第二に、DeFiの要点はその分散化の側面と、プロジェクトがオープンソースである場合、チームがプロトコルで作業するのを何らかの方法で止めたとしても、他の人がその上でフォークしたり構築したりするのを止めることはできません。」

BitMEXに対する最近の告発は、Know YourCustomerおよびAnti-MoneyLaunderingチェック（DeFiを含む）が不足していることが判明した場合に暗号会社およびプラットフォームが直面する可能性のある潜在的な危険性をすでに強調しています。さらに、CipherTraceは、DeFiがマネーロンダラーにとって魅力的な避難所になる可能性があるとも述べています。.

最近のKuCoin取引所のハッキングから流出した資金がUniswapを通過したという事実は、このアイデアにさらなる信頼を与えています。最悪のシナリオが発生した場合、DeFiはICOの道を進み、結果としてDeFiガバナンストークンを無価値にする可能性があります。 EToroのRossは、この問題が最終的に現在のDeFiブームを遅らせると考えています。「ブロックチェーンテクノロジーのアプリケーションがより幅広いユーザーコミュニティで採用されるようになると、DeFi製品は規制当局の監視に直面する可能性があります。」彼が追加した：

「このスペースはより多くの資金、注目、規制を引き付けるため、スペースにとってプラスになると思います。また、いくつかのKYCとAMLのビルディングブロックを統合するための将来のプロトコルが必要になる可能性があります。」

しかし、少なくとも今のところ、DeFiトークンは、太陽が輝いている間干し草を作り続ける収穫農家に目がくらむほどの利益をもたらします。さらに、トークンの価格が現在下落しているにもかかわらず、流行はすぐに衰える兆候を示していません。ただし、ICO後の暗号通貨の長い冬の凍結を思い出すのに十分な長さの人は、繰り返される歴史に注意を払うのがよいでしょう。.