DEXの台頭：DeFiに支えられ、現状を打破する準備ができています

Uniswapは最近、取引量でCoinbase Proを上回り、1日あたり約5億ドルに達した後、この分野で最も人気のある集中型取引所の1つを上回りました。.

Coinbase Proは決して最大の取引所ではありませんが、分散型セクターは従来の暗号取引プラットフォームに追いついているようです.

Uniswapは、分散型の取引所および自動流動性プロトコルであり、ユーザーはERC-20トークンを売買し、流動性を供給して取引所手数料を稼ぐことができます。これは、プラットフォーム上で交換されるボリュームが多いほど、流動性プロバイダーが受け取る報酬が増えることを意味します。 DeFi Pulseによると、ボリュームの増加とその結果としての報酬の増加は、ロックされたUniswapの総価値が非常に増加し、現在14億5000万ドル近くに達し、世界最大の分散型ファイナンスプロトコルとなっている理由を説明しています。データ.

分散型取引所はしばらくの間存在していましたが、従来の集中型取引所はさまざまな理由で常に人気があり、その最大のものは利便性です。しかし、技術が進歩するにつれて、DEXはますます洗練されて使いやすくなっています。ここでは、分散型取引所と、それらが暗号コミュニティおよびそれ以降に提供するものについて詳しく見ていきます。.

DEXの種類と一般的な実装

分散型交換にはいくつかのタイプがあり、さまざまなネットワークに基づいたさまざまな実装があります。人気のある例には、前述のイーサリアムベースのDEXであるUniswapのほか、Curve、dYdX、EtherDelta、Wavesなどがあります。.

Uniswapは自動化されたマーケットメーカーです。つまり、前述の流動性プールから資金を調達するスマートコントラクトを通じて取引が自動的に手配されます。これは、取引には常に流動性がありますが、取引所自体は非常に限られていることを意味します。 Uniswap（およびそのフォークであるSushiSwap）を使用すると、ユーザーはあらゆる種類のERC-20トークンを取引できますが、Curveは安定したコインに焦点を当てており、流動性が低い可能性のあるすべての安定したコインで常に発生するとは限らない非常に低いスリップをトレーダーに提供します.

UniswapやCurveなどのプロトコルが普及している一方で、0xとEtherDeltaは、以前はイーサリアムで最も人気のある分散型取引所でしたが、従来の注文書を備えた典型的な取引所のように見えますが、イーサリアムブロックチェーンのスマートコントラクトによって完全に強化されています.

分散型取引所が人気になっているのはなぜですか?

一般的に言って、分散型取引所はビットコイン（BTC）のような人々と同じ理由で人気が高まっています：彼らは第三者に依存していないので、ユーザーはウォレットを接続してトランザクションにサインオフするだけで常に資金を管理します。スマートコントラクトが安全である限り、誰もが資金を悪用する方法は事実上ありません.

そのため、DeFi流動性プールは以前に吸い上げられていましたが、理論的には、分散型取引所はハッキングの影響を受けません。一元化された関係者が関与していないことを考えると、追加の情報やドキュメントを提供したり、Know YourCustomerの検証手順を実行したりする必要もありません。.

また、DEXでは、ユーザーが法定通貨に現金化することはできず、安定したコインのみを使用できることにも注意してください。さらに、これらのプロトコルが分散化されていることを考えると、取引所に偽のトークンを追加する人々にいくつかの問題がありました。特に、Uniswapにはリストルールがありません。それにもかかわらず、DEXは絶大な人気を得ています。 Cointelligenceの創設者であり、The Cointelligence Guide to Decentralized Financeの著者であるYavinについて、Cointelegraphに次のように語っています。

「コロナフウイルスのパンデミックと検疫により、2023年には別の金融危機の真っ只中にあり、より多くの人々が代替の金融商品や資産に興味を持つようになりました。それは続くと確信しており、成長して進歩するまでには数年かかるかもしれません。」

分散型取引所にはいくつかの問題があります

分散型取引所を使用することには長所と短所の両方がありますが、短所が利点を上回っているように見えます。さらに、一元化された取引所は、ある時点で唯一可能な選択肢であったため、スターターの利点がありました。.

流動性の欠如は依然として残っている明らかな問題であり、流動性プロバイダーの成長は明らかにそれを変えましたが、まだ長い道のりがあります。 DeFi分析プラットフォームであるDappRadarのOpenDataリードであるIlyaAbugovは、Cointelegraphに次のように語っています。

「取引所は、意味のある流動性レベルを取得して維持できる必要があります。最近のミーム-DeFiの傾向を考えると、それらは関連性を維持する必要があります。スピードとマーケティングが最前線に来ると同時に、技術は責任になる必要はありません。」

ネットワークの混雑に応じて予期せず跳ね上がる可能性のある高い取引手数料など、他の欠点もあります。イーサリアムの現在の状態を考えると、これは現時点で最大の問題かもしれません.

ユーザーインターフェイスは、DeFiでも常に問題と考えられてきました。これは一部の人にとって最大の関心事ではないかもしれませんが、主流の採用に関しては、使いやすさと視覚的に快適なプレゼンテーションが重要です。これらのプラットフォームの性質を考えると、UIを特定するのは難しい場合がありますが、確かに進化しています。.

分散型取引所は、特定の種類のデリバティブや証拠金取引、あるいは後者のような複数のサービスを集約するなど、他の取引所が提供する幅広いサービスや機能を提供していません。それらが分散化されていることを考えると、誤用やその他の問題のケースを緩和する人は誰もいません.

CeFiとDeFi：相互運用性、制度化、競争

2023年のこれまでのところ、DeFiは暗号通貨の世界の話題になり、いくつかの機関投資家もDeFiセクターに足を踏み入れ始めています。 21SharesのリサーチアソシエイトであるLanreIgeは、Cointelegraphに、アルトコインとDeFiに制度上の関心の兆候がいくつかあると語った。

「現在、機関投資家にDeFiへのエクスポージャーを提供している商品は多くないため、機関がDeFiにどの程度関与するかを判断するのはまだ非常に早いです。ただし、どちらもBNBであり、Tezos ETPは歴史的に最も人気のある2つであり、現在、これはaltcoinsとDeFiに対する組織の関心の表れです。 ETPなどのより多くの製品がDeFiで利用できるようになるにつれて、これは成長すると考えています。」

そのため、DeFi自体と従来の金融セクターの両方での相互運用性が主要な焦点になります。 Synthetix DEXはすでに従来の資産を分散型の設定に持ち込んでおり、これを行うことで大きな成功を収めており、執筆時点で6番目に大きいDeFiプロトコルです。 Komodoなどの他のプロジェクトは、アトミックスワップテクノロジーを使用して、異なるブロックチェーン間で分散型交換サービスを提供することに重点を置いています。.

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BitrueやOKExなどの一部の集中型取引所は、DeFiの継続的な拡大に対抗する手段として、集中型および分散型の両方の金融ツールを通じて高利回りのオプションを提供し始めています。ただし、現在の成長が持続するのか、それともDEXが最終的にボリュームの少ない日に戻るのかは不明です。 Abugovによると、分散型取引所は長期的には依然としていくつかの課題に直面しています。

「取引所はインセンティブモデルに苦労する可能性があります。より多くのプロジェクトがボリュームを増やすためにガバナンストークンと流動性マイニングを選択するにつれて、焦点は平均的なトレーダーにとって最も安価で最もユーザーフレンドリーな体験と流動性プロバイダーにとっての長期的に実行可能なモデルから農家にとって最高の利回りにシフトします。」