先物取引が米国で利用可能になり、ETHが上昇して輝く時が来ました

暗号交換プラットフォームErisXは、イーサリアム（ETH）先物取引を米国にもたらし、米国で提供される2番目の暗号通貨デリバティブ製品になります。ザ・発表シカゴを拠点とするTDアメリトレードが支援するErisXがニューヨークの金融規制当局からデジタル通貨ライセンスを取得してからわずか数日後に登場しました.

ビットコイン（BTC）先物取引は、シカゴマーカンタイル取引所とシカゴボードオプション取引所の両方が現金決済のBTC先物取引を開始したことで2023年にデビューしました。 CBOEはそれ以来ビットコイン先物契約取引サービスを閉鎖しました.

このニュースは、米国市場でのETH先物のデビューの可能性についての1年の憶測の後に来ており、イーサリアムの規制分類に依存する発売の可能性をめぐる議論のいくつかがあります-イーサリアムトークンは商品と見なされるべきかセキュリティと見なされるべきか.

証券取引委員会の高官は、過去にイーサを証券ではないと特徴づけてきました。実際、商品先物取引委員会のヒース・ターバート会長は、ETH先物が2023年までに米国市場に打撃を与える可能性があると予測しました。これはErisXの発表で実現した予測です。.

オファリングの詳細

ErisXイーサリアム先物契約は、ETH / USD取引ペアに基づいて物理的に配信される先物契約商品です。会社のブログによると役職発売を発表し、ETH先物取引の有効期限は月次と四半期の両方です.

物理的に決済されるため、ErisX ETH先物取引では、契約の満了時に、基礎となるイーサトークンの実際の交換が行われます。新たに導入されたイーサリアム先物は、プラットフォームのETHスポット取引市場と並行して実行され、価格発見の透明性と取引の効率的な担保を確保する可能性があります。 Cointelegraphへの電子メールで、ErisXのCEOであるThomas Chippasは、現金決済先物ではなく、現物配達を選択した理由を次のように説明しました。

「物理的に決済された契約は、市場で独自の役割を果たします。まず、物理的に決済された契約はベーシスリスクを軽減します。将来の買い手は、原資産の価格を完全に追跡しない概算のインデックスから導出された現金額ではなく、デリバティブ契約の原資産を受け取ります。」

Chippasにとって、強力な価格発見の必要性は、追加の配送コストと仲介手数料にもかかわらず、現金決済ではなく、物理的に決済されたETH先物契約を決済するという取引所の決定に大きな役割を果たしました。さらに説明すると、彼は次のように付け加えました。

「当社のETH契約では、ETHの保有者は、クリアリングハウスに預けて取引を開始することにより、そのETHを担保として使用できます。現金決済商品の場合、ETHの保有者は、最初にETHを別の場所の現金に変換する必要があり、市場リスクと費用が発生します。そうしないと、ETHを保持したまま、その非効率性のコストとオーバーヘッドを負担しながら、現金決済契約を取引するために現金を転記する必要があります。」

ErisXによると、新たに開始されたETH先物契約は、プラットフォームの中央指値注文帳（CLOB）システムを利用します。 ErisXの場合、CLOBマッチングエンジンは市場の民主化を目指し、すべての参加者が平等にアクセスできるようにします。 CLOBエンジンの利点を説明する同社のブログからの抜粋は次のとおりです。

「CLOBを使用すると、すべての参加者は、各カウンターパーティとの新しい排他的な合意を必要とせずに相互に取引できます。当社の監視プログラムは、悪意のある活動を防ぐために機能します。 CLOBは、価格/時間マッチングアルゴリズムを採用したマッチングエンジンを活用することにより、従来の商品市場で使用されています。」

ただし、Chippasは、将来、現金決済型ETH先物契約商品を作成する可能性を排除しませんでした。「現金決済型商品を配置する役割もあると考えています。潜在的なETH製品に加えて、規制当局の承認を条件として、今年後半に取り組んでおり、発売を予定している独自のアイデアがあります。」

ETHスポット価格はどうなりますか?

2023年後半にCBOEによるETH先物契約の可能性についての話が出たとき、一部の暗号コメンテーターは、デリバティブの導入によりトレーダーが将来の価格に長いまたは短い賭けをすることができるため、そのような開発はイーサリアムのスポット価格に大きな影響を与える可能性があると主張しました資産の軌跡。暗号空間は2023年後半から多少変更されましたが、資産のスポット価格でのイーサリアム先物取引の潜在的な影響についての同じ質問がまだ存在します.

市場調査会社FundstratGlobalAdvisorsのシニアリサーチアナリストであるDavidGriderにとって、ErisX ETH先物オファリングは、基礎となるイーサスポット価格のイベントではありません。グリダーによると、ErisXは先物契約がETH価格に大きな影響を与えるのに十分な流動性を持っていない、とCointelegraphに語った。

「長期的には、強気の投資家は原資産を実際に購入する必要がなくなったため、先物は価格にマイナスの影響を与えると言えます。また、クマに価格を下げる新しい手段を提供すると言うこともできます。これは12月17日にビットコインで見られましたが、当時は大きなバブルの頂点にあったことを忘れないでください。それは私がとる見方ではありません。私の見解では、先物は市場の流動性を高め、資産のリスクを軽減し、バリュエーションにプラスの影響を与えます。全体として、イーサリアムが米国に開放されたことは良いことであり、ETH取引の需要はBTCの場合と同様に時間の経過とともにゆっくりと成長すると思います。」

暗号市場アナリストのマティグリーンスパンが2023年に「価格発見の重要な要素」であると述べたように、投資家にショートポジションに入る能力を提供する先物取引とは別に、ErisX ETH先物は、イーサの可視性をより広いプールに拡大するのにも役立ちます投資家。実際の資産を保有することに熱心でない市場参加者は、イーサリアムの将来の価格をロングまたはショートすることにより、イーサリアム市場へのエクスポージャーを得ることができます。.

Bitfinexのような他のデリバティブプラットフォームで観察された傾向が通り過ぎるのであれば、ErisXは圧倒的多数のロングベットを見るかもしれません。 Cointelegraphによって以前に報告されたように、ビットフィネックスに対するETHロングは放物線状になり、年初から着実にボリュームが増加しています。.

エーテルは十分に成熟していますか?

Etherに関連付けられた暗号時価総額の量を考えると、ETHの評価の短期間の大幅な変化は、通常、いくつかの暗号通貨プロジェクトに反響します。 2023年の弱気相場は事実上最初のコインオファリング資金調達モデルの死につながり、いくつかの暗号通貨スタートアップの評価に悪影響を及ぼしました.

最近、ETHの価格が約50％下落したブラックサーズデイのイベントは、MakerDAOで日和見的な利益を上げました。清算の流れの中で、プロジェクトはダイステーブルコインで約665万ドルの損失を宣言することになります.

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価格への影響の可能性とは別に、資産としてのEtherの成熟度の問題も浮き彫りになります。ビットコインの時価総額 2023年12月にBTC先物が米国でデビューしたとき、3000億ドルを超えていました。確かに、市場の他の暗号通貨と同様に、最大の暗号通貨は2023年後半の評価のかなりの部分を占めており、Etherの時価総額はわずか1740億ドルです。ビットコインの8分の1、220億ドル。米国での先物取引の商品としてのEtherの成熟度について、Chippasは次のように述べています。

「イーサリアムには実際の機能とユースケースがあり、実際の人々、企業、政府がネットワークを使い始めています。 Ether市場の構造は、既存の商品市場と多くの類似点があり、これらの市場にすでに存在する先例と基準をEtherに適用できると信じています。」

Chippasによると、ErisXでのETH先物取引の展開は、投資家に対するイーサリアムの可視性をさらに向上させるのに役立ちます。「イーサリアム先物は、より幅広い市場参加、多様な取引目的、期間などをもたらすと信じています。とりわけ、堅調で回復力のある市場、および改善されたリスク管理ツール。」

米国でのETH先物取引は現在現実的ですが、他のアルトコインのデリバティブ商品はまだ長い時間がかかる可能性があります。主要な上位10のアルトコインがCFTCによって先物取引に承認される可能性について尋ねられたとき、グリダーは次のように述べました。

「規制当局は、米国での相場操縦の影響を非常に受けやすいと感じるアルトコインやその他の資産を許可しません。本当の答えは、市場規模、流動性、フロートの集中度によって異なります。ビットコインとイーサリアムは2つの最大の暗号資産です。」

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