金融機関は、世界経済のボラティリティに対するヘッジとしてビットコインに注目しています

世界は間違いなくぐらつく今何ヶ月も不況の瀬戸際に。しかし、最近の出来事は世界経済をさらに絶壁に近づける可能性があります。コロナウイルスの発生は中国の生産を窒息させ、予測それが世界的な減速を引き起こすこと。欧州は、ブレグジットの不確実性の継続、ドイツの経済収縮、フランスのストライキの継続の中で、独自の課題に直面しています。.

したがって、投資家の注目が株式市場と相関のない資産クラスに向けられているのは当然のことです。金の価格はアップティック今年初めて10,000ドルを超えたビットコイン（BTC）の価格と同様に、2月の第1週に.

ビットコインの値上げはさまざまな要因による可能性がありますが、考えられる原因の1つは、ヘッジ手段としてのデジタル通貨の使用の増加です。アンソニー・ポンプリアーノは確かにそう考えており、最近コインテレグラフに、この見解を裏付ける証拠が増えていると信じていると語った。.

Pomplianoは、投資ポートフォリオの多様化が最も基本的なヘッジ手法の1つであるという点で正しいです。これは、1つの資産の価値が下がった場合に、投資家がリスクエクスポージャーを減らすことを意味します。この場合、ビットコインを株式市場と無相関の資産として保持することで、株式ポートフォリオの損失を相殺することができます。.

より洗練されたヘッジ戦術は、オプションなどの手段を使用して同じ資産に対して複数のポジションを取ることを含みます。投資家が1BTCを$ 10,000で購入するとします。同じ投資家は、それぞれ200ドルのプレミアムで9,000ドルの行使価格でオプションを購入できます。そうすることで、彼らはわずか2％の手数料で10％を超える損失をヘッジしています.

本当に、ボラティリティに対するツールとしてのビットコイン?

一見すると、伝統的な投資家が株式市場のボラティリティをヘッジするためにビットコインに頼るという議論は奇妙なもののように見えます。ビットコインのボラティリティが持っていると言っても過言ではありません湿らせた以前に観察されたものと比較して近年。しかし、ビットコインの1日下落を株式市場のものと比較対照してください。最後の不況の間、株式市場受けた 2008年から2011年の間に1日で約5％から7％の低下が数回ありましたが、2023年でも、ビットコインの価格は数時間で2倍近く急落しました。.

さらに、暗号通貨の価格は、従来の市場よりも予測が難しい市場の力に対して脆弱です。たとえば、2月の初めからの最新の価格上昇は、クジラがなりすまし注文を出すだけにピン留めされる可能性があります。これは、テクニカル分析では予測できない種類のイベントです。.

一方、ますます多様化する暗号デリバティブは、BTCやその他のデジタル資産の価格をヘッジする十分な機会を提供します。シカゴマーカンタイル取引所が1月に最初の規制オプション商品を発売したとき、それはすぐにヒットし、新しいタイプのヘッジ手段に対する機関の間に明確な欲求があることを示しています。.

暗号デリバティブのトレンドは、機関だけに限定されていません。暗号通貨デリバティブの小売市場は活況を呈しています。昨年、暗号交換Binanceはデリバティブ市場を開放し、OKExなどの他の企業はその提供を拡大しました。さらに、BTCの価格が2023年の最高値に達したため、BitMEXは6月に記録的な取引日を記録し、トレーダーがヘッジするためのより多くの方法を切望しているという議論をさらに強化しました.

全体として、暗号通貨に固有のボラティリティにもかかわらず、それがヘッジ手段として使用されているという議論は積み重なっているように見えます。フィナンシャルタイムズは、暗号を1つの要因として挙げています脅迫金市場.

ただし、その予測できない動作を考えると、ヘッジツールとして暗号を使用することが良い考えであることに誰もが同意するわけではありません。 Cointelegraphと話して、送金比較のマネージングディレクターであるAlon Rajicは、リスクをヘッジするために暗号を使用すべきではないと彼は信じていると述べました。

「さまざまなシナリオでビットコインをテストするのに十分な時間がありませんでした。 2023年以前は、ほとんどの人はそれについて聞いたことがありませんでした。これまでのところ、世界経済の継承と成長の時期に上下するのを見てきましたが、不況下でどのように振る舞うのかはまだわかりません。」

DeFi以降のヘッジ機会

急成長しているDeFiとより広範な小売暗号金融セクターは現在、多くのヘッジの機会を提供しています。最も基本的なレベルでは、イーサリアムのユーザーは、ETHをメーカーの担保付き債務ポジションの1つにロックして、DAIを生成することにより、値下げをヘッジできます。ただし、現在利用可能な多くのプラットフォームの1つでDAIを貸し出すと、最大10％の利息が発生し、損失からさらに保護し、受動的な収入の機会を提供します。.

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このようにヘッジするためにDeFiを使用する背後にあるメカニズムには、一種の詩的な皮肉が含まれています。 CompoundやAaveなどのアプリの関心レベルは、従来の銀行口座で通常獲得できるよりもはるかに高くなっています。ただし、その理由、およびユーザーがこれらのツールを活用して高いボラティリティをヘッジできるという事実は、基礎となる暗号通貨自体が揮発性であるためです。 DeFiイールドアグリゲーターサービスIearn.financeのチーフアーキテクトであるAndreCronjeは、DeFiヘッジを探している人たちに実用的なアドバイスをCointelegraphに提供しました。

「市場のボラティリティとは直接相関しないが、暗号資産のボラティリティのおかげで単純に上向きになっている安定したコインポジションに焦点を当てます。 ETHとBTCが不安定である限り、人々は安定したコインを借り続けます。プールされた流動性は[ヘッジのための]最良の選択肢であり、50/50 ETH /安定したコインです。」

もちろん、DeFiには他のリスクが伴います。プロトコルは完全にソフトウェア主導であり、まだ完全に説明されていないbZxハックを除いて、これまでに大きな事件はまだありませんが、批評家は指摘した単一のエンティティが分散型ファイナンスアプリケーションの管理者キーを保持する潜在的な脆弱性。これはおそらく、DeFiDAppの集中型の対応物も現在非常にうまく機能している理由を説明しています.

Credは、現在の強気相場とLitecoin Foundationとのパートナーシップに刺激されて、現在急速に成長しているプラットフォームの一例です。 Cointelegraphと共有する創設者兼CEOのDanSchatt：

「顧客が自分の暗号通貨で受動的に稼ぐことに途方もない欲求を持っていることは明らかです。今後2年間で、ほとんどの保管取引所とウォレットは、今日の銀行の運営方法と同様に、受動的な収益機会を提供すると予想しています。」

CelsiusNetworkの創設者兼最高執行責任者であるS.Daniel Leonは、同様の概念を信じており、Cointelegraphといくつかの数字を共有しています。

「前回のブルランが始まって以来、stablecoinローンが劇的に増加し、続いてさまざまなクリプトの預金が増えました。これは、借り手が分散とヘッジの手段として当社の製品を使用していることを強く示しています。この傾向は2023年の初めから増加しており、新規預金者は41.9％増加しています。ユーザーが参加すると、保持率が非常に高くなり、平均して預金者は既存の残高を月に1.5倍増やします。」

DeFiマージンとデリバティブによるヘッジエクスポージャー

貸付は、小売市場およびDeFiセグメントで最も人気のあるヘッジ形態ですが、ヘッジするための革新的な方法は他にもたくさんあります。分散型取引所dYdXは、イーサリアムベースのトークンのショートセルおよびオプション取引によるヘッジを可能にします。デリバティブプラットフォームSynthetixを使用すると、ユーザーはネイティブSNXトークンを賭けて、Synthsと呼ばれる、実際の同等物の価値を追跡するさまざまな合成資産を取引できます。インバースシンセもあるので、ユーザーは特定のアセットへのエクスポージャーをヘッジできます.

保険はおそらく最も古い形式のヘッジであり、現在はDeFiセクターでも利用できるようになっています。 Nexus Mutualは、ユーザーがETHをプールしてリスク保険を提供する分散型ファンドです。たとえば、あるタイプのカバーは、悪意のあるアクターがスマートコントラクトを悪用することによって引き起こされる経済的損失から保護します。たとえば、現在のプールでは2016年のDAOハッキングによって発生した損失全体を完全にカバーすることはできませんが、根本的な原則は堅実に見えます.

ヘッジの普及の増加は、暗号通貨市場が成熟していることを示すさらに別の指標です。 DeFiおよびリテールクリプトファイナンスにおいて、ヘッジツールの導入は、セグメントが長期的に存続するためには、従来の金融市場で使用されているものと同じツールのいくつかが必要であることを認識していることを示しています。ただし、不況のリスクをヘッジする手段として暗号を採用することは、ビットコインが現在金融セクターで確固たる足場を築いていることを示す最も明確な兆候の1つです。.