Apa Arti Perkembangan Terkini di Ruang Fintech untuk Masa Depan Kita

Industri fintech telah berubah dengan pesat. Aset digital, teknologi lejar diedarkan dan mata wang digital bank pusat semakin mendapat tempat. Penciptaan wang Sistem Rizab Persekutuan Amerika Syarikat bernilai berbilion dolar telah meningkatkan permintaan untuk aset digital, terutamanya Bitcoin (BTC).

Bank, broker, pemberi pinjaman komersial, penasihat pelaburan, dana pelaburan swasta, pejabat keluarga, dana bersama, pengusaha fintech, penggubal undang-undang dan warga negara swasta harus mengambil perhatian mengenai beberapa perkembangan di ruang ini.

Wain lama, botol baru

Penggunaan lejar untuk mengesan peristiwa dan urus niaga adalah asal kuno. Teknologi DLT dan blockchain menggabungkan teknik menyimpan rekod yang terhormat dengan teknologi baru – seperti menyimpan wain lama dalam botol baru.

Matlamat utama DLT adalah penciptaan rekod dengan entri yang mesti disahkan oleh beberapa pihak yang diedarkan hampir dengan masa “nyata”, menjadikan pemalsuan jauh lebih sukar dicapai. Tidak diperlukan perantara yang dipercayai. Teknologi DLT dan blockchain berbeza dalam beberapa aspek. Sebagai contoh, teknologi blockchain umumnya tidak dibenarkan atau umum, sedangkan DLT umumnya dibenarkan dan tidak dapat diakses oleh umum. Manfaat prospektif untuk menerapkan teknologi DLT dan blockchain menghubungkan banyak industri dan aplikasi yang tidak terkira banyaknya.

Latar belakang aset digital

Bitcoin dan aset digital lain, seperti emas dan komoditi lain, adalah barang yang orang anggap bernilai dalam urus niaga pasaran. Namun, tidak seperti emas, seseorang boleh menghantar atau menerima aset digital ke atau dari sesiapa sahaja, di mana sahaja di dunia, serta-merta.

Permintaan untuk aset digital, seperti Bitcoin dan CBDC, termasuk dolar digital A.S., mencerminkan perubahan keperluan dan keinginan peserta yang mahir komputer dalam ekonomi abad ke-21. Hanya beberapa bank yang mempunyai akaun dengan Fed. Dolar digital berpotensi untuk mengubahnya dengan membenarkan atau mungkin memerlukan syarikat dan individu untuk membuka dan mengekalkan akaun Fed.

Kongres dan Fed mengambil dolar digital

Anggota Kongres Centrist, terutama Illinois Democrat Bill Foster dan Arkansas Republican French Hill, telah mendorong Fed untuk mengembangkan dolar digital. Didalam surat kepada Pengerusi Fed, Jay Powell bertarikh 30 September 2023, Foster dan Hill mengemukakan beberapa soalan bernas mengenai dolar digital. Mereka menekankan bahawa “keunggulan Dolar A.S. dalam bahaya jangka panjang dari penggunaan mata wang fiat digital secara meluas” dan bahawa “penggunaan aset digital mungkin semakin sejajar dengan wang kertas di masa depan.”

Pengerusi Powell menjawab pada 19 November 2023, bahawa Fed akan terus mempertimbangkan CBDC untuk A.S. tetapi prosesnya memerlukan masa dan pertimbangan yang teliti. Dia tambah bahawa motivasi negara-negara lain untuk mengejar CBDC, seperti kekurangan “sistem pembayaran digital yang cepat dan boleh dipercayai”, tidak begitu relevan dengan AS..

Membangun momentum untuk dolar digital

Sebaliknya dengan pendekatan Fed yang perlahan, para pemimpin kewangan lain telah menganjurkan penggunaan dolar digital. Bekas Pengerusi FDIC Sheila Bair memberi keterangan di hadapan Senat pada 25 September 2023, teknologi dolar digital telah berkembang dengan pesat dan menawarkan banyak faedah prospektif, termasuk membatalkan keperluan perantara dan mengelakkan buku besar terpusat dengan satu titik kegagalan.

Ahli politik, profesor, pemimpin fintech dan birokrat di luar pejabat terus mendorong perbualan. Yang perlu diperhatikan dalam hal ini ialah Digital Dollar Project, sebuah kerjasama antara Accenture dan Digital Dollar Foundation. Projek Dolar Digital penerbitan menawarkan komen mengenai dolar digital, termasuk CBDC A.S. yang akan diberi tanda.

Perundangan dolar digital yang dikatalisis oleh pandemik COVID-19

Perbualan mengenai dolar digital muncul sekali lagi semasa pandemi COVID-19 melalui undang-undang baru, termasuk “Banking for All Act” dan Automatic BOOST to Communities Act, atau “Akta ABC”Diperkenalkan pada bulan Mac dan April 2023, masing-masing. Kedua-dua Akta Banking untuk Semua dan Akta ABC menyajikan dolar digital sebagai mekanisme penyampaian dana bantuan yang lebih berkesan, antara lain kepingan undang-undang yang membincangkan dolar digital.

Peraturan perundangan ini memberikan langkah penting ke depan, tetapi menerapkan teknologi baru tidak akan terjadi sekaligus. Sebagai contoh, dolar digital yang dikeluarkan di bawah Akta ABC bukan aset kripto, bukan CBDC dan tidak akan digunakan pada rangkaian DLT. Dolar digital yang dikeluarkan di bawah Akta ABC adalah nota hutang pada buku besar terpusat yang dipegang oleh orang Amerika dalam dompet dolar digital. Baik buku besar terpusat dan dompet dolar digital akan dipelihara oleh Fed. Dengan kata lain, warganegara Amerika mempunyai akaun individu dengan Fed.

Walaupun undang-undang dolar digital belum diteruskan di Kongres, penggubal undang-undang Fed dan A.S. nampaknya memperhatikan evolusi aset digital. Sebagai contoh, di bawah Akta ABC, Fed akan mengeluarkan dolar digital bersamaan dengan mencetak dua syiling platinum bernilai $ 1-trilion. Keperluan ini mencerminkan aspek yang disebut stablecoin, iaitu aset crypto yang disokong oleh aset lain (seperti dolar A.S. atau logam berharga).

Sekiranya undang-undang dolar digital benar-benar berjalan, kesan terhadap kehidupan berjuta-juta orang Amerika akan sangat ketara. Memang, berpuluh juta orang Amerika tanpa bank atau kurang bank. Orang Amerika ini dapat memperoleh keuntungan secara langsung dari peningkatan akses kepada dana rangsangan dan bentuk bantuan kerajaan yang lain. Memandangkan pengeluaran sen akan dihentikan pada 1 April 2023, nampaknya Fed bermaksud “digital” dari masa ke masa dan mungkin lebih cepat daripada yang telah diramalkan bahkan beberapa bulan yang lalu.

Kegunaan dan faedah aset digital

Mereka yang “menaik” pada Bitcoin dan aset digital lain sebahagian besarnya memberi reaksi positif terhadap berita mengenai dolar digital. Walaupun dolar digital tetap menjadi konsep yang berkembang, banyak yang menganggap prospek adopsi mereka sebagai kekuatan yang sah untuk aset digital secara umum, termasuk crypto, yang mungkin menghasilkan adopsi yang lebih utama. Dengan kemungkinan reka bentuk tanpa had, dolar digital, CBDC dan aset digital serupa dapat disusun untuk memenuhi pelbagai tujuan, termasuk:

  • Pencegahan penipuan dan rasuah. Penipuan dan penyalahgunaan pemberian dan pinjaman kerajaan menjadi perhatian banyak pihak, terutama setelah program bail-out yang berkaitan dengan kemelesetan besar tahun 2008. Sekiranya dolar digital digunakan, mereka dapat dijejaki dengan pasti dan dalam masa nyata sehingga batasan undang-undang penggunaan dapat dilaksanakan dengan lebih mudah. Contohnya, reka bentuk dolar digital dapat mencegah pembelian barang-barang tidak penting seperti tembakau, sambil mempermudah pembelian makanan, pembayaran gadai janji atau sewa, serta penggunaan untuk keperluan biasa yang lain.

  • Faedah data. Data mengenai penggunaan dan mata wang aset digital, seperti dolar digital, dapat dikumpulkan dan dianalisis untuk menentukan dengan lebih tepat seberapa besar potensi permintaan yang ada, sehingga penerbitan, undang-undang, kebijakan dan peraturan di masa depan dapat dibuat khusus.

  • Usaha untuk mengurangkan inflasi. Aset digital yang terdesentralisasi, atau berada di luar kawalan bank pusat, mungkin memberikan lindung nilai terhadap ketakutan inflasi kerana keputusan untuk memasukkan lebih banyak aset ke dalam ekonomi tidak akan dibuat oleh satu entiti, bangsa atau individu. Lindung nilai terhadap inflasi, secara teori, berfungsi dengan baik dengan aset digital yang terhad, atau terhad, seperti Bitcoin. Pelaburan global yang lebih besar dan bergantung pada aset digital yang terdesentralisasi kerana simpanan nilai dapat menyebabkan masa depan yang tahan inflasi. Juga, kecekapan dan faedah akses aset digital boleh bermakna lebih banyak orang di seluruh dunia dapat mengambil bahagian dalam menyumbang kepada pelaburan dan modal global, terutama yang berasal dari kawasan luar bandar atau tinggal di tempat yang kurang stabil.

  • Perdagangan Antarabangsa. Aset digital yang terdesentralisasi antarabangsa dapat memfasilitasi pengembangan perdagangan antarabangsa dan meningkatkan akses ke pasaran antarabangsa untuk ekonomi yang tidak mempunyai bank, kurang bank, atau terpaksa menggunakan mata wang lemah yang terkena inflasi yang melampau. Ekonomi beberapa negara Afrika dan Amerika Latin mungkin akan mendapat keuntungan daripada aset digital tersebut. Dalam kerangka perundangan antarabangsa yang tepat, pasaran global yang lebih tahan terhadap bencana di masa depan, termasuk pandemi, adalah mungkin, dan aset digital mungkin terbukti menjadi sebahagian daripada penyelesaian.

  • Rasuah dan rasuah. Rasuah dan rasuah adalah isu utama bagi peserta perdagangan merentas sempadan. Sekali lagi, aset digital dapat memudahkan pengawasan dan ketelusan yang lebih baik, mengurangkan penggunaan dana oleh penjenayah, pengganas dan risiko pematuhan lain. Dalam hubungan ini, Akta Amalan Rasuah Asing A.S., yang Akta Rasuah Inggeris dan undang-undang yang berkaitan dapat dipinda dan diperkuat dengan memasukkan atau memperhitungkan aset digital. Masalah privasi yang sah dapat diatasi dengan reka bentuk produk dan pembuatan undang-undang.

  • Jenayah siber. Dengan populasi global yang semakin aktif untuk “bekerja dari jauh” atau “bekerja dari rumah,” ramai yang takut akan peningkatan jenayah siber – terutamanya disebabkan oleh infrastruktur pejabat rumah yang biasanya lemah. Peningkatan penggunaan mata wang digital dapat meningkatkan keamanan masyarakat pekerja yang semakin digital dan terdesentralisasi, terutama karena teknologi dapat dimanfaatkan untuk mengenal pasti, mencari, dan menangkap penggodam dan penjenayah siber.

Keunggulan kewangan dan teknologi

Ketika negara-negara lain, terutama China, meneliti dan mengembangkan CBDC mereka sendiri, tekanan kepada A.S. untuk bertindak balas dan memimpin terus meningkat. Reka bentuk aset ini benar-benar menjadi topik perdebatan luas, dan, seperti yang dibahas di atas, munculnya undang-undang yang menangani dolar digital adalah langkah ke arah yang benar.

Kongres hampir sama menyokong aset digital, seperti Bitcoin, dan menentangnya. Ada yang menegaskan bahawa aset digital perlu dikawal oleh Fed; yang lain menjawab bahawa hakikat aset digital adalah untuk melepaskan diri dari kawalan pihak berkuasa pusat.

Memandangkan kemerosotan ekonomi baru-baru ini yang banyak dikaitkan dengan pandemi COVID-19, tidak ada waktu yang lebih baik bagi pengusaha, kerajaan dan individu untuk membuat mata wang, teknologi, undang-undang dan polisi yang akan memastikan masa depan yang lebih stabil dan berdaya tahan lebih baik.

Komuniti pelaburan profesional melihat nilai dalam aset digital

Membantu membina kesahihan perkembangan baru-baru ini dalam industri fintech dan aset digital, banyak anggota komuniti pelaburan profesional semakin memandang aset digital tertentu, termasuk Bitcoin yang keras, sebagai lindung nilai terhadap akibat kewangan dan fiskal yang buruk yang ditakuti oleh ramai orang Fed mencetak trilion dolar baru-baru ini. Pelabur legenda Paul Tudor Jones dan David Swensen telah melihat pelaburan mereka meningkat pada kadar yang melebihi kelas aset lain, dari tahun ke semasa. Tudor Jones dan Swensen kemungkinan akan menambah bahawa prestasi jangka pendek Bitcoin tidak relevan, memandangkan kelebihan asimetrik dan potensi kepelbagaian faedah yang diberikan oleh Bitcoin.

Ray Dalio, ketua pegawai pelaburan dan pengasas Bridgewater Associates – salah satu pengurus dana lindung nilai terbesar dan paling berjaya – juga mempunyai kebimbangan atas peranan dolar A.S. sebagai mata wang rizab dunia, memandangkan peningkatan dalam penciptaan dolar A.S. yang belum pernah terjadi sebelumnya dan berterusan. Dalio menyatakan bahawa mata wang rizab melalui kitaran dan itu, sama seperti pound Britain adalah mata wang rizab dunia sebelum dolar A.S., begitu juga dolar kini menghadapi cabaran status rizab oleh China. Cabaran terhadap status rizab dunia dolar A.S., yang dapat mengakibatkan penurunan permintaan, dapat membuat kepelbagaian menjadi emas dan, semakin banyak, aset digital seperti Bitcoin, lebih menarik bagi pelabur lain.

Beberapa bulan kebelakangan ini telah menghasilkan pergerakan ketara untuk aset digital. Pertumbuhan dan perubahan yang berterusan di ruang ini diharapkan untuk masa yang akan datang.

Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, anda harus membuat kajian sendiri semasa membuat keputusan.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang sahaja dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.

Artikel ini dikarang bersama oleh Patrick Daugherty, Michael Bresnahan Jr. dan Zane Hatahet.

Patrick Daugherty adalah rakan kongsi di Foley & Lardner di mana dia mengarahkan syarikat, penggabungan dan pengambilalihan, kewangan, peraturan kewangan dan amalan fintech yang ditujukan untuk pembentukan modal, inovasi dan pulangan dan pelaburan. Dia juga memimpin amalan blockchain syarikat.

Michael Bresnahan Jr. adalah rakan sekutu di Foley & Lardner. Dia menasihati pengurus dana mengenai pembentukan dan operasi modal teroka, ekuiti swasta, kredit swasta, harta tanah dan dana lindung nilai. Michael juga memberi nasihat mengenai rancangan pencen awam, dana universiti, dana dana, pejabat keluarga dan pelabur institusi lain, dan menasihati pelanggan lain mengenai sekuriti dan masalah fintech.

Zane Hatahet adalah rakan sekutu di Foley & Lardner di mana dia memberi nasihat mengenai berbagai hal perniagaan, termasuk peraturan sekuriti, penggabungan dan pengambilalihan, dan kewangan dan tadbir urus korporat.

Amalan undang-undang fintech mereka merangkumi SEC, CFTC, Treasury FinCEN dan hal-hal peraturan kewangan lain, penggabungan dan pengambilalihan, perkhidmatan perundangan kewangan dan korporat untuk syarikat awam, usahawan, peniaga broker, pertukaran, penasihat pelaburan berdaftar, modal teroka, ekuiti swasta, kredit swasta , harta tanah dan dana lindung nilai, dana pertukaran wang, rancangan pencen awam, dana universiti, dana dana, pejabat keluarga dan pelabur institusi lain.