Aštri „Bitcoin“ kainų kaita, nes BTC nepastovumas sumažėja iki 16 mėnesių žemiausios ribos

Bitcoin (BTC) pasirinkimo sandorių bendra atvira palūkanos padidėjo iki 2 milijardų JAV dolerių, tai yra 13% žemiau visų laikų rekordo. Nors atviras susidomėjimas vis dar yra sutelktas į „Deribit“ biržą, Čikagos prekių birža (CME) taip pat pasiekė 300 mln..

Paprasčiau tariant, pasirinkimo sandorių išvestinių finansinių priemonių sutartys leidžia investuotojams įsigyti apsaugą tiek iš aukštyn (išpirkimo opcionų), tiek iš apatinės (pardavimo opcionų). Nors yra keletas sudėtingesnių strategijų, vien tik likvidžių pasirinkimo sandorių rinkų egzistavimas yra teigiamas rodiklis.

Pavyzdžiui, išvestinių finansinių priemonių sutartys leidžia kalnakasiams stabilizuoti savo pajamas, susietas su kriptovaliutos kaina. Arbitražo ir rinkos formavimo įmonės taip pat naudojasi priemonėmis, kad apsidraustų savo prekyboje. Galiausiai labai likvidžios rinkos pritraukia didesnius dalyvius ir padidina jų efektyvumą.

Numanomas nepastovumas yra naudinga ir pagrindinė metrika, kurią galima išgauti iš pasirinkimo sandorių kainodaros. Kai prekybininkai suvokia padidėjusią didesnių kainų svyravimų riziką, rodiklis pasislinks aukščiau. Atvirkščiai būna laikotarpiais, kai kaina yra lygi arba jei tikimasi švelnesnių kainų svyravimų.

3 mėnesių opcionų sutartys reiškė nepastovumą. Šaltinis: „Skew“

Nepastovumas paprastai žinomas kaip baimės rodiklis, tačiau tai dažniausiai yra atgalinė metrika. Aukščiau pateiktoje diagramoje matytas 2023 m. Šuolis sutapo su 13 880 USD piko birželio 26 d., Po kurio staiga sumažėjo 1 400 USD. Naujausias nepastovumo šuolis nuo 2023 m. Kovo mėn. Įvyko po 50% kritimo vos per 8 valandas.

Rodikliai rodo nepaprastą kainų svyravimą

Mažo nepastovumo laikotarpiai yra didesnio kainų pokyčio katalizatoriai, nes tai rodo, kad rinkos formuotojai ir arbitražo centrai nori parduoti apsaugą už mažesnes įmokas.

Taip yra todėl, kad didėjant išvestinių finansinių priemonių atvirai palūkanoms, įvykus staigiam kainų pokyčiui, likvidavimas yra platesnis.

Tada investuotojai turi nukreipti dėmesį į ateities rinkas, kad įvertintų, ar kyla potenciali audra. Didėjantis atviras susidomėjimas reiškia arba didesnį rinkos dalyvių skaičių, arba tai, kad kuriamos didesnės pozicijos.

„Bitcoin“ ateities sandoriai sujungia atviras palūkanas. Šaltinis: „Skew“

Dabartinė 4,2 milijardo JAV dolerių bendra atvira palūkanų norma gali būti nedidelė, palyginti su rugpjūčio piku, siekusia 5,7 milijardo JAV dolerių, tačiau ji vis dar aktuali.

Keletas priežasčių gali sulaikyti didesnį skaičių, įskaitant dabartinius „BitMEX CFTC“ mokesčius ir „KuCoin“ 150 mln..

Didelis nepastovumas yra dar vienas kritinis veiksnys, stabdantis atvirą susidomėjimą Bitcoin išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.

Nepaisant to, kad 57% yra mažiausias rodiklis per pastaruosius 16 mėnesių, jis vis tiek reiškia didelę priemoką, ypač ilgalaikių pasirinkimo sandorių atveju. Tiek pasirinkimo sandoriai, tiek ateities sandoriai turi daug sinergijos, nes pažangesnės strategijos sujungia abi rinkas.

Pirkėjas, statydamas 14 000 USD streiką už kovo 21 dienos galiojimą per 160 dienų, turi sumokėti 10% priemoką. Todėl pasibaigus galiojimo laikui kaina turi siekti 15 165 USD arba 34% virš dabartinių 11 300 USD.

„Apple“ (AAPL) 90 dienų numanomas nepastovumas. Šaltinis: Alphaquerry.com

Palyginimui, „Apple“ (AAPL) akcijų 3 mėnesių nestabilumas yra 41 proc. Nors ir aukštesnė už Š&P 500 yra 29%, ilgalaikis poveikis, palyginti su 47% Bitcoin, turi ryškų poveikį. Tas pats 34% aukštesnis už 2023 m. Kovo mėn. AAPL akcijų pirkimo sandorį turi 2,7% premiją.

Jei kalbėtume apie perspektyvą, jei APPL akcijų kaina būtų 11 300 USD, šis 2023 m. Kovo mėn. Pasirinkimas kainuotų 308 USD. Tuo tarpu BTC vienas prekiauja 1150 USD, tai yra beveik keturis kartus brangiau.

Lažintis už 20 000 USD? Pasirinkimai gali būti ne pats geriausias būdas

Nors yra ilgalaikių ateities pozicijų ilgesnio laikymo numanomos išlaidos, jos nebuvo sunkios. Taip yra todėl, kad amžinųjų ateities sandorių finansavimo norma paprastai apmokestinama kas 8 valandas.

Nuolatinis ateities finansavimo tarifas. Šaltinis: Skaitmeninio turto duomenys

Finansavimo lygis per pastaruosius porą mėnesių svyravo tarp teigiamo ir neigiamo. Tai daro gryną neutralų poveikį pirkėjams (ilgiems klientams) ir trumpalaikiams pardavėjams, kurie galbūt turėjo atviras pozicijas.

Dėl būdingo didelio nepastovumo „Bitcoin“ pasirinkimo sandoriai gali būti ne pats optimaliausias būdas sudaryti svertinius statymus. Ta pati 1150 USD kaina, pasirinkta 2023 m. Kovo mėn., Gali būti naudojama įsigyjant „Bitcoin“ ateities sandorius naudojant 4 kartus didesnį svertą. Tai gautų 1 570 USD padidėjimą (136%), kai „Bitcoin“ pasieks tą patį 34% aukštesnį lygį, kuris reikalingas pasirinkimo galimybei pasiekti.

Ankstesnis pavyzdys nepanaikina opcionų naudojimo, ypač kuriant strategijas, kurios apima pardavimo ar pardavimo opcionų pardavimą. Reikėtų nepamiršti, kad pasirinkimo galiojimo laikas yra nustatytas. Todėl jei norima kainų riba atsiranda tik kitą dieną, ji visiškai neduoda pelno.

Jaučiams, išskyrus tuos atvejus, kai reikia galvoti apie konkretų kainų intervalą ir laiko planą, atrodo, kad geriausias sprendimas yra laikytis ateities ateities.

Čia pareikštos tik nuomonės ir nuomonės autorius ir nebūtinai atspindi „Cointelegraph“ požiūrį. Kiekvienas investicijų ir prekybos žingsnis susijęs su rizika. Priimdami sprendimą turėtumėte atlikti savo tyrimą.