Nauji duomenys rodo, kad „Bitcoin“ ir auksas nėra tokie susiję, kaip jūs manote

„Bitcoin“ (BTC) klasifikacija buvo prieštaringa ir sunki tema kriptografijos entuziastams, investuotojams ir reguliavimo institucijoms pasiekti bendrą sutarimą. Skaitmeninis turtas buvo lyginamas su valiuta, preke, investiciniu turtu arba netgi sakoma, kad jis neturi pagrindinės vertės. Tačiau, žiūrint iš reguliuotojų perspektyvos, „Bitcoin“ dažniausiai buvo siejamas ir tiriamas kaip prekė, ypač aukso atžvilgiu. Tiesą sakant, daug kartų Bitcoinas vadinamas „nauju auksu“ arba „skaitmeniniu auksu“.

Šią savaitę, kai įtampa tarp JAV ir Irano sustiprėjo, auksas pasiekė aukščiausią 6 metų rekordą, o BTC kaina pakilo apie 20%. Taigi analitikai bando iš naujo įvertinti, kiek žaliavos ir kitas tradicinis turtas yra susijęs su Bitcoin ilgalaikiu ir trumpalaikiu kainų veiksmu.

Kaip koreliuoja aukso ir Bitcoin kainos?

Žvelgiant į Bitcoin ir aukso kainų veiksmus nuo 2013 m. Balandžio mėn. Iki šiol, galima pastebėti, kad auksas pasiekė aukščiausią tašką 2023 m., Tuo tarpu Bitcoin pasiekė maksimalią kainą 2023 m. Pabaigoje.?

Apskaičiuojant visos imties (nuo 2013 m. Balandžio mėn. Iki 2023 m. Gruodžio mėn.) Koreliacijas tarp aukso ir Bitcoin kainų, duomenys parodė, kad jos yra reikšmingai koreliuojamos 46,5%, o 0% nėra koreliuojama, 100% reiškia, kad ji visiškai teigiamai koreliuoja ir -100% reiškia, kad jis visiškai atvirkščiai susijęs.

Įdomu tai, kad palyginę kainų koreliaciją tarp 2023 ir 2023 m. Galime patvirtinti, kad kainų koreliacija padidėja nuo 60,3% 2023 m. Iki 70,8% 2023 m..

Tai iškelia scenarijų, kad šifravimo rinkoms subrendus, kainų veiksmai pradeda panašėti į tradicinio turto veiksmus. Koreliacijos tarp atsilikusių aukso kainų ir Bitcoin kainų taip pat rodo panašumų.

1 paveikslas. Aukso kainos nuo 2013 m. Balandžio mėn. Iki 2023 m. Kalėdų

Ko toliau turėtų tikėtis investuotojai?

Praėjusią savaitę aukso kaina išaugo iki rekordinės – 1606 USD už unciją, taip pat padidėjo aukso ateities sandorių kainos ir nepastovumas. Tuo pačiu metu „Bitcoin“ pakilo virš 8 300 USD, o tai rodo didžiausią kainą nuo 2023 m. Lapkričio mėn.

2 paveikslas: „Bitcoin“ kaina per pastarąsias 7 dienas. Duomenų šaltinis: „Coinmarketcap“

Be to, sausio 8 d. „Bitcoin“ pasiekė didžiausią dienos sandorių apimtį (daugiau nei 28 mlrd. USD), nes kainų dempingas įvyko gruodžio 18 d. Žvelgiant į „Coinmarketcap“ teikiamą „Bitcoin“ nepastovumo premiją, galima pamatyti ir didžiausias sausio vertes. 8 d. Ir sausio 3 d. Nuo gruodžio 18 d.

3 paveikslas: „Bitcoin“ dienos kiekis per pastarąsias 7 dienas. Duomenų šaltinis: „Coinmarketcap“

4 paveikslas: „Bitcoin“ nepastovumo premija per pastarąsias 7 dienas. Duomenų šaltinis: „Coinmarketcap“

Žvelgdami tik į kainų koreliacijas, investuotojai gali susigundyti padaryti išvadą, kad aukso ir Bitcoin ryšys egzistuoja. Tačiau norint padaryti tokią išvadą, duomenų nepakanka.

O auksas ir Bitcoin grąža?

Koreliacija tarp grąžos yra daug silpnesnė nei tarp abiejų turto kainų, o visos tirtos imties santykis yra tik 2,2%. Tačiau galima pastebėti BTC ir aukso kainos koreliacijos padidėjimą nuo 2023 m. (8,7%) iki 2023 m. (12,5%).

Tas pats pagerėjimas tarp 2023 ir 2023 m. Pastebimas atsilikus grąžai. Tačiau tokiu atveju koreliacija 2023 m. Yra neigiama (–4,7 proc.), Taip pat visos imties rezultatai (–2,3 proc.), Bet teigiami 2023 m. (2,3 proc.), O tai gali paskatinti analitikus atmesti teiginį, kad aukso grąža yra susijusi su Bitcoin elgesiu.

Ar koreliacija padaro nuviliančią išvadą?

Pažvelkime, ar aukso grąža paaiškina, kaip Bitcoin grąža juda atlikdama regresijos modelį. Analizuojant šį grąžos pavyzdį, koeficientai rodo, kad auksui padidėjus 1%, Bitcoin padidėjo 0,115%.

Tačiau šie rezultatai nėra statistiškai reikšmingi, dėl ko kai kurie analitikai galėtų sakyti, kad negalima patvirtinti to mažo teigiamo ryšio. Neigiamas santykis, nors ir statistiškai nereikšmingas, nustatomas regresuojant Bitcoin grąžą prieš aukso grąžos vėlavimą, o tai dar kartą gali paskatinti manyti, kad aukso kainos veiksmas nenuspėja Bitcoin.

Bet ką daryti su nafta, didžiausia preke pasaulyje

„Bitcoin“ buvo lyginamas su visomis žaliavomis, tačiau kai kurios pagrindinės prielaidos – fiksuotas tiekimas ir didelis nepastovumas – kelia sunkumų šiai klasifikacijai, palyginti su nafta.

Tarp neseniai įvykusio konflikto tarp JAV ir Irano, WTI naftos kainos nuo sausio 2 iki sausio 7 dienos pakilo 2,86%, o „Brent Oil“ – 3,9%. Panašiai elgėsi ir naftos ateities kainos.

Atsižvelgiant į šį scenarijų iš paukščio skrydžio ir naudojant imties laikotarpį kaip su auksu, duomenys rodo neigiamą naftos (WTI) ir Bitcoin kainos santykį (-13,5%). Skirtingai nuo ankstesnių išvadų, koreliacijų raida nuo 2023 iki 2023 metų yra neigiama – 22% 2023 m. Ir -3,7% 2023 m..

Kalbant apie grąžą, ta pati neigiama koreliacija pastebima visos imties (-2,5%) ir per 2023 metus (-3%). Vėlgi, koreliacijos 2023 m. Yra geresnės nei kitais laikotarpiais (1,8 proc.), Nors jos yra labai nedidelės.

Žvelgiant į atsilikusią WTI grąžą, taip pat galima pastebėti neigiamas koreliacijas 2023 m. Ir 2023 m., Tačiau nedideles teigiamas koreliacijas visai imčiai (3 proc.), O tai yra geriau nei tai, ką matėme aukso grąžoje.

5 paveikslas: WTI naftos kainos nuo 2013 m. Balandžio mėn. Iki 2023 m. Gruodžio 25 d

Vadovaujantis regresijos modeliu su WTI naftos grąža, dar kartą negalima rasti reikšmingų rezultatų, patvirtinančių, kad nafta gali būti Bitcoin grąžos prognozė.

Naftos atveju tiek normalios grąžos, tiek vėluojančios grąžos koeficientai yra neigiami, o aukso normaliose grąžose koeficientas buvo teigiamas, o tai rodo visiškai priešingą santykį tarp naftos ir Bitcoin.

6 paveikslas. Bendra investicijų į auksą, naftą ir bitkoiną grąža 2013 m. Balandžio mėn. Imtyje iki 2023 m. Kalėdų

Bitcoin: ar tai prekė, ar kažkas kitas?

„Bitcoin“ klasifikacija išlieka atviras klausimas. Trumpuoju laikotarpiu ir per savaitę, kai geopolitinis nestabilumas nestabilus, Bitcoin ir tokios prekės kaip auksas ir nafta pasirodė panašiai. Kadangi tradiciniai akcijų indeksai, kaip S&P 500 ir DJIA ėjo priešinga kryptimi.

Platesniais laikotarpiais duomenys rodo, kad nėra daug koreliacijos tarp Bitcoin ir aukso ir dar mažiau, lyginant su nafta. Tai kelia papildomų klausimų lyginant Bitcoin su tradicine preke.

Ilgainiui, atsižvelgiant į 6 paveiksle naudojamą imtį, BTC vis tiek siūlo investuotojams geresnę investavimo galimybę, palyginti su investicijomis į auksą ar naftą. Kaip „Cointelegraph“ pranešė gruodį, „Bitcoin“ kainų veiksmai per pastaruosius dešimtmetį sumažino visas kitas investicijas, padidindami beveik 9 mln..

Nepaisant to, veiksniai, darantys įtaką Bitcoin kainai ir grąžai, nėra įtikinami. Tuo pačiu metu prekybininkai Bitcoin gali vis labiau vertinti kaip nekoreliuotą turtą su tradiciniais akcijų indeksais ekonominio netikrumo laikotarpiais, veikiančius labiau kaip saugų prieglobstį, kaip parodė praeitą savaitę. Kaip anksčiau pranešė „Cointelegraph“, net pagrindinė žiniasklaida perka Bitcoin, kaip politiškai neutralaus turto, idėją.

„Kriptovaliutos be„ valstybės kišimosi “ar„ geopolitinės rizikos “tampa„ skaitmeniniu auksu “didėjant Irano įtampai“, – pastarąją savaitę tarp JAV ir Irano įtampos pastebėta publikacijoje „Nikkei Asian Review“..

Jei Bitcoiną priims asmenys ir korporacijos, šis atvirkštinis ryšys su tradicinėmis rinkomis ir žaliavomis ateityje gali tapti dar ryškesnis. Ar ši evoliucija priartins Bitcoin prie prekės, valiutos, tik spekuliacinio turto – ar visiškai naujos turto klasės.

Čia išsakytos nuomonės ir nuomonės yra tik autoriaus nuomonės ir nebūtinai atspindi „Cointelegraph“ nuomonę. Kiekvienas investicijų ir prekybos žingsnis susijęs su rizika. Priimdami sprendimą turėtumėte atlikti savo tyrimą.