Il World Economic Forum presenta il framework per la valuta digitale della banca centrale

Il World Economic Forum (WEF), insieme ad alcune delle principali banche centrali del mondo, ha creato un kit di strumenti per i decisori politici della banca centrale della valuta digitale (CBDC).

Secondo un annuncio il 22 gennaio, il kit di strumenti è il tentativo del WEF di aiutare i responsabili politici a capire se l’implementazione di un CBDC sarebbe vantaggioso e guidarli attraverso la sua progettazione.

Il WEF ha collaborato con le autorità di regolamentazione, i ricercatori della banca centrale, le organizzazioni internazionali e gli esperti di oltre 40 istituzioni per sviluppare il quadro. Il capo della blockchain e della tecnologia di registro distribuito (DLT) al World Economic Forum Sheila Warren ha spiegato:

“Dati i ruoli critici che le banche centrali svolgono nell’economia globale, qualsiasi implementazione di valuta digitale da parte di una banca centrale, anche potenzialmente con tecnologia blockchain, avrà un profondo impatto a livello nazionale e internazionale. […] È imperativo che le banche centrali procedano con cautela, con un’analisi rigorosa delle opportunità e delle sfide poste “.

Il governatore della Banca di Thailandia Veerathai Santiprabhob ha affermato che l’istituzione ha compiuto buoni progressi nella propria implementazione CBDC, denominata Project Inthanon. Recentemente, hanno iniziato a circolare rapporti secondo cui le banche centrali di Hong Kong e della Thailandia si sono avvicinate all’implementazione di una CBDC congiunta per i pagamenti transfrontalieri. Ha spiegato in che modo il toolkit è utile per il continuo sviluppo della valuta digitale della banca:

“In base alla nostra esperienza, dobbiamo identificare i compromessi tra i vantaggi dei casi d’uso e i rischi associati a diverse dimensioni. È qui che il Policymaker Toolkit potrebbe fornire utilmente una struttura utilizzabile per l’implementazione di CBDC “.

Il governatore della Banca centrale del Bahrain, Rasheed M. Al Maraj, ha annunciato che l’istituzione che sta guidando piloterà il toolkit del WEF, dicendo: “Ci auguriamo che sia un’opportunità per imparare, crescere e adattarsi ai cambiamenti della Quarta Rivoluzione Industriale . “

I pro e i contro di una valuta digitale

Il struttura riconosce che una CBDC – tra le altre cose – può migliorare i costi e velocizzare l’efficienza dei pagamenti interbancari transfrontalieri, nonché ridurre i rischi di regolamento e di controparte. Il WEF osserva che una valuta digitale può anche migliorare la trasmissione e il reporting dei dati finanziari e migliorare la tracciabilità rispetto al denaro fisico.

Il documento ammette che, prima di considerare un CBDC, dovrebbero essere considerate altre soluzioni all’attrito economico. Una valuta digitale potrebbe non aggiungere valore ai pagamenti interbancari nazionali dove è già presente un sistema efficiente.

Il toolkit rileva inoltre che l’implementazione della valuta digitale richiede investimenti sostanziali nella sicurezza informatica e nella resilienza del sistema e che i potenziali rischi ne derivano:

“Genera rischi finanziari sostanziali, tra cui: 1) rischio di disintermediazione bancaria, che potrebbe ridurre i profitti bancari e l’attività di prestito; 2) rischio gestito dalla banca digitale in quanto i depositanti possono convertire rapidamente i depositi delle banche commerciali in CBDC. “

Toolkit distingue tra diversi tipi di CBDC

Il framework del WEF divide i CBDC in tre categorie: vendita al dettaglio, all’ingrosso e ibrido. La prima categoria consente agli utenti non finanziari di detenere conti in valuta digitale, mentre la seconda è un sistema elettronico che consente l’accesso alla riserva della banca centrale che potrebbe essere utilizzata dalle banche commerciali e da altre istituzioni finanziarie per transazioni interbancarie e di sicurezza.

Le CBDC ibride consentono alle istituzioni finanziarie che di solito non hanno accesso a un deposito presso una banca centrale di detenere riserve. Ciò consentirebbe maggiori garanzie e monitoraggio di tali organizzazioni e migliorare l’interoperabilità tra i diversi sistemi di pagamento, secondo il WEF.

Il documento spiega che nel caso di una CBDC basata su DLT, la banca centrale manterrebbe il pieno controllo sull’emissione della valuta digitale:

“[La banca centrale] potrebbe delegare l’approvazione delle transazioni a una rete più decentralizzata, molto probabilmente costituita da istituzioni finanziarie regolamentate. L’approvazione della transazione potrebbe seguire un processo di consenso prestabilito determinato dalla banca centrale, che potrebbe includere privilegi per la banca centrale come i poteri di “veto” della transazione o la visibilità. È anche possibile sviluppare un sistema DLT in cui la banca centrale rimane l’unico nodo di convalida ma beneficia di altri vantaggi legati alla DLT “.

L’impatto delle stablecoin sullo sviluppo di CBDC

Gli sforzi e le discussioni globali sullo sviluppo del CBDC sono sempre più comuni. Molti credono che le stablecoin, e in particolare Libra di Facebook, siano servite da campanello d’allarme per le banche centrali per rendersi conto che nell’era digitale il pubblico si aspetta pagamenti digitali economici e istantanei.

All’inizio di questo mese, il presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha anche affermato di sostenere il coinvolgimento attivo della banca nello sviluppo di un CBDC, in particolare nell’affrontare la domanda di pagamenti transfrontalieri più rapidi ed economici.