Per qualche ragione, il Wash Trading avviene anche su borse decentralizzate

Gli scambi decentralizzati sono generalmente apprezzati per la loro trasparenza e mancanza di custodia, riducendo i requisiti di fiducia nei loro operatori.

Molti scambi centralizzati sono stati coinvolti in un particolare tipo di manipolazione utilizzata per gonfiare i loro volumi di scambio. Ciò è stato evidenziato per la prima volta dal Bitwise Report pubblicato a marzo 2023, che ha analizzato i modelli di trading su alcune piattaforme per concludere che fino al 95% del volume di scambi di Bitcoin riportato all’epoca era essenzialmente falso..

Uno dei modi per gonfiare il volume è la pratica del wash trading, in cui una singola entità agisce sia come creatore che come acquirente di un ordine, essenzialmente negozia con se stessa. Sebbene il wash trading avvantaggi principalmente l’exchange gonfiando le statistiche riportate, alcuni sistemi di incentivazione come il mining delle commissioni di transazione sono stati utilizzati da alcune borse per premiare gli utenti per il wash trading.

Sebbene l’auto-custodia sia un’importante proposta di valore per i DEX, essere basato su una blockchain garantisce trasparenza nel modo in cui operano gli scambi. Ogni scambio è generalmente registrato in un database pubblico, il che rende facile rilevare comportamenti scorretti.

Potrebbe quindi essere una sorpresa che alcuni DEX vedano operazioni di wash trading abbastanza ovvie sulle loro piattaforme.

Binance DEX e il token Travala

L’exchange decentralizzato lanciato da Binance ha almeno una coppia con un wash trading abbastanza facile da rilevare.

Il token del progetto Travala (AVA) supportato da Binance è una delle coppie di volume più alto per il token BNB di Binance.

Un primo indizio per il wash trading è il grafico del volume. Una delle tattiche utilizzate da Bitwise per rilevare il volume falso erano i loro schemi dettagliati. Normalmente, i token avranno picchi di volume selvaggi tra periodi di bassa e alta volatilità, con picchi chiaramente identificabili quando i prezzi si muovono fortemente in una particolare direzione.

Su AVA / BNB, il volume è uniformemente alto quando la volatilità è bassa, mentre durante i picchi di prezzo in realtà diminuisce, invece di aumentare.

Grafico AVA / BNB su Binance DEX

Ma poiché si tratta di uno scambio decentralizzato, è possibile ottenere una prova conclusiva del wash trading tramite il block explorer. Per esempio, Due conti può essere visto piazzare ordini ogni minuto da circa 5 a 30 BNB ciascuno, o da circa $ 80 a $ 550. Poiché gli ordini hanno gli stessi identici importi e sono ritardati al massimo di pochi secondi, è molto probabile che i conti siano di proprietà della stessa entità.

Questi due portafogli sono responsabili di circa 18.000 BNB ($ 316.000) di volume di 24 ore, su un totale segnalato di poco meno di 30.000 BNB ($ 500.000).

Quando contattato, un portavoce di Binance ha detto a Cointelegraph:

“Binance DEX è una piattaforma decentralizzata. Binance non ha alcun controllo sul flusso degli ordini, allo stesso modo in cui nessuno può controllare il flusso degli ordini in Uniswap. È anche una rete trasparente come il collegamento è la prova. Siamo con la comunità per denunciare qualsiasi manipolazione del mercato “.

Sebbene l’autore possa essere chiunque, non è chiaro il motivo per cui qualcuno dovrebbe eseguire il wash trading su una piattaforma senza alcun vantaggio per se stesso. Binance non ha risposto a domande specifiche su quale potesse essere la possibile motivazione. Vale la pena notare che altre coppie sul DEX non sembrano essere influenzate dal wash trading.

Loopring mostra spesso lo stesso portafoglio del produttore e dell’acquirente

Sul DEX Loopring basato su zkRollup, il wash trading è ancora più facile da vedere. La piattaforma sembra consentire allo stesso indirizzo del portafoglio di agire sia come creatore che come acquirente di una transazione di scambio.

L’ultima istantanea dei suoi scambi, catturata da Dune Analytics, mostra come la maggior parte delle transazioni venga eseguita da pochi portafogli che scambiano vari asset con se stessi, un chiaro segno di wash trading.

Transazioni DEX in loop. Fonte: DuneAnalytics

In una conversazione e-mail con Cointelegraph, il capo dello sviluppo aziendale di Loopring, Matthew Finestone, ha riconosciuto il problema, sottolineando che “si verifica il self-trading”.

Ha spiegato che ci sono una varietà di attori che potrebbero essere interessati a fare il wash trading, incluso lo stesso Loopring:

“Quando si tratta di noi, infatti, si tratta di avviare un po ‘di liquidità – è sufficiente creare un volume iniziale per far partire la palla. Questo può essere quello di creare un grafico a linee per una nuova coppia, o addirittura, solo per sostenere l’attività, in modo che gli utenti organici possano entrare e sentirsi i benvenuti. Quando sono altri, è per alcuni motivi, ma fondamentalmente per guadagnare ricompense! “

Finestone ha notato che Loopring ha in programma di ridurre il proprio self-trading, ma nessuno per impedire ad altri di farlo:

“Ridurlo quando si tratta di altri è effettivamente censura. Siamo noi a imporre la nostra volontà su ciò che è / non è un buon commercio. Questo è sicuramente qualcosa che non vogliamo fare, soprattutto perché è qualcosa che POSSIAMO fare “.

Loopring è uno scambio a due livelli basato su zkRollups, in cui le transazioni vengono elaborate fuori catena ma vengono quindi regolate in batch compressi su Ethereum. Finestone ha osservato che una tale soluzione garantisce solo l’auto-custodia, anche se “censurare gli scambi è un cattivo affare”.

Ha aggiunto che Loopring organizza spesso competizioni di trading e incentivi per l’estrazione di liquidità che potrebbero spingere altri a impegnarsi nel wash trading. Inoltre, ha suggerito che parte dell’attività potrebbe provenire anche da progetti che desiderano aumentare la liquidità per i loro token. “In molti casi, aneddoticamente, sono le persone a far girare i loro robot e semplicemente a testare le loro strategie”, ha concluso.

I DEX non sono immuni dal wash trading, ma non sono vere e proprie manomissioni

Finestone ha concluso le sue riflessioni sottolineando che il wash trading sugli exchange decentralizzati è ancora diverso:

“I DEX non sono impermeabili al wash trading. Affatto! È semplicemente il caso che loro (o chiunque) debbano pagare per questo atto. Gli scambi che si stabiliscono su Ethereum non possono essere falsificati. Si sistemano davvero. Hanno davvero pagato la benzina. “

Al contrario, non ci sono garanzie che il wash trading fatto su borse centralizzate paghi le commissioni. Se è uno scambio stesso che lo organizza, potrebbe semplicemente produrre scambi a costo zero, ha spiegato.

“Nel nostro caso, e in tutti i DEX, c’era, si è stabilizzato, semplicemente non era l’intento economico che tutti avremmo potuto desiderare”, ha detto Finestone.